SIG:SignalPlus宏觀點評(20230421)

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昨天，在德國PPI走弱、美國初次申領失業金人數上升以及費城聯儲制造業指數遠低于預期的情況下，全球固定收益市場穩定下來；美國3月份領先指標暴跌1.2%至108.4，遠低于預期，3月份成屋銷售也在前一個月反彈13.8%后下降2.4%。由于數據結果平平，美債收益率曲線出現牛陡走勢，2年期收益率當天下跌7個基點至4.17%，10年期收益率下跌5個基點至3.53%。

Crypto.com CEO：公司對Signature無風險敞口，正恢復所有USDC服務:3月13日消息，加密交易所Crypto.com首席執行官Kris Marszalek發推特稱：“公司對Signature Bank的風險敞口為零，我們正在恢復所有USDC服務。”[2023/3/13 12:59:43]

歐洲央行和美聯儲的發言人昨天都十分忙碌，歐洲央行上一次會議的會議記錄提到了“分離原則”，認為貨幣政策應該獨立于金融穩定風險來進行評估。具體來說，歐洲央行表示：“除非情況顯著惡化，否則金融市場的緊張局勢不太可能從根本上改變委員會對通脹前景的評估，”“考慮到通脹動能可能會相當持久的風險，歐洲央行的貨幣政策也必須持續。”市場認為歐洲央行5月加息50個基點的機率已回升至20%，且預期第一次降息可能要等到2024年第一季度。

Foresight Ventures推出2億美元的加密基金Foresight Secondary Fund I:6月15日消息，Foresight Ventures推出2億美元的加密基金Foresight Secondary Fund I，該基金專注投資私募市場中尋求流動性的加密貨幣資產（SAFT）。據官方披露，加密交易所Bitget為該基金最大單一LP。[2022/6/15 4:29:31]

回到美國的部分，Cleveland聯儲銀行行長Mester強調了通貨膨脹方面持續的不對稱風險，表示“我想起了前美聯儲主席PaulVolcker在1980年代抗擊通貨膨脹時所說的話：......現在打擊通脹的工作如果沒有貫徹到底，只會使所有后續努力變得更加困難，對經濟造成更大的風險。”與此同時，上周美聯儲緊急貸款計劃的利用額度小幅增加了40億美元，雖然增幅很小，但這是本月首次出現增長，結論是銀行在短期流動性方面繼續依賴美聯儲，不過借貸需求量已經穩定下來。

Copper集成Signature Bank區塊鏈支付平臺Signet:加密貨幣托管和大宗經紀公司Copper宣布將整合Signature Bank基于區塊鏈的支付平臺Signet。這將使Copper的客戶能夠直接通過其平臺以美元和其他貨幣完成即時支付和結算交易。（Finance Magnates）[2020/7/20]

在股票方面，雖然大型銀行的獲利結果相對不錯，但由于最新公布財報的部分大型企業包括AT&T、PhilipMorris、Segate和Tesla等獲利結果都令人失望，對于美國企業收益預估的下修再次加速。昨天Tesla股價下跌近9%，主要是因為該公司陷入價格戰，部分車型將降價近三分之一，導致其營業利潤率縮水至11%左右，創兩年以來新低。

聲音 | iSignthis首席產品官：KYC / AML要求使銀行與加密企業合作的成本過高:據Crypto Briefing報道，澳大利亞金融科技公司iSignthis的首席產品官Dominic Melo表示，馬耳他和其他地方的銀行擔心如何能夠確保客戶的資金符合監管標準。Melo解釋稱，銀行主要關注的是KYC / AML合規性的高成本使得與加密企業合作的成本過高。此外，Melo認為，金融機構不愿意與新的DLT部門合作，因為他們擔心這可能會危及其與代理銀行（CBR）的關系。此前，馬耳他時報在3月1日發文稱，許多加密企業被銀行拒之門外，銀行認為該行業不在其“風險偏好”之內。[2019/3/23]

分析 | TokenInsight：ETH拋售仍在繼續 市場恐慌情緒依然存在:據 TokenInsight 數據分析，近 24 小時內ETH 鏈上轉賬數 625,752，較昨日上升0.45% ；活躍地址數 358,984，較昨日下降4.2%；新增地址數 96,927，較昨日上升2.48%；交易所成交量 29.3億美元，較昨日上升39.9%。?

?獨立分析師 James 認為，目前所監測到的ETH各項數據表明拋售仍在繼續，市場恐慌情緒依然存在，請投資者注意風險。另外，截至今日16時整，ETH在各大交易所報價在135美元左右，屬年內新低，各大礦場挖礦盈利空間被進一步壓縮（電費以0.4元計，570 6卡關機價92美元，1070 6卡關機價83美元）。若ETH延續下行趨勢，則其生態或將遭到重創。[2018/11/21]

盡管獲利表現平平，但投資者沒有表現出任何恐懼的跡象，S&P500指數整個月的波動基本上都維持在100點的區間內。一份來自高盛的有趣報告顯示，通脹對于股市報酬的影響力可能更大，從歷史數據來看，就算是在通脹恢復正常的過程中，股市也表現良好，即使是進入經濟衰退，股市報酬最終也會在12個月后轉為正值，不過最主要的變量是通脹是否真的能穩定下來。

另一方面，如果通脹結果出現分歧，資產配置的影響將變得相當大，大宗商品可能僅在通脹上升的環境中表現良好，股票更可能受益于通脹下降，而固定收益則是應對經濟衰退情況的良好風險對沖工具。有趣的是，黃金僅在通脹極高或者通脹不斷上升的情況下表現良好，但如果面臨通脹居高不下又陷入經濟衰退的情況，其表現則會陷入困境，這與黃金在經濟放緩時被用來對沖美聯儲印鈔風險的普遍邏輯背道而馳。關于經濟衰退的前景，市場對短期內美國陷入衰退的預期已回落至幾乎近期低點，而對于1年的前景則更為悲觀。除了倒掛的收益率曲線仍暗示經濟衰退的可能性很高，其余市場指標似乎更為樂觀，特別是與股票和信貸相關的指標；此外，利率市場的情緒也有所改善，先前宏觀前景的不確定性推高了利率市場的波動率，但現在宏觀前景的不確定性已經逐漸緩和，美聯儲的利率軌跡和通脹前景都比12個月前更加明確。

在加密貨幣方面則沒有太多消息，市場價格走勢沉悶，也反映在低迷的波動率上，隨著市場正在慢慢消化ETH提款帶來的供應過剩問題，我們對當前價格水平仍保持謹慎，且預期未來幾周中，TradFi風險情緒可能會下跌，進一步拖累加密貨幣價格走低。如果想即時收到我們的更新，歡迎關注我們的推特賬號@SignalPlus_Web3，或者加入我們的微信群、Telegram群以及Discord社群，和更多朋友一起交流互動。SignalPlusOfficialWebsite：https://www.signalplus.com/

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