EFI:「鏈上金融」or完全去中心化？一文探討USDC脫錨后的DeFi發展路徑

USDC脫錨引發了市場對DeFi未來發展的重大擔憂和質疑。由于DeFi生態系統嚴重依賴USDC，因此評估未來的潛在解決方案至關重要。

我認為我們有兩條路可供DeFi社區選擇：將DeFi重新定義為「鏈上金融」，或全面擁抱去中心化。一：將DeFi更名為「鏈上金融」

DeFi依賴于像穩定幣、預言機和Web2基礎設施等這樣的中心化組件，這使它容易受到潛在的政府打壓的影響。USDC本身被認為是最安全的抵押品，以至于Compoundv2把USDC的價值直接鎖定為1美元。現在我們意識到，對USDC的信任最終依賴于對傳統金融銀行體系和政府的信任。如果政府真的想關閉DeFi，他們是可以做到的。

摩根士丹利：2月份81%的交易所內比特幣交易來自Binance:金色財經報道，摩根士丹利3月24日發布報告指出，2月份于交易所進行的大部分比特幣交易集中于一家交易所Binance。分析師表示，2月份81%于交易所進行的比特幣交易是在Binance上完成的，因此摩根士丹利認為，幣安上的交易員決定了比特幣的價格。

摩根士丹利稱，雖然其大部分客戶向摩根士丹利所了解的是Coinbase的情況，但分析師認為要了解市場情況，更應該密切地監測Binance上的流量情況。在1月份，比特幣上升40%之后，幣安上BTC/USDT的交易量達到了Coinbase上的38倍，而在2022年初只有4倍。關于比特幣最近的反彈，分析師指出敘事已經快速轉為：傳統銀行業疲軟=比特幣價格上漲。他們還寫道，這只是一種被價格行為自我強化的敘述。

事實上，如我們過去一年所強調的，比特幣作為一種投機性資產，是由法幣的前景和可得性以及由此產生的加密貨幣流動性所驅動的……[2023/3/27 13:29:07]

目前，DeFi在每個級別上都意味著是去中心化和可信任的，因此即使是一個中心化的組件也會影響整個協議的安全性。所以通過將DeFi更名為「鏈上金融」，行業可以在承認中心化的同時保持關鍵優勢，如自我監管、增加流動性、可組合性和單一數據來源。「鏈上金融」的好處將越來越明顯：流動性增加；可組合性增強；單一數據來源；

RIF上漲觸及0.181美元，24小時漲幅超50%:金色財經報道，行情數據顯示，RIF上漲觸及0.181美元，24小時漲幅超50%。行情波動較大，請做好風險控制。

RIF(Rootstock Infrastructure Framework)是比特幣之上的Layer3，提供了廣泛的基于區塊鏈技術的解決方案，如支付、存儲和域名(RNS)。[2023/2/22 12:22:12]

像FRAX這樣的例子表明，項目可以朝著「鏈上金融」的方向發展，而無需完全擁抱去中心化：FraxFinance的目標是通過申請美聯儲主賬戶，以盡可能接近美聯儲，從而擺脫將USDC作為抵押品的局限以及銀行倒閉的風險，并將市值擴大到數千億美元，使FRAX成為最接近無風險美元的東西。

FTX爆雷事件韓國用戶受影響最大，其次為新加坡:11月13日消息，許多新加坡散戶投資者在FTX事件中受到影響，據earthweb.com數據顯示，新加坡用戶占FTX總用戶量的5%以上，成為受FTX影響第二大國家，僅次于排名第一的韓國，德國排名第三。

據悉，許多新加坡散戶投資者并沒有將資產存入FTX的新加坡實體Quoine Pte Ltd，雖然該實體已經獲得了新加坡金融管理局 (MAS) 的豁免。Quoine從7月28日起獲得了為期6個月的豁免，這意味著該實體已經可以向新加坡散戶投資者提供數字支付代幣服務，一旦拿到許可該公司將更名為FTX Singapore，但檢查發現，大量新加坡用戶并沒有及時從FTX.com遷移到Quoine。相比之下，美國用戶必須在FTX US開戶，而無法在FTX.com上開戶。（straitstimes）[2022/11/13 12:59:25]

這意味著即使有一些中心化的組件，FRAX等項目仍然可以從DeFi基礎設施中受益。

GMX社區提案提議降低GLP中USDC權重，分配至FRAX:8月25日消息，近期GMX社區更改Stablecoin權重提案引發廣泛討論，該提案建議減少Arbitrum上GLP中3%USDC權重占比，提高3%FRAX。當前USDC占比36%、USDT占比2%、DAI占比5%、FRAX占比2%。

據悉，當前Arbitrum上GLP質押年利率達31.33%。[2022/8/25 12:48:20]

這是因為DeFi生態系統可以最大程度地實現無需信任的環境，從而最大程度地減少了對人類干預的需求。以Uniswap為例：其代碼被設計為不可變的，這使得像FRAX這樣的資產可以在鏈上進行交易而不受任何審查。然而值得注意的是，Uniswap的用戶界面仍然是中心化的，因此容易受到監管壓力的影響。

IOHK：6月1日啟動Project Catalyst Fund9，激勵總額達1600萬美元:金色財經報道，根據Cardano 母公司IOHK公告，Project Catalyst Fund9 預計將于 6 月 1 日啟動，本屆Project Catalyst Fund9 將提交 1,000 多個提案，IOHK將拿出價值約合1600萬美元的ADA用于生態系統獎勵，旨在鼓勵 Cardano 網絡的發展。另據IOHK發布的網絡增長數據顯示，截止目前有943 個項目在 Cardano 上進行建設，近期在 Cardano 上共啟動了 85 個項目，而 NFT 項目的數量已經上升到 5,656 個。此外，Vasil 硬分叉計劃于 6 月 29 日舉行，預計會為 Cardano 及其智能合約平臺 Plutus 帶來重大改進。（bitnewstoday）[2022/5/22 3:33:26]

這凸顯了DeFi項目必須在提供去中心化優勢和應對監管合規復雜性之間保持微妙平衡。因此，DeFi的所有元素和協議可能永遠無法完全實現去中心化或抗審查，因此將像USDC這樣的代幣視為風險資產，將DeFi視為「鏈上金融」，可以幫助解決這種困惑和道德困境。二：擁抱完全去中心化

第二個選擇是讓DeFi社區移除中心化元素，變得像比特幣一樣去中心化。這將涉及用比特幣或以太坊這樣的抗審查抵押品來取代USDC，譬如Liquity的LUSD、Maker的DAI和TornadoCash等項目，就是朝這一方向努力的典型例子。Liquity的LUSD

Liquity的LUSD是一個典型的采用更去中心化方法的項目。在USDC崩潰期間，LUSD展示了其作為避險資產的價值，在市場動蕩中提供了穩定性，這就像當前傳統金融體系中的瑞士法郎。然而，我們必須要認識到，即使是具有去中心化特性的LUSD，也依賴于價格預言機，而這些預言機在極端情況下可能會被操縱。

這凸顯了DeFi項目在追求完全去中心化的同時，為其用戶確保安全性和可靠性所面臨的持續挑戰和復雜性。Maker的DAI

MakerDAO對DAI的愿景是將其構建為一種完全去中心化和公正的全球貨幣。為了實現這一點，Maker打算逐步停止使用USDC等容易被扣押的抵押品，以確保貨幣有更大的彈性和更安全的基礎，這需要其在必要時放棄錨定美元的匯率制度。最近在DeFi生態系統因對USDC的大量依賴已經敲響了警鐘，促使MakerDAO加速實現這一使命。

TornadoCash

TornadoCash證明了實現完全去中心化是可能的，盡管代價很高。作為一個成功的隱私工具，TornadoCash為發送者和接收者混淆交易數據，并且其總鎖定價值已經達到2.47億美元。

不幸的是，這種程度的去中心化對該項目的開發者來說代價很高，最終他因涉嫌洗錢而面臨監禁。去中心化的高昂成本

TornadoCash這一案例向DeFi生態系統提出了關鍵的問題：創始人是否愿意承擔完全去中心化所帶來的風險？如果完全去中心化會使用戶的錢包面臨被列入黑名單的風險，那么用戶是否會愿意與完全去中心化的應用進行交互？雖然并不是每個DeFiDApp都會被監管機構視為威脅，但監管機構干預的可能性仍然是行業面臨的一個永久性問題。事實上，最近對穩定幣的打擊正在推動DeFi走向去中心化。隨著DeFi領域的不斷發展，在去中心化和合規性之間取得平衡，對于這些項目的長期成功和可持續性至關重要。DAO中的「D」

例如，想象一下，如果美國政府要求將DAI列入黑名單。那DecentralizedAutonomousOrganizations們，如允許創建無需許可的流動性池的Curve將如何回應這一要求，Aave呢？面對這個困境，CurveDAO會選擇在智能合約層面阻止DAI還是冒著自己被列入黑名單的風險？在全面去中心化的DeFi領域中尋找平衡并非易事，項目必須仔細平衡其對去中心化的承諾與應對潛在監管挑戰和維護可持續生態系統的需求。DeFi的雙向未來

事實上，整個DeFi生態系統還有第三種選擇。DeFi可能會像現在的互聯網一樣，同時朝著兩個方向發展：雖然大多數用戶通過受監管的服務訪問互聯網，但追求隱私的個人可以使用暗網來提高匿名性。

DeFi協議可能存在著不同程度的去中心化和監管合規性。例如，Uniswap接口可能會被審查，阻止對特定代幣的訪問，但是社區可以創建自己的用戶界面，因為代碼是不可變和非歧視性的。金融的未來

最近的USDC崩潰事件為DeFi社區敲響了警鐘，因為風險源于傳統金融銀行，這一事件使得人們清楚地認識到，DeFi并不像我們曾經想象的那樣去中心化。但是「DeFi」這個術語已經深入人心，不太可能被輕易替代。盡管如此，DAO必須停止延續完全去中心化的幻想，并開始承認現實情況。實際上，盡管我們繼續使用「DeFi」這個術語，但我們應該意識到它更準確地代表了「鏈上金融」的概念，其中包括去中心化和中心化兩種元素。只有接受這種理解，DeFi社區才可以努力構建一個更具彈性和透明度的生態系統。原地址

Tags：EFIDEFIDEFUSDefi幣暴跌WDEFI幣去中心化金融defi入門分析與理解CUSDT價格

狗狗幣