比特幣:“熊轉牛”真在發生？我們分析了四輪周期的LTH-STH鏈上指標

來自|cryptoslate，Odaily星球日報：Moni

比特幣市場通常會因為“減半”而出現4年漲跌周期，當比特幣短期持有者已實現價格翻轉比特幣已實現價格和長期持有者已實現價格時，將會創造一個可衡量的市場FOMO，也將觸發新一輪“拋物線”增長。數據顯示，這種翻轉是有跡可循的，2011年熊市9個月后進入牛市，2015年11個月后進入牛市，2019年6個月后進入牛市。而現在，自2022年比特幣短期持有者已實現價格跌破長期持有者已實現價格以來已經5個月了——數據不會說謊，讓我們來深入分析一下熊市逆轉的可能性。概念說明

Spotify正在測試支持NFT的音樂播放列表服務:金色財經報道，Spotify正在測試一項名為“代幣啟用播放列表”的新服務，該服務允許NFT持有者連接他們的錢包并收聽精選音樂，試點目前可供Fluf、Moonbirds、Kingship和Overlord社區內的持有者使用，精選播放列表將在三個月的測試期間主動更新，并且只能由社區成員通過唯一鏈接訪問。目前該試點僅適用于美國、英國、德國、澳大利亞和新西蘭的Android用戶。[2023/2/23 12:24:28]

已實現價格是一個被用于確認熊市和牛市走勢的指標，該指標計算規則是將所有比特幣的購買價格除以流通比特幣總量的價值，已實現價格可以有效顯示出比特幣網絡的成本基礎。此外，劃分群組也可以幫助我們進一步了解不同持幣群體的總成本基礎，長期持有者(LTH)和短期持有者(STH)是目前推動市場的兩個主要群體，一般而言，持有比特幣超過155天的地址會被看做是LTH，而持有比特幣少于155天的地址則會被看做是STH。LTH-STH成本基礎比率是一個評估長期持有者和短期持有者的已實現價格比的指標。鑒于長期持有者和短期持有者在比特幣歷史上表現出的不同行為，該指標可以基本反映比特幣市場動態如何變化。舉個例子，當短期持有者的已實現虧損多于長期持有者時，LTH-STH成本基礎比率就會呈現上升趨勢，表明短期持有者正在將比特幣出售給長期持有者，也意味著市場進入熊市階段，長期持有者開始進入積累階段。相反，當LTH-STH成本基礎比率呈現下降趨勢的時候，表明進入牛市分配階段，此時長期持有者將出售比特幣以獲利，短期持有者則在買入。LTH-STH成本基礎比率高于1，表示長期持有者的比特幣成本基礎高于短期持有者的成本基礎，從歷史上看，此時熊市將會慢慢消失并逐漸轉向牛市。接下來，讓我們通過分析2011、2015、2018和2022這四年的數據來看下熊市逆轉的情況。2011年

上海銀行成功落地首個數字人民幣發放貸款場景:金色財經報道，據上海國資發布，近日，上海銀行成功落地全行首筆使用數字人民幣進行貸款發放的場景應用，在該場景下，上海銀行為企業提供1000萬元貸款并使用數字人民幣，通過受托支付的方式完成貸款發放。上海銀行已通過城銀清算接入人民銀行數字貨幣研究所搭建的數字人民幣互聯互通平臺，實現央行數字人民幣APP中各運營機構的個人數字錢包與上海銀行銀行卡的兌出兌回、賬戶綁定、信息查詢、快捷充值等服務功能。[2022/11/25 20:46:08]

比特幣和以太坊的證券產品規模超111億美元，較前日漲幅110.69%:8月9日消息，據歐科云鏈 OKLink多鏈瀏覽器顯示，當前市場上各類比特幣和以太坊的證券產品總市值已經達到111.17 億美元，較前日漲幅110.69%。其中比特幣證券產品市值共計52.12億美元，占當前比特幣市值的1.14%；以太坊證券產品市值共計59.04億美元，占以太坊市值的2.78%。[2022/8/9 12:12:19]

2011年，比特幣遭遇到第一次熊市，期間短期持有者已實現價格低于長期持有者的已實現價格，這一趨勢也標志著熊市的開始，比特幣第一次熊市始于2011年11月22日并一直持續到2012年7月17日。在整個熊市期間，長期持有者利用美元成本平均(DCA)的方式不斷積累比特幣，同時也降低了他們的成本基礎。在比特幣價格受壓期間，長期持有者的買入又刺激新的短期持有者涌入，隨后推高了比特幣的價格。當短期持有者積累的比特幣增加，也推動短期持有者已實現價格漲，從而增加了網絡的整體成本基礎。2015年

報告：交易者試圖炒作“三位數”ENS:金色財經報道，根據加密研究公司 Delphi Digital 分析報告顯示，越來越多 ENS 買家開始將域名視為投資，他們會大量購買“常用域名”后轉售獲利，上周“000.eth”以 300 ETH 價格出售后引發了交易者對“三位數” ENS 域名的興趣并試圖炒作。ChainUp 首席營銷官 Jeff Mei 表示，較短域名注冊的增加可能與 NFT 投資者更喜歡較短的標簽有關，因為其價值可能更高。

此外，本周ENS注冊量激增另一個原因是以太坊gas費用大幅下降，Sooho 創始人 Jisu Park 表示，在當前熊市環境中，以太坊的 gas 價格較低，這為投資者大規模注冊 ENS 域名提供了絕佳機會，因為 ENS 域名注冊的主要成本就是 gas 費用，由于 gas 費用現在降幅極大，投資者非常愿意在此窗口期間申領和交易 ENS 域名。[2022/7/10 2:03:03]

2015年的熊市遵循了類似的模式。2015年1月8日，短期持有者已實現價格低于長期持有者已實現價格，引發熊市并一直持續到2015年12月8日。雖然比特幣的價格在2015年11月上旬開始回升，但直到當年12月初，短期持有者已實現價格才超過長期持有者已實現價格。當時，網絡的整體成本基礎略有增加，引發熊市逆轉，比特幣價格突破400美元。2018年

比特幣在2018年底升至20,000美元，但當短期持有者已實現價格下跌時，這種令人垂涎的反彈結束了。短期持有者已實現價格在2018年12月20日低于長期持有者已實現價格，再次引發熊市，直到2019年5月13日結束，當日短期持有者已實現價格超過了長期持有者已實現價格。2022年

從2022年9月初開始，短期持有者已實現價格開始走低，并在2022年9月22日跌破長期持有者已實現價格，這種持續下跌趨勢一直延續到2023年1月10日，然后開始緩慢而穩定的反彈。目前的情況是：比特幣短期持有者已實現價格為19,671美元，而長期持有者已實現價格為22,228美元，比特幣的已實現價格為19,876美元。

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