DEX:多維度數據解析Arbitrum DEX競爭：誰將成為最終贏家？

自Arbitrum開始火熱以來，每周都有新的DEX協議在Arbitrum上推出，但排名前4位的DEX表現如何，誰能在這場Dex戰爭中獲勝？ArbitrumDEX市場是否真的如此有利可圖？接下來我將使用Dune處理數據以幫助你找到答案！

ArbitrumDEX領域一直由原生DEX協議主導，但它最近吸引了多個原生DEX的V2分叉加入，如SwapFishFi、CamelotDEX、ShellProtocol，其中SwapFishFi的TVL幾乎一度達到5000萬。

數據：匿名錢包1個多小時前將150萬枚SAND轉至幣安，約合100萬美元:3月22日消息，據Web3知識圖譜協議0xScope監測，0xf0開頭的匿名錢包1個多小時前將150萬枚SAND轉至幣安，約合100萬美元。這些SAND代幣可以追溯到Sandbox Genesis合約，并且是投資者擁有的代幣。[2023/3/22 13:19:11]

因此，這引出了一個問題，非原生DEXs是否正在失去市場份額，DEXs是否如此有利可圖？看一下這張比較前4名非原生Dexes的交易量圖表，我們觀察到盡管Arbitrum生態系統在增長，DEX交易量卻呈下降趨勢：

比特幣礦企HIVE 11月產出264枚比特幣:金色財經報道，比特幣礦企HIVE發布公告稱，其11月共產出264枚比特幣，截至11月30日的算力為2.31EH/s。產出的比特幣中224.7枚為ASIC礦機直接挖出，剩余的為GPU礦機挖出的山寨幣兌換為的比特幣。此外，HIVE預測其購買的英特爾推出的礦機預計將帶來630PH/s的算力，較此前預測的1EH/s的算力出現了較大下滑。[2022/12/9 21:34:24]

12月之后，隨著新加入者的涌入，非原生DEX交易量出現了明顯的下降趨勢，在4個非原生DEX中，Uniswap依然擁有Arbitrum上80%的市場份額，而CurveFinance的交易量則出現了明顯的下降。

MakerDAO已撥款5億枚DAI，其中80%購買美國國債20%購買公司債券:10月6日消息，穩定幣發行機構MakerDAO已撥款5億枚DAI用于投資美國短期國債和公司債券，其中80%將購買美國短期國債，其余20%將購買投資級公司債券。

此前報道，MakerDAO在推特公布近幾個月有關MakerDAO收入多元化的多項提案進展，其中有關流動債券策略與執行的MIP65提案以71.19%的投票率通過。（CoinDesk）[2022/10/6 18:41:12]

唯一能夠勉強控制7%交易量的潛在競爭者是SushiSwap，然而用戶的比較卻描繪了一幅截然不同的畫面。SushiSwap一直吸引著30%以上的用戶，而Balancer擁有10%。這表明Uniswap的每個用戶的交易量會更大。

MicroStrategy CEO：公司在購買BTC之前曾考慮國債、黃金、藝術品等資產:8月10日消息，MicroStrategy新任首席執行官Phong Le周二在Canaccord Genuity會議上表示，支持Michael Saylor將比特幣保留在公司資產負債表上的決定，在2020年8月首次購買比特幣之前，該公司考慮購買國債、公司債券、黃金、商品、房地產甚至藝術品。然而，數字資產不斷涌入管理層的對話中。Phong Le表示，比特幣戰略提振了其股票和交易量，并幫助MicroStrategy從單純的“沒有活力的軟件公司”轉型。

該公司現在擁有超過129000枚比特幣，按目前23000美元的價格計算，價值近30億美元。（CoinDesk）[2022/8/10 12:14:47]

看一下Dex用戶表，我們觀察到CurveFinance在12月幾乎差一點連100個用戶都沒有達到，它幾乎是完全無關緊要的。

讓我們看看過去一個月的一些情況，Uniswap在Arbitrum上吸引了超過11億美元的交易量，占據近78%的主導地位，而SushiSwap占據了約13%。

放大用戶數量，SushiSwap在過去一個月中能夠平均獲得近32%的DEX每日用戶，而Uniswap只平均獲得44.9%的用戶。令人驚訝的是Balancer擁有近20%的DEX用戶市場份額。

最強大的原生DEX是Camelot，他們擁有良好的合作關系和可定制性。他們已經完成了1500萬美元的累計交易量，并有望接管Balancer。這是令人印象深刻的，因為與原生DEX不同的是，他們為低市值代幣提供流動性。

在過去的6個月中，4個協議的平均年化總DEX交易量為232億美元。在以下掉期費用下，這就是ArbitrumDEX收入市場的規模：1.0%費用=2300萬美元0.3%費用=690萬美元0.5%費用=1150萬美元

盡管DEX用戶數量下降，但活躍用戶數量卻在增長。這方面的一個潛在原因是空投。Arbitrum的平均DAU接近20萬，而DEX的平均DAU為1.4萬，DEX的滲透率約為7%。

我個人不認為原生DEX有更多的發展空間，我也不認為DEX能像GMX這樣的永續合約那樣盈利，后者的年化費用接近9600萬美元。

然而，我并不反對Orbital和Camelot正在努力實現加入新協議和形成強有力的伙伴關系的想法。隨著像GammaSwapLabs這樣的創新協議為LPs解決了問題，我們可以在Arbitrum上看到Dex市場的增長。原地址

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