NFT:BAYC大崩盤：「砸盤套利」 事件和Yuga Labs背后的FUD

前有加密熊市悄然而至，后有Luna暴雷大廈崩塌，現在全球第二大的FTX交易所短短幾天就從行業翹楚變跌落神壇，每個消息都不斷挑動著加密市場的神經，NFT市場也不例外，但是現在一家獨大的YugaLabs似乎也坐不住了。自從5月初的「猴子地」發售結束后，YugaLabs旗下的BAYC似乎一直在走下坡路。根據NFTGO數據顯示，BAYC市值已從4月末的42.98億美元跌至14.35億，跌幅高達66.6%，地板價也從145ETH的最高點一路下跌，在幾個小時前一度跌至48.5ETH，近7日跌幅高達28%。

BAYC的地板價和掛單數BAYC作為龍頭NFT，一直處于高價，身處加密熊市，幾乎所有的NFT都有著不同程度的下跌，BAYC的持有者們想售出套現，于是造成了地板價的下跌，這是一個很合理的解釋。但是最近這24小時的交易數據卻并不尋常：地板價跌破50ETH，24小時跌幅達8.55%，交易量激增超過了2700ETH。

正在BendDAO中清算拍賣的BAYC們由于地板價的下跌，導致了NFT借貸平臺BendDAO中抵押的BAYC直接觸發清算拍賣程序，還有大量BAYC處于觸發清算拍賣的邊緣。這時發現了有人「操控」地板價來引發BendDAO觸發拍賣清算，更令人意外的是，這個幕后的「大空頭」是BAYC的第7大持倉者Franklin。時值FTX崩盤，聊聊這起「砸盤套利」事件和YugaLabs背后的FUD和真相。目錄

數據：BAYCNFT近7日交易額增幅151%:金色財經消息，OpenSea數據顯示，Bored Ape Yacht Club NFT近7日交易額為4168 ETH，近7日交易額增漲幅度為151%，交易額排名位列OpenSea首位。[2022/8/20 12:37:29]

猴子大戶Franklin是「砸盤套利」還是「清倉甩賣」？

先說結論：沒有「清倉甩賣」，而是「砸盤套利」。Franklin執行這套策略已經很久了，即使BAYC的行情不好下跌時，他也能獲得十分可觀的收益。無需過度FUD，因為致命的點不是「下跌」而是「沒有承接」，而目前看無論是BAYC的成交還是BendDAO的清算拍賣出價都沒有出現明顯的停滯。他如何實行「砸盤套利」策略的？

部分被franklin掛出的BAYCFranklin是一個猴子大戶，在今天之前他持有58個BAYC，為第7大持倉人，充盈的NFT持有量給了他實施這套策略的空間。首先，Franklin以地板價附近的價格掛出了一堆BAYC，然后又接了幾個較低的Offer實打實地賣掉了幾個。在最近風聲鶴唳的情況下，這波操作看起來就像是「清倉甩賣」，掛單激增引發了其他持有者的恐慌，于是出現了比他掛單更低的價格，進一步推低了地板價。當BendDAO的預言機喂價后，低地板價觸發了BendDAO的清算。

新加坡高等法院凍結“無聊猿”BAYC#2162出售和轉讓:金色財經報道，新加坡高等法院已代表一名當地投資者發出專有禁令，旨在凍結“無聊猿”BAYC #2162 NFT出售和所有權轉讓，該禁令已在 5 月 13 日發出，預計將在相關案件審理后生效。根據流出的庭審名錄顯示，被告化名可能 chefpierre.eth，原告可能名為 Janesh Rajkumar，原告表示自己只是將BAYC #2162抵押給原告來獲得貸款，但自己才是該 NFT 的合法所有者。根據代表 Janesh Rajkumar 的律師事務所 Withers KhattarWong 在 5 月 18 日新聞稿中稱，新加坡高等法院發出的這份禁令表示已承認 NFT 是一種資產。（businesstimes）[2022/5/18 3:26:02]

實際他只通過接低價Offer出售了4個BAYC，14個BAYC被用于抵押貸款然后，他又把自己的14個BAYC放到了BendDAO進行抵押貸款。拿著這筆貸款以及賣掉上面4個BAYC得到的ETH，他在43.8-44.3ETH的價格區間對BendDAO上7個正拍賣清算的BAYC進行了競標。接下去，有三種情形都能讓他滿意：?借方在拍賣清算開始后的24小時內償清一半以上的債務，這時候作為第一個出價競標的人，就能獲得借方支付的價值為債務總額5%的獎勵金。?借方不償清債務，Franklin贏得拍賣，順利完成低吸高拋。?借方不償清債務，Franklin沒有贏得拍賣，可以收手或者繼續砸盤地板價直至完成第2種情形。風險點：如果在他以44E拍賣成功時，地板價已經跌到了低于44E，則會產生虧損，但這種情況概率較低。核心是「猴本位」做多

BAYC所有者因資產被盜對OpenSea發起三筆獨立訴訟:4月12日消息，NFT 市場 OpenSea 現在正面臨三起獨立訴訟，原告均為無聊猿BAYC NFT 所有者。其中來自德克薩斯州的 Timmy McKimmy 和來自紐約的 Michael Valise 聲稱他們因為 OpenSea 安全漏洞導致自己的無聊猿BAYC NFT 在一次社會工程攻擊中丟失。相關律師稱，受害人的 NFT 沒有在 OpenSea 掛牌出售，但 OpenSea 會要求 NFT 持有者連接錢包，所有人都可以看到錢包里有什么 NFT 并且可以對未上架 NFT 進行報價，黑客破解了代碼，并代表受害人接受了要約，然后再將無聊猿NFT 賣給其他人，另一個受害人 Robert Armijo 則是在其他平臺上失去了 BAYC #4329 和 MAYC #1819 和 #7713。到目前為止，OpenSea 沒有立即回應對此事的相關置評請求。（ARTnews）[2022/4/12 14:19:17]

本質上Franklin的這套策略是短期看空但「猴本位」做多，他認為自己接的那4個低價Offer售出不虧，不僅能在BendDAO上拿到「第一競標獎勵」，還可以參與清算拍賣完成低拋高吸。但是如果BAYC的地板價沒有辦法反彈回去，他的這個策略就不奏效了。會引發BAYC的「連環清算」嗎？

短期來看，不會引發BAYC的「連環清算」

在DeFi中，往往是由利空消息引起了以比特幣、以太坊等主流數字資產價格下跌，導致一部分DeFi生態中抵押資產資不抵債被清算。而清算拋售過程，引發主流數字資產進一步下跌，這也令更多資產因資不抵債被清算，如此往復導致數字資產被「連環清算」，價格進入了「死亡螺旋」。而NFT借貸市場在被清算時與DeFi市場是不同的，這里主要是由于BendDAO的預言機喂價來源。

BAYC#4580以666WETH價格成交，為24小時內第二個高價成交的BAYC:2月26日消息，Bored Ape Yacht Club##4580以666WETH（約合172.8萬美元）價格成交。OpenSea交易記錄顯示，買家域名為：n0b0dy.eth。這是近24小時內第二個高價成交的金色BAYC。

此前報道，2月25日，BAYC#1837以569ETH成交，或為馬斯克通過MoonPay的NFT代購服務購[2022/2/26 10:16:41]

BendDAO的預言機喂價是鏈下節點從OpenSea、Looksrare、X2Y2獲得的地板價數據，而正在拍賣清算的NFT并不是掛單到OpenSea等NFT交易平臺出售，因此也就不會拉低這些二級市場的地板價后把價格數據喂給預言機，造成平臺內部的抵押的NFT被進一步清算。也就是說，BendDAO清算拍賣的成交價格并不會喂給自己。長期來看，如果清算拍賣沒有及時完成，則可能會對后市產生影響

Luna暴雷影響深遠，FTX崩盤余波未平，同時NFT市場處于寒冬，與上次BendDAO的擠兌事件不同，現在的「第一競標獎勵」有助于消化清算拍賣，也就是說不愁沒人來買，但是當大量BAYC在BendDAO上觸發清算拍賣并以低于二級市場地板價的價格成交，反復以相同的策略來「砸盤套利」，可能會造成地板價的進一步下跌，觸發更多清算拍賣。更差的情況，如果地板價快速跌到了借款人的債務額以下，沒有了套利空間可能會使得BAYC們一直處于無人贖回或拍賣的狀態，長期來看BendDAO可能會形成一個類似于OpenSea等NFT交易平臺的掛單墻，降低了其他NFT交易平臺的流動性，造成二級市場的地板價進一步下跌，進入惡性循環。BendDAO這次還會像上次一樣出現擠兌事件嗎？

NFT項目BAYC計劃在明年第一季度推出代幣:金色財經報道，據官方推特消息，NFT項目Bored Ape Yacht Club（BAYC）計劃在2022年第一季度推出代幣。推文稱，推出ERC-20代幣很容易，只需要幾分鐘。構建一個合法合規的代幣并以負責任、可持續的方式設置它要復雜得多。他們正在與區塊鏈技術公司Horizen Labs（擁有自己的ZEN代幣）以及Fenwick & West LLP的法律團隊合作，制定啟動代幣的計劃。[2021/10/9 5:48:49]

也是先說結論：大概率不會。從《BendDAO資不抵債，NFT終于也要迎來次貸危機了嗎？》參考8月時BendDAO的嚴重擠兌事件，當時NFT市場遇冷，NFT的地板價持續下跌，這造成了后續可能會出現更多的NFT出發清算拍賣流程，對市場信心不足或恐慌的貸款人選擇將大量ETH流動性撤出BendDAO的借貸池。與此同時，很多NFT的地板價已經快速跌穿其債務價格，受到拍賣規則的限制，大部分處于清算拍賣的NFT要么無法出價要么無利可圖，失去套利動力的清算人選擇持幣觀望，這導致了大量NFT沒有人參與拍賣，進一步加劇了流動性擠兌。

BendDAO中抵押的藍籌NFT總覽

BendDAO里質押的其他藍籌也不少，但目前只有2個Doodles在被清算拍賣在當時，是整個NFT市場表現差造成地板價下跌，導致了NFT交易者的信心不足；危機伊始的少量壞賬問題未能及時解決，造成了后來借貸池流動性提供者的恐慌踩踏。

截止發文，根據Dune數據，BendDAO的借貸池中還有31,422枚ETH，儲備狀態良好而這次，僅僅是BAYC出現了較為嚴重的清算拍賣現象，而且在那次事件后，BendDAO從機制上做了改良，對清算閾值、拍賣周期、投標限制、基礎利率等做出調整，同時對UI界面中可能引發誤會和恐慌的顯示頁面做出改進，現在「砸盤套利」的關鍵點之一「第一競標獎勵」也是改良的措施之一。總結：上次發生擠兌是市場和BendDAO機制共同造成的「天災人禍」，而這次BAYC大規模清算拍賣似乎只是因為「大空頭」Franklin想要「砸盤套利」而導致的，「一夫當關萬夫清算」，其他藍籌NFT表現良好沒有短時間大幅下跌，BendDAO儲備狀態良好，因而不會出現像上次一樣嚴重的擠兌事件。除了BAYC以外，還有5個MAYC也處于清算拍賣狀態，大量MAYC處于觸發清算邊緣。問題又來了，昔日獨占鰲頭的手里兩大旗艦項目清算拍賣的背后，他們的持有者們為什么如此恐慌，YugaLabs是不是出現了什么問題？FUD時刻：YugaLabs的金庫到底是否在FTX上？

FTX崩盤，恐慌也在向著那些與FTX密切相關的項目們蔓延，NFT龍頭YugaLabs首當其沖。

11月8日，CoinDesk總結公布了FTXVentures最大的幾個投資項目和融資金額，排在首位的便是YugaLabs。據報道，在今年3月YugaLabs以40億美元估值完成4.5億美元融資，a16z領投，FTX、AnimocaBrands等參投。巨額融資可見其關系密切，那么YugaLabs融到的錢放在了FTX上嗎？18000ETH的版稅進了FTX

面對質疑，YugaLabs的聯合創始人Garga11月11日在Discord中發言表示，整個加密市場都在關注FTX和SBF所引發的嚴重后果，但YugaLabs在FTX上沒有任何資金。他寫道：「順便說一句，市場上有些人詢問我們是否受到FTX/Alameda事件的影響，YugaLabs從來沒有使用過FTX.com，在上面也沒有任何資金和資產。雖然FTX是YugaLabs種子輪融資的一個小投資者，但很明顯，我們很早以前就收到了他們的支票，這不會影響我們的運營。」

僅僅一個小時后，NFT分析平臺Compass「發難」：公布了YugaLabs版稅收入的地址交互記錄，發現有超過18000ETH發送到了FTX，有57,473個$APE也發送到了FTX。顯然，Garga的「安全聲明」似乎說了謊，無法讓人信服。

11月12日，YugaLabs另一位聯合創始人WylieAronow在個人Twitter再次聲明：「FTX的事件沒有影響到我們。盡管可能我們的一些合作伙伴使用過，但我們從未使用過。我們在FTX上有一些資金，但我們在本周早些時候已經將其移出。」與此同時，WylieAronow公布了取款鏈上記錄，發現確實在11月9日將19,666枚ETH從FTX.US(在etherscan上顯示為blockfolio)轉移到了Coinbase。WylieAronow的意思是OpenSea將版稅發送到了FTX錢包，而不是YugaLabs官方所為。另外他還似乎嘲諷了那些FUD的人為「精神錯亂」和「業余的etherscan偵探」。CT不認賬，這才幾個錢，大頭去哪了？

只是「打字證清白」似乎無法服眾事實上，即使WylieAronow公布的這近2萬枚ETH轉賬記錄是真實的，它的價值也只有2000多萬美金，與此前融資的4.5億美元相差甚遠。相比較整個國庫而言，它只是九牛一毛，那么大部分資金去哪里了？WylieAronow說：「其他的都在銀行賬戶和買成了美債。感謝關心我們的朋友，我們很好。」「etherscan偵探」們無法給出證據，YugaLabs也只是「打字證清白」，相較于CEX們都在湊錢做默克爾樹證明儲備金充足，YugaLabs的聲明似乎缺少了說服力。真相到底是什么？

昨天晚上YugaLabs宣布收購WENEWLabs及其旗艦NFT系列10KTF更激進的「謠言」認為在這個時間點YugaLabs公布收購了10KTF的消息似乎也是在「逞強」：看，我們還有錢收購，快停下你們的FUD吧。如果YugaLabs真的在「FTX暴雷」中損失了大部分資金，那BAYC的持有者們的恐慌似乎就可以理解了，畢竟沒有資金支持，即使是龍頭可能也活不過加密寒冬。人心惶惶之時，有的嘲諷「像信任FTX一樣信任Yuga」，有人「君子不立危墻之下」，真相是什么呢？時間會給出答案。

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