NFT:深度解析ERC-3525：新協議的契機、現狀與未來

談到NFT，你的第一印象是什么？一張稀有頭像，一份數字藏品？其實人們對其價值的認可，大多來自于NFT的含義本身：Non-fungibleToken，即非同質化，每份都不相同。在文創和數藏領域，每個NFT與眾不同且不可分割。這一切可以追溯到2017年的那個冬天，基于ERC-721標準構建的加密貓（CryptoKitty)：一種token標準+一份智能合約，造就了非同質化的通證。同時，ERC-721也打開了魔盒，某種程度上也成就了今天無聊猿等一眾NFT資產的成功。而在金融領域，情況正在悄悄地發生變化。一種有別于NFT的新資產形式--SFT（Semi-fungibleToken)，即半同質化通證逐漸浮出水面，越來越多被運用到Web3的金融場景中。針對這類全新的SFT資產所制定的標準協議--ERC-3525也呼之欲出。一種新的token標準+一個新的使用場景，ERC-3525是否也會造就SFT們的成功？在做出回答之前，不妨深入對ERC-3525和SFT進行一次解讀。畢竟把握趨勢的前提，在于正確理解趨勢。金融NFT，冰山下的新藍海

在深入之前，有必要聊聊為什么需要ERC-3525。當基于ERC-721的數藏NFT熱鬧非凡時，早已有人悄然開始了NFT在金融領域的探索：去年5月Uniswap上線的V3版本里，新增了LPNFT的功能：一個“做市憑證”，承認用戶在某個價格區間內為LP池提供流動性。用戶可以憑LPNFT掌握資金的歸屬權和贖回權；而在致力于將鏈下資產映射到鏈上的平臺Centrifuge中，現實資產經過確認流程，會在鏈上形成一份NFT形式的單據，其中包括了編號、資產金額、到期日等信息。而資產所有者可以用NFT單據作為資產抵押，在鏈上開展融資。

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圖1：UniV3和Centrifuge的金融NFT產品實踐上例中，NFT都代表著對某種金融資產獨特的所有權。更進一步，當我們以智能合約設定金融規則，以NFT表達規則中所約定的權益時，金融NFT的概念，就會逐漸浮出水面。而水面之下，有著更多探索的可能：NFT表達更多高級金融工具的可能。對于Defi，傳統金融中的定期存款、債券、期權和商業票據等同樣適用，具備某種確定的金融規則，且都需一種憑證來表明所有權/贖回權，天然適合以金融NFT的形式來承載。比如一張NFT形式的1年期債券，持有人1年后可以憑NFT收回本利。在這種表達里，NFT被提出了新的要求：當它代表著對金融產品的所有權時，我們希望它是獨一無二的；而當它具體用于金融產品的轉讓和計算時，我們又希望它可以被拆分和計算--由完全的非同質化。幸運的是，金融NFT市場尚未像小圖片NFT那樣擁擠，未來有著巨大的想象空間。但這種想象空間，需要合適的標準協議來承載。正如ERC-721能夠承載每只獨特的加密貓那樣。而新出現的ERC-3525，則有可能成為承載金融NFT藍海的海床。

BMEX&幣圈大老L社區達成深度戰略合作:據官方消息，目前BMEX與幣圈大老L社區達成深度戰略合作關系，旨在為合約交易者普及更多行業知識，提升區塊鏈交易生態整體質量。

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BMEX是一家數字資產綜合服務平臺，目前已獲美國與加拿大雙監管牌照，擁有一鍵跟單、千倍杠桿、余幣寶等交易模式，致力于為用戶提供多樣、安全的數字資產交易及資產管理服務。[2021/4/1 19:35:46]

圖2：NFT應用場景的藍海與協議支撐ERC-3525，用SFT承載更高級的金融場景

我們可以將上文提到的對金融NFT的要求，做一個更為細致的解讀。1、什么是SFT和ERC-3525

在金融場景里，既需要通過ID來標識NFT的唯一性，也需要同類型的NFT具有數量且可以被計算。通俗來說，我需要這張100元的NFT債券只歸我所有，也需要100的面值可以被拆分成2個50元便于轉讓和管理。發現微妙之處了嗎？這張債券處于NFT和FT的中間地帶：既能保證每張債券的獨立性，又能在金額上進行拆分。技術上，這個中間地帶叫做“半同質化通證”。但每個token卻沒有數量屬性，也不能分割和相互轉賬。你很難想象把編號為001的無聊猿拆成左右兩半，把右半部分轉給編號為002的無聊猿；ERC-1155：每個token都代表一類NFT，token下有數量屬性。但相同tokenID下的對象無法被區分。比如鏈游中編號001的token代表魔法藥水，你可以有100個魔法藥水，但每個藥水一模一樣，左手的50個藥水和右手的50個藥水沒有什么區別。此外，ERC-1155中的數量概念更多的指向單體“個數”，不具備金融屬性。金融場景下，我們仍需一種專有協議，同時滿足半同質化通證中所有權唯一、具有拆分能力、token之間可以互相轉移等特質。而ERC-3525正是為此而設計的。下表中基于ERC-3525的債券操作舉例，通俗的展示出它在金融場景下，其他協議所不具備的優勢：

Waves基金會與Suterusu基金會達成深度戰略合作:據官方消息，知名公鏈項目Waves基金會聯合旗下Gravity Tech同Suterusu基金會宣布深度戰略合作，共同推動二層隱私計算、公鏈和defi的合作，Waves和Gravity將集成Suterusu原創的零知識證明算法構建隱私二層網絡，給數據和交易加密。截止目前，SUTER在Gate和Kucoin的最高漲幅均超過72%。[2020/8/22]

表1：各類ERC協議在特性、場景和支持資產類型上的對比可以看到，ERC-3525更進一步地支持了半同質化通證（SFT)，更加貼合金融NFT的使用場景。但如果需要更深入了解3525是如何實現上述功能的，勢必需要引入一些技術語言。在此我們盡量以更加通俗的舉例，幫助大家快速理解ERC-3525的核心設計，以及它是如何支持SFT的。ERC-3525的設計理念與應用

還是以那張1年期的100元債券為例。ERC-3525實際上并不復雜，在技術上采用了一個“id-slot-value”的設計結構，以承載半同質化資產：id：資產編號，唯一地標識了對資產的所有權。比如你持有的那張債券編號為001，而我持有的那張叫002。兩張債券在所有權上不同，前者歸你，后者歸我；slot：創新的分類方式，用以區分資產類型，也使得token之間可以互相轉賬。比如1年期債券，發行日期21年8月5日，到期日22年8月5日，票面利率1%。只要發行/到期日期一致，票面利率一致，那么你手上的那張100元債券，和我手上的那張200元債券，本質上是同一類型的NFT資產，可以互相拆分/轉移/合并。value:資產金額/數量，可用于具體的數額計算。比如你手上的那張100元債券，可以拆成2張50元的債券；而我手上有2張20元和30元的債券，可以合并成1張面值為50元的。

Bvnex與云虎算力達成深度戰略合作:7月2日，Bvnex宣布與IPFS云算力服務商云虎算力達成深度戰略合作。云虎將為Bvnex用戶提供可靠、穩定、高性價比的IPFS云算力服務。該產品將于近期在Bvnex Boost上線。

云虎IPFS超級算力是一家IPFS算力整合服務商，在行業內深耕多年，擁有豐富的軟件、硬件和運維支持經驗。云虎IPFS超級算力旨在打破IPFS認知壁壘，憑借自身優勢降低早期支持者的參與門檻，并提供更高效，更可靠的服務。目前已獲得創世資本、太和資本戰略投資。

?Bvnex是越南最大的數字資產金融服務商之一，深耕越南及東南亞數字資產市場，先后獲得共識實驗室、Satoshi VC、創世資本及Quest Capital數百萬美元投資，并與幣安、OKEX、抹茶、火幣等頭部交易所建立越南市場合作。業務涵蓋越南盾及法幣市場、幣幣交易、Boost 理財、越南專板以及創新板等，全球用戶超過10萬。[2020/7/5]

圖3：Id-Slot-Value設計示意通過“id-slot-value”的核心設計，ERC-3525可以用id來保證每個NFT資產都有獨特的編號，而slot和value的引入，則讓擁有相同業務規則的資產具備了互相轉賬和計算的可能，尤其適合于金融資產的拆分、合并、疊加和轉讓等場景；在更廣泛的層面上，ERC-3525適合一切以智能合約作為條件、兼具數量屬性和計算要求的業務場景。更加值得一提的是，ERC-3525是向后兼容ERC-721的。這也就意味著ERC-3525可以直接使用所有支持NFT的基礎設施，基于ERC-3525來設計相關的產品，也無需增加額外的開發成本，對于項目來說十分友好。此外，在ERC-3525協議的支持下，token中的元數據也具備了更好的可視化能力，一些復雜的金融邏輯可以得到更直觀、更靈活的呈現。例如ERC-3525協議的提出者--SolvProtocol，在自家設計的金融NFT市場中，就上線了一種基于ERC-3525的債券產品：票據右上角的#4，即這張票據的編號；左上角的3,000USDC，則代表著債券面值；而票據下端的轉換價格和到期時間表示業務類型：表明該債券于2023/2/1到期，并且附帶到期時1SOLV=3.00USDC看漲期權。

AWS官方宣布與IOST達成深度合作:近日，全球Top1的云計算平臺——亞馬遜云計算服務（AWS）官方宣布與IOST達成深度合作。IOST聯合創始人Terry接受了AWS的獨家專訪。作為第一個被AWS采訪的區塊鏈團隊，IOST登上了AWS的所有官方宣傳渠道。

據AWS報道：“未來，IOST將持續發展與AWS以及APN合作伙伴伊克羅德的良好合作關系，嘗試引入更多新的理念、架構和服務來重構整個區塊鏈內部測試平臺基礎設施，力求將先進的區塊鏈技術帶進更多行業，賦能企業創新發展。”

詳情點擊原文鏈接。[2020/3/20]

圖4：SolvProtocol的債券產品設計舉例這顯然是一種Web3世界的金融創新。需要融資的項目可以發行基于ERC-3525的票券，投資人購買該票券，通過智能合約約定通證解鎖規則，到達約定時間會釋放通證，而無需擔心提前持有通證所造成的拋壓問題；同時這些票券也可以在額度上進行拆分，從而將其中的部分轉讓給他人，即上文中提到的SFT特性。只是這種創新以一種十分低調的方式在進行。SolvProtocol早在去年7月就向以太坊官方提交了ERC-3525標準，同年10月通過初步審核。在過去的1年中，SolvProtocol基于自身的發展，不斷地開發基于ERC-3525的金融NFT產品，同時也對當初的原始提案做了更多的優化。而直到現在，ERC-3525才正式浮出水面。先產品后生態，再不斷增加市場對于金融NFT的認知和理解，最終推出的ERC-3525才不會是一紙抽象和晦澀的技術文檔。而協議創建的漫長過程，必然經過了一系列的試錯和權衡，同時也為承載其他類型的應用創造了可能。不止金融，ERC-3525與SBT的默契結合

基礎協議的作用在于概括共性，并承載符合共性的事物。ERC-3525在金融NFT之外，似乎也能承載新的應用場景，而SBT(Soul-boundToken)就是其中之一。今年5月V神參與撰寫的論文《去中心化社會：尋找Web3的靈魂》中，靈魂綁定代幣被提出，一時間成為大家競相關注的新物種。當我們關注如何使用SBT來驗證社會身份時，一個更為基礎的問題是：SBT應該用什么協議標準來承載？如果簡單地認為SBT是一種不可被轉移、分割的NFT，那么ERC-721標準就可以用來制作SBT。但實際SBT的類型可能更為復雜。如果存在一種類似于芝麻信用分的SBT，通過信用分的高低來衡量某個錢包地址的聲譽情況，那么使用ERC-721協議，由于沒有數量屬性，如何衡量這個信用分的變化？在數值意義上，一個得0分的用戶，和一個沒有信用分的用戶是兩個概念。前者可能劣跡斑斑，而后者可能壓根就沒有被發放過信用分SBT。

圖5：ERC-3525承載不同類型SBT應用的暢想面對數值型、可計算、重管理的SBT，ERC-3525似乎能以一種近乎巧合的方式完美解決問題。ERC-3525由于自帶數量的NFT可以做數量上的運算，那么信用分的增減變化也理所當然的得以實現。但SBT的概念尚處于早期階段，V神所構想的去中心化社會藍圖尚未到來。不過面向未來，當我們發現ERC-3525可以默契承載SBT時，實際上也看到了ERC-3525更大的想象空間：一個產品解決一個問題，而一個協議卻能解決一類問題。SBT是新物種，但也恰好落在了3525能夠解決問題的區間中。ERC-3525在前，SBT在后，看似先知先覺的巧合，背后是基礎協議在應用廣度上的必然。著眼未來，Solv市場在Web3世界的角色

基礎協議的作用，最終需要體現在應用上。提出ERC-3525的SolvProtocol，也打造了一個支持金融NFT創建、展示和交易的市場--SolvMarket。在這個市場中我們可以看到各類由Defi協議和DAO構建的金融NFT，包括但不限于鎖倉票券、可轉換債券和看漲期權等。

圖6：SolvMarketplace產品示例這些金融NFT都基于ERC-3525創建，SolvMarket在現階段可以作為一個提供規則和工具的金融NFT基礎設施平臺，幫助Web3項目更好地融資、進行更多的金融創新。而在未來場景里，考慮SBT和去中心化社會的構建，SolvMarket可以作為一個透明第三方，出于自身業務需要，對市場中的參與者發放SBT，據此展示某個項目或者用戶的聲譽；同時，該市場也可以從別的第三方發放的SBT中受益，據此來評判潛在的項目/用戶的信用風險。這一切都基于SolvProtocol在構建Defi產品時，順理成章地推出了ERC-3525協議。從微觀視角看，產品+協議的組合有利于鞏固競爭優勢和增加生態連接；而在更加宏觀的視角下，將協議開源并推而廣之，更像是一個促進行業發展的有力推動者和持續貢獻者。萬丈高樓平地起，每一個類似ERC-3525的一小步，也終將勾勒出Web3世界的壯麗版圖。

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