EFI:對話三位前加密VC合伙人：下一波可能爆發的加密賽道

7月，前SpartanGroup合伙人JasonChoi宣布與前DeFianceCapital高管Wangarian共同創立加密創投俱樂部Tangent，MulticoinCapital前合伙人MableJiang也加入其中，成為顧問。在最近的TheBlockcrunchPodcast中，三位加密VC前合伙人暢談Tangent的成立，對于殺手級應用的看法，如何評估優秀的創始人，當下正在關注的賽道和領域，對熊市和下一個周期的預測……比如，在Mable看來，下一波加密爆發可能出現在B2C應用領域，這需要擁有一個足夠吸引人的UI或前端，這可以聚合各種其他協議，核心敘事在于捕獲更多用戶。播客帶來諸多啟發和思考，由深潮TechFlow志愿者Yuan整理核心筆記與大家分享。離開CryptoFund

DarrylWang：2021年年底，我發現自己想在傳統基金中做頻次更高的加密貨幣投資。我意識到有幾個痛點是VC或CryptoVC不一定能解決的。于是我和Jason開始構建一個可以真正解決這些痛點的投資實體——Tangent。為了做到這一點，我們需要犧牲投注的數量，并集中投資組合，確保可以坐下來處理公司的每一個部分，最終真正幫助創始人解決早期亟待解決的問題。我將Tangent看作是一種服務或產品，而不是一個基金。我的理念是作為一個企業家，向創始人推銷我的服務，看看他們是否對我提供的服務感興趣，而不是說：我很有趣，這是我的錢，你要不要？當我試圖將Tangent概念化時，我認為這是它和其他VC的主要區別。MableJiang：在MulticoinCapital工作非常有趣，同事都很聰明，甚至現在我仍覺得可以從所有同事那里學到很多東西。我離開Multicoin的主要原因之一是，我想在StepN工作。Multicoin實際上非常專注于投資協議層面的東西，但未做太多與消費者或任何B2C相關的事情。我很喜歡Tangent的經營模式。它不會強迫你必須參與某件事，你只需要在你覺得你可以真正產生作用的時候投資。Tangent基本上所有人都是創始人，每個人的專業知識、資源和經驗都不同。所以，我們可以因材施教，真正幫助不同的項目發展。JasonChoi：我想與創始人們更緊密地合作。但目前在大型/風險基金中這一點越來越難做到。唯一能讓我真正與創始人建立親密關系并真正參與其中的方法就是集中風險投資組合，但圍繞它構建一個機構基金非常困難。因此我們結合DAO用人的靈活性與基金調查的嚴謹性的優點，成立了Tangent。所以，我們建立了這樣一個投資群體：大家都是朋友、合作伙伴或者是我們非常信任和尊重的人。下一個殺手級應用

加密風投機構 Zonff Partners 發起與印度央行的監管對話:金色財經報道，印度孟買時間2023年2月6日上午，加州大學伯克利分校RDI主任、哈斯商學院金融學教授Christine Parlour、Zonff Partners合伙人Harry Zhou、Bain Capital Crypto政策研究員Vasu Nigam等圍繞去中心化金融、加密行業破產事件、合規與監管發展、央行CBDC等話題與印度央行（ReserveBankofIndia）官員進行交流。

據悉，本次活動由Zonff Partners發起，印度央行副行長批準支持，并由印度央行首席法律顧問Shri Unni krishnan A主持。來自印度央行內部金融科技、支付系統、法律、合規與督察等部門的超過70位官員出席該會議并參與討論。

Bloomberg2022年12月數據顯示，印度擁有世界上最大的日常使用加密貨幣的人口基數。同時，印度也是Chainalysis統計的154個國家中“加密采用指數”排名第二的國家。[2023/2/7 11:51:59]

MableJiang：它可能不是完全加密原生或完全鏈上的東西。Web2.5實際上也很酷，也可以獲得一兩千萬新加密用戶，StepN就是這樣。在2020年，我更多的考慮是完全鏈上和DeFi超級應用程序——一個項目可以處理所有事情。但我顯然意識到，DeFi中的所有可組合性因素都決定了實際上可能并非如此。而我現在對SuperApp的看法是：擁有一個足夠吸引人的UI或前端。那么實際上我們可以聚合各種其他協議，無論是誰提供該協議層，可能有許多不同的團隊在后端協議層工作。關注的賽道和領域

OpenAI CEO：ChatGPT已突破百萬用戶，對話費用平均只有幾美分:12月5日，OpenAI 首席執行官 Sam Altman 在社交媒體上發文表示，OpenAI 訓練的大型語言模型 ChatGPT 于上周三推出，截至今日已突破 100 萬用戶。并在回復推特首席執行官馬斯克時表示“每次對話的平均費用可能只有幾美分”，正試圖找出更精確的測量方法并壓縮費用。[2022/12/5 21:23:50]

MableJiang：StepN是一個部分由區塊鏈驅動的社交娛樂產品，許多東西都與加密貨幣無關，只是利用了區塊鏈的優點——簡單的賬戶系統。關注點：1、提高區塊鏈利用率。2、DeFi協議不需要獨立存在。交易所可能仍然會將訂單簿作為獨立產品，但基本上大部分有名氣的公司都會自己做簡單的借貸/AMM。3、能夠因勢利導并利用App的流量，向未參與DeFi的人提供DeFi產品。DarrylWang：隨著Luna的崩潰，我認為現在比以往任何時候都更需要去中心化。關注點：1、采用性強的穩定幣。一個行業的好壞需要通過產品的采用性來進行評估。2、去中心化資產。在游戲中掙錢的形式，你基本上可以實現去中心化，你可以創造虛擬經濟，然后開始使用，開始分配虛擬資產。JasonChoi：穩定幣真的很有趣。一方面，可以說Terra崩潰是因為沒有監管，而USDC在技術上是受到監管的；另一方面，當USDC市值達到一萬億美元并且滲透到整個加密市場時，如果監管部門突然要禁止這類產品，那么基本上所有DeFi都會被禁止。關注點：強大的去中心化穩定幣。加密垂直領域

BlockFi：正與多個監管機構積極對話:加密資產借貸平臺BlockFi發推稱，BlockFi正與多個監管機構積極對話，此前新澤西州證券局要求在該州停止運營的命令的生效日期已被推遲至9月2日生效。在此期間居住在新澤西州的居民不得創建新的BlockFi利息賬戶（BIA），但該命令不影響目前已有的的BIA客戶和任何其他產品。此前報道，此前新澤西州證券局要求BlockFi利息賬戶(BIA)從2021年7月22日起停止接受居住在新澤西州的新BIA客戶，后續該命令又被推遲至7月29日生效。[2021/7/29 1:22:14]

JasonChoi：早在DeFiSummer，我看到了項目開始垂直化。比如1inch作為聚合器他們建立了自己的AMM——Mooniswap，但沒有人真正使用它，我們還沒有真正看到垂直整合的成功例子。對我來說，這與"可組合性是加密貨幣最好的東西之一"的論點相矛盾。創始人的動機幾乎都是是垂直化和建立自己的應用程序堆棧層，而不是將價值外溢給別人，他們開始建立自己的新銀行，而且基本上是相互孤立的，就像重新創造了Web2。MableJiang：誰擁有流量，誰就可以利用它們來做很多事情，包括自己來提供這些協議。智能合約錢包

幣信對話Nic Carter：區塊鏈更像是批發網絡 而不是零售網絡:幣信全球商務拓展總監在幣信直播間對話Coin Metrics創始人Nic Carter，探討早期互聯網發展和比特幣發展。Nic Carter表示：我認為主要區別在于這是一場貨幣革命，而互聯網是一場通信革命。在全球范圍內，資本第一次真正變得無摩擦。這是一個巨大的變化。我認為這最終將殺死最弱的主權貨幣，因為它們會選擇更堅挺的貨幣（例如美元）并拒絕本國貨幣，就像厄瓜多爾那樣。比特幣是一種非國家貨幣商品，如果人們選擇它，它有可能成為中立的全球儲備資產。互聯網在其歷史的大部分時間內還是一場面向消費者的革命，而我想說的是，公共區塊鏈更像是批發網絡，而不是零售網絡。從根本上講，普通用戶很難存儲私鑰并且安全地進行交易。因此，我們看到了行業中出現大量中間媒介。我認為大多數用戶最終都將通過銀行、交易所或托管人與公共區塊鏈進行交互。但是無論如何，他們將從這些資產中獲得全部價值。[2020/7/3]

JasonChoi：Argent是一個基于StarkNet的智能合約錢包，最近推出了不消耗Gas且無需助記詞的錢包恢復方案，支持用戶在應用程序本身中訪問Dapps。Metamask可能是當今所有加密貨幣中最有價值的產品。幾乎每個人都會使用Metamask。DarrylWang：我認為人們還沒有開始更多地使用智能合約錢包是因為：用戶仍然習慣使用電腦端而不是手機端來進行Web3相關活動，目前需要有一款讓用戶以放心使用的安全手機端產品來打破這種局面。隨著新協議數量的增加，開發者將更關注安全性，專注于將Web2參與者接入Web3。在下一個周期中，我們將看到更多真正有助于提高采用率的解決方案。MableJiang：Web3賬戶登錄系統大規模采用實際上是非常重要的。我非常看好智能合約錢包，我甚至認為這一輪周期里鏈上訂單簿沒有起來實際上是因為對于傳統用戶的門檻還是太高，因此智能錢包能降低準入門檻是關鍵。下個周期的智能合約錢包將會很有看頭。像Torus這種私鑰管理解決方案可能也會有一席之地。由于這一輪大部分智能合約錢包都是在以太坊上建造，Gas費用太貴因此人們已經開始逐漸忘記智能合約錢包。但如果想幫助用戶以一種非托管、簡單的方式訪問區塊鏈錢包，智能合約錢包幾乎是唯一的選擇。鏈上身份憑證也值得關注。不僅是ProjectGalaxy，還有很多其他項目也圍繞這一點展開工作。如果想增強用戶體驗感，無論是鏈上還是鏈下，構建這些基礎設施也將非常重要。GameFi&NFTFi

聲音 | 環球時報：美國憑libra獲得優勢中國監管機構有必要進行更多對話:6月25日，《環球時報》英文版針對Facebook加密貨幣Libra，發表題為“全球數字貨幣競爭時代，中國不能缺席”的評論文章。文章指出，Facebook發行數字貨幣Libra后，便擁有了為全球27億人發行貨幣的鑄幣權，成為數字經濟中獨立的“央行”。為緩解由此而來的監管壓力，Facebook可能會與美國監管機構達成協議。協議一旦達成，Libra將成為美元在全球數字經濟中的實際代表。美國憑借Libra在數字經濟競爭中獲得顯著的先發優勢，他國政府將很難阻止Libra在數字經濟中的滲透。中國也不例外。

《環球時報》認為，中國必須參與這一輪數字經濟競爭。“隨著全球數字經濟競爭時代的到來，中國產業和監管機構都有必要就數字貨幣進行更多對話，理解甚至是鼓勵數字貨幣。否則，中國有可能會在新的金融格局中落后。”[2019/6/26]

JasonChoi：我看好身份解決方案和能夠吸引圈外玩家的游戲，也對NFTFi感興趣。我和Darryl都是Sudoswap的忠實粉絲，這是專門為NFT打造的AMM，與現有的NFT交易所相比，這是一個卓越的設計。PuttyFinance允許你在NFT上購買看跌期權，基本上是起到了NFT保險的作用。我們之前投資了一款項目，它嘗試了很多類似NFTFi的想法，他們正在擴展到其他垂直領域。如何選擇創始人

JasonChoi：就過濾創始人而言，首先，雖然我們確實有一個申請表，但我們更喜歡有背書推薦的創始人。當我們合作過的人或我們共同投資過的投資者向我們推薦一筆交易時，這通常是一個非常積極的信號，我們將把它放在名單的首位。其次，我們實際上有一個不同權重的評分系統，會在幾個指標上對創始人進行加權。我們已經用在Defiance和Spartan完成的許多交易進行了回測。DarrylWang：我最看重兩個點：1、創始人是否有獨特的能力來解決團隊這個問題。2、估值投資，作為一個基金，安全邊際是我們的首要任務。MableJiang：我愿意支持那些愿意持續非常努力，同時懂得通過宣傳讓大眾清楚看到項目方在做事的創始人。Solana就是一個很好的例子，他們在早期階段做了很多艱苦的工作，但我認為只有在他們開始知道如何營銷之后才真正起飛。努力和宣傳，兩者都必不可少。對熊市的思考

DarrylWang：接下來幾個月，會是一個非常具有挑戰性的時期。以太坊在過去幾個月中從4000到1000讓許多機構基金都措手不及，不是資金大幅回撤就是退出市場。而在隨后的以太坊合并敘事中，許多資金也被擱置，等待更大規模的宏觀經濟衰退后再建倉。首先，我認為注意力開始回歸時，將推動以加密貨幣為重點的資金從世界其他地方流入；其次，是看通脹數據和看GDP數據，看看世界是否會陷入衰退，或者我們是否無法實現美聯儲的軟著陸。我不是加密貨幣專家，所以我的觀點可能與觀眾并不真正相同。MableJiang：需要注意的是，每個人都在討論以太坊合并，這可能是這些天唯一一個非常熱門的話題，以太坊合并和市場加息，新資金也沒有涌進來。考慮場外交易，看看是否開始有較為活躍的SAFT賣單。如果發生這種情況，我認為這可能是一個很好的基點，可以開始考慮下一次周期的籌備。審慎考慮估值，它能夠很好地衡量一款項目的熱度。JasonChoi：這將是一個非常具有挑戰性的兩年，對于試圖籌集資金的創始人來說，特別是如果你沒有強大的背書，那將很難在這個市場分一杯羹。對于那些已經推出代幣的創始人來說，他們的資金取決于代幣的二級價格。對下一個周期的預測

JasonChoi：2019年我試圖預測DeFi的TVL將是10億美元，但過去幾年的頂部好像大約是1800億。因此，如果我必須做出另一個預測，在未來五年內，在所有的應用中，將有一萬億美元的TVL。DarrylWang：我認為GameFi相關項目的市值或FDV將達到1000億。MableJiang：三個方面的想法：下一周期可能會有一些社交娛樂應用吸引5000萬左右的用戶，他們會與區塊鏈進行交互，并通過Web3賬戶進行交互。創始人可能會更加關心UI和UX，因為好的UI和UX可以收獲大量用戶。下一波大爆炸會發生在B2C的任何事情上，很多機會將發生在亞洲，但這是一個漫長的過程。回顧Web2浪潮，雖然許多創新一開始總是發生在北美，尤其是美國，但卻少有應用層的東西出來，亞洲創始人實際上非常好，他們非常擅長思考運營模式及其他因素。

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