CON:相比DeFi基元，使用VE模型的中間dApps為何能獲得最大增長？

CurveWar一直是去中心化金融中最受關注的話題之一。造成這種沖突的原因是協議希望他們的代幣具有深度流動性。因為它：1.有助于增加對代幣/穩定幣的需求/使用；2.減少交易時的摩擦；3.在流動性池周圍創建了一條護城河，使其難以被操縱。為了做到這一點，需要對流動性提供者進行激勵。傳統上，自動做市商(AMM)只需鑄造自己的代幣作為LP的“流動性挖礦”獎勵。但是，你不能憑空鑄造代幣，并且這些LM獎勵中的大部分都被傾銷到市場上，失去了它們的價值。隨后，市場上出現了將這些代幣質押以獲得額外獎勵的想法，雖然這在一定時期內是有效的，但最終人們仍然繼續在這種模式下進行耕作和傾銷。Curve提供了投票托管模型，基于該模型，代幣會被鎖定一段時間。Curve代幣的數量越大，時間越長，就會給LP帶來更多的LM獎勵。此外，VE代幣被用于治理，以確定哪個池獲得LM獎勵。鎖定、提升和治理的結合賦予了代幣更多的實用性，從而使其更受在Curve中擁有礦池的LP和協議的青睞。雖然還沒有完全解決耕作和傾銷的問題，但它制造了一顆“定時炸彈”，將這個問題推后了。Curve代幣經濟學的另一個方面是，它通過將這些實用程序組合在一個代幣中，允許它們在其網絡上構建提升服務，以充當中間人。ConvexFinance吸引CRV持有人永久鎖定他們的CRV代幣，以換取Convex的收入，通過這樣做，他們也可以為LP提供即時的Boost服務，而不必處理購買和鎖定CRV代幣的問題。隨著近50%的CRV代幣被永遠鎖定在Convex，越來越明顯的是，這些中間的去中心化應用是這些AMMs的主力軍。在這里，我提出的論點是，在VE代幣經濟學中，與各自的底層DeFi原生代幣相比，這些中間dApps的代幣將看到最大的增長和潛在的市值。我把這稱為“VEFatMiddleThesis”，顯然這是對胖協議論的一個引用。

報告：與2021年相比2022年法國成年人了解加密貨幣的比例大幅增加:金色財經報道，ResearchAndMarkets發布的報告顯示，在英國，截至 2022 年 3 月，只有一小部分受訪者聲稱擁有加密貨幣，同時也表明在加密貨幣所有權方面存在巨大的性別差距。在擁有加密貨幣的人中，大多數人更喜歡擁有比特幣，其次是比特幣現金。與計劃在 2021 年投資加密貨幣的加密貨幣好奇受訪者的比例相比，德國加密貨幣所有者的比例僅高出幾個百分點。

此外，在已經投資或交易加密貨幣的受訪者中，近一半打算在未來 6 個月內增加投資。在對加密貨幣感興趣的受訪者方面，德國的性別差距很小，與男性相比，超過一半的女性受訪者對加密貨幣感興趣。雖然一小部分法國受訪者已經投資了 NFT 或加密貨幣，但比特幣仍然是那些已經投資和打算在未來投資的人中的流行貨幣。

此外，與 2021 年相比，2022 年法國成年人了解加密貨幣的比例大幅增加。截至 2022 年 4 月，比特幣成為瑞士首選的加密貨幣，超過一半的加密貨幣投資者有興趣購買和持有加密貨幣。[2023/5/8 14:48:41]

MicroStrategy CEO：BTC采礦與世界總能源使用量相比“微不足道”:金色財經報道，MicroStrategy 首席執行官邁克爾·塞勒（Michael Saylor）表示，比特幣（BTC）采礦的總能源使用“無關緊要”，而且正在變得更有效率 ，因為采礦業正準備本周在美國眾議院舉行聽證會。根據首席執行官的說法，比特幣使用的能源量僅占其他主要行業的“舍入誤差”，與世界總能源使用量相比“微不足道，相對于全球能源使用量，BTC使用了大約 14 個基點，而且鑒于比特幣的哈希率或計算能力“大幅增加”，這一數字在過去一個季度有所上升。（cryptonews）[2022/1/19 8:59:12]

假設與提高收益的dApps相比，DeFi原始代幣將更有價值，并看到更多的增長。但是，我認為這些中間dApps將會獲得最大的增長。一種新的DeFi模型

最近對Curve的關注來自Terra創始人DoKwon的推文，以及他與FraxFinance和RedactedCartel推出的4-pool。這是一個明顯的嘗試，試圖推翻在Curve上非常具有流動性的主要穩定幣池3-pool，并以UST和FRAX取代DAI作為主要算法穩定幣。

孫宇晨：與市場斷言DeFi是否成為牛市引火線相比，探索區塊鏈增值空間更為重要:8月26日，波場TRON創始人兼BitTorrent CEO孫宇晨發布推特表示，針對DeFi目前發展趨勢持樂觀態度，與市場斷言DeFi是否成為牛市引火線相比，探索區塊鏈增值空間更為重要。孫宇晨強調，當前全球經濟受疫情影響或面臨危機，這將促使建立于區塊鏈的價值大幅增長，用數據說服持有懷疑態度的投資者，重新考慮實現區塊鏈驅動創新，將其作為新常態中一部分。[2020/8/26]

雖然人們的關注點一直放在Curve和這些相應的協議上，但真正的贏家可能是Convex。Terra和Frax正在向鎖定Convex的人提供巨額“賄賂”，RedactedCartel已經提供Convexbonds一段時間了。以下是我認為Convex在VE模型中可以看到巨大增長的原因：1.Boost服務和收益資產：第一個是最明顯的，它為LP提供即時的Boost，而無需處理CRV代幣，并允許CRV代幣持有者交易其代幣以獲得部分協議收入。2.無需稀釋的深度流動性：從協議的角度來看，控制Curve指標使他們能夠在不使用自己的代幣/穩定幣的情況下獎勵LP。從本質上講，擴大CRV的流通供應量，同時增加其自身的流動性，而不稀釋其流通供應量。3.非對稱防御：由于40-50%的CRV流通供應量被Convex鎖定，并且持續鎖定，在Convex治理中決定的事情，在Curve也可能發生。違背Convex和所決定的事件是不值得的，除非當事人愿意花大價錢購買CRV。4.賄賂：使用像Votium這樣的賄賂機制，對于協議來說，賄賂Convex鎖定投票者往往比購買Curve并與Convex競爭更便宜。此外，通過賄賂，它激勵Convex持有者鎖定他們的CVX，從而減少流通的供應。5.代幣經濟學：來自收益提升協議的代幣總供應量的上限，通常比底層DeFi原生代幣的上限低得多。此外，賄賂系統的使用將推動鎖定CVX的過程，而CRV可用于耕作和傾銷。我們仍然是早期

Peter Schiff：從市值看比特幣自誕生以來的整個牛市與黃金的漲幅相比相形見絀:黃金支持者Peter Schiff今日發推稱：“比特幣狂熱者認為，盡管比特幣最近下跌了50%，但就市值而言，金價下跌近10%實際上是更大的損失。然而，如果市值現在是衡量價值的標準，那么比特幣自誕生以來的整個牛市與黃金的漲幅相比就相形見絀了。”[2020/3/16]

上圖：CurveFinance、PlatypusFinance、ConvexFinance和VectorFinance過去30天價格比較的相對變化。底部：撰寫本文時Convex和Curve的Coingecko排名和市值。早期證據表明，這一論點正在發揮作用。上圖的頂部，你可以看到Curve和具有VE代幣經濟學的類似AMM的百分百變化，以及PlatypusFinance與它們各自的收益率提升器：Convex和VectorFinance(VTX)的百分比變化。很明顯，收益率提升器的表現優于它們各自的DeFi基元。然而，現在還為時尚早，Vector確實有一個競爭對手EchidnaFinance，他們在收集PTP代幣方面落后，因此在撰寫本文時不適合這個模型。兩種協議的PTP流通供應量都不足20%。上圖的底部，是Coingecko上Convex和Curve的排名，分別顯示19億美元和9億美元的市值。這進一步支持了中間dApps的市值會更高的論點。有很多新的算法穩定幣正在推出。算法穩定幣的問題在于，在沒有需求和深度流動性的情況下，要想維持掛鉤非常困難。專注于穩定幣的AMM，如Curve和Platypus將面臨激烈的競爭，來決定這些穩定幣池中哪一個將擁有最深的流動性。根據這些觀察，這些中間協議的增長可能會被放大。VE的未來

華南師大副校長胡欽太：未來幾年區塊鏈對教育的影響要相比其他領域更為迅猛:近日，華南師范大學副校長胡欽太教授在演講中表示，“區塊鏈技術未來幾年在教育的影響方面相比其他領域將來得更為迅猛。”。他說，工業4.0時代將帶來教育新變革。“混合學習將成為主流，STEAM學習開始崛起，合作學習的廣泛應用，學生從消費者向創造者轉變”。[2018/5/27]

VE代幣模型的使用已擴展到其他應用程序，包括算法穩定幣FraxFinance、通用的AMMTraderJoe和即將推出的抵押債務頭寸借貸YetiFinance。看看VE-tokennomics在UniswapV2AMM上是如何發揮的，將會很有趣，因為它們有多種代幣。許多協議可能會選擇控制veJoe指標來提升自己的流動性，而不會稀釋其市值。基于veJoe構建的項目包括FarmerFrank、SteakHutFinance、YieldYak和VectorFinance。到目前為止，對于有多少類型的DeFi基元可以使用這種VE-token模型，人們持謹慎樂觀的態度。結論

利用VE-tokenomics構建在頂級DeFi基元基礎上的收益提升應用將比底層基元具有更大的增長，這是因為即時LP提升的好處，協議能夠影響他們自己池的LM獎勵，以及VE-token持有者的多個收益來源。如果沒有像Convex這樣的收益提升協議，這些DeFi基元就會像其他的耕作和傾銷代幣一樣結束。這種模式正在擴大，包括了重視深度流動性的多種類型的DeFi協議。除了賄賂協議之外，還有許多項目試圖建立在Convex之上。目前尚不清楚VEFatMiddleThesis是否會擴展到第3層。該級別的風險在于它可能與基礎DeFidApp的距離過于遙遠，并且可能沒有像Convex那樣明確的目的。Votium是少數有目的的第三層dApp之一。總體而言，VE正在改變代幣經濟學。毫無疑問，只要他們繼續創新并以目前的速度使用戶和協議受益，kingmakers即將在這個領域誕生。披露：我在本文中提到的許多項目中都有經濟利益，并且已在我的投資策略中實施了這個論點。本文僅供參考，不應被視為投資建議。原地址

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