INJ:Injective：為去中心化金融市場構建的可互操作交易基礎設施協議

去年，加密行業見證了去中心化市場的快速擴張。每個團隊都帶著自己對構建差異化交易平臺的愿景紛紛加入競爭，包括基礎設施、覆蓋的資產類別和產品、以及用戶體驗等多方面去進行競爭。即使是那些表面上看起來相似的設計，例如流動性管理、訂單清算機制和治理方案，其內在也存在差異。Injective就是其中一個案例，其主網于2021年11月推出。Injective協議提供了完全去中心化的訂單簿交易基礎設施，用于以零Gas費訪問跨鏈的現貨和衍生品市場，這要歸功于其獨特的技術架構。具體來說，Injective是一個使用CosmosSDK構建的特定于應用程序的區塊鏈，旨在成為可互操作的去中心化交易基礎設施層。該架構不同于在以太坊、幣安智能鏈、或其他Layer-1上運行的DEX，因為該協議在其自己的執行層上提供交易服務，并允許第三方在Injective上無需許可地構建交易平臺。所有構建在Injective上的交易平臺共享同一個訂單簿，最大化資金利用率。底層TendermintCore授予的快速出塊時間和即時確定性，使協議能夠同時處理大量交易需求，同時保持鏈上安全性。全面的交易體驗

在主網啟動之前，Injective在對各種產品進行試驗。除了現有的11個永續合約和現貨市場外，該平臺還在Solstice測試網期間上線了合成股票、石油、天然氣、黃金和外匯期貨等傳統資產市場的產品。社區希望在2022年再次引入其中一些市場，并引入訂單簿模型的補充產品。期權、合成資產、預測市場DApps、或任何其他可以利用Injective匹配機制的工具都可以在其鏈上構建。由于該鏈渴望成為去中心化金融市場的完整工具箱，因此還可以接入許多其他的相關金融產品，如借貸服務和交易公會，以增強其協議的金融服務屬性。除了對去中心化的愿景外，無需許可的市場創建也是其運營的基本設計選擇。這就是為什么在Injective鏈上，社區成員可以構建新穎的金融產品，為現有產品啟動資金池，并在沒有中心化機構監督的情況下開啟交易新的市場。新的市場提案仍需要治理批準才能上線至前端——然而，該協議也允許用戶通過支付一定費用以快速上線一個市場，最近該費用從1000INJ降至100INJ，從而使流程更快、更獨立。市場創建的無需許可狀態、和對協議償付能力的考慮促使Injective采用了每個市場獨立的風險覆蓋模型。由于Injective不希望一個市場的風險蔓延到其他市場，因此它要求每個新的衍生品交易對在被允許開始交易之前，需要先建立一個保險基金。這樣即使在市場極端波動的情況下，保險基金中的資金將會對潛在造成的損失做好應對。在承保人設立保險基金池后，用戶可以用他們的抵押代幣投入基金池，并從清算收益中獲利。為了防止搶先交易并提升用戶體驗，該協議使用頻繁批量拍賣(FrequentBatchAuctions)作為其訂單清算機制。在FBA中，提交到內存池(Mempool)的所有訂單將在每個區塊結束時執行(每個區塊出塊時間大約為1秒)，直到競價過程完成之后，才會發布在訂單簿上。通過實施延遲時間來掩蓋信息，能提升交易者的交易體驗，并允許做市商以更小的點差提供更深的流動性，而無需擔心高頻交易者會擾亂做市活動。流動性和關注度是加密行業中最有價值的資源，Injective在主網上線后推出了一個名為Astro的激勵計劃，旨在提高訂單簿上的流動性、并吸引交易者加入該平臺。該計劃會分發1000萬個INJ代幣(發布時約等值為1.2億美元)，其中70%分配給用戶作為交易獎勵，30%分配給專業做市商(DMM)計劃下的流動性提供者。Astro激勵計劃是一項持續的活動，該協議今年也專注于招募更多做市商，為交易者建立更健康的訂單深度。

Injective宣布主網與Pyth集成:金色財經報道，Cosmos生態智能合約平臺Injective宣布Pyth已與Injective主網集成。Injective dApps 現在可以訪問 Pyth 的任何鏈上數據，Pyth 是一個在鏈上發布連續真實世界數據的第一方金融預言機網絡，它引入了一種創新的低延遲拉式預言機設計。有了這個功能，Injective 上的 dApps 可以在需要時輕松訪問鏈上的可用價格，從而使區塊鏈環境中的每個人都可以訪問真實世界的資產數據。[2023/5/4 14:41:00]

自Injective協議啟動其CanonicalChain主網以來，僅在兩個月的時間內，協議累計交易量就超過了30億美元，其中大部分交易量來自于衍生品市場。TVL最高時曾達到1.3億美元的峰值。但最近的市場趨勢對協議造成了影響，就像其他DeFi平臺一樣，將TVL推低至4200萬美元。截至2月7日，該協議的TVL為1.1億美元。零Gas費交易

由于其技術設計，該鏈的運行類似于引擎。它提供核心功能，但需要其他補充部分才能為用戶訪問。目前，在InjectiveChain上的應用程序，通過扮演用戶和節點之間的信息橋梁角色來處理交易。盡管InjectiveChain是使用CosmosSDK構建的，但它使用自定義以太坊賬戶、及其應用程序生成的錢包，來解析EIP-712類型的數據。用戶通過發送加密簽名消息來提交他們的交互請求以訪問DApps(中繼前端)。然后，這些消息由交易型DApps廣播到一個完整的InjectiveChain節點，在那里它們被解包并添加到內存池中。節點檢查交易并將其包含在一個區塊中，同時根據其類別重要性對交易執行進行排序——清算和撤單請求優先。

基于Injective的去中心化交易所Parallel已上線:金色財經報道，據官方推特，基于Injective的去中心化交易所Parallel已上線，支持現貨、永續合約和匿名交易，外匯市場即將推出。[2023/4/10 13:54:04]

InjectiveChain獨特的交易處理方式非常有利于用戶體驗，用戶通過與交易型DApps交互，免除了Gas費用的負擔。由于交易平臺將簽名消息廣播給InjectiveChain節點，而不是交易者，因此與鏈交互相關的所有費用都由交易型DApps支付，交易者不用支付任何Gas費用。這允許用戶在他們的賬戶中沒有INJ的情況下也能進行交易。另外，Injective還分配了10萬美元的獎勵池，來支付用戶首次從以太坊轉移資金時的Gas成本，從而更加用戶友好。完全的去中心化是Injective社區的首要任務。這就是為什么共識機制、后端基礎設施、治理、和交易型DApps均為去中心化的重點。盡管大多數協議都在瞄準前端的去中心化，但用戶還是最熟悉后端和治理的去中心化。一些協議沒有使用替代前端與協議進行交互，這部分導致了前端的中心化。作為一個為去中心化金融構建的Layer-1協議，Injective允許任何人在協議之上構建定制化的交易型DApps，為用戶創建多個門戶。各交易門戶通過收取由其前端引入的交易手續費的40%，作為處理交易的回報。Injective生態歡迎更多的節點來充當這種類似于中間人的角色。

EML Payments為CoinJar加密借記卡提供萬事達卡服務:2月17日消息，EML Payments宣布與澳大利亞加密交易所CoinJar達成合作，將為其新CoinJar Card提供萬事達卡服務。該借記卡允許客戶在任何接受萬事達卡的商戶通過即時將加密貨幣轉換為法幣進行購買。（Business Wire）[2022/2/17 9:58:37]

目前，在InjectiveChain之上已經建立了五個交易型DApps：PicassoExchange、MarsX、UnlimitedExchange、LunaticsExchange、以及由InjectiveLabs核心團隊提供的InjectivePro。所有這些交易平臺都通過共享同一個訂單簿連接到相同的市場，但它們為用戶提供不同程度和形式的訪問權限。例如，與InjectivePro相比，Picasso交易平臺為其現貨市場提供了Swap交易機制，其UI類似于AMMDEX。MarsX選擇允許用戶訪問其中兩個永續合約市場，而其他交易平臺則顯示所有已上線的合約市場。基于Injective構建的交易平臺具有不同的前端接入點，分別提供專業化的價值產品，從而改善用戶體驗，為不同地區的用戶量身定制產品。除了通過DApps前端下單交易，交易者也可以選擇通過API與鏈進行交互。對于協議而言，為交易者提供流暢的API服務同樣重要，這是大型參與者與鏈交互的最便捷的方式，因為它是為做市商和機構而構建的。API交易活動的增長實際上增強了去中心化程度，因為這些API使用者實際上成為了區塊的獨立廣播員。由于使用API，而不是使用交易型DApp前端去廣播他們的交易，所以API交易者需要支付極少數量的Gas費。但同時一個好處是，他們只需要支付交易手續費的60%，使得API交易成為高頻交易者更有利可圖的選擇。Injective的核心互操作性

Injective與Trezor集成，新增對所有以太坊應用程序的EIP-712支持:Injective宣布幫助Trezor完成對EIP-712簽名標準的支持，這將允許Trezor的用戶能夠訪問更多基于以太坊的應用程序，并參與到蓬勃發展的Layer-2生態系統以及NFT熱潮中。[2021/4/16 20:28:21]

Injective協議旨在通過跨鏈將其他多條鏈上的流動性引入，因此該鏈允許交易者通過其IBC與其他啟用IBC的鏈進行通信，以及通過Injective跨鏈橋和以太坊主網進行互通。這種連通性使平臺能夠通過無縫的雙向通信來積累流動性，并支持源自不同生態的代幣的跨鏈交易。該鏈已經允許與Terra、CosmosHub、和以太坊網絡之間進行傳輸，并且隨著預計今年引入EVM兼容性，Injective正在爭取進一步開發和建設執行層上的用戶生態。INJ通證經濟模型

原生代幣INJ最初以ERC-20的形式發布，之后遷移到了自己的鏈上。INJ是一種多用途代幣，其功能類似于復雜發動機最關鍵區域的螺栓：1.鏈的安全性取決于INJ：由于Injective的Tendermint共識基于委托權益證明(dPoS)，因此區塊生產者需要質押INJ以驗證區塊，并獲得INJ作為貢獻獎勵。目前，成為驗證者所需的最低金額為1INJ。2.交易平臺的治理即鏈的治理：INJ持有者可以對交易平臺改進、參數更改、新功能實現、以及鏈更新和通脹獎勵機制進行投票。由于鏈保持其安全性和治理效率至關重要，InjectiveProtocol通過提供交易費用折扣來激勵Staking。通過InjectiveVIP計劃，質押的INJ數量越多，交易費用折扣越大。3.用于交易手續費競拍：將40%的交易手續費分配給引入該交易的DApps之后，剩余的60%交易手續費收入將會被進行拍賣銷毀。該協議每周進行一次競拍，參與者通過INJ競標該周的交易費用。最終的中標者能獲得一籃子代幣和套利利潤，其支付的INJ將被銷毀。INJ的最大供應量最初設定為1億枚。然而，由于區塊獎勵是通過鑄造新代幣來補償的，這個數字存在通脹壓力，將其變成軟上限和所需供應量的錨定值。理論上，INJ的總供應量可以超過錨定值。但每周的銷毀會產生通縮效應，并在一定程度上抵消了代幣鑄造形成的供應量增加。更準確地說，1300萬個質押的INJ的5%年通貨膨脹率相當于一年新鑄造650,000個INJ，而僅八周內的總銷毀量為204,000個，每年凈銷毀約1,326,000個INJ，占總供應量的1.325%。

Mirror和Injective已經集成Band Protocol預言機:據官方消息，去中心化交易和合成資產去中心化應用Mirror Protocol以及去中心化衍生品交易平臺Injective Protocol已經集成Band Protocol預言機，用于實時股票和證券喂價。MIR和BAND在抵押債倉中已經帶來8860萬美元的鎖倉量，以及1.08億美元的資產流動性。[2021/1/13 16:06:02]

未來計劃

憑借扎實出色的執行力，Injective可以在其社區的助力下進一步擴大影響力，增加Cosmos生態的采用率，以及促進去中心化交易平臺的持續增長。未來保險DApps、和交易公會等新產品的引入能進一步增強用戶體驗，使Injective成為更全面的去中心化金融工具箱。有人可能會爭辯說，作為一個基于特有應用的區塊鏈，也許不容易獲取當下流行的Layer-1的流動性及其原生工具，但憑借其與以太坊和支持IBC的跨鏈橋、以及即將實現的EVM兼容性，InjectiveProtocol能夠克服這一阻礙。如果Injective成為去中心化鏈開發的熱點，該協議就有可能成為跨鏈交易服務的公認基礎設施，并為未來的去中心化市場提供動力。原地址

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