SWAP:Uniswap V3流動性挖礦收益不佳，用戶遭受無常損失

在UniswapV3中并不全是彩虹和獨角獸。最近的一項研究表明，大約50%的UNIV3LPs與他們只持有資產相比是虧損的。當V3推出時，Uniswap承諾LPs可以通過使用集中的流動性頭寸來提高資本效率。但經過6個月的使用，似乎增加的復雜性讓一半的LPs在新系統下損失慘重。即使是試圖把握市場時機的積極LPs也沒有超過他們的被動同行。流動性供應并沒有壞，那他們為什么要“修復它”？該團隊分析了TVL大于1000萬美元的非同類資產池，占了該平臺17個池子總流動性的43%。從5月5日V3啟動到9月20日，這些資金池的交易量超過1000億美元，為LPs賺取約2億美元的費用。然而，在同一時期，LPs因無常損失超過2.6億美元，導致凈損失超過6000萬美元。

Torah Finance將向UNI和CRV持有者空投TRH:12月4日消息，以太坊上提供交易獎勵的DEX Torah Finance宣布將向UNI和CRV持有者空投TRH，快照將于12月11日13:00進行。本次空投將釋放代幣總量的2%，初始比例為持有1枚UNI可獲得0.017枚TRH，持有1枚CRV可獲得0.01枚TRH。用戶在獲得TRH后可通過質押TRH獲得veTRH并參與治理。[2022/12/4 21:22:17]

Uniswap v3流動性挖礦合約已部署到以太坊主網和所有測試網:金色財經報道，Uniswap Labs今日發推稱，Uniswap v3流動性挖礦合約已部署到以太坊主網和所有測試網。v3流動性挖礦類似于v2，LP可以質押其流動性并根據其流動性貢獻按比例獲得獎勵。只要流動性保持在范圍內，LP就可以獲得獎勵。v3還引入了一些改進，LP現在可以在單個代幣對上同時參與多個流動性挖礦計劃，礦工不再需要在獎勵之間進行選擇和切換。Uniswap Labs將在不久的將來發布有關流動性挖礦指南、文檔和其他基礎設施。[2021/7/2 0:21:46]

在所研究的約17000個地址中，與單純持有資產相比，49.5%的人是虧損的。事實上，在分析的資金池中，80%的無常損失超過了LPs收到的交易費收入。虧損的用戶比例因資金池的不同而大不相同，其中MKR/WETH資金池的比例最高，74%的用戶出現了虧損。該研究還調查了主動管理的頭寸是否比被動的LPing更富有成效。對頭寸的持續時間進行了分析，以了解賺取的費用和無常損失之間的平衡是如何隨時間變化的。

SushiSwap發起提案計劃將Uniswap上Basis Cash流動性遷移至SushiSwap:12月31日，SushiChef官方宣布，社區已發起新的提案，計劃將Basis Cash流動性遷移至SushiSwap。具體而言為Basis Cash流動性提供者（BAC/DAI和BAS/DAI）可以通過將各自的流動性轉換為SushiSwap并獲得SUSHI獎勵以獲得更高的收益。當前Uniswap上的BAC/DAI和BAS/DAI池中大約有1.12億美元和1400萬美元的流動資金。這些流動資金可以遷移到SushiSwap，獲得SUSHI獎勵，并分配給流動性提供者。官方表示，在Uniswap上的這些流動資金池并不能得到額外的收益。[2020/12/31 16:09:09]

上圖中IL/Fees>1表明，LPs在所有>1s的時間范圍內都有損失。然而，更令人驚訝的是，持有時間較長的"被動"頭寸比短期的"主動"頭寸損失要小。避免損失的唯一時間跨度是在單一區塊內的閃電式LPing，也被稱為適時流動性。JIT流動性是由MEV搜索器提供的，它們掃描mempool中的大量掛牌交易，在同一區塊內增加并撤回LP頭寸。使用V3的集中流動性設置，頭寸的范圍可以被嚴格定義為與交易相匹配，以挖出交易費用的放大部分。除了在目標交易中獲得豐厚的回報外，JIT流動性由于其本身的性質避免了無常損失的風險，因為它是在同一區塊內被添加和刪除。然而，對于DeFi零售用戶來說，這不是一個選擇，他們可能不會注意到他們的費用被抽走，而無常損失繼續造成損失。Uniswap通過過度復雜化損害了他們的產品，而他們的用戶也因此損失了金錢。交易費用無助于重新平衡頭寸，Uniswaps期望高技能的交易員為他們優化市場，但迄今為止并不成功。隨著JIT流動性機器人的普及，我們是否會看到傳統LP頭寸的盈利能力進一步下降？該行業現在的目光已經超越了收益耕種，那些實施債券和協議擁有的流動性等功能的人已經吸引了大量的關注。收益耕種不會永遠存在。如果IL真的像它看起來的那么糟糕，那么現在是否是時候重新考慮你的立場了？我們將以研究報告中的一句話作為結尾：在全球范圍內，IL抹去了Uniswapv3流動性供應商賺取的所有費用。換句話說，作為一個群體，他們最好是HODLing而不是在Uniswapv3上提供流動性。本文來自元宇宙之道，星球日報經授權轉載。

Tags：SWAPUNIUniswapSHISWAPPUNICuniswapwallet教程USHIBA

以太坊最新價格