EFI:去中心化債券平臺DeBond，補齊DeFi市場金融拼圖

自去年6月的DeFiSummer熱潮以來，DeFi市場持續保持指數級增長，生態不斷繁榮。據DefiPulse數據，DeFi最新總鎖倉價值約1100億美元，即將追平11月上旬的高點。

基于各大公鏈的各類DeFi項目和協議已有近700個，涵蓋十幾個賽道。傳統金融市場的儲蓄、借貸、資產管理、交易所、衍生品、保險、基金等業態，都可在DeFi市場找到相應的鏡像產品。因此，DeFi也被認為是中心化金融的一個去中心化“平行世界”。不過，作為基本金融工具之一的債券，在DeFi市場尚未出現一款真正意義上的去中心化應用。沒有去中心化債券的DeFi市場，顯然是不完整的。究其原因，則是缺乏一個適合債券類產品的標準和協議。為此，一支由來自法國、烏克蘭、印度、馬來西亞、美國的數學、金融、算法領域專家，區塊鏈天使投資人，加密貨幣顧問，MakeDAO、AlphaWallet等知名項目開發者等組成的全球性精英團隊，提出了專門針對債券生態的ERC-3475標準，并基于此標準開發了去中心化債券協議DeBondProtocol，致力于打造一個去中心化債券生態平臺，為DeFi補齊去中心化債券這一重要拼圖。去中心化債券缺席DeFi

新火科技上線Sinohope Staking技術支持服務，布局去中心化業務:金色財經報道，新火科技宣布推出去中心化Staking技術支持服務Sinohope Staking。首期服務支持Cosmos鏈，未來計劃拓展至以太坊、EOS、LINK等其他主流公鏈。

Sinohope Staking旨在提供安全專業的技術支持和服務，以便用戶快捷高效地參與去中心公鏈Staking生態，平臺不經手亦不會持有任何客戶資產。客戶無需托管虛擬貨幣資產，通過自主決定參與及 操作，自行管理資金，即可成為眾多PoS公鏈的節點，從而獲得穩健、低風險的收益。[2023/1/30 11:36:28]

債券之于金融市場有多重要？債券是現代商業和市場經濟大廈的基石之一，它與貨幣、票據、股票共同構成基本金融工具。有了這些基本金融工具，實體經濟的投融資需求才能夠得到滿足，市場經濟才得以繁榮。并且，基于這些基本金融工具，衍生出了遠期合約、期貨、期權、權證、掉期等合約產品，從而構成了今天我看到的紛繁復雜的金融市場。其中，債券市場作為一種靈活、有效而又安全的市場機制，可以通過推動儲蓄轉化為投資，為政府、金融機構、企業等資金需求方提供融資，為投資人提供多元化的固定收益產品，為社會財富的穩定增值提供良好的“蓄水池”。以美國為例，10年期國債收益率不但左右著美聯儲貨幣政策走向，而且是美國股市的晴雨表，進而成為全球經濟和金融市場的風向標。美國每年僅發行國債的金額就接近甚至超過GDP的100%，此外還有市政債券、公司債券、聯邦機構債券等。2020年，以美元計價的債券占美國當年名義GDP的132.5%。我們再把目光轉到去中心金融市場。目前已經形成了由智能合約錢包、自動交易工具、收益最大化、無抵押貸款、代幣化基金、協議聚合器、借貸和保證金交易、合成資產、預測市場、去中心化保險、DEX、穩定幣、支付、數據服務等組成的DeFi宇宙生態。傳統金融市場的銀行儲蓄、借貸、資產管理、基金、保險、衍生品等業態都能在DeFi市場找到相應的去中心化應用。然而，至今尚未出現真正意義上的去中心化債券。是DeFi市場沒有發行債券的需求嗎？顯然不是！去中心化債券缺席DeFi，是由于區塊鏈基礎設施不完備，缺乏一個適合債券類產品的標準。DeFi市場通用的標準為ERC-20。ERC-20作為一種同質化代幣標準接口，所有代幣均對應同一個智能合約，執行統一的算法標準，難以滿足更復雜的金融產品需求。而債券類產品對抵押品、發行規模、贖回期、利率、還款方式、還款時間等具有多樣性、非標化要求。而且，債券持有人往往出于投機、賺取差價的需求，對債券的流動性有更高要求。DeBond補齊DeFi債券拼圖

聲音 | Casa首席技術官：過去8個月閃電網絡各項指標均增長且更加去中心化:Casa首席技術官Jameson Lopp發推稱，在過去的8個月里，閃電網絡的各種指標都在增長，客觀上也變得更加去中心化。[2019/10/19]

為了解決上述市場痛點，DeBond團隊提出了專門針對債券生態的ERC-3475標準，并被合并到了ETHmaster。

ERC-3475是一個多重可贖回債券標準，擁有更復雜的數據結構，每一張債券無需額外部署智能合約，即可獲得獨立的算法規則。基于ERC-3475標準，不僅可以創建傳統意義上的標準債券，還能創建期貨、期權等金融衍生品。相比ERC-20，ERC-3475具有顯而易見的優勢：每個債券對應一個獨立合同，允許用戶靈活定制不同的贖回時間、執行條件和利率。債券可以在DeBondDEX交易所上市交易，或者拆分、打包后作為次級債券在二級市場交易。ERC-3475不僅能生成以同質化代幣作為抵押物的債券，非同質化代幣也可以作為抵押物生成債券。舉個例子：假設Alice拿100美元投資于DBIT-USD債券，這100美元將作為抵押物，被轉到DBIT-USDAMM交易對合同。然后Alice會立刻收到200張DBIT-USD債券，這其中可能包含標記為“1”的3.7張DBIT-USD債券，標記為“2”的3.7張DBIT-USD債券、標記為“3”的7.4張DBIT-USD債券……不同標記代表著不同的贖回期。2天后，Alice可以贖回標記為“1”的3.7張DBIT-USD債券。贖回時，她將獲得以DBIT支付的本金和利息。如果她不想持有DBIT，可以根據交易對合同，將DBIT兌換成USDC。4天后，Alice可以贖回標記為“2”的3.7張DBIT-USD債券。6天后，Alice可以贖回標記為“3”的7.4張DBIT-USD債券。……到了第99天，Alice總共收到了價值200美元的200枚DBIT。上述案例中，同樣是DBIT-USD債券，因贖回期不同各自對應獨立的合同，Alice贖回標記為“1”的DBIT-USD債券，并不影響標記為“2”“3”……的DBIT-USD繼續存續。如果她在債券到期前需要用錢，可隨時在DeBondDEX交易平臺將債券轉讓。如果有利可圖，她也可以將持有的DBIT-USD債券拆分，或將多個債券打包成為次級債券再轉讓。當然，DeBond的優勢遠不止于此，其更大的意義在于通過創新性的經濟模型，解決了當前DeFi市場的最大弊端——流動性不可持續。解決DeFi弊端，開啟DeFi2.0時代

動態 | Cardano將通過硬分叉推動去中心化和性能:Cardano首席執行官Charles Hoskinson在Anthony Pompliano的播客中表示，Cardano的未來計劃是激勵現有的測試網，這將允許用戶獲得ADA。Hoskinson還提到，公司計劃在達到一定的stake pools臨界密度后，通過硬分叉將進一步的“去中心化和性能”注入到生態系統中。[2019/10/11]

從去年6月的DeFi農耕熱潮至今，轟轟烈烈的DeFiSummer已經走過了近一年半時間。在此期間，DeFi經歷過熱錢涌入和造富效應下的高光時刻，也遭遇了退潮后的一地雞毛。經過一年半的發展，人們逐漸發現了DeFi的弊端：Compound等YieldFarming協議以高收益來吸引早期參與者向其流動性資金池存入更多的資產，然后協議利用早期參與者提供的流動性來吸引更多參與者。但這種激勵模式只能吸引流動性礦工的短期參與，一旦市場上出現了收益更具競爭力的YieldFarming協議，早期參與者就會“挖賣提”，轉走資產，并拋售前期挖礦收益。而在早期參與者短時間內的集中拋壓下，協議代幣價格下跌，進而引發更多流動性礦工退出，出售協議代幣……如此便陷入惡性循環，產生踩踏效應，特別是一旦遇上大市不穩，就極易導致崩盤。因此，流動性挖礦對DeFi協議的初期發展賦能較大，但長期來看，始終頂著一顆流動性枯竭的定時炸彈。在這一背景下，不少人提出了DeFi2.0概念，試圖通過新的機制來解決DeFi協議面臨的問題，DeBond便是其中之一。DeBond不但填補了DeFi市場完全去中心化債券的空白，而且以其創新的經濟模型，解決了DeFi流動性不可持續這一根深蒂固的難題，形成了生態自我修復，經濟周期“擴張—泡沫—危機—衰退—投機—恢復—擴張”的良性閉環。

動態 | Overstock子公司投資去中心化社交平臺:據Cointelegraph報道，Overstock的風險投資子公司Medici Ventures已經投資了去中心化社交網絡mind, Inc. (Minds.com)。mind是一個去中心化的社交網絡平臺，最近，Minds公司在Ethereum (ETH)推出了自己的本地加密令牌MINDS。[2018/10/23]

1.如上圖，因為DBIT是DeBond生態的結算貨幣，當市場處于擴張期，新的投資者和資本蜂擁而至，紛紛買入DeBond債券，推升DBIT價格。DBIT價格上升，而債券利率下降，吸引更多融資方發行DeBond債券，從而鑄造出更多的DBIT；2.隨著市場進一步繁榮，泡沫開始出現，風險開始擴張，債市出現超買；3.危機到來，此時，代幣價格自由下跌，甚至一些代幣可能會接近歸零；4.接著市場便進入衰退期，代幣流動性下降，購買債券的人數下降，而且隨著債券在二級市場的價格下降，收益率上升，贖回債券越來越困難；5.這時候，由于LP代幣的過度抵押，市場看到了收集低成本債券的抄底機會，而購債需求推升對DBIT的需求，DBIT價格企穩回升；6.隨著越來越多的抄底者進入，增量資金進來，債市景氣度恢復，債券收益率下降，舊債券贖回變得容易。鑒于DBIT價格上漲，市場信心得到修復，市場逐漸復蘇，進入新一輪景氣周期。

聲音 | 趙東：去中心化的穩定幣是偽命題:今日趙東在微博表示：最終，可能只有比特幣會成為數字世界的“準法幣”。但在此之前，錨定法幣的中心化數字貨幣（比如Tether）會有階段性的使用需求，充當法幣世界通往數字世界的資金橋梁。去中心化的“穩定貨幣”不存在，是偽命題。[2018/9/24]

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