KUS:一文探討波卡生態的范式轉移：Kusama社區力量悄然崛起

撰文：MarvinTong審閱：ShawnLin@1PAR；MIDDLE.X

本文寫于PAKA成立1周年，旨在回顧Polkadot生態在過去一年中經歷的重大更新，以及輸出PAKA在投資邏輯上的洞見。我們認為在過去的兩年中，Polkadot已經獲得了早期階段的成功：在Layer0/1市場中實現了基礎協議的占位；成功驗證了DOT和KSM卡槽經濟模型的成立；令人驚喜的是，Kusama作為試驗網絡，其成功遠超所有早期生態參與者的想象，比如Kusama已經如預期的那樣，發展出來與Polkadot社區相比，更加激進的社區文化和更加活躍的支持者；在Kusama上已經有10余條平行鏈平穩運行，并且像Karura、Moonriver等智能合約鏈的TVL已經達到了數億美金。Polkadot的生態范式是三層結構：

最底層是中繼鏈，即Polkadot或Kusama，提供整個網絡的共享安全性，負責平行鏈的共識保障和基礎功能。中間層是平行鏈和外部橋接的公鏈，平行鏈包含公益平行鏈與通過卡槽拍賣接入的平行鏈，負責業務基礎設施，如智能合約基礎設施、隱私基礎設施，外部公鏈包括BTC、Ethereum等價值網絡。最上層是負責抽象邏輯的協議去中心化應用，如基于某條平行鏈開發的DeFi協議、或者基于公益平行鏈開發的DAO服務等，還包括未來在冗余平行鏈上的擴容協議。在近一年中，我們注意到了生態的發展已經超越了Gavin博士在白皮書中的預期，涌現了大量新現象和新物種，也衍生出很多新問題和新機會。因此我們將分享PAKADAO的觀察給各位讀者。?ExpectingChaos:Kusama的社區冒險

我們發現，Kusama社區已經成長為一個更加活躍、擁有自己文化特征的社區。從持有數據來看，目前KSM的持有者結構相比DOT更加分散。

QED 旗下兩支基金完成 9.25 億美元募資，擬繼續在加密貨幣、支付等金融科技領域投資:5月23日消息，風險投資公司 QED Investors 宣布旗下兩支基金完成 9.25 億美元募資，其中一個早期階段基金的募資規模為 6.5 億美元，另一個早期成長基金籌集了 2.75 億美元，新基金將支持 QED 繼續在全球范圍內的支付、貸款和加密貨幣領域進行投資。

QED 已支持 Credit Karma、Klarna、Nubank 和 Remitly 等金融科技公司，旗下加密投資組合包括加密財務公司 Meow、區塊鏈開發平臺 QuickNode、金融科技支付公司 Tribal Credit 等。[2023/5/24 15:21:37]

KSM持有者數據vsDOT持有者數據數據來源：subscan.io統計備注：去掉了mod和para地址，截止區塊高度分別為Kussma-10103285、Polkadot-7711658。Kusama的原生通證

$KSM基本上來自于對$DOT持有人的空投，并且在2019年主網上線的過程中估值較低，屬于典型的社區驅動型項目。這影響了Kusama的持有者結構，其持有者大部分是散戶，而不是機構。社區文化上

Kusama大量鼓勵創新和冒險，其社區的slogan就是“ExpectingChaos”。并且創新確實發生了：在Kusama上，早期就涌現了“Society”模塊的兄弟會文化：KappaSigmaMu是基于Substrate社區平臺的會員俱樂部。這是一個用社交行為激勵的社區組織，旨在激勵用戶加入一個能夠參與規則制定同步協調的社區。財政部通過獎勵支付的形式來激勵社區成員的加入。目前，Kusama上只有一個社區，待運行升級后，將有望擁有更多的社區。“治理模塊”的快速更新：早期治理模塊的“財政庫”僅支持提案和批準，然而Kusama社區發現需要大量跟進財政庫申請的grant之后，開發了“bounty”和“tips”，分別對應不同的使用財政庫的場景。bounty針對的是懸賞類的項目，議會可以指定項目經理跟進，并且項目經理在跟進完成后會得到部分獎勵；tips是針對于小額獎賞，可以快速撥款給每日社區的激勵和報銷需求。出現了像RMRK這樣的原生創新項目。社區發展過程中

SBF：FTX一切正常，樂意與CZ共建加密生態:11月7日消息，FTX CEO SBF發文表示，競爭對手企圖用謠言中傷我們，但FTX一切正常，資金是安全的。FTX足以覆蓋所有客戶資產，我們不投資國債在內的客戶資產，并且一直致力于處理提款交易。因受到嚴格監管，導致處理速度減緩。另外，SBF還表示，樂意與CZ共建加密生態。[2022/11/7 12:29:05]

Kusama的文化性得到了不斷正反饋加強：如果觀察Kusama的議會，你會發現Kusama議會成員的豐富性非常高，并且有大量高影響力的社區領袖（如@DonnieBigBags,@Jam10o)。我們可以基本上判斷，Kusama社區已經逐步弱化了和Parity/Web3基金會的關聯，成為了一個真正的自治組織。宗教性：以Kusama的鳥型logo為例，通過RMRK的Kanaria或第三方藝術家發布的鳥主題創作空投，社區文化得到了不斷強化。你可以從Kusama推特大V的名稱、介紹、語言中印證這一點。對社區的保衛心態。你會發現，Kusama社區的自衛心態極強，并且行動力驚人：在Integritee社區大戰事件中，你會看到社區為了保護自己，具有侵略性的抵制上線了KSMStarter的平行鏈參與卡槽拍賣，甚至發出了提案要求下架該平行鏈暫時終止該項目的競拍。

以上這些現象是早期波卡支持者始料未及的，我們可以判斷，Kusama社區將成為與Polkadot社區并駕齊驅的驅動能量。并且存在以下可能性：Kusama生態的創新性可能發展得會更好。Kusama卡槽拍賣的鎖倉量衰減率可能會低于Polkadot，因為新平行鏈入場必須贏得Kusama社區的支持。投機性強的資本及該類資本支持的項目，較難贏得Kusama社區的尊重。Kusama在元宇宙的業務發展可能會遠超人們預期。很有意思的是，這樣的現象與DeFi2.0、Social-Fi的社區化現象趨同，這意味著資本在背后的能力將會越來越弱。具體體現為：機構無法像之前一樣獲得大量的廉價籌碼、額度越來越少，而需要更激進的加入社區創造之中才有可能成為早期的投資者。?技術探索：公益鏈、XCM與ink!合約早期的設計中，RelayChain包含了眾多區塊鏈基礎功能，如資產模塊、轉賬系統、治理模塊、小型智能合約等，然而在Parity開發演進的過程中，我們發現Relaychain的技術思想已經從基礎公鏈轉換為Layer0，即僅負責最基礎的部分，例如跨鏈消息路由和共識安全性，而中繼鏈的資產發行、治理等模塊，可能都會拆出來成為單獨的平行鏈！這些平行鏈將作為“公益平行鏈”存在，即無需拍賣就可以運轉的平行鏈。目前已經上線Kusama和Polkadot的公益平行鏈是Statemine/Statemint，一個基礎資產模塊，用于發行和管理生態的token系統。公益平行鏈還可能會開放，如：支持ink!合約的平行鏈Canvas，與Moonbeam的定位類似，但是專注于ink!合約部署。Moonbeam和Moonriver的案例較為特殊：Parity在開源社區基本實現了Substrate的EVM全兼容技術Frontier之后，由獨立的項目方部署。我們認為基于Canvas和Statemint兩個公益平行鏈實現的去中心化應用將會迎來爆發。除此以外，第三方團隊也可以申請成為公益平行鏈。例如Encointer團隊提出的申請很有可能成為首個第三方團隊實現的公益平行鏈。這也印證了我們對于Kusama社區擁有獨特文化的判斷。有意思的是，在社區針對此提案的討論中，除了“公益性”和“利于Kusama”之外的要求包含了“治理重疊”訴求，即公益平行鏈的議會最好與Kusama議會保持一致。例如Statemint就是如此。我們也發現了一些非常優質的波卡基礎設施開發團隊，他們大多專注于基礎設施開發，也暫時沒有發行token的預期。這是開源生態進入到更高水平level的體現，我們很少在其他生態觀察到類似現象，而具備該現象的生態都迎來了基本面的突變，如Arvware。值得關注的波卡基礎設施建造商包括：PatractLabs，ChainSafe，Onfanality、zCloak。在2021年Q3，GavinWood博士連續發表了三篇對于XCM的技術思想闡述。這也是今年中Parity最重要的技術思想升級：

調查：用戶沒有因波動退出加密市場，而是在分散他們的投資:金色財經消息，加密支付公司Mercuryo的研究顯示，加密貨幣用戶并沒有因為市場波動而放棄市場，反而在分散他們的投資。Mercuryo指出，“盡管自2022年初以來，錢包中BTC的平均余額下降了近30%，但穩定幣的余額實際上有所增加，事實上，USDT平均持有量增加40%。”

該公司認為，這可能表明，盡管目前市場存在波動，但散戶投資者正表現出一定的彈性。（Finbold）[2022/7/21 2:27:26]

XCM:TheCross-ConsensusMessageFormat摘要：XCM不是一種消息傳輸協議，而是一個通用的消息格式，其應用范圍不局限于跨鏈，可拓展至跨共識。

XCMPartII:VersioningandCompatibility摘要：XCM作為一種通用的消息格式，就像一門語言，突然改變語言會妨礙人們使用它交流，但一成不變的語言無法適應變化的世界，因此XCM需要一個版本管理工具，以實現其有序升級，該工具可以讓通信雙方互相確認目前使用的XCM版本。

XCMPartIII:ExecutionandErrorManagement摘要：XCM的執行環境XCVM是一個非常高級的、非圖靈完備的虛擬機。它是基于寄存器的并且有幾個專用寄存器，其中大部分保存高度結構化的數據。XCM可以實現命令的有效執行與錯誤管理。我們認為其中比較值得重點關注的是，XCM將不僅僅服務于資產跨鏈，數據消息傳遞的想象力可能遠超大多數人的認知。此外，ink!類型合約的價值被低估了：ink!合約可能會成為首個支持跨鏈合約級別通信的案例！請針對以下場景展開想象：SushiSwap在A鏈和B鏈均部署了同一套合約，分別稱為A合約和B合約。A資產僅在A鏈，B資產僅在B鏈。目前，如果我希望用A資產換B資產，只能通過跨鏈橋的方式先鑄造B鏈的A’資產，再完成交換。并且AB合約之間完全沒有調用能力。但是在ink!合約中，A合約可以通過xcm直接調用B合約，資產不需要映射/鑄造就可以完成交換。這僅僅是我們想象力最匱乏階段的一個案例，實際上跨鏈合約直接調用的組合性可能會對現有DeFi生態帶來指數級的效率和豐富度提升。例如PhalaNetwork在實踐ink!的案例中，將WASM部署在可信硬件內部執行跨鏈通信，該合約甚至可以發送Http請求！Phala對該類合約定位為"胖合約"，即補充傳統智能合約不具備的特性，如低延遲、高性能要求計算、隱私性等。我們相信，ink!合約的能力遠不止于此。我們也觀察了目前各個平行鏈的技術推進情況，PAKADAO中的成員也經常交流開發問題。除了繁榮的開發者生態外，我們也識別到一些值得注意的技術問題：XCM標準在快速迭代中，會對下游的平行鏈更新和應用部署帶來比較多的對接成本。Relaychain的版本升級比較頻繁，同上，平行鏈的開發占用壓力比較大，會導致業務更新的技術資源不足。平行鏈平均上線速度比較慢。以KusamaSlotAuction為例，從拍到卡槽到平行鏈部署真正的業務，大概需要30天-60天，即技術冷啟動，就會占用了15%的卡槽使用時間。?整合型應用的崛起

Avalanche在UST崩盤中損失了6000萬美元:金色財經報道，Ava Labs 首席執行官、“雪崩”協議 Avalanche 創始人 Emin Gün Sirer在接受福布斯采訪時透露，Avalanche 在上周 UST 崩盤事件中一共損失了約 6000 萬美元。Emin Gün Sirer 表示，Avalanche 基金會與 Terraform Labs 的確存在合作關系，作為合作的一部分，Terra 區塊鏈背后的非營利公司 Luna Foundation Guard (LFG) 購買了價值 1 億美元的 AVAX 以增加其 UST 儲備，其中一部分AVAX是以 Terra 的原生代幣 UST 和LUNA “支付”的，而現在這些穩定幣的價值已經大幅縮水。不過，Emin Gün Sirer 表示 Avalanche 鏈上交易并未受到 UST 事件影響，目前日均交易量仍保持在 10-20 億美元水平。[2022/5/22 3:34:11]

在波卡生態的前2年，大多數創業項目都會選擇成為平行鏈。然而我們觀察到最近事情發生了變化。RMRK和Zenlink的崛起給我們帶來了新的思路：你是否真的需要平行鏈？我們甚至認為，整合類去中心化應用將會為波卡生態帶來下一階段的繁榮，并且這類創業方向將成為生態明星！在波卡官網的wiki文檔中，我們看到了智能合約與平行鏈的對比：當您用智能合約去實現某個功能時，您編寫的智能合約必須部署于特定鏈，且與該鏈上的某個地址相關聯，相比之下，基于平行鏈開發的Runtime或是Module以實現您想要的功能時，您創建的是一個獨立的狀態機。智能合約必須有意識地實現可升級性，而平行鏈將能夠通過根命令或治理Pallet完全換出其代碼，升級更加方便。當你構建一個智能合約時，它最終會被部署到一個有自己環境的目標鏈上。平行鏈允許開發者聲明自己鏈的環境，甚至允許其他人為其編寫智能合約。我們認為在波卡生態中，已經出現了超越這種范式的應用類型：整合型去中心化應用。以RMRK和Zenlink為代表，我們總結了這種范式應用的多種特征：應用本身的后端邏輯，是去中心化的。用戶與應用的交互，實際上是與鏈交互。應用并不是一條平行鏈，而是一個可插拔模塊，一個可以部署在平行鏈的pallet。應用的不同后端模塊可能部署在不同的鏈上。如Zenlink的swappallet部署在多條平行鏈上。可升級性：應用的升級是靈活的。應用的token發行在statemint上。這類應用不同于EVM鏈常見的智能合約，整合型應用不僅保持了去中心化和智能合約的特性，在技術上也十分靈活。他們可以通過部署多個pallet在不同的平行鏈上，使用多條平行鏈的最佳特性能力，整合為體驗良好、創新性強的新DAPP。RMRK、Zenlink就是這類應用的先鋒者。我們認為整合型應用將帶來XCM的最佳實踐，并且會創造出其他公鏈無法復制的繁榮生態。?制約因素：XCM版本更新頻繁與資產碎片化

Zhu Su：一些跡象顯示比特幣正在重新進入積累期:5月19日消息，三箭資本創始人ZhuSu在其社交網站上發文表示，一些跡象顯示比特幣正在重新進入積累期（accumulrange），其提出的跡象如下：

1、比特幣近七周下跌幅度為史上最大；

2、在LFG清算了8萬枚比特幣，比特幣價格跌至26000美元期間，出現了近一年最大的現貨和衍生品交易額；

3、比特幣相比隔夜股票市場更為強勢；

4、Mayer倍數處于低位；

5、比特幣在亞洲交易時段強于美國交易時段。

此外，加拿大ETF在低位買入了7000枚比特幣、Tether公司的FUD、Bitfinex上多單創歷史新高，以及人們開始做空比特幣以對沖場外交易。這些也是上述結論的佐證。同時市場還有可能發生一些潛在的白天鵝事件，包括：薩爾瓦多將舉辦44國央行會議、OPEC或采用比特幣用于國際支付、主權財富基金按thesis-driven配置資產。[2022/5/19 3:28:17]

在Kusama的頭號玩家Karura和Moonriver上線后，我們注意到了他們的TVL并沒有達到最佳預期。截止11月11日，Moonriver的TVL約為377M，Karura的TVL約為$91M，在所有公鏈的TVL排行榜中分別排行第18和第34，未能進入Top10。我們推斷的一個原因是，波卡DeFi生態產生了流動性不足：Karura的主要流動性來源為KSM的金庫抵押，質押可以鑄造KUSD。因此參與鑄造KUSD的KSM數量決定了Karura的真正流動性程度。而KUSD的使用場景，又決定了鑄造KUSD的意愿。

KaruraTVL分布Moonriver的流動性來源為EVM橋，如以太坊、BSC、Fantom等，而目前主要來源橋是Anyswap。

MoonBeamTVL分布但是很奇怪，盡管Moonriver已經有非常多的fork項目誕生，并且社區fomo情緒不錯，其TVL仍然只有幾億美金。問題出在哪里？我們認為，這是多個原因疊加因素導致的：因為XCM的版本更新頻繁問題，導致多條平行鏈在互相確認版本、對接調試XCM的進展比較慢。這導致了Kusama的10條運行平行鏈，只有Karura和Bifrost鏈接了起來，更多的平行鏈還處于孤島狀態。因此平行鏈的組合性還沒發揮充分。這導致了Moon生態與Acala生態的DeFi還沒有實現互操作，也導致了Moon橋接的資產/Karura鑄造的資產無法在其他平行鏈使用，因此社區鑄造資產的意愿趨于變緩。資產碎片化：Karura平行鏈已經有兩種鑄造的KSM資產，而Moonriver上的資產更加繁雜。我們認為這個現象導致了Polkadot生態的DeFi項目流動性被切割成了N個碎片，并且因為能夠充分利用XCM進行資產聚合的應用還未出現，導致流動性分散在各種碎片化資產中，資本效率沒有充分發揮。?范式變遷

總結上述觀點，我們認為波卡在發生最重要的范式變遷中：社區：Kusama社區處于強勢的驅動一方，甚至已經形成了話語主流。技術：Relaychain將更加專注于Layer0，新的公益平行鏈將成為新勢力。XCM：XCM更加完備。ink!合約會成為生態利器和黑馬。平行鏈：上線業務的進度較慢，但是充分上線平行鏈業務之后，會帶來基本面大幅提升。應用：整合型應用已經出現其他公鏈生態不具備的特性，并且在爆發前夜。流動性不足：XCM進度和資產碎片化問題比較突出，但是在PolkadotDefi上線后、XCM版本共識加強后，Polkadot的Defi將贏來新的爆發。?重點機會

PAKA在近期和未來將會重點關注以下重點機會：整合型應用：我們會推薦一些平行鏈項目轉型為“整合型去中心化應用”。并且以RMRK、Zenlink作為標桿去探索實踐，這將是下一階段PAKA關注的重點方向，參考案例：SubDAO、SubSocial、OpenSquare。各個平行鏈生態孵化的頭部應用，以及與Kusama社區文化緊密結合的項目。能夠解決波卡生態流動性不足的協議：例如橋協議，或能夠聚合同質化資產流動性的協議。使用ink!合約技術的應用或開發商。基礎設施：如Subquery、Zeitgeist、zCloak、MantaNetwork。元宇宙：如bit.country。

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