以太坊:倫敦升級即將到來，DeFi市場預期樂觀

經歷了一個多月的低迷期后，DeFi市場有了復蘇跡象。7月6日，非小號收錄的91個DeFi資產中，有74個實現了上漲。其中，Synthetix、Aave、Compound等主流協議治理代幣漲超20%，其余協議也都有10%左右的漲幅。與之對應，連續多日下降的鏈上總鎖倉價值也緩慢回升。數據顯示，市場各主流公鏈的TVL之和已由6月26日的631.9億美元，回升至7月6日的715.5億美元，10天內上漲了13.22%。觀察細分賽道，借貸板塊的表現相比DEX更為穩定。7月6日，DeFi市場總借款量為168.4億美元，近一周內小幅增長。而DEX總交易量則持續萎靡，較高峰時期下跌了88.36%。鏈上穩定幣的流通量也保持了增長態勢，支持穩定幣挖礦的穩定幣兌換協議Curve成了大贏家，登上了TVL排行榜首位。相比緩慢攀爬的TVL數值，主流DeFi資產的價格增長速度更為迅猛。以太坊網絡即將到來的倫敦升級是市場預期上升的助力之一。根據介紹，倫敦升級將通過實施EIP-1559等提案，提升以太坊的網絡性能并降低Gas費，這給鏈上的DeFi協議們帶來了更廣闊的增長空間。DeFi資產普漲TVL回暖

以太坊倫敦升級一周年，年通脹速度下降超53%:8月5日消息，據OKLink多鏈瀏覽器數據顯示，時值以太坊倫敦升級一周年，截止區塊高度15280850(北京時間 2022 年 8 月 5 日15:00)，以太坊總銷毀量達2,571,826.68枚，約 42.8億美元。伴隨EIP-1559 實施的一年來，以太坊的通脹速度下降超53%。[2022/8/5 12:04:40]

經歷了「5·19」暴跌的陣痛后，DeFi市場在進入7月后展現出強勁的復蘇勢頭。根據7月6日非小號的統計數據，在收錄的91個DeFi資產中，共有74個實現了上漲，漲幅較大的多是相對主流的DeFi資產。截至當日下午3點，合成資產協議Synthetix報價11.87美元，日內上漲幅度達到26%；借貸協議Aave報價333.5美元，日內上漲22.79%，COMP、SUSHI、UNI等知名DeFi代幣漲幅分別為22%、21.27%、14.1%。此外，1INCH、CRV、MKR、YFI等主流DeFi協議代幣日內漲幅都超過10%。對比之下，BTC和ETH兩大資產的漲幅分別為3.5%及5.5%，比上述DeFi資產遜色了不少。實際上，近幾日DeFi代幣的走勢都較為強勢，尤其是借貸類協議的治理代幣。7月1日至6日間，COMP由287美元漲至518美元，漲幅超過80%。AAVE則由221美元漲至333美元，漲幅超過50%，MKR由2281漲至3000美元，漲幅達到31.5%。同期內，UNI漲幅為29.2%、SUSHI漲幅為22%，1INCH漲幅為15%。不難看出，DEX板塊代幣的走勢相比借貸板塊略遜一籌，這似乎也說明，在市場行情弱勢的情況下，用戶們通過借貸協議進行理財的需求更大。在DeFi資產普漲時，連續多日下行的鏈上總鎖倉價值也終于回暖。根據Tokenview的數據，市場主流公鏈的TVL之和已由6月26日631.9億美元的低點，回升至7月6日的715.5億美元，10天內上漲了13.22%。資金的緩慢流入對于DeFi生態的發展是個好消息。具體到細分賽道來看，DEX板塊的交易量相對低迷。DeBank7月5日數據顯示，包括Uniswap、PancakeSwap、SushiSwap在內的48個DEX交易量之和為26.76億美元，相比5月高峰期230億美元的交易量暴跌了88.36%。相比之下，去中心化借貸市場的借款量相對穩定，7月6日，DeFi市場總借款量為168.4億美元，近一周內小幅增長。相比高峰時期265.67億美元的借款量，下跌了36.6%。鏈上穩定幣則始終保持著增長勢頭。7月6日，以太坊鏈上穩定幣總發行量約737.2億美元，相比一個月前的567.77美元上漲了近30%。其中USDT、USDC和BUSD的占比分別為39.21%、33.3%以及14.68%。

以太坊倫敦升級完成后已銷毀500枚ETH:8月5日消息，今晚20時33分以太坊倫敦升級完成后，成功引入EIP-1559。據etherchain.org數據顯示，截止目前，已經銷毀超過500枚ETH。[2021/8/5 1:37:10]

以太坊鏈上穩定幣發行量保持增長鏈上穩定幣的流通量增長，使得穩定幣兌換協議Curve成為了大贏家。當前，該協議TVL為87.21億美元，位列所有DeFi協議榜首。有分析認為，在市場下行期間，很多用戶都賣出了部分持有的加密資產，轉而持有大量的穩定幣資產，并流入Curve進行挖礦，推動了其TVL的升高。以太坊倫敦升級提供市場預期

火幣研究院首席研究員William：以太坊倫敦升級利于用戶 不利礦工:金色財經報道，在7月13日舉辦的《金色百家談 | 以太坊倫敦硬分叉倒計時！EIP-1559帶來了什么？》直播節目中，針對實施EIP-1559對用戶及礦工的影響，火幣研究院首席研究員William表示，EIP-1559對以太坊用戶來說是十分有利的，主要體現有：

（1）降低交易費用。EIP-1559通過將交易費用的估算策略遷移到協議內部，為交易者提供一個可預測的交易報價，降低信息的不對稱性，由此解決“贏者的詛咒”，降低了用戶的交易費用；

（2）通過Base Fee銷毀機制，降低ETH的通脹率，并由此提高ETH的價格，這利好于持有ETH的用戶；

（3）降低不必要的延遲。當前由于每個區塊的Gas Limit限制加上交易量的自然波動，交易通常需要等待幾個區塊才能被包含在內，這無疑是低效的；而EIP-1559引入了松弛機制，允許一些區塊變大，而另一些區塊則可以變小，由此降低延遲。

對于礦工來說，EIP-1559相當不友好，它相當于把礦工的交易手續費中大頭部分拿掉（EIP-1559將費用拆成Base Fee和Tip兩部分，其中Base Fee會被直接銷毀），直接減少了礦工的收入，因此引起了礦工的抗議。[2021/7/13 0:48:21]

以太坊倫敦升級在測試網上啟動 一天內在Eth2上質押了10萬以太坊:根據EIP-1559跟蹤網站WatchtheBurn，自倫敦部署以來的一天內，Ropsten上已經燒毀了大約88,500個測試網ETH，名義價值1.776億美元。加密數據聚合器CryptoQuant發現，大約在Eth2推出的同時，100,000以太幣已存入Eth2的Staking合約，價值約2億美元。CryptoQuant還指出，目前超過5%的ETH供應被鎖定在價值約117.5億美元的質押中。[2021/6/25 0:05:41]

盡管當前DeFi市場TVL開始回暖，但距離5月份1135億美元的歷史峰值還有不小的距離。而相比緩慢攀爬的TVL數值，主流DeFi資產的價格增長速度顯然更快。有分析人士認為，即將到來的以太坊倫敦升級提供了市場炒作預期。倫敦升級是今年以太坊主網最大的一次升級，尤其因為EIP-1559提案將在此次升級中實施，讓其充滿了話題性和關注度。EIP-1559將改變此前競價優先打包的費用模型，轉而通過算法設定費用以降低Gas費。新的費用模型由基礎費用和小費組成，每發生一次交易基礎費用部分的ETH都會被銷毀，小費則被礦工收入囊中此外，倫敦升級還會提升以太坊網絡的彈性，以緩解擁堵。隨著價值流轉效率低和Gas費高昂的問題得到緩解，以太坊上的DeFi協議們無疑會從中受益，治理代幣價格也就有了上升空間。7月5日，EthHub聯合創始人AnthonySassano在推特上表示，倫敦升級的日期可能在7月9日舉辦的以太坊核心開發者會議上被最終確定。此前，官方對外發布的倫敦升級日期在7月中旬。據Sassano透露，倫敦升級可能會小幅延期，他希望在8月4日實施。

以太坊測試網Ropsten激活倫敦升級:官方消息，以太坊測試網Ropsten已于6月24日10點03分在區塊高度10499401處激活倫敦升級。[2021/6/24 0:02:23]

倫敦升級時間將在7月9日討論在投資者Bobo看來，倫敦升級如果小幅延期也未必是壞事，謹慎對待它會讓網絡的穩定性得到保障，而市場可能會因利好延期兌現，有更多時間推高ETH及DeFi資產的價格。在此前的6月24日，以太坊測試網Ropsten已經激活了倫敦升級的測試。27日，以太坊開發者TimBeiko表示，Ropsten在倫敦升級后進行了壓力測試，結果沒有任何問題，這為以太坊在不久后成功升級提供了樂觀預期。一位分析師甚至預測，在接下來的交易日中，ETH對BTC的匯率可能上漲近40%。距離5月19的市場暴跌已經過去了一個多月，市場的恐慌情緒逐漸修復，此時DeFi領域率先回暖似乎預示著市場將進入新的窗口期。隨著倫敦升級完成，底層基建進一步擴展，DeFi也有望繼續進化。

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