DEX:去中心化交易所兩大關鍵數據解讀：鎖倉量和交易量

伴隨著2020年在區塊鏈行業瘋狂發展起來的DeFi熱潮，去中心化交易所也趁勢迅速崛起，開始進入到越來越多人的視野中。去中心化交易所，全稱DecentralizedExchange，指的是運行在區塊鏈網絡上的交易所。大多數去中心化交易所都是建立在以太坊區塊鏈上的，也有一小部分是基于幣安智能鏈等。那么，相較于幣安和火幣這樣的中心化加密貨幣交易所，DEX目前發展到了一個什么樣的水平呢？它面臨著哪些問題？這些都會在本文進行探討。DEX與CEX的區別

那么，與傳統的CEX相比，兩者的區別有哪些呢？本部分將從三個角度來解答這個問題。從數字資產的角度來說，在傳統的CEX里交易，用戶需要將資產保管在交易所的錢包里；而如果用戶選擇使用DEX，那么交易資產就可以保管在用戶自己的錢包里。從技術角度來看，CEX是在鏈下處理交易；而DEX則是通過鏈上的智能合約來實現交易。最后，從治理模式的角度來看，CEX與傳統的企業采用相同的治理模式；而DEX的治理則是帶有開放和社區驅動的屬性。DEX有哪些優勢？

去中心化籌款和跨鏈通證啟動平臺Poolz成立200萬美元NFT和游戲基金:金色財經報道，去中心化籌款和跨鏈通證啟動平臺Poolz宣布成立200萬美元NFT和游戲基金，旨在為行業帶來新技術和發展。Poolz 將關注 NFT 和游戲市場上一些最有趣的項目，預計會有更多開發人員和創業者帶著高潛力項目和初創項目進入區塊鏈領域，此外該基金也會關注元宇宙行業并成為這一領域里的投資先驅之一。[2021/9/4 22:59:04]

除了上文提到的用戶資產自持的特點，相較于中心化交易所，DEX使用起來也更加便捷。因為用戶無需進行注冊、實名等一系列操作，僅需連接用戶個人的區塊鏈錢包即可。用戶還可以實現代幣交易無許可。任何人都可以在DEX中上線自己的代幣，而不需要任何許可和規定，也不收取上幣費。鎖倉量DeFi領域中，我們常常會用到一個詞：TVL，它泛指一個DeFi項目中用戶所抵押的數字資產的總價值。同時，我們也經常用TVL來衡量一個DeFi項目的發展狀況。據DeFiPulse數據，截止2021年6月1日，DeFi的TVL為644.5億美元。而在2020年6月初，DeFi生態的TVL為10億美元左右，意味著該數值于一年之內飆升60多倍，而這一勢頭還將繼續得到延續。

社交代幣網站Rally提交了去中心化的計劃:8月19日消息，社交代幣初創公司Rally已經提交了一份提案，將自己去中心化為一系列實體--有些是公司化的，有些是社區控制的--這些實體將獨立建立Rally生態系統。該路線圖將看到這個基于加密貨幣的 \"創世幣 \"平臺被拆分為一個風險工作室、一個位于亞洲的前哨基地、一個瑞士的非營利組織、一個去中心化的自治組織（DAO）和一個特拉華州的公司，都將使用Rally的名字。投票于8月25日（星期三）結束。公司代表稱，Rally在之前未披露的代幣銷售中籌集了5000萬美元。（coindesk）[2021/8/19 22:22:50]

在DeFi生態中，使用頻次最高、參與用戶數最多的就是DEX了。截至6月1日，DEX的總鎖倉量達到197.1億美元，占比超過整個DeFi領域的30%，較2020年6月初的1.03億美元的TVL，增長了將近20倍。其中，在去中心化交易所的總鎖倉量中，Uniswap達到67億美元，占比達到33.99%，在同類中居于首位。緊隨其后的便是CurveFinance、SushiSwap、Bancor和Balancer。而其他去中心化交易所的總鎖倉量則均未超過2億美元。

HECO鏈去中心化穩定幣HaykerDAO 24小時清算量176萬美金:因行情波動劇烈，HECO鏈去中心化穩定幣HaykerDAO發生大量清倉，據官方數據顯示，HaykerDAO 24小時清算量超11萬HT，價值170萬美金。[2021/5/25 22:41:33]

通過以上的數據對比，我們可以發現，相較為主流的加密貨幣，無論是DEX的鎖倉量，還是DeFi知名項目的代幣市值，目前都還處于一個相對較小的體量。因此，盡管DeFi自2020年以來得到蓬勃發展，但是，與主流的加密貨幣的市值相比，DEX甚至是DeFi的總體規模，仍然比較小。總體而言，無論是整個DeFi生態的總鎖倉量，還是DEX的總鎖倉量，都是從2020年的年中開始進入高速發展階段，并且于2021年以后呈現出直線上升、爆發性增長的發展趨勢。盡管該趨勢于最近的519市場崩盤后大幅回落，但是就整體而言，這兩個數值依舊處于歷史高位。相信隨著DeFi生態的進一步完善，以及去中心化交易所性能的提升，該領域在未來能夠迎來更進一步的發展和繁榮。交易量在DeFi生態中，去中心化交易所的最近24小時交易量往往被業內人士視為觀察DeFi發展的重要指標。據DeBank的數據顯示，去中心化交易所的交易量在2020年6月初的交易量約為2000萬美元，并于去年年底和今年年年初進入一個爆發階段。在2020年5月19日，交易量達到峰值，最高日交易量高達210.73億美元。而在經歷過519的瀑布行情之后，目前，去中心化交易所的最近24小時交易量為44.2億美元，約占峰值時的1/5。雖然交易量回落，但相較于今年4月份之前，該數值依然處于一個較高水平。

動態 | 推特將資助開發社交媒體去中心化標準:金色財經報道，推特首席執行官Jack Dorsey今日發布推文稱，推特計劃資助一個由最多五個開源架構師、工程師和設計師組成的小型獨立團隊，以開發社交媒體的開放式和去中心化標準。目標是使推特最終成為該標準的客戶。該團隊被命名為bluesky，推特的CTO將幫助該團隊尋找一個領導者。Dorsey稱，新技術的出現使去中心化方法更加可行。 區塊鏈指出了一系列去中心化解決方案，用于開放和持久的托管、治理甚至貨幣化。有很多工作要做，但是基本原理已經存在。[2019/12/12]

此外，據CoinGecko數據，截至2021年6月1日22時，Mdex的最近24小時交易量近25億美元，約為24.98億美元，居首位。而第二到第五名分別是UniswapV3、PancakeSwapV2、UniswapV2和SushiSwap。值得注意地是，Uniswap的最近24小時交易量曾在2020年8月30日達到4.26億美元，這是其首次超過中心化交易所Coinbase的3.46億美元。

動態 | 去中心化交易所Swticheo Network宣布推出WBTC交易市場:據Crypto Ninjas消息，首個基于NEO區塊鏈的去中心化交易所Swticheo Network今天宣布將推出新的交易市場WBTC。該交易所目前支持的交易市場有EOS、ETH和NEO。注：WBTC是一個ERC20代幣，通過1:1的支持來跟蹤BTC價格走勢。[2019/7/8]

而在同一時段，幾大主流中心化交易所的24小時交易量如下：幣安、火幣、Coinbase、Kraken、Bitfinex、bitFlyer、Gemini。由此看來，雖然DEX的交易量與幣安等龍頭交易所相比，現貨交易量占比較小，在近期內仍舊無法望其項背。但是DEX的發展軌跡是積極的，而且與其他一些主流中心化交易所的交易量相比，整體也開始形成與其相匹敵的態勢。因此，我們可預見，這一態勢將隨著DeFi的進一步發展，繼續在未來得到鞏固和強化。此外，據Glassnode相關數據顯示，以太坊的地址數量已經突破1.12億，而活躍地址數也已突破70萬，越來越多地用戶將會涌入去中心化交易所。我們相信，雖然要做到和中心化交易所并駕齊驅，DEX還有很長的一段路要走，但是這一天也并不遙遠。DEX目前存在的問題

本部分主要從用戶實操的角度來看待問題。首先，交易速度較慢。目前的大多數DEX都是基于以太坊區塊鏈的。而以太坊區塊鏈打包一個區塊的時間需要12秒，這就意味著一筆交易需要至少12秒才能確認完成。而當交易量增大時，則可能會造成網絡擁堵，那么所需時間也就越長。其次，跨鏈兌換不成熟。目前絕大部分DEX都無法進行跨鏈交易，但開發者們想辦法先把BTC跨鏈錨定到以太坊區塊鏈上，這樣用戶就可以在去中心化交易所用ETH兌換BTC了。再者，交易過程相對繁瑣。與CEX相比，DEX的交易過程所涉及的步驟更加繁瑣。對于已經習慣各種操作便捷的互聯網應用的用戶來說，DEX的使用門檻似乎更高。此外，使用DEX還需要較高的安全意識。當用戶自持私鑰時，雖然無需信任第三方，但這也意味著用戶需要妥善保管好自己的私鑰或助記詞等備份，自主承擔私鑰丟失或泄露所帶來的損失。最后，流動性相對較差。去中心化交易所的用戶數量較少，資產流動性差，導致平臺無法提供用戶所需要的交易深度。想要解決這些問題，用戶是基礎，只有足夠大的用戶量才能產生足夠的交易量，資產流動差的問題才能得到改善。此外，性能的完善則是另一個關鍵因素。更好的性能，比如交易速度更快、吞吐量更大的去中心化交易所很可能會在同類項目中脫穎而出。總結

DEX為新項目提供了一種新的方式來上線其代幣，而無需經過中心化交易所嚴格、限制性的上幣過程。這也使CEX有機會在為更多主流用戶上幣之前，審查項目的運行情況。雖然真正的DEX產品仍處于起步階段，交易量低，而且缺乏流動性使得使用它們變得更加不便，但是它們的數據更加透明，規則也更加公平。隨著DeFi的進一步發展和成功，資產的去中心化交易必將是其中的一步。畢竟，在數字經濟中資產交換是剛需，而DEX則將協助實現資產的價值轉移。所以，DEX對于區塊鏈行業的發展至關重要，代表著即將到來的新一波創新與發展浪潮。相較于更加傳統的CEX而言，DEX更像是一個處于孩提時代的小學生，其發展才剛剛開始，但前途光明。當上文提到的一些限制因素得到解決之后，相信DEX的發展會迎來更為全面的爆發。

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