COI:國盛區塊鏈：香港首家持牌數字資產交易所上線，Coinbase推遲至下月上市

編者按：本文來自吉時通信，Odaily星球日報經授權轉載。摘要香港證監會持牌交易所和經紀商OSLDigitalSecurities正式上線首筆交易，加密貨幣市場與傳統資本市場加速融合。OSLDigitalSecuritiesLimited近日宣布，OSL持牌交易所正式上線，已通過持牌交易平臺完成第一筆客戶交易。OSLDS為全球首個獲香港證監會發牌、上市、四大審計的數字資產平臺，是BC科技集團旗下成員公司。OSLDS持有香港證監會頒發的虛擬資產牌照和第7類受規管活動）。BC科技集團是亞洲領先的金融科技和數字資產上市公司，旗下有OSL平臺，即區內最完善的數字資產持牌服務平臺。OSL是全球首家且現時唯一獲香港證監會頒發牌照且有保險覆蓋的數字資產平臺，提供大宗經紀服務、數字資產托管服務、交易所和軟件即服務，專為機構和專業投資者服務。上周，火幣科技獲批香港首家主動投資策略虛擬基金，北美首只比特幣ETF在加拿大多倫多交易所上線，自推出以來僅僅一個月，Purpose投資公司的比特幣ETF就突破了10億加元(8億美元)大關。未來，將會有更多的加密貨幣資產登陸資本市場，兩個市場將快速推進融合。Coinbase在被CFTC罰款650萬美元后，直接上市計劃推遲至4月。據coindesk消息，3月19日美國合規加密貨幣交易所巨頭Coinbase與美國商品期貨交易委員會(CFTC)就不當報告交易量和“自我交易”的指控達成和解，被罰款650萬元。同時，公司宣布將推遲到下個月上市。此次事件的原因是Coinbase被指控不準確地報告比特幣的交易數據，以及一名員工通過“自我交易”來制造Litecoin的交易量和需求的假象。我們認為，此事正說明Coinbase的上市對監管規則的更迭有一定的促進作用，加密資產交易所涉及的資產和業務類型較為復雜，且在現有監管框架下有諸多模糊地帶，而隨著加密資產市場的發展，勢必促進監管的快速更迭。可以預見，未來會有越來越多的機構持有加密資產，相關的交易所、資產管理機構、衍生品、挖礦產業鏈等公司會陸續登陸資本市場。我們能夠看到，在加密資產的監管框架、資產保管、會計審計方面會有更快的迭代。上周行情回顧：ChainextCSI100下跌0.21%，細分板塊中存儲&計算表現最優。從細分板塊來看，支付交易、物聯網&溯源、文娛社交、商業金融、基礎增強、基礎鏈、存儲&計算、純幣類、AI表現均優于ChainextCSI100平均水平，為0.28%、23.44%、24.46%、1.76%、16.00%、6.39%、97.85%、1.75%、5.14%。風險提示：監管政策不確定性、區塊鏈基礎設施開發不達預期。

國盛證券：OpenSea外部挑戰來自五個方向，NFT市場細化速度可能會更快:金色財經消息，國盛證券研究員宋嘉吉發布報告《從OpenSea的挑戰者看NFT交易平臺的演進》表示，OpenSea長期處于NFT交易的優勢地位，但競爭者們對OpenSea的挑戰從未間斷。總體來看，OpenSea的外部挑戰來自于以下幾個方向：

1. 代幣激勵：最典型的包括代幣獎勵用戶交易的LooksRare，以及獎勵用戶掛單的X2Y2。

2. 高性能鏈NFT生態：如Solana上的MagicEden，也會挑戰OpenSea的核心地位。

3. 聚合器：聚合器不會影響OpenSea等 平臺的手續費收入，但威脅到交易平臺的流量入口。

4. 垂直化NFT市場：以音樂NFT、游戲NFT、藝術品NFT等為代表的細分賽道的NFT平臺盡管尚未被市場證明，但我們認為NFT本身的生態創新發展會使得這些領域的競爭者也存在挑戰OpenSea的潛力。

5. 中心化NFT交易平臺：中心化NFT交易平臺在用戶流量、粘性、品牌信任的優勢，使得在交易等金融服務上更具優勢。盡管目前從市場表現上尚未展現出足夠的競爭力， 但中心化NFT交易平臺依舊值得關注。

最后報告認為，Web3的興起將會是NFT更加全面地滲透到各個細分領域，底層公鏈的發展也需要專注于本生態的交易平臺。這種市場空間是遠超目前OpenSea 130億美元估值的，就像電商平臺也在不斷垂直化發展找到新的市場空間，Web3的加持下，NFT市場細化速度可能會更快。（東方財富網）[2022/6/11 4:18:51]

國盛證券：國內有望出現規范化的、統一管理的數字藏品二級交易市場:金色財經報道，國盛證券披露，新華網與上海文化產權交易所今年年初簡述協議，共同構建國家級數字文創規范治理生態矩陣，聯合打造國家級版權交易保護聯盟鏈。直至今日，騰訊幻核、阿里數字拍賣、愛奇藝數字文創，都已宣布接入國家級版權交易保護聯盟鏈。國內數字藏品底層基礎設施的打通，有望出現規范化的統一管理的二級交易市場。（華爾街見聞）[2022/4/7 14:11:09]

一、香港首家持牌數字資產交易所上線，Coinbase推遲上市時間香港證監會持牌交易所和經紀商OSLDigitalSecurities正式上線首筆交易，加密貨幣市場與傳統資本市場加速融合。OSLDigitalSecuritiesLimited近日宣布，OSL持牌交易所正式上線，已通過持牌交易平臺完成第一筆客戶交易。OSLDS為全球首個獲香港證監會發牌、上市、四大審計的數字資產平臺，是BC科技集團旗下成員公司。OSLDS持有香港證監會頒發的虛擬資產牌照和第7類受規管活動）。BC科技集團是亞洲領先的金融科技和數字資產上市公司，旗下有OSL平臺，即區內最完善的數字資產持牌服務平臺。OSL是全球首家且現時唯一獲香港證監會頒發牌照且有保險覆蓋的數字資產平臺，提供大宗經紀服務、數字資產托管服務、交易所和軟件即服務，專為機構和專業投資者服務。上周，火幣科技獲批香港首家主動投資策略虛擬基金，北美首只比特幣ETF在加拿大多倫多交易所上線，自推出以來僅僅一個月，Purpose投資公司的比特幣ETF就突破了10億加元(8億美元)大關。未來，將會有更多的加密貨幣資產登陸資本市場，兩個市場將快速推進融合。Coinbase在被CFTC罰款650萬美元后，直接上市計劃推遲至4月。據coindesk消息，3月19日美國合規加密貨幣交易所巨頭Coinbase與美國商品期貨交易委員會(CFTC)就不當報告交易量和“自我交易”的指控達成和解，被罰款650萬元。同時，公司宣布將推遲到下個月上市。此次事件的原因是Coinbase被指控不準確地報告比特幣的交易數據，以及一名員工通過“自我交易”來制造Litecoin的交易量和需求的假象。執法部門代理主管VincentMcGonagle表示：“報告虛假、具有誤導性或不準確的交易信息破壞了數字資產定價的完整性。這一執法行動傳遞了一個信息，即CFTC將采取行動保障此類信息的完整性和透明度。”CFTC的指令稱，在2015年1月至2018年9月期間，Coinbase運行了兩個自動交易程序Hedger和Replicator。雖然Coinbase披露了交易程序的使用情況，但他們并沒有透露他們使用的是兩個經常匹配交易的程序。因此，CoinbaseAPI通過Coinbase的“直接傳送”向芝加哥商品交易所比特幣實時指數(CMEBitcoinRealTimeIndex)、CoinMarketCap以及紐約證交所比特幣指數(NYSEBitcoinIndex)等實體發送虛假交易數據。CFTC認為這可能導致人們感知到的比特幣等數字資產的交易量和流動性水平是虛假的、具有誤導性或不準確的。我們認為，此事正說明Coinbase的上市對監管規則的更迭有一定的促進作用，雖然這件事表明上是監管對Coinbase進行處罰，實則其上市將極大推動監管更迭。加密資產交易所涉及的資產和業務類型較為復雜，且在現有監管框架下有諸多模糊地帶，而隨著加密資產市場的發展，勢必促進監管的快速更迭。以美國為例，SEC、CFTC、國會和州政府都有專門的團隊對加密資產進行監管配套的研究，整體上來說，呈現出積極擁抱的態度。可以預見，未來會有越來越多的機構持有加密資產，相關的交易所、資產管理機構、衍生品、挖礦產業鏈等公司會陸續登陸資本市場。我們能夠看到，在加密資產的監管框架、資產保管、會計審計方面會有更快的迭代。二、各國政府相關新聞：各國政府相關新聞：俄羅斯總統命令打擊數字資產非法跨境轉移俄羅斯：俄羅斯總統命令打擊數字資產非法跨境轉移。俄羅斯總統弗拉基米爾·普京周三在總檢察長辦公室會議上強調了制定更多措施以打擊數字金融資產非法跨境交易的重要性。普京稱，犯罪分子越來越多地部署數字金融資產，這需要政府特別注意。應該采取其他措施，以制止數字金融資產的非法跨境轉移。普京命令地方執法部門以及聯邦金融監督局對該問題給予他們的全部關注。俄羅斯于2020年1月通過了主要的加密貨幣法，正式禁止在該國使用諸如比特幣之類的加密貨幣進行支付。白俄羅斯：白俄羅斯總統稱政府應澄清加密貨幣監管規范并建立必要控制。白俄羅斯總統盧卡申科在周二與政府高級官員會晤時提到了加密貨幣，并表示應更改該行業的現行法規。盧卡申科稱，國家控制委員會和國家中央銀行應“澄清一些監管規范并建立必要的控制”。該國還應建立一個專門的政府機構來控制數字經濟的發展，并以中國的監管實踐為例。韓國：韓國國稅局稱自明年起需報告余額超過5億韓元的海外金融賬戶，包括虛擬資產。韓國國稅局稱，為了防止外國虛擬資產成為逃稅手段，從明年開始，持有人將承擔匯報義務。從明年開始，在每年的最后一天，海外金融帳戶的總余額超過5億韓元的國內居民或國內公司必須在次年6月向主管稅務機關報告。違反報告海外金融帳戶義務的行為將處以最高達未報告金額20％的罰款。如果未報告金額超過50億韓元，則將受到刑事起訴和清單披露審查。

國盛證券宋嘉吉：數字人民幣可能的產業影響是第三方支付產業鏈:10月23日，火幣大學《全球區塊鏈領導者課程（GBLP）》第五/六期金融模塊繼續開課。國盛證券區塊鏈研究院院長宋嘉吉以《中國央行數字貨幣：東風至》為主題進行授課。

宋嘉吉表示，目前80%的央行正在研究、實驗或發展CBDC（央行數字貨幣），但在國際上幾無成功落地案例。總體來看，手機用戶、創新能力、地下經濟的規模、金融發達度與CBDC研發進展正相關。CBDC國際研發動態的啟示包括可考慮對CBDC計息、與私人部門加強合作、加強國際合作等。另外，數字人民幣可能的產業影響是第三方支付產業鏈，關注點主要在賬戶側、清算側和商戶側三方面。[2020/10/23]

三、產業鏈相關動態：BTC挖礦收益環比上升9.9%上周BTC新增交易215萬個，環比上升3.1%；ETH新增交易903萬個，環比上升2.3%。上周BTC礦工的日均收益為6058萬美元，環比上升9.9%；ETH礦工的日均收益為2082.38萬美元，環比下降0.6%。

上周BTC日均算力達到159.6EH/s，環比上升3.2%；ETH全網日均算力達到449.6TH/s，環比上升4.2%。上周BTC全網挖礦難度為21.87T，環比上升0.3%；下次難度調整日在2021年4月2日，預計難度值為22.44T(+2.63%)；上周ETH全網平均挖礦難度為5.70T，環比上升3.9%。

國盛證券：數字貨幣幣價下跌是一次市場去杠桿過程:3月17日消息，國盛證券昨日發布一份名為《暴跌之下，如何看待比特幣資產屬性與挖礦產業？》的研究報告。報告中指出，在全球市場大幅下跌背景下，比特幣暴跌40%，杠桿推動的繁榮不再。2019年市場開始出現做數字貨幣質押借貸的金融機構，幣市在杠桿推動下，呈現了一定虛假“繁榮”景象。此次幣價下跌是一次市場去杠桿的過程。國盛證券方面認為，幣價接近腰斬，但是算力并未明顯波動，凸顯挖礦產業彈性。挖礦呈現彈性有兩方面原因：1、由于電能使用合同約束，礦場關不掉；2、礦工低位持幣意愿較強，預期幣價回升。國盛證券還表示，目前比特幣為特殊另類資產，與黃金、新興市場相關性并不明顯。雖然比特幣與黃金有較多的相似屬性，但兩者價格相關系分析表明，比特幣與黃金相關性并不高；同樣，比特幣與MSCI新興市場指數之間相關性亦不明顯。當前仍認為比特幣是一種特殊另類資產，但近年來受傳統資本市場關注較高，在流動性等方面與其他資產有一定互通性。（證券時報）[2020/3/17]

四、上周行情回顧：ChainextCSI100上漲12.79%，細分板塊中文娛社交表現最優我們引入代幣市場的專業指數產品——ChainextCSI系列指數，其中CSI100指數代表市場整體走勢；CSI5指數代表市場超大盤幣種走勢；CSI21-100指數代表市場中小盤走勢。過去一周市場持續震蕩調整。截至上周四，ChainextCSI100指數為5169.323，環比上周下跌0.21%，周四24小時總成交量為5889.36億美元；這其中，BTC全球均價為58346.65美元，環比上漲1.77%；ETH全球均價為1817.62美元，環比上漲2.57%。ChainextCSI100指數由代幣市場中規模最大、流動性最好的100種代幣組成，綜合反映市場整體價格走勢；ChainextCSI5指數由代幣市場中規模最大、流動性最好的5種代幣組成(BTC、ETH、XRP、BCH、EOS)，反映市場超大盤幣種的價格走勢；ChainextCSI21-100指數由CSI100指數樣本剔除CSI20指數樣本后組成，反映市場小盤幣種的價格走勢。

國盛證券：礦工看好比特幣未來行情:國盛證券在研究報告中指出，上周 BTC 全網日均算力達到 37.0EH/s，環比增加 7.9%。上周二全網算力再創歷史新高，達到 43.0EH/s，慘淡的市場行情+不斷創新高的全網算力，這背后反應的是礦工對比特幣未來行情的看好、以及部分國家地區低廉電力成本帶來的挖礦需求。[2018/6/13]

從細分板塊來看，支付交易、物聯網&溯源、文娛社交、商業金融、基礎增強、基礎鏈、存儲&計算、純幣類、AI表現均優于ChainextCSI100平均水平，為0.28%、23.44%、24.46%、1.76%、16.00%、6.39%、97.85%、1.75%、5.14%。

風險提示監管政策不確定性。目前區塊鏈處于發展初期，全球各國對區塊鏈技術、項目融資和代幣的監管都存在一定不確定性，因此行業公司項目發展存在不確定性。區塊鏈基礎設施開發不達預期。區塊鏈是解決供應鏈金融和數字身份中核心技術，目前區塊鏈基礎設施尚不能支撐高性能網絡部署，去中心化程度和安全都會對高性能存在一定的牽制，區塊鏈基礎設施存在開發不達預期的風險。

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