比特幣:中國礦工“賣幣砸盤”馬斯克，春節效應真相究竟是什么？

吳說作者|ColinWu本期編輯|ColinWu中國礦工在持續出貨，但他們對大行情影響有限。近期海外加密貨幣社區開始流傳一個觀點，事實上也是一直以來的觀點，就是：中國礦工在賣幣砸盤，美國機構在持續買進。也有KOL稱1月29日馬斯克拉盤后是被礦工砸盤抵消。這一觀點也由于近期幾個數據的出現而達到了頂峰。一個數據是全球最大的比特幣礦池魚池，突然在1月開始出現大量比特幣的外流。CyptoQuant數據顯示，從1月13日到1月31日，總共流出約109715個比特幣，按照1月31日價格總價值36億美元。

外媒：過度杠桿化的中國礦工將被淘汰 北美或將彌補這一空缺:5月6日消息，比特幣的三分之二將首先淘汰小型礦工和過度杠桿化的大型礦場。許多中國加密挖礦企業在高杠桿下運作，因此哈希率很可能會遷移到中國境外，尤其是當下一代挖礦硬件出現在中國境外時。北美地區已經看到了對加密礦業的越來越多的投資。（Decrypt）[2020/5/6]

CyptoQuant的另一個數據Miners'PositionIndex(MPI)顯示，從2020年12月開始，礦工整體開始賣幣，這也和幣價在12月的瘋狂上漲有關。黑線是幣價走勢，可以看到礦工賣幣與幣價走勢是一致的。

3月BTC大跌對中國礦工影響最大，新冠肺炎疫情影響算力下降:據《證券日報》此前報道，記者對3月大跌中的數字幣“礦圈”調查后發現，40多款礦機已觸及關機價，不少中小礦工被“勸退”，礦機拋售潮已經出現。某業內人士透露，“根據F2pool的全網算力數據粗略計算，從3月10日到現在，約有230萬臺螞蟻S9被迫關機。”由于大量S9和老式設備變得無利可圖而無法繼續使用，BTC價格下跌似乎對中國礦工影響最大。

對此，Blockware Solutions首席執行官Matt D’Souza向Cointelegraph表示，“出現下降是因為部分老一代礦機無利可圖。如果你監測礦池，會發現許多亞洲的礦池損失算力，而不是美國的礦池。這表明是東方的機器關閉了，而不是北美的。那是老一代設備在東方出局。最終是比特幣價格下跌，機器變得無利可圖，被迫關閉。”新冠病不僅通過其對比特幣價格的影響間接影響到礦工，而且幾乎影響到所有其他資產類別，隨著供應鏈的中斷，疫情也更廣泛地影響該地區，使機器更難獲得。“我認為新冠肺炎影響了算力下降，因為它擾亂了全球供應鏈。礦工沒有足夠快地得到設備。下一代礦機因新冠肺炎疫情而推遲，所以難度調整要大得多。（Cointelegraph）[2020/4/4]

比特幣全網算力自2017年12月份以來已經大漲，中國礦池算力占80%:在過去7天中，比特幣算力維持在了30 exahash/s。從2017年12月到2018年4月，比特幣算力已經顯著上漲。根據估計，中國礦池占到比特幣全網算力的80%，全球十大比特幣礦池中有8個來自中國。前五大礦池占了全網算力的75%。按目前數據顯示，BTC.com礦池占全網算力28.9%，然后是Antpool的15.2%。[2018/4/24]

恰逢近期比特幣在3萬出頭徘徊，行業相對萎靡，因此一些海外的輿論將幣價下跌“怪罪于”中國礦工賣幣。對此魚池聯合創始人神魚回應：魚池礦工目前挖礦產出超過100萬枚比特幣，由于歷史悠久跟絕大部分交易所地址都有關聯，包括Coinbase和Mtgox，不排除關聯地址過多數據準確性待考證。另外礦工套現買機器交電費都是正常現象，不必大驚小怪。有時候蹲下是為了跳的更高。老實說，神魚的回應比較模糊，指出了可能是地址混亂導致統計數據錯誤，同時又說就算是礦工高點套現賣幣，也是正常現象。還有兩個事情也加深了這一判斷：1、春節效應。大中華地區在農歷春節將近的時候，產生不小法幣需求，因此礦工需要賣幣。但Gate.io研究院曾經對比特幣從2011年到2018年的比特幣價格進行了數據收集和分析，發現春節效應在數據上并無體現。2、以江卓爾為首的一些比特幣礦工開始轉挖并投資以太坊。江卓爾個人也把持倉的比特幣全部換成了以太坊。在中國確實一些礦工開始從比特幣信仰轉投以太坊。但是，吳說區塊鏈經過與多名行業人士交談、調查，得出以下結論：第一，中國礦工近期談不上大量賣幣砸盤。熊市屯幣牛市賣幣，為交電費賣幣，以及持倉的轉換，確實是一些不同礦工的選擇。我們咨詢了多位礦業人士、OTC行業人士，他們反饋不一，但不存在大量礦工大范圍賣幣，而是一個持續性的行為。還需要注意的一個問題是，中國礦工賣幣也沒那么容易。目前中國政府嚴打利用加密貨幣為電信詐騙與賭博洗錢，一些礦工出于被凍卡的擔憂，除非是需要交納電費，都盡量選擇不賣幣。第二，魚池的情況不代表整體礦業。CyptoQuant同時還有antpool、幣印、viabtc等大量礦池的數據，均沒有在近期出現顯著的波動。因此魚池大概率是某個大礦工在做錢包調整或賣幣。第三，礦工賣幣對整體行業影響不大。本輪下跌直接導火索是拜登政府加密貨幣政策的的不確定性，技術面則是階段性回調，一些美國投資者獲利在Coinbase上賣幣。僅灰度一家，就在上述“魚池砸盤”的1月13日到1月31日期間，購買了超過13億美金的比特幣。1月25日，購買了10萬臺S19的美國礦機廠商Marathon宣布購買1.5億美金的比特幣。美國哈佛、耶魯、布朗等多所頂級大學捐贈基金持續買入比特幣的新聞，也將提升機構持續買入的信心。拜登民主黨政府可能推出的量化寬松政策，將使得比特幣進一步成為機構對抗通脹的工具。換言之，中國礦工挖出的比特幣，是不夠美國機構去買的。而在這個認識的前提下，礦工也不太可能將比特幣全倉甩賣。

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