比特幣:弱美元時代，比特幣成為資產泡沫之母

近期，美國10年期國債收益率重新突破1%，美元反彈，比特幣一度暴跌27%，三者有關聯嗎？答案是必須的。1美元與比特幣

一般來說，美債收益率走高會刺激美元走強，因為全球資金沒有忠誠度可言，哪里利息高往哪跑。至于美債收益率上行的原因，普遍共識是美國大選塵埃落定，民主黨控制參眾兩院，以及市場預期民主黨政府會推出新一輪財政刺激計劃。過去，每當美債收益率上行一段時間，上行一定幅度，均會對全球市場產生不同程度沖擊。而市場預期美元即將走強的另一個因素是下一任財長耶倫可能反對特朗普弱美元的政策。川大嘴巴曾經多次表示“美元太強了”的觀點，認為美元過強有損美國競爭力，而弱美元有助于美國出口。這家伙終于下臺，美元迎來支持。以歷史來看，比特幣的漲跌，與美元負相關。有人可能不信，那么先來看兩張圖。這是比特幣的走勢圖，

這是美元的。

FTX重組團隊批評FTX無擔保債權人中的交易員和做市商尋求對資產的控制權:8月10日消息，破產加密交易平臺 FTX 的管理人員批評 FTX 無擔保債權人中的交易員和做市商，指責他們不顧對其他利益相關者的影響，尋求對資產的控制權。

FTX 無擔保債權人官方委員會呼吁 FTX 將近 26 億美元現金儲備的一部分投資于短期國債，以便帶來更多凈收入，有助于抵消前八個月高達 3.3 億美元的專業費用。[2023/8/10 16:17:36]

2017年比特幣大牛市，是美元大熊市。去年3月至今的比特幣大牛市，又是美元大熊市。過去10個月，美元貶值了12.4%，同期比特幣/美元暴漲935%。有意思的是，比特幣/人民幣只升值了842%。為啥？因為美元兌人民幣貶值了9.2%。說到這里，想起一個事兒，身邊一個投資大佬去年10月份的時候吐槽，“他娘的，外盤期貨賺的錢，都被人民幣升值搞沒了”。做外貿的朋友也對人民幣上漲過快感到憂慮，去年3月賺10w刀可以兌換70w元，現在只能兌64w了。這6w的利潤，得很大的訂單才能彌補回來。換句話說，用什么貨幣買比特幣，回報率差異是很大的。美元兌人民幣只是貶值了9%，但比特幣/美元和比特幣/人民幣的回報率就差了幾近1倍。別小看這1倍的回報，覺得在加密圈賺不到10倍、百倍，都不好意思見人。但是你想象一下，全球最牛逼的對沖基金，每年平均回報也才20-30%，超級大佬如詹姆斯·西蒙斯，大約40%。去年疫情蔓延全球，國內收益率最高的基金，大多將資金匹配在醫療、科技板塊了。八月我研究這些基金的時候，TOP10基金的回報率，上半年的回報率也不過是1倍多點。當然了，如果覺得自己必須是加密圈肥宅比特幣、李尋歡，亦或者華爾街之狼比爾·阿克曼，那就無視這1倍回報好了。直觀的說，一個品種的強弱是相對的，有時候A品種什么都沒有做，但由于對手B品種變弱了，A就顯得強勢起來。2弱美元時代，萬物升值

NFT永續合約交易平臺nftperp將向遭遇錯誤清算的用戶提供退款:7月3日消息，NFT永續合約交易平臺nftperp發布創始人聲明稱，近期Milady在該平臺的短暫暴跌是由于團隊在更新清算引擎邏輯時的錯誤造成的，導致多名用戶被不公平清算。目前該錯誤已得到修復，將確保那些被不公平清算的用戶得到退款。[2023/7/4 22:15:51]

對普羅大眾，特別是股票投資者來說，去年多數時候都可以“仰天大笑出門去，千金散盡還復來”。因為散戶們迎來了他們的高光時刻。去年11月數據顯示，美國散戶賺了55%，與對沖基金的收益比居然達到了10：1，簡直完爆。美國三大股指，納斯達克、標普500和道瓊斯指數分別上漲了99%、75%和71%。大宗商品方面，黃金、白銀和倫銅分別漲了28%、121%和91%。當然了，最為夸張的當屬加密市場。加密數字貨幣總市值從去年3月的1254億美元增長到1.07萬億美元，漲幅超過7倍。不過，很多人因為合約爆倉沒有賺到錢就是。這一切，也許都要歸功于美聯儲和全球大行不斷的放水。截至去年圣誕節的前一周，美聯儲的資產負債表達到創紀錄的7.4萬億美元，比疫情前多了3萬億美元。為什么股票、大宗商品與加密市場的漲幅差異如此之大？這主要是體量的緣故。全球股票總市值去年底首次超過100萬億美元，而黃金和白銀今天的總市值也分別高達11.8和1.4萬億美元。相比之下，加密貨幣總市值近期才突破1萬億美元。因此，100億美元投到股票市場，只能掀起一點風浪。但放在加密圈，就是總市值的1%，加上杠桿的效果，掀起來的就是滔天大浪。傳統股票市場，幾千萬融資的項目都不大好意思報道，因為動則十億、百億的大佬動作比比皆是。而加密圈呢，幾十萬融資再常見不過。波卡生態去年資助了200多個項目，總額多少？1700w美元，每個項目平均8.5w刀。CoinbaseVentures是加密圈著名的投資機構，近期分別向Compound和dYdX投資了100萬美元，這是很大手筆的融資項目了。因此，當保羅·杜澤·瓊斯、達里奧這些投資大佬將目光轉向加密貨幣市場的時候，無異于大海里遨游的巨龍俯視小池塘。在加密市值不過幾千億美元的時候，默默無名的MicroStrategy把好幾個億資金投資進來，自然成為無法忽視的存在。若放在達里奧、阿克曼、西蒙斯、艾因霍恩等投資大佬圈，MicroStrategy創始人Saylor根本就不會有人重視。但是，大家都將目光瞄向比特幣會出現一個現象：抱團龍頭幣，偷懶賺快錢。“邏輯千萬條，賺錢第一條”，業績好，說什么都有聽眾。之前虧了好幾年的MicroStrategy去年股價上漲了3倍，核心原因就是購買比特幣盈利。真的是“一俊遮百丑”，Saylor也因此成為加密貨幣死忠粉。此外，機構進入加密貨幣市場的另一個重要原因針對投資者需求發布理財產品，可以收取可觀的手續費。對沖基金通常收取2%的管理費加20%的業績提成，其中鼎鼎大名的灰度產品收費2-3%。灰度比特幣信托管理的資產從2020年初20億美元增長到今天的230億美元，可見投資者對數字貨幣資產的狂熱。據說高盛，摩根大通和花旗都在考慮加密貨幣托管。“好東西人人都愛，就該熱賣，貴也值得”。像不像收智商稅？上面說了，美元弱，對手自然強。你看擼EOS的投資者，都把創始人BM擼跑了，一個幾乎人走茶涼的項目，依舊較去年3月低點價格上漲了48%。BM呢，也終于把“渣男”與“三姓家奴”的稱號落實。風來了，豬都會飛。神一樣的對手，變成豬時，想輸很難。即便是被SEC監管，施加了外界壓力的XRP，同期依舊漲了一倍多。強勢美元變成弱逼之際，無異于在放出一種信息：求你快漲。于是乎，既是2017年大牛市百倍幣，也是2018-19年臭咸魚的項目，如VGX，翻身了，過去一年迎來38倍漲幅。然而，它依舊較17年巔峰市值縮水了89%。可以確定的是，類似VGX的數字貨幣，并不在少數。3美元貶值結束了嗎？

Gemini將新加坡辦事處轉換為亞太地區業務樞紐:6月20日消息，據官方消息，加密交易所Gemini宣布正在亞太地區擴張，其新加坡辦事處將作為更大的亞太地區業務樞紐。Gemini計劃在接下來12個月將其新加坡的員工人數增加到100多人，此外，Gemini將在印度古爾岡設立新辦事處。[2023/6/20 21:50:26]

本月初，美聯儲發布會議紀要，出現了醒目的“taper”一詞，這也是鮑威爾上任以來，聯邦公開市場委員會文件中首次出現這個詞。這個詞引發了一個動作：市場加息預期正在改變。就是說，市場預計美聯儲會以更快的速度加息，更大的力度淡出QE。摩根士丹利稱，“在美國新的財政刺激幾率上升、美元交易擁擠之際，我們對美元的立場變為中性。”紅塔證券首席經濟學家李奇霖表示，“美元在美國經濟基本面修復、通脹上行、利率回升等因素共同驅動下，有可能走勢出現反轉，89大致就是這輪美元下跌周期的底部。”美元近期的升值，也對的上了。如果美元繼續升值，加密市場會怎么走？我們知道，2018年至2020年一季度美元大牛市，漲了16.7%。同期比特幣和以太坊較最高價分別暴跌83%和94%，數字貨幣總市值縮水了85%。考慮到比特幣跌幅小于大盤跌幅，且市值比重巨大，這意味著絕大多數的小盤幣，跌的更慘烈。因此，熊市首先要跑的，是小盤幣種。美元會漲到什么程度？我們來看一下天風證券特邀經濟學家劉煜輝的觀點。他說：“去年中國成長2%，美國后退4%，人民幣兌美元升值了9%。算一下賬你會發現，中國今天的經濟總量已達到美國的75%。未來30年，美國經濟可能只有中國的75%。”美元霸主的世界格局，已經動搖了。美元還是很能打，但沒有過去那么能打了。因此，即便加密市場迎來大熊市，可能也沒有上一次那么強烈。個人判斷美元中長線可能升值10%。以美元漲17%，加密市場跌85%計算，美元漲10%，加密市場可能跌50%。若加上恐慌及杠桿效應，跌幅可能更大。當然了，做投資的最怕一根筋。去年邀請一個清華的期權大牛講課時，他說過一句話，讓我記憶深刻。他說：“贏在修正，不在預測。”索羅斯也說過，“先投資后調研”。如果美元只是短暫升值，而后繼續貶值呢？以年為周期，技術面角度判斷美元指數的大底在82附近，較當前價90大約有9%的跌幅。前面說了，美元貶值12%，比特幣價格翻了9倍，加密市值翻了7倍。但是，今天的體量已不同以往，且美元貶值的邊際效用也會遞減。從3800到38000，以目前價計算比特幣未來增速，可能要除以10倍。那么，美元跌9%，比特幣可能漲75%，未來價格也許在7萬刀左右，1.5萬億美元的市值。比特幣占加密市場總市值的70%左右，那么加密總市值估算為2.1萬億美元，還有1倍的上漲空間。當然了，市場可能不如我們預測的那般。每一個悲傷的結局，都有一個溫暖的開頭。每一輪的大熊市，都有一個轟轟烈烈的大牛市。4泡沫什么時候破碎？

BAYC#8332 以100ETH的價格成交:金色財經報道，數據顯示，Bored Ape Yacht Club #8332 以100ETH的價格成交。[2023/5/20 15:16:00]

美國銀行稱，比特幣簡直是最近幾十年來全球遇到的“資產泡沫之母”。

而美股的瘋狂暴漲，已經讓老債王感嘆，“唉，我太老了。特斯拉已經被瘋狂的散戶們玩到高估的水平。”值得一提的是，價值投資大佬邁克爾·巴里、大衛·艾因霍恩等都已經加碼空投押注，坐等泡沫破裂。回想一下312，美股跌停，比特幣暴跌50%。沒有瘋狂就沒有危機，大瘋狂之后才有大危機，歷來如此。

數據：Binance銷毀超1億枚BUSD:金色財經報道，據 whale-alert 數據顯示，Binance 于北京時間 10 月 7 日 17:10 銷毀了 106,403,170 枚 BUSD，約合 106,388,699 美元。銷毀地址為：0xe25a329d385f77df5d4ed56265babe2b99a5436e，交易哈希：

0x6687a7225cebfd12d5795f3175e87dc6af623fe70d863f1b27669db76e9e1d21。此前 BNB Chain 官方橋 Binance Bridge 遭遇黑客攻擊，約 200 萬枚 BNB 被攻擊者取出，價值 5.66 億美元。[2022/10/7 18:42:04]

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