比特幣:比特幣準備迎接傳統機構投資的3大挑戰│烤仔星選

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在過去的6個月里，比特幣又開啟新一輪的上升渠道，比特幣的價格不斷創造新高，比特幣又重新回到主流視野。隨著經驗豐富的傳統投資機構灰度基金表示愿意配置這種數字貨幣，人們重新燃起了對比特幣的熱情，但迎接傳統機構投資，真的那么簡單嗎？比特幣又是否真的準備好迎接傳統機構投資？一、比特幣正在拋棄貨幣職能

比特幣正在拋棄貨幣職能2008年11月1日，在全球爆發金融危機的背景下，一個自稱中本聰的人在P2Pfoundation網站上發布了比特幣白皮書《比特幣：一種點對點的電子現金系統》，陳述了他對電子貨幣的新設想——比特幣就此面世。他將比特幣稱為“一種基于加密證明而非信任的電子支付系統，允許任何兩個愿意的一方直接進行交易，而不需要可信的第三方，”2009年1月3日，比特幣創世區塊誕生。可以看得，在中本聰的初衷上，比特幣是一種貨幣，一種可以替代法定貨幣的電子貨幣，它不屬于任何國家和金融機構，并且不受地域的限制，可以在世界上的任何地方兌換它，并且可以購買現實生活當中的物品。2010年5月22日，一位名叫拉茲羅·漢尼茨的開發員花了1萬枚比特幣從另一位比特幣愛好者手中買了兩份“約翰爸爸”的披薩，這是比特幣公認的發生在現實世界的第一筆交易。而如今，10年過去了，比特幣卻幾乎從未真正發揮過貨幣的作用，人們只是簡單的買賣比特幣，人們購買比特幣，人們囤積比特幣，人們只是把比特幣當作一種投機資產。而另一方面，盡管比特幣的交易總量從誕生至現在已經有了令人驚訝的漲幅，但是很遺憾的是，這樣的漲幅或許和比特幣自身關系不大，他只是正好趕上互聯網的趨勢，一項數據或許可以說明這一點，平均而言，現在每天大約有32.5萬筆比特幣交易。而網上銀聯支付每天大約有10億筆交易，比特幣的交易占比雖有上升但仍不值一提。同時，除去現有平臺的虛假交易量，比特幣的交易大部分只是交易而交易，只有一小部分是用于實際商品和服務的，而在這些商品和服務中，大部分則是是非法商品和服務。可以看到，比特幣離作為一種貨幣的初衷越來越遠了。二、波動率過高，傳統投資機構望而卻步

第三大比特幣巨鯨今日再次購買372個BTC:金色財經報道，第三大比特幣鯨魚地址在1月4日再次增持了372個BTC，平均價格為46027美元，此次購買價值約1700萬美元。在撰寫本文時，該鯨魚持有121217.57枚BTC，總價值超過55.79億美元。據悉，自12月行情修正以來，該巨鯨購買的 BTC 低于 4.7 萬美元。該巨鯨持有的BTC總量距Saylor的BTC持有量相差3173枚。[2022/1/5 8:26:22]

波動率過高，傳統投資機構望而卻步雖然比特幣仍處于新生事物，但比特幣在其相對較短的生命周期內波動極大。它的波動性遠超黃金和股票，這意味著即使投資機構在傳統資產配置上增加少量比特幣，但比特幣的大幅波動仍會對整體投資組合造成影響。最明顯的例子就是，目前雖然有傳統投資機構如灰度基金愿意嘗試比特幣，但我們可以看到，在其投資組合中，除去比特幣之外都是其他加密貨幣，投資機構不愿意把比特幣與傳統黃金、股票放在一個投資組合中。而另一大原因則是投資機構無法對比特幣作出估值。投資機構在作出投資決定之前，經常使用本機構的估值框架來判斷資產是否被高估或低估，而支撐比特幣的價值不斷上升的驅動因素尚不清楚，盡管投資機構會做出一些嘗試，但不同于傳統資產的現金流判斷和風險溢價，比特幣在這兩方面完全是空白，投資機構無法隨時對比特幣進行估值，而狂熱投機者引發的“郁金香泡沫”的前車之鑒，讓投資機構對于同樣狂熱的比特幣愛好者，將會視比特幣價格受到了投機和“泡沫行為“的刺激，這讓投資機構投資對比特幣的估值變得更加困難。三、比特幣時刻面臨監管風險

聲音 | CoinShares CSO：CFTC允許比特幣期貨發展僅是為了降低價格:據AMBCrypto報道，CoinShares首席戰略官Meltem Demirors最近接受采訪時，將當前加密貨幣的監管情況與90年代的原始加密戰爭進行了比較。他表示，監管機構選擇執行法律的方式存在很多矛盾，這不是積極的情況。她還談到了CFTC前董事長J.Christopher Giancarlo的發言，他說CFTC允許比特幣期貨在2017年發展只是因為想降低比特幣的價格。“這是監管者挑選贏家或輸家的例子。那不是監管者的角色。”[2019/11/21]

分析 | Chainalysis：比特幣鯨魚為冷卻市場波動負責:據marketwatch報道，區塊鏈研究公司Chainalysis對最大的32個比特幣錢包進行了深入了分析。結果顯示，與許多人聲稱的相反，擁有大量比特幣的比特幣鯨魚反而為冷卻市場波動負責，對市場價格的影響比許多人認為的要小。數據表明，比特幣鯨魚是一個多元化的群體，其中只有三分之一是活躍的交易者。雖然這些鯨魚肯定能夠執行大到足以推動市場的交易，但他們卻是在價格下跌時買入。[2018/10/11]

比特幣時刻面臨監管風險如上文所說，比特幣的交易有一小部分是用于實際商品和服務的，而在這些商品和服務中，大部分則是是非法商品和服務。比特幣交易的匿名性和不可逆轉性意味著它是促進非法交易的理想選擇。同時，這也是各國政府和央行尋求監管加密貨幣的主要原因之一。2014年1月7日，受相關影響，中國淘寶發布公告，宣布1月14日起禁售比特幣、萊特幣等互聯網虛擬幣等商品。2014年2月26日，美國民主黨向美國聯邦政府多個監管部門發出公開信，希望有關機構能夠對比特幣鼓勵非法活動和擾亂金融秩序的現狀予以重視，并要求能盡快采取行動，以全面封殺該電子貨幣。2017年1月11日，中國人民銀行上海總部、上海市金融辦等對比特幣中國開展現場檢查，重點檢查該企業是否未經許可或無牌照開展信貸、支付、匯兌等相關業務；反洗錢制度落實情況；資金安全隱患等。2018年6月，法國對其境內的比特幣交易網站進行大排查，并向人們發出警告，比特幣有隨時“泡沫幻滅”的風險。2019年4月，俄羅斯對其境內的加密貨幣團隊提出警告，并設立“負面清單”。比特幣從未停止被監管調查，正是如此，傳統機構對于比特幣的態度一直謹小慎微，一有風吹草動，傳統投資機構便會快速抽身，畢竟，投資機構比任何行業都要愛惜其羽毛。2020年12月23日，美國SEC宣布將對XRP進行調查，次日，首批嘗試比特幣等加密貨幣信托的灰度基金發布公告，將暫停比特幣等加密貨幣的投資組合1月12日，在暫停20天后灰度基金重新開放加密貨幣基金申購并接受新投資，而在此次新的加密貨幣組合中，灰度暫停了XRP的申購。承認比特幣的革命性一點都不困難，它實現了去中心化、互聯網平等、自由的交互模式，但市值巨大的波動、大量比特幣集中在少數人手中、貨幣的本質初衷則是比特幣當下發展的通點。比特幣是否能夠被傳統投資機構所認真對待之前，想必它還有很多挑戰需要解決。

全球四分之三受DDoS攻擊網站為比特幣交易所因比特幣價格暴漲:近期發布的《2017年第3季度全球DDoS威脅情況》報告指出，數字貨幣交易所是DDoS最頻繁的攻擊目標，由于比特幣價格暴漲，被攻擊對象中的四分之三均是全球各個比特幣交易網站。當多個用戶對目標系統的帶寬或資源進行洪流時，會發生DDoS攻擊，從而阻止合法用戶訪問該網站或服務。此外，包括互聯網服務供應商和在線運營網站等也是DDoS經常攻擊的對象，其中受到攻擊最多的網站主要來自美國、中國、香港和菲律賓等國家。[2017/12/12]