比特幣:谷燕西：比特幣是美元最大的競爭對手

貨幣的一個基本功能是價值儲存。市場中的價值的很大一部分是通過貨幣來儲存的。在現有的法幣當中，美元在全球范圍內占據主導地位。但現在由于美元的不斷超發，它的價值儲存功能受到市場的進一步的質疑。在這個方面，比特幣正在成為一個非常有競爭性的替代產品。最重要的是，由于比特幣本身的特點，在價值存儲方面，它正在同美元形成差異化的競爭。產品設計的根本性的差異美元是由美國政府基于其自己的信用發行的，所以它的本質是一個機構發行的價值憑證。這個機構能夠按照自己的需求來確定它的貨幣政策，決定它的貨幣發行流通多少。比特幣的特點是總量一定，發行機制一定，能夠自由的獲得和流通，不受任何個人或機構的控制。市場中的交易服務的發展也使得它能同其它任何加密數字資產和很多法幣進行自由兌換。因此在價值儲存和轉移方面，比特幣是同美元競爭的一個產品。現在市場中的價值儲存和轉移需求有了一個新的產品來滿足。當美元在此方面的功能變弱時，市場自然會越來越多地選擇比特幣這個產品。在產品的茁壯性方面，任何用戶都可以自由地加入參與比特幣的挖礦和記賬服務。任何用戶也都可以隨意地加入比特幣體系，在比特幣體系中進行基于比特幣的轉賬支付。目前市場中的各種各樣的比特幣交易場所為比特幣同其他加密數字貨幣和法幣之間的兌換提供了便捷的交易兌換機制。而且由于這些交易場所之間的相互影響，比特幣的基于法幣的定價機制也已經在全球范圍內得到保證。市場中的推廣進程在市場推廣的進程方面，比特幣的用戶也由從最初的技術極客，發展到零售投機和投資用戶。在服務零售用戶方面，有越來對越多的機構開始提供比特幣的交易服務，譬如Square和PayPal。在2020年第4個季度，比特幣的接受過程在美國的機構用戶當中開始。從目前二級市場中的交易溢價來看，機構用戶對比特幣的需求遠遠沒有被滿足。所以目前機構對比特幣的持有可以認為是剛剛開始。總之，在零售和機構用戶當中，比特幣的推廣都在快速進行。基于比特幣的金融產品在基于比特幣的金融產品方面，在現在的市場中已經有現貨交易和衍生品交易，以及基于比特幣的信托份額的交易。基于比特幣的ETF也在申請當中。如果比特幣的ETF得到批準，它就會導致更多的資金進入比特幣。這就如同黃金ETF在2004年左右成立之后，導致了此后黃金的多年的牛市。潛在的其它法幣的儲備資產比特幣的價值現在越來越為市場所認可。而且這個價值的認可是通過全球范圍內的不停的交易形成的。隨著更多的參與者參與到比特幣的買賣當中，比特幣的流動性就會越來越大，而且越來越有保證。這就使得比特幣越來越有可能成為一些中央銀行的儲備資產。對于這些中央銀行來說，這是一個防止美元超發貶值導致自己持有資產的縮水的手段。這些中央銀行增持比特幣，就有可能減少以美元計價的資產。黃金的避險功能不能滿足市場需求當談到市場中對美元的避險需求，黃金是市場中普遍的首選。有的觀點甚至認為，黃金完全能夠提供避免美元超發帶來的價值損失的風險。但是市場中只有一種像黃金這樣的避險資產是不夠的。這就譬如盡管可口可樂在早期受到市場的歡迎，但隨后市場中依然出現了各種各樣的而且同樣受到歡迎的飲料產品。在避險資產方面，道理同樣如此。比特幣作為一個互聯網之后產生的新型的數字資產，它在價值儲存方面相對于黃金有其明顯的特點，而且它受到市場中的歡迎。所以在避險資產方面，比特幣同黃金有競爭，但更多的是補充性的關系。另外，根據大同摩根的研究觀點，市場中的一部分資金已經開始從黃金流向比特幣。同美元的互補需要指出的是，比特幣同美元并不是完全的競爭關系。市場中的價值有從美元流動到比特幣，但也有價值通過比特幣轉移到美元。特別是在具體的日常的支付方面。在一些法幣動蕩或貶值的地區，有非常強的市場需求來通過比特幣換得美元，以便在日常的交易中支付對方。2021年1月4日，美國貨幣監理署發表公開聲明，說明美國聯邦銀行和儲蓄機構可以參與包括區塊鏈在內的獨立節點認證網絡（INVN)并使用穩定幣作為支付工具。這個立場一定會促使更多的美元以穩定幣的形式在各種區塊鏈之上流通使用。而目前穩定幣的一個主要應用場景就是加密數字貨幣的交易，當然也包括比特幣的交易在內。因此，比特幣和美元之間的價值的流動會進一步增加。從這個角度上來看，比特幣和美元之間又是互相增強的作用。

谷燕西：波卡很可能是下個規模達萬億美元的資產:2月22日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發文《波卡會是下一個萬億美元資產嗎？》指出，波卡很有可能是下一個首先達到萬億美元資產規模的加密數字資產。波卡有更廣泛的社區支持，它的生態的發展迄今為止也遙遙領先。文章稱，波卡目前的主要發展地區是在歐洲和亞洲，這就能同以美國地區為主的公鏈項目形成差異化的競爭，有利于波卡迅速發展起來。波卡在市場影響力方面也一直是非常正面積極。從它的幣值的最近走勢來看，它顯然也獲得了投機者們的認可。所以總的來看，波卡很有可能是下一個首先達到萬億美元資產規模的加密數字資產。但是，波卡要實現這個目標，它的道路只會比比特幣的道路更加曲折，而且很有可能需要不止12年的時間。[2021/2/22 17:38:25]

谷燕西：美國SEC在消除監管方面不確定性 有助于加密數字金融更規范發展:12月23日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，SEC對Ripple的起訴是意料之中的。目前市場中的絕大多數的加密數字貨幣的設計都非常類似于證券型產品。為了規范這個市場，SEC一直在不斷地強調證券的定義，也就是通常所稱的Howey Test。他在文中表示，由于SEC在此方面的立場以及它不斷采取的措施，美國市場中以不合規的方式產生的通證的數量已大幅減少。但是這并沒有根除，市場中依然不斷地出現不合規的項目。但是現在看來，SEC正在采取系統的方式來解決市場中的不合規的項目。谷燕西在文中指出，SEC采取的措施實際上是在消除在監管方面的不確定性，這有助于加密數字金融在更加規范的范圍內發展。由于此前瑞波幣這樣的加密數字貨幣的屬性一直沒有得到監管機構的明確表態，因此市場中此方面的各種創新都有違規的風險。現在SEC明確表明它對瑞波幣的立場，這就會有助于市場更加明確監管的態度，市場中此方面的不確定性因此會減小。他最后表示，從加密數字資產的發展趨勢來看，此后更多的新的數字資產會是以中心化的方式產生。譬如證券型通證就是此類。而完全像比特幣和以太坊這樣以分布式的方式產生的通證，出現的幾率就比較小。因此，比特幣和以太坊就是在分布式方式產生的資產中的最有代表性的數字資產。其獨特性會更加突出，其價值因此也就會提升。[2020/12/23 16:11:52]

谷燕西：美國貨幣監理署加密政策表態有助于商業銀行進入加密數字貨幣領域:針對“美國貨幣監理署（OCC）表示國家儲蓄銀行和聯邦儲蓄協會可以為客戶提供加密貨幣托管服務”一事，中美證券市場長期從業者，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西在接受幣世界采訪時表示，美國的零售客戶在保存他們的加密數字貨幣資產方面有了更多的選擇，保管的成本因此也會降低。這也有助于商業銀行進入加密數字貨幣領域。因此這對商業銀行和零售客戶來說都是一件好事。[2020/7/23]

聲音 | CBX谷燕西：未來將形成分別以Libra和Telegram為代表的兩大陣營:日前，瑞士金融市場監管局首次頒發牌照給兩家區塊鏈服務商，并發布反洗錢措施。對此，CBX研究院創始人谷燕西表示，瑞士金融監管對其在區塊鏈金融中的反洗錢要求的重申非常正常。在全球的各個主要金融監管機構中，它率先頒布一個銀行和證券交易商的牌照。這是非常領先的。此前成立的瑞士數字資產交易所也是在全球主要金融監管轄區內非常領先的行動。

谷燕西指出，在未來的數字資產世界中，很可能形成兩個陣營。一個是基于許可鏈的，全球金融機構監管下的機構和資產能在上面運行的陣營。另外一個是不受監管的基于公鏈的陣營。前者很可能是以Libra為代表，后者可能是以Telegram即將推出的公鏈為代表。[2019/8/27]

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