EFI:2020年度“ DeFi大狂歡”總結，下一年度的新方向又在哪里？

編者按：本文來自白話區塊鏈，作者：五火球教主，Odaily星球日報經授權轉載。上周的年末總結提到，今年圈內的主題，可以說只有兩個：一個是BTC，一個是DeFi。BTC是圈外人的盛宴，DeFi則是圈內人的狂歡。DeFi這一年里，都經歷了哪些變化，現在變成了什么樣子？還記得幾周前白話的文章《DeFi永無休止的快速進化中，暴漲的算法穩定幣只是少數人的狂歡？》，在里面給DeFi做了這樣的“代際分類”：第一代：MKR，KNC，ZRX-DAI誕生，DEX走入視野，最古典DeFi！第二代：LEND，SNX，REN-閃電貸，衍生品，跨鏈出現了！第三代：COMP，CRV，AMPL-流動性挖礦掀開大幕！AMPL登場！第四代：YAM，YFI，CVP——流動性挖礦玩法升級！收益與治理聚合器出現！第五代：Hegic,LIEN,BarnBridge-高階復雜衍生品出現！分級基金與債券概念登場！第六代：KP3R，COVER，AXIE-開發者眾包，區塊鏈原生保險，游戲+DeFi+NFT……第七代：…沿著這條代際分類的脈絡，可以看到DeFi一整年都發生了哪些變化。不夸張地講，是否了解這些項目，以及什么時候開始了解到這些項目，直接決定了你今年的收益有多少……第一代：MKR、KNC、ZRX、DAI誕生，DEX走入視野，最古典DeFi

MakerDAO其實在2017年12月便誕生了，但絕大多數人開始第一次使用DAI，都是在2020年。在這之前關于穩定幣，大家似乎只認識CEX里面的USDT。ZRX和KNC則是第一次讓圈內人接觸到了DEX這個概念，尤其是KNC，作為之前被V神“站臺”的項目，在2019年之后交易量穩步攀升，2020年進入爆發式增長。可以說是2020年打響了DEX與Swap的第一炮。

外媒：俄羅斯可能在2023年采用加密貨幣進行國際貿易:9月14日消息，據俄羅斯《消息報》報道稱，多名政府官員正在考慮在2023年接受比特幣和一些加密貨幣作為國際貿易的支付方式。一周前，俄羅斯央行（Russian Central Bank）和財政部（Ministry of Finance）同意有必要采用這種跨境支付的替代支付方式。

俄羅斯財政部金融穩定市場主任Ivan Chebeskov表示，“我們有一些立法倡議正在制定，但尚未正式提交政府”，據Chebeskov的說法，俄羅斯將允許企業選擇是否要使用比特幣或國家允許的某些加密貨幣，預計莫斯科和圣彼得堡證券交易所將為其提供便利，“因此，國際支付的實施方式可能有不同的選擇”。[2022/9/14 13:28:47]

當然，目前KNC老大的地位早已被Uniswap所取代，DEX占比更是一落千丈。DeFi的世界里，名詞交替就是那么的迅速而殘酷。

數據：2022年上半年比特幣百萬富翁數量減少近70%:6月29日消息，Finbold獲得的數據顯示，截至2022年6月29日，比特幣百萬富翁的數量約為30626人。此外，根據BitInfoCharts.com的統計，比特幣余額超過100萬美元的地址有26284個。

與此同時，4342個地址的余額約為1000萬美元或更多。根據Wayback Machine的數據，今年1月5日有99092個余額價值超過100萬美元的比特幣地址，這意味著此類地址數量比今年年初減少了69.09%。（Finbold）[2022/6/29 1:39:38]

第二代：AAVE、SNX、REN，閃電貸，衍生品，跨鏈出現

第二代DeFi依舊都是2020年之前的項目，有意思的是這三個目前DeFi領域的明星項目，全部經歷過痛苦的掙扎期，然后轉型、蛻變和升華。AAVE——最早叫Etherlend，2017年的項目，上線火了一陣之后，趕上了2018年熊市，然后差點歸零。究其原因，除了熊市大環境之外，跟當時的業務也有很大關系，當時主打的P2P借代平臺，相當于是個撮合，這種模型就像最早的訂單簿DEX，流動性是個極大問題，所以根本沒做起來。今年1月9日轉型AAVE，引入去中心化借代池模型，相當于從DEX里“訂單簿”變成了“AMM池”，然后你們就看到了——1年的百倍神話……同時，AAVE最為知名的閃電貸，可以算是理解DeFi秒殺傳統金融魅力的“最佳讀物”，不了解的讀者，一定要去找找閃電貸的應用場景。SNX是18年的項目，前身叫Havven，一開始是想要做穩定幣，后來發現此路不通，轉型做合成資產，Token模型被極大賦能，在2019-2020年也實現了幣價的百倍神話。同時，SUSD順道成了目前很多協議支持的穩定幣，應了那句“有心插樹樹不成,無心插柳柳成蔭”的老話。Ren也是2018年的項目，最開始主打的是暗池交易，但是當時DEX“明池交易”都沒幾個人，“暗池交易”就更不用說了，后來項目一看要涼涼，立馬轉型往跨鏈質押方向突破，把BTC帶入ETH的DeFi生態。然后正好趕上了今年DeFi的高速列車，幣價也同樣一飛沖天。Ren也沒有放棄暗池的初心，相信等DEX近一步發展，人數和交易量在提升一個數量級之后，對于暗池交易的需求相信依然存在，屆時Ren或許能夠借此二次助推，也說不好。第三代：COMP、CRV、AMPL，流動性挖礦掀開大幕！AMPL登場

3位加密科學家獲的理論計算機最高榮譽“2022年哥德爾獎”:金色財經報道，ACM算法與計算理論興趣組(SIGACT)宣布，2022年哥德爾獎授予Craig Gentry，Zvika Brakerski以及Vinod Vaikuntanathan，表彰其對密碼學做出的革命性貢獻。

據悉，Craig Gentry是一位美國計算機科學家，目前在由 Silvio Micali 創立的區塊鏈創業公司Algorand Foundation擔任研究員。

Zvika Brakerski是魏茨曼科學研究所（Weizmann Institute of Science）計算機科學與應用數學系副教授。他的研究興趣在于計算機科學基礎，目前主要研究密碼學和量子計算。

Vinod Vaikuntanathan致力于研究基于格的密碼學（格子密碼），使用整數格構建高級密碼原語。同時，還包括研究如何讓密碼抵抗泄露，開發抵抗對抗性信息泄漏的算法等等。[2022/5/22 3:34:18]

COMP、CRV、AMPL這三個項目其實完全不同期，COMP是2018年的借代龍頭，AMPL19年的Bitfinex項目，CRV是2020年的穩定幣互換項目。然而三個項目基本上同時期火的，也就是今年的6-8月。Compound運營兩年之后，今年6月正式發幣——“借代即挖礦”，正式掀起了DeFi項目發幣，以及流動性挖礦的熱潮。CRV緊隨其后，8月發幣，后面撐起了以YFI為代表的收益聚合器半邊天。而AMPL在發行之后沉寂了整整一年，忽然Rebase這個概念就火了，然后在短短一個月市值從幾百萬飆升到6個億，可以說是除YFI之外，百倍幣神話速度最快的幾個項目之一。Rebase從今年6月開始，正式被所有人了解，后面誕生了無數的仿盤，以及改進型Rebase類算法型穩定幣，比如ESD，Basis，Frax等.有興趣的朋友可以參考之前的文章《DeFi永無休止的快速進化中，暴漲的算法穩定幣只是少數人的狂歡？》，穩定幣在過去6個月里，自己便進化了4代……第四代：YAM、YFI、CVP，流動性挖礦玩法升級，收益與治理聚合器出現

現場 | 香港區塊鏈協會共同主席：2020年底香港有望發放數字資產相關牌照:金色財經現場報道，2020年8月14日，全球區塊鏈創新發展大會于江西贛州開幕，在大會的區塊鏈與金融科技分論壇的圓桌討論環節的精彩觀點如下：

深圳區塊鏈協會會長鄭定向：DCEP的測試是程序性的工作，具體落地時間還不能確認，DCEP的發行和使用一定會助推人民幣國際化。

香港區塊鏈協會共同主席周兵：2020年底香港有望發放數字資產相關牌照，ABS的施行有望增加資產的流動性而調整市場供需關系。

ChainUP創始人鐘庚發：新加坡的監管落地非常迅速，新加坡為新馬泰地區起到了帶頭作用，除了新馬泰外，印尼、越南也是非常大的數字金融市場。

鏈富資本創始合伙人顧珈：一帶一路的推進一定會帶來跨境貿易的繁榮，跨境貿易的繁榮一定會帶來跨境投資的繁榮。另外，在區塊鏈技術服務的公司里，一定會誕生超過微軟一類公司的獨角獸。在價值互通的角度里一定會出現超越亞馬遜等一類企業的新角色。[2020/8/14]

YAM、YFI、CVP這三個項目代表了今年DeFi從7月到9月的變化，FairLaunch、一二池的概念、聚合器。關于YFI，之前已經單獨寫過數篇文章來介紹。對于YFI的理解程度可以看作是，對DeFi整個行業理解的試金石，否則很難相信會在這一波DeFi行情中賺到多少收益。YFI可以說是發明了兩個名詞：收益聚合與FairLaunch。可以看到越來越多的社區型項目，開始采用這種Token分發方式來建立早期社區。YAM可以說是在YFI之后的FairLaunch代表性項目，并從此確立的圈內1、2池的概念，即1池存入單一Token，無損挖礦低收益，2池通過在Uniswap做市存入LPToken，面臨無償損失的風險但高收益。YAM本身想要做一個FairLaunch社區版的AMPL，可惜卻因為合約代碼的失誤導致無限增發，致使項目幾乎流產，2池里的用戶也因此蒙受了巨大損失。眾所周知，今年和DeFi一同興起來的，還有DAO這個概念，這也是為什么許多DeFi的Token都強調，自己是治理Token，而不是分紅Token。“池”這個概念，在交易層面火了Uniswap，借代層面火了AAVE，現在自然而然的流向了治理層面，于是有了CVP。簡單來說，之前的治理痛點——由于單一散戶持有的治理Token占總流通量比例過小，導致其決策權無法直接影響項目的走向。同時大部分治理Token無法給用戶帶來任何收入，于是CVP以借代平臺的方式給出了一套類似Compound的解決方案。把治理Token通過抵押借代整合在一個池子中，專門為治理Token提供流動性，并且將治理Token的權利進行聚合。第五代：Hegic、LIEN、BarnBridge，高階復雜衍生品出現，分級基金與債券概念登場

動態 | OKEx將于2020年1月9日公開推出比特幣期權交易:OKEx在12月26日的一份新聞稿中稱，其已向部分選定交易者推出比特幣期權交易，并將于2020年1月9日公開推出，新合約將以比特幣進行每日結算。（Cointelegraph）[2019/12/26]

Hegic、LIEN、BarnBridge已經是今年9月之后的三個項目了，算得上DeFi下半場。DeFi進入相對成熟期，華爾街的金融玩法被搬到區塊鏈之上，高階復雜衍生品就是一個最大的標志。這三個項目，沒有點金融知識打底基本上是看不懂的，每一個花一整篇文章介紹都不為過，所以在這里不詳細介紹了，只做個一句話簡介。之前的文章《DeFi已經停不下來了！以太坊的金融“大廈”在逐漸成型》里面有對三個項目都做過更加詳細的描述，有興趣的讀者可以去翻看。Hegic——如果說Oypn是訂單簿式的期權，Hegic就是AMM版期權，正如Idex與Uniswap的區別；Lien——無需MakerDAO150%超額抵押，而是通過風險分級債券形式實現的基于ETH抵押的穩定幣；Barnbridge一個把圈內各種波動率Token化的協議，通過建立分級收益債券來對沖圈內各種風險。第六代：KP3R、COVER、AXIE，開發者眾包、區塊鏈原生保險、游戲+DeFi+NFT

如果說第五代DeFi是把現實世界里，一個金融模型的“區塊鏈化”，那么第六代DeFi則是直接利用區塊鏈，來構建一個現實世界里的業務和自己特有的原生業務。拿Cover舉例，之前區塊鏈保險行業的龍頭一直是NXM，最近Cover異軍突起，大有要“篡位”的勢頭，目前看來成功的概率不小。NexusMutual的合約保險定價，是一幫正經的精算師團隊根據各種參數開發出來的，專門的計算公式來確定，參數包括合約質押的NXM數量，保險金額，保險時間等等。購買業務需要KYC。Cover則是把保險定價反映在CLAIMToken的價格，價格越低，保費越低，而CLAIM的價格由市場供需來決定，即完全通過用戶之間的博弈來確定保費高低，購買業務無需KYC。明顯看出，NXM更像是傳統保險的區塊鏈化，Cover則是在區塊鏈上面重新構造了保險，這種區塊鏈原生特性的業務會在未來DeFi的世界中，越來越多的看到。比如KP3R就是解決區塊鏈原生痛點的項目，當前所有智能合約都無法自動觸發完成自動化工作.在DeFi發展越來越成熟的這個關口，DApp自動化逐漸變成了剛需。比如流動性挖礦的定期、外提賣、復投、止盈止損、定期取得交易對報價等。而AXIE正是新一代的鏈游代表，結合了游戲、NFT和DeFi等多個元素，正是區塊鏈游戲目前探索的新方向。第7代：正在進行中，已經看到兩個方向

第7代的DeFi已經正在進行時了。就我目前的觀察，至少以下兩個方向已經開始了積極地探索。1、更好的算法型穩定幣——提到過算法型穩定幣已經進化了4代，尤其是SEC最近對XRP的起訴，圈內整體對于USDT和USDC等這種監管可以隨時摧毀的抵押型穩定幣，產生了不信任感。可以看到，最近資金涌入了ESD、DSD、Basis和Frax等二三四代算法型穩定幣，反而一代的AMPL無人問津。正如一位圈內大V所說，DeFi就像一個生命體，有天然的擴展沖動，基于區塊鏈原生的算法型穩定幣無疑是圣杯般的存在，就看哪個項目能夠取得最終的共識。無論最終誰勝出，都可以看做是BTC，ETH之后，區塊鏈第三個里程碑一般的項目。2.數據流期權交易——最近看到一個沒發Token的A項目，已經開始設計對任意數據流做期權衍生品。而更加巧妙的是，引入最近大火特火的Rebase機制，從底層消除了對對手盤的依賴。舉個例子，你看空一個數據，比如美國的消費者指數，然后抵押1000個AToken進合約，做空這個消費者指數。過幾天結算日到了，你判斷正確，你的AToken變成了1500個。如果AToken價格這時候兩刀了，你就只拿750個，如果AToken只有0.5刀了，那么系統會給你3000個而不是1500個AToken，多出來的，就是系統自動Rebase出來的。理論上，有了預言機這個項目可以對任何數據流進行期權服務。而因為有了Rebase，這個項目對任意一個期權的用戶來說保證固定收益，且抹除了對手盤的需求，相當于預測市場+衍生品+Rebase。小結

2020年，DeFi的發展實在是太快了，如果你對現有的這7代產品還不熟悉的話，就需要趕緊補課啦。幣圈或許正在逐漸的淘汰以往那種屯幣黨，看看今年的主流幣表現，再看看DeFi圈資深農民的收益率，我想你應該知道我在說什么。

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