ALP:Alpha Homora：LP Token收益最大化，杠桿挖礦+代幣化流通

作者|秦曉峰編輯|Mandy出品|Odaily星球日報

在DeFi市場，追求LPToken高效資金利用率的，不只有YFI創始人AndreCronje，AlphaFinanceLab也是其中一員。AlphaFinanceLab是基于幣安鏈以及以太坊的跨鏈DeFi生態系統，致力于通過創新和對用戶友好的方式捕捉DeFi中未被解決的需求。旗下有兩大產品——AlphaLending以及AlphaHomora。AlphaLending是基于幣安智能鏈搭建的，以算法調節利率的去中心化借貸平臺；而AlphaHomora則是基于以太坊搭建，主要為流動性憑證LP提供杠桿功能。今天，我們重點關注AlphaHomora。從10月8日正式上線至今，Homora發展時間還不足兩個月。根據DeFipulse數據，過去一個月，Homora鏈上鎖倉量極速上漲，從560萬美元上漲至6500萬美元，目前排名第19，漲幅超過1000%。如下所示：

鏈游Fusionist Alpha Prestige NFT系列地板價漲至6.05ETH:1月31日消息，據 NFTGo.io 數據信息，鏈游Fusionist Alpha Prestige NFT系列地板價漲至6.05ETH，24 小時漲幅為52.11%。該系列24小時成交額達62.04ETH，增幅為204.27%。[2023/1/31 11:38:13]

幣安數據顯示，過去一個月，項目原生代幣Alpha從0.024USDT上漲至目前的0.28USDT。漲幅同樣超過10倍。狂飆的幣價，飛漲的鎖倉量，都體現了市場對Homora的關注度之高。究竟根源，在于其使LP能夠保持其風險敞口并獲得額外的回報。

一、三倍杠桿LP

期權交易分析工具平臺SignalPlus集成Deribit加密貨幣衍生品交易:12月28日消息，期權交易分析工具平臺SignalPlus宣布集成Deribit加密貨幣衍生品交易，Signal Plus用戶可直接在平臺上交易加密貨幣衍生品。Deribit用戶也可以通過Signal Plus連接其Deribit賬戶API進行交易從而使用平臺風控、可視化數據等功能。Signal Plus表示將向早期支持者空投限量版NFT。[2022/12/29 22:13:16]

假設DeFi玩家小秦有100個ETH，他想在Uniswap等DEX中為ETH/USDT提供流動性進行UNI挖礦。最后小秦除了能獲得UNI變現的年化收益，還能獲得LP交易手續費。這是之前LP流動性挖礦的常見玩法。現在，Homora想做的就是給用戶加杠桿，使得其可以獲得更高的收益。現在有了Homora，玩家小秦可以借入200ETH，再加上最初的100ETH，總計300個ETH進行流動性挖礦。除了獲得3倍LP挖礦收益以及交易費，即3*，小秦還將獲得Alpha作為挖礦收益，也就是「雙挖」。即便刨除貸款利息Z，凈利潤依然大過原來的收益。上述模式，是對Homora玩法最簡單的介紹。實際上，Homora生態中共有4種角色，分別是礦工、ETH貸款人、清算人和賞金獵人。

Sky Mavis將推出Axies配件、針對土地持有者的mini游戲以及鏈下土地Alpha游戲:9月9日消息，Axie Infinity開發商Sky Mavis在西班牙巴塞羅那舉行的首次AxieCon會議上公布一系列新功能和產品，包括Axies配件、針對土地持有者的mini 游戲以及將于2022年年底發布的鏈下土地Alpha游戲等。另外，Axie Infinity宣布將Axie Infinity: Origin升級為Axie Infinity: Origins，Axie Infinity: Origins第一賽季將于9月14日開啟，總獎池為11.2萬枚AXS，其中6750枚AXS將獎勵給一等獎玩家。[2022/9/9 13:18:36]

Gate.io Startup首發項目Alpha5（A5T）已成功認購:據官方公告，Gate.io Startup 首發項目Alpha5（A5T）認購已成功，共有3,969人下單，下單總價值超過1,000萬美金，認購系數約為0.01 。Gate.io將根據每個人的下單情況和每個下單幣種的認購系數進行A5T分發，并已開通A5T交易和充提服務。[2021/3/2 18:06:39]

下面，我們具體介紹各部分組成及其收益、成本。官方宣傳說，礦工可以獲得相當于初始資金最高3倍的杠桿倍數，用于流動性挖礦，但實際上最高只有2.5倍杠桿。目前Homora累計支持Uniswap、SuShiswap、IndexCoop、mStable、Pickle等多個DEX共計31個交易對礦池。如下所示：

Alpha Finance官方：債務不在用戶而在兩個協議之間 正尋找補救措施:剛剛，Alpha Finance Lab官方推特發布關于Alpha Homora V2漏洞的剖析。Alpha Finance Lab稱，債務不是在用戶和Alpha Homora v2之間，而是在Alpha Homora v2和Cream v2之間。這是因為Alpha Homora V2以協議到協議借貸的方式集成了Cream V2 (Iron Bank)。因此，債務在兩個協議之間，而不是用戶之間。

Alpha團隊將與Andre Cronje和Cream Finance團隊正尋找解決債務的補救措施。目前，借貸（新的杠桿頭寸和借入更多的現有頭寸）現已暫停。貸款人仍然可以貸款。收益率高的流動性挖礦者仍然可以償還債務，增加抵押品和平倉。此漏洞很復雜，涉及超過9筆交易。[2021/2/14 19:43:12]

通過「雙挖」所獲的年化收益收益，基本在50%以上，遠超一般的聚合挖礦。礦工所要付出的成本，則是借貸利息。最小借貸規模為2個ETH，并且按照官方計算，借貸年化利率從10%～100%不等。利率取決于ETH的使用率，利用率越高，利率越高。礦工給LP加杠桿，也面臨被清算的風險。系統會設定每個池子的設定清算閾值，一旦超過，則自動清算，此時礦工將損失本金。舉個例子，礦工小秦本金100ETH，用3倍杠桿借了200ETH，進行ETH-USDT的挖礦。這時ETH價格暴漲，流動池中ETH數量減少，此時小秦的總頭寸價值從300ETH降至?240ETH，債務率為83.33％，高于ETH-USDT池設定的清算債務率80％，就會面臨清算。Odaily星球日報注：如果你在Homora上使用杠桿進行挖礦，實際上是在"半"做空ETH，所以當ETH價格下跌時，你的倉位值會增加，反之亦然。另外，不同池子清算率不同，注意甄別。此時，Homora系統會引入「清算人」小王，賦予其清算頭寸價值的5％作為收益。小王成功清算了小秦的頭寸，凈賺賺了12ETH。除了礦工和清算人，Homora系統還有一個重要角色：ETH貸款人。他們擁有ETH，并將這些代幣貸給小秦這樣的礦工獲得收益。不過，貸款收益并不是全歸貸款人所有。系統會將10％的利息，存儲在Homora銀行儲備中，該儲備金可以在發生意外情況時用作貸方的保險基金。系統中最后一個角色是「賞金獵人」——礦工、貸款人、清算人都可以來當。他們可以調用reinvest功能，將所得收益復投，并可以額外獲得3%的收益。

二、LP及收益，變成代幣流通

前文我們介紹了HomoraV1版本最大的特色功能——加杠桿交易。實際上，Homora也有普通的不加杠桿的聚合挖礦以及流動性提供。在V1之后，Homora也在加緊研發V2。12月3日下午，Homora團隊人員@GriphookETH發文透露了V2版本最新進展。Odaily星球日報注意到，V2版本最大的亮點是，將「LP+收益」代幣化。用戶將SUSHI上的LP發送給特定工具——WMasterChef，Homora團隊對MasterChef進行改進后的產品——WMasterChef會生成一個ERC-1155標準的代幣。代幣的ID標注了該LP所在礦池以及LP存款期間所獲的SUSHI收益。這些NFT可以隨意流轉交易，借貸等。當用戶銷毀該代幣時，會返還LP+sushi收益。Github地址如下，感興趣可以自行查閱：https://github.com/AlphaFinanceLab/homora-v2/blob/master/contracts/wrapper/WMasterChef.sol首先，我們來認識一下這次采用ERC-1155——游戲開發服務提供商Enjin發布的新的代幣標準，而絕大多數非同質化代幣采用的是ERC721標準。二者有何不同？ERC721僅限于非同質，單位為“1”，不能被分割，每個代幣都是獨一無二的；而ERC-1155允許同質和非同質，允許像半同質代幣這樣的新概念幣，例如，同質代幣可以“轉化”為非同質代幣，反之亦然。二者最大的不同，還是在交易處理上。現行ERC20和ERC721，用戶完成兌換交易需要經歷四個獨立的步驟，操作繁瑣耗時；如果采用ERC1155，用戶能夠將他們想要交換的所有代幣捆綁在一個合約中，只需要一個批準步驟即可完成。此外，單個或多個代幣還可以一次性地發送給單個或多個接受地址，節省了大量的Gas費用，提高了效率。另外，HomoraV2的想法，也與YFI創始人AndreCronje不謀而合。在其最新的項目Deriswap中，AndreCronje也暢想用戶可以將LP、貸款、期貨和期權，通過NFT進行代幣化，交易/創建二級市場。從這點來看，AlphaFinanceLab團隊與AndreCronje一樣，都在試圖創建一個綜合的、資本高效的市場，使LP能夠保持其風險敞口的同時享有額外回報。比較有意思的是，兩方其實也進行了合作。11月21日，AndreCronje發起提案，計劃將KP3R-ETH資金池轉移至Homora，最終于11月24日成功轉移。現在AndreCronje成了幣圈帶貨王，如果接下來繼續與AlphaFinanceLab繼續進行深入合作，Homora也許會成為下一個爆款。

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