EST:分析：過去3個月，驗證者在NEST Protocol上賺取了近20萬美金的收益

撰文|NESTFANS.知魚出品|NEST愛好者

預言機是連接區塊鏈世界與真實世界的橋梁，它以一種符合區塊鏈共識機制的方式將鏈下世界的信息帶到鏈上，為區塊鏈世界引入真實有效的市場信息源。NESTProtocol遵守區塊鏈世界的基本原則，以更加本質、更加符合區塊鏈共識機制的方式，將鏈下世界的價格數據直接在鏈上生成出來，形成高度確定性的鏈上價格數據。NEST預言機采用礦工雙邊報價\\驗證者吃單驗證的方式，確保每一條價格數據都得到有效驗證。其驗證周期為25個以太坊區塊時間，這一時間段便是驗證者與報價者進行博弈的過程。一、NEST預言機的報價機制

在分析驗證者如何在NEST預言機中套利之前，我們先看一下NEST預言機的報價原理。報價礦工在進行報價時，需要轉入報價交易對所對應的具體數額的資產，目前報價規模為30ETH。假設當前USDT/ETH交易對的市場價格是1ETH=600USDT，那么報價礦工需要往報價合約單中同時轉入18000USDT和30ETH的報價資產。轉入成功之后，該報價合約單會在報價市場中顯示25個區塊的時間。在這一段時間內，任何驗證者都可以按照該礦工的報價數據進行兌換；比如，驗證者可以往報價合約中轉入18000USDT兌換出30ETH，我也可以往報價合約中轉入30ETH兌換出18000USDT。這就意味著，如果報價礦工的報價數據與市場公允價格偏離較大，那么就給驗證者提供了一個套利機會，任何人都可以成為驗證者參與吃單套利；NEST預言機通過這種套利懲罰機制促使報價礦工按照市場公允價格進行報價，進而通過NESTProtocol在鏈上直接生成價格數據。二、NEST預言機的驗證機制

分析：在BTC跌至29,000美元附近的清算中多頭占98%:金色財經報道，K33 Research的分析師Vetle Lunde表示，在今日下午比特幣跌至29,000美元附近時，雖然拋售似乎并非源于任何直接的基本面原因，但英國3月份通脹率意外高出10%以上可能影響了市場情緒。同樣在組合中，所謂的多頭擠壓，超過2500萬美元的比特幣期貨被清算，其中98%的頭寸為多頭。[2023/4/19 14:13:37]

如果有一個報價礦工報出了一個偏離市場價格的報價單出來，此時驗證者可以進行吃單套利。比如當前ETH市場價格為600USDT，而有位報價礦工報了一個錯誤的價格，他報了300USDT，其打入報價合約中的報價資金規模為：30ETH+9000USDT。這時候，驗證者的套利機會便出現了。驗證者操作：驗證者往報價合約中轉入9000USDT，交易走了30ETH；然后在市場上賣掉30ETH獲取18000USDT，最終利潤為：9000USDT。具體的驗證規則如下：1）驗證者的吃單數量最少為X*30ETH，X是一個整數。因為最小報價規模為30ETH，所以吃單也必須是30ETH的整數倍；2）驗證者在吃單的同時，需要報出一個新的報價單出來，修正價格；新的報價單規模要求是當前吃單規模的2倍；3）驗證者發出的報價單沒有報價手續費，同時也不參與NEST挖礦；舉例：報價單資金規模為：30ETH+6000USDT驗證者進行吃單，轉入了30ETH兌換出6000USDT；同時，需要報出一個60ETH+XXXXUSDT的新的報價單出來。圖示解析：假設當前市場價為：1ETH=600USDT

分析：盡管價格飆升，比特幣歷史波動率指數接近多年低點:Bitazu Capital創始合伙人Mohit Sorout近期分享的圖表顯示，盡管比特幣在六周內上漲了70％，但其歷史波動率指數目前接近多年低點。如果我們預計波動性最終將回升至前幾個市場周期的水平，那么這意味著本輪反彈的真正指數級部分尚未開始。（CryptoSlate）[2020/11/21 21:35:00]

三、套利機會何時出現

我們將出現套利的情況分為兩大類：第一類：極端情況NEST預言機價格被攻擊當DeFi協議調用NEST預言機規模足夠多時，便會出現通過操控\\攻擊NEST預言機來博取巨大收益的攻擊者。比如，當攻擊者想操控USDT/ETH交易對的價格，勢必會在NEST預言機中報出與市場公允價格有極大偏差的價格；根據NEST預言機的報價驗證機制，這時候便會出現巨大的套利空間，吸引驗證者來進行吃單驗證。如果攻擊者持續攻擊，套利空間將呈幾何級數增長。按照當前NEST預言機的系統設計，其理論攻擊成本是無限高的。且不說扭曲NEST預言機的生效價格的攻擊成本，單單是使得NEST預言機在60分鐘內不更新價格都需要動用價值高達200萬枚ETH的資產。有關攻擊成本的計算，可參閱NESTProtocol白皮書：https://nestprotocol.org/doc/zhnestwhitepaper.pdf類似“312”黑天鵝事件這類事件屬于極端行情，這種情況下，報價礦工或許沒有攻擊NEST預言機的意圖，但礦工們無法預測到接下來25個區塊的價格波動。在這種極端行情下，五分鐘的時間便有可能會出現巨大的套利空間。如果出現此類情況，驗證者們千萬不要錯過獲取巨額利潤的套利機會。第二類：常規行情波動常規行情走勢下，加密資產的價格在不斷的小幅度上下波動，也會存在一定的套利機會。雖然沒有極端情況的波動率大，但也會激發驗證者去尋找能夠滿足自己的套利機會。雖然，在這種行情下能夠捕捉的套利機會并不多，并且套利空間也不會很大，但是其仍舊有一定的概率去捕捉到套利機會，日積月累，利潤也非常可觀。總而言之，無論哪種情況出現，當NESTProtocol上面的報價數據與市場公允價格出現一定的偏差時，就會產生套利機會，驗證者便可參與吃單套利，賺取利潤。四、數據分析

分析：目前以太坊現貨和期貨交易量增長速度均快于比特幣:目前比特幣的市值是以太坊的五倍左右，比特幣的現貨交易量是以太坊的兩倍，期貨交易量是以太坊的三倍多。但以太坊現貨和期貨交易量增長速度均快于比特幣。（The Block）[2020/8/3]

我們在鏈上抓取了NEST預言機近三個月的報價\\驗證吃單數據，從8月26日~11月26日的鏈上數據。一起來欣賞下，在NESTProtocol上面發生的套利數據。

8月26日~11月26日期間的報價數據

8月26日~11月26日期間的驗證數據

6月16日合約行情分析：BTC于9000美元企穩反彈:據火幣BTC永續合約行情顯示，截至今日16:00（GMT+8），BTC價格暫報9504美元（+4.41%），20:00（GMT+8）結算資金費率為-0.001548%。

BTC昨日晚在9000美元上方企穩后，開啟反彈，最高至9593美元。根據火幣交割合約數據，BTC季度合約成交額較昨日持平，持倉量隨著價格上漲先減后增，精英多頭占比略增，季度合約保持窄幅溢價。BTC目前在9500美元上方震蕩，9500美元仍為關鍵位置，在此上方持倉量增加明顯，投資者需注意風險。

USDT于火幣全球站OTC的報價為7.03元，溢價率為-0.68%。[2020/6/16]

8月26日~11月26日期間的價格波動率數據通過鏈上數據分析，我們看到：最近這3個月的累計報價筆數為71970筆，驗證次數為914次，其中11月份驗證次數為685筆，從價格波動率變化來看，11月份價格波動較大，所以驗證次數與價格波動率是正相關的。雖然9月份有幾天波動率也較大，但驗證次數并不多，說明9月份的驗證市場還相對來說參與度較低；10月份價格波動不大的情況下，驗證次數也明顯提升，這證明已經開始有更多的驗證者出現，在NESTProtocol上面進行吃單套利，驗證報價礦工的每一單報價，保護NEST預言機的價格數據安全；同時，驗證者也能捕獲更多的套利機會，賺取收益。

分析：盡管分析師看跌，ETH、BAT等山寨幣巨鯨在積累代幣:在從3月低點反彈超過100%后，分析師們預計ETH等加密貨幣將出現回調。他們列舉一些技術因素，表明市場已失去10天前的看漲勢頭。但這種悲觀前景并沒有阻止資金雄厚的投資者囤幣。據Santiments數據，過去一個月，ETH、MKR、BAT、ENJ、REN和KNC等加密貨幣的頂級持有者在積累代幣。此外，數據表明巨鯨在增加比特幣的配置，使得積累代幣成為加密市場的大趨勢。巨鯨可能急于積累ETH等山寨幣，但分析師正在為整個山寨幣資產類別繪制回撤圖表。5月15日，Brave New Coin分析師Josh Olszewicz觀察到，比特幣主導地位圖表顯示重要信號黃金交叉的形成。50天移動平均數超過比特幣主導地位圖表的200天移動平均數，后者跟蹤BTC在加密市場中所占的百分比。分析師推測，黃金交叉的到來，標志著等待“山寨幣季節”的人們可能會被粗暴地喚醒。圖表顯示，之前比特幣主導地位圖上的黃金交叉出現在比特幣相對山寨幣大規模反彈之前，這表明同樣的情況很可能再次發生。Blockfyre首席技術分析師也表示，山寨幣市場看起來可能很快就會崩潰，最壞的情況似乎還沒有到來。（NewsBTC）[2020/5/17]

截取近期與幣安價格最大偏差1.2%數據圖

截取近期與幣安價格平均偏差0.6%以內數據圖

價格偏差0.5%時驗證者三個月的套利收益收益方面：其中讀取到最大偏差1.2%套利，大致的平均偏差0.5%~0.6%便出現套利。我們以觸發驗證者吃單套利的價格偏差閾值為0.5%進行計算。那么，最近3個月，NESTProtocol上面的驗證者共賺取了183009.682USDT。其中，11月份收益明顯升高，也意味著這塊蛋糕逐漸被更多的驗證者發現。當然，這些利潤并沒有被某一個驗證者獨享，而是被整個驗證者群體捕獲了。NESTProtocol上面的套利機會就在鏈上，參與驗證吃單，即可獲取！目前來看，NESTProtocol生態中的驗證者規模仍舊相對較少，驗證者之間的博弈還未完全體現。當然，誰最先參與進來，誰就可以最先分享NEST生態中的這塊“蛋糕”。五、總結

在NESTProtocol生態系統中，報價者與驗證者相輔相成，共同維護NEST預言機的網絡安全，在鏈上生成高度確定性的價格數據，供DeFi協議調用。NEST系統是一個開放的、充滿博弈性的Game。希望更多的gameplayer能夠參與進來，成為報價者或驗證者，一起構建區塊鏈世界的鏈上價格數據庫。

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