UNI:Uniswap挖礦結束，以太坊會被砸盤嗎？

文|Azuma編輯|Mandy王夢蝶出品|Odaily星球日報

北京時間今晨8:00，Uniswap初始流動性挖礦計劃正式結束，為ETH/USDT、ETH/USDC、ETH/DAI和ETH/WBTC四個池子提供流動性的用戶暫時已不會再收到任何UNI獎勵。OKLink數據顯示，截至今日15:30，Uniswap總鎖倉量已大幅縮水至19.4億美元，減少39.25%。

「瓜分Uniswap」第二季

Uniswap一直是當之無愧的DeFi王者。九月，以Sushiswap為代表的一眾仿盤項目先后出現，并通過為UniswapLP代幣提供激勵的方式成功抽走了Uniswap的大量流動性，后者的總鎖倉量在一周之內自19.5億美元銳減至5.18億美元。9月17日清晨，Uniswap發起反擊，在向老用戶大撒紅包的同時，Uniswap還啟動了為期兩個月的初始流動性挖礦計劃，向為上述四個池子提供流動性的用戶分發2000萬枚UNI獎勵。Uniswap的撒幣舉措可謂相當成功，自此之后，其再次坐穩了DEX龍頭的寶座，另一邊的Sushiswap則是日漸萎靡，伴隨流動性挖礦潮遇冷，價格大跌，Shushi的總鎖倉量自峰值時的15.8億美元一度跌至2.5億美元。風水輪流轉，由于Uniswap遲遲沒有敲定初始流動性挖礦計劃結束時的后續方案，Sushiswap的反攻機會來了。今日凌晨，Sushiswap官方宣布將為ETH/USDT、ETH/USDC、ETH/DAI和ETH/WBTC等四個流動性池提供收益激勵，很明顯是想承接Uniswap中解鎖的代幣。

匯款巨頭Western Union計劃進軍加密貨幣領域:金色財經報道，據商標律師Mike Kondoudis稱，總部位于科羅拉多州丹佛的匯款巨頭西聯（Western Union）公司已向美國專利和商標局提交了幾項與加密貨幣有關的商標申請。該公司的商標申請表明，它可能打算推出一個虛擬貨幣交易所，同時還管理和維護數字貨幣錢包。除此之外，西聯匯款可能會發行自己的加密貨幣代幣，以便與加密貨幣原生公司競爭。其商標申請還涉及管理和管理加密貨幣和相關金融工具性質的金融經紀服務。

早在2014年，西聯匯款前首席執行官Hikmet Ersek就表示，如果比特幣作為一種貨幣受到全面監管，他將對比特幣持開放態度。2015年，他的公司正在探索與Ripple Labs的合作，但沒有實現。（u.today）[2022/10/25 16:38:31]

OKLink數據顯示，受此激勵方案推動，Sushiswap總鎖倉量應聲暴漲，日內漲幅已達59.13%。

Uniswap V3已在Optimism以太坊主網上線:7月14日，Uniswap V3宣布已在Optimism以太坊主網上線。在Alpha測試階段，Optimism以太坊主網每秒可處理0.6筆交易，不過與Layer1不同的是，Optimism以太坊主網的交易可立即確認，沒有等待時間。用戶現可通過Optimism Gateway將資產向Optimism以太坊主網遷移，Optimism目前已支持Metamask、Wallet Connect等錢包，以及Etherscan和TheGraph等Dapp。[2021/7/14 0:51:49]

除Sushiswap外，去中心化交易協議Bancor也公布了新的流動性挖礦計劃，在Bancor給出的首批六個大型資金池中，Uniswap流動性挖礦計劃涉及的五個代幣均名列其中。OKLink數據顯示，Bancor的總鎖倉量今日漲幅已超40%。實際上，其他多個同類型的DeFi應用的鎖倉量今日均出現了不同程度的上漲，Balancer漲逾10%，Kyber的漲幅也有8.05%......資金去了哪？

Compound發起治理提案026計劃上調UNI借款上限:剛剛Compound Labs官方發推稱，Compound聯合創始人兼首席技術官Geoffrey Hayes已提交Compound治理提案026，計劃將Uniswap的借款上限提高到500萬UNI；實施新的（更昂貴的）Uniswap利率模型；授權社區Multi-Sig調整借款上限。[2020/10/9]

Uniswap會再次面臨流動性被抽干的危局嗎？需要注意的一件事是，不同DeFi應用間的鎖倉基數差額巨大，因此并不能單單比較漲跌幅。從絕對金額上來計算，今日Uniswap流出的資金總量約為12.5億美元，而Sushiswap今日流入的資金總量僅為約2.2億美元，后者其實僅承接了前者出逃資金量的約17.5%，其他一些基數更低的DeFi應用也沒有承接到太多的流出資金。那么，Uniswap流出的這些資金，尤其是占半數的ETH究竟去了哪？DeFianceCapital合伙人Wangarian此前曾假設了三種Uniswap結束挖礦后的ETH流向可能：

一用戶在半小時內通過交易Uniswap上bZx代幣獲利超2000枚ETH:安全工程師RomanStorm發推稱，在半個小時多的時間里，一位用戶在Uniswap上通過交易借貸協議bZx的代幣BRZX獲利2030枚ETH和30萬個BZRX代幣。具體操作步驟為，BZRX在Uniswap上市后，該用戶通過智能合約第一時間用650個ETH購入逾196.61萬個BZRX，兌換了流動池中BZRX的39.3%。兩分鐘后，該用戶開始進行一系列出售行為，共計獲利2030枚ETH和30萬個BZRX代幣。bZx回應稱，這種問題的解決方案可能是像dFusion這樣的批量拍賣，或是類似于荷蘭式拍賣等方式。不過，這不是套利，與其他買方一樣，機器人所有者也承擔了巨大的資金風險。[2020/7/14]

繼續參加其他平臺提供的流動性挖礦，比如轉到Sushiswap或者參加ETH2.0質押；立刻出售，換成其他代幣；做個Holder，持幣不動。首先來看第一種可能。上文已提到，雖然Sushiswap等仍可提供挖礦激勵的DeFi應用確實承接了一部分Uniswap的流出資金，但所占比例并不高。與昨日相比，今日DeFi應用的總鎖倉金額減少了約7.8億美元，但鎖倉超過5億美元的項目中僅Uniswap出現了下跌，因此可判斷Uniswap是本輪整體資金流出的絕對主力，且該項目流出的資金大部分其實是流向了DeFi市場外部。

金色相對論 | BeeDApp Community創始人子贏：優質的DApp項目底層經濟系統都應該是良性循環:在本期金色相對論中，BeeDApp Community創始人子贏表示，之所以出現大多數DApp短期一波暴熱，后期用戶大量流失的現象，歸根結底還在于Token激勵方式的設計。一個真正優質的DApp項目，不管承載著何種內容，其底層的經濟系統都應該是良性循環。BeeDApp作為最接觸一線用戶的社群，從現階段需求來看，大部分DApp用戶的逐利性遠高于對內容的選擇性。因此對于DApp項目開發者而言，無論面對的是投機或投資者還是內容消費者，如何合理的設計跑得通的Token流轉機制才是關鍵。[2018/10/19]

再看ETH2.0質押，截止今日15:45，ETH2.0存款合約地址中的ETH余額為98816枚，較昨日下午僅僅增加了3000余枚。顯然，這也并不是ETH資金的主要流入方向。再看第二種可能，截止今日15:45，ETH于幣安報價464.66USDT，24小時漲幅2.29%，市場暫時并沒有出現太高的拋壓。只剩下第三種可能了。我們或許可以大膽推測，目前大多數自Uniswap流出的資金只是回到了錢包內，投資者仍在選擇持幣觀望。換句話來說，Uniswap完全可以通過新的激勵措施將這些資金再次吸引回來。Uniswap的抉擇

上文提到，Uniswap遲遲未敲定后續方案給出Sushiswap們“可趁之機”，那么Uniswap社區對是否繼續挖礦到底是怎么想的呢？11月13日凌晨1點，Uniswap曾召開社區電話會議，核心議題之一就是是否繼續流動性挖礦計劃，但會議最終未能得出明確的解決方案。一位曾參與了當天電話會議的社區成員曾表示，Uniswap的社區會議形式上太過松散，效率極低。此后，社區成員于官方論壇提出建議，希望就是否需要成立工作組以指導流動性挖礦計劃進行討論，然而，該建議因未在民意調查獲得25000UNI的最低支持票數，最終沒能進入下一階段。今日，Uniswap社區再次發起民意調查投票，建議將流動性挖礦計劃延長兩個月，繼續為WBTC/ETH、USDC/ETH、USDT/ETH和DAI/ETH提供流動性挖礦獎勵。相比于此前計劃中的每個資金池每月250萬枚UNI獎勵，新的提議建議將獎勵減半，即每個資金池每月獎勵125萬枚UNI。

截至今日13:45，該提案的贊成率為57.03%，反對率為42.45%，贊成票數已超過了本階段25000UNI的最低要求。若三天后贊成率仍然領先于反對率，該提案將進入持續5天的共識檢查階段；此后將正式創建治理提案，進入為期7天的治理投票期；若治理投票通過，正式執行還需要等待2天的時間鎖。加密研究機構VaultResearch此前曾發文稱，由于新的挖礦計劃會釋放更多的代幣，造成更大的價格下行壓力，因此UNI代幣持有者沒有理由去投票恢復流動性挖礦；只有在Uniswap真的面臨了流動性被再次抽干的風險時，持幣者們才可能會選擇支持繼續挖礦。此外，Uniswap的治理設計中，發起治理投票的門檻要求為1千萬UNI，通過治理投票的門檻要求更是高達4千萬枚UNI，因此上述提案能否順利通過還需考慮社區的參與程度。此前，Dharma曾牽頭發起過Uniswap一號治理提案，想要解決的問題就是降低過高的治理參與門檻，但諷刺的是，該提案本身最終因未達到門檻要求而失敗——最終的同意票數為39596759，反對票數為696857，距離4000萬的最低要求僅差約40萬票。退一步來說，即便該提案在未來的每一階段均可獲得足夠的支持票數，且贊成率一直高于反對率，依照Uniswap的治理流程，正式執行至少也是半個多月后的事情了。————————————更新：推特用戶NickC梳理了部分Uniswap大額資金流向數據，具體如下：0xe0e開頭地址將價值170萬美元的ETH/DAI交易對資金從Uniswap撤出并流入cAssets、cDAI和cETH；0x975開頭地址將價值280萬美元的ETH/DAI交易對資金從Uniswap撤出并轉入幣安，并且其未將ETH兌換成DAI，也未將DAI兌換成ETH；0x7bb開頭地址將價值550萬美元的ETH/DAI交易對資金從Uniswap撤出，保留ETH，DAI被換成USDC并轉入多個錢包，其中大部分轉入交易平臺FTX，部分存入Yearn；0xf92開頭地址將價值330萬美元的ETH/DAI交易對資金從Uniswap撤出并存入SushiSwap，通過ETH-DAILP代幣進行SUSHI挖礦；0x161開頭地址將價值40萬美元的ETH/DAI交易對資金從Uniswap撤出，ETH被存入Compound，DAI則被轉換成dDAI；0x4f7開頭地址將價值179萬美元的ETH/DAI交易對和價值1150萬美元的ETH/WBTC交易對資金從Uniswap撤出并存入SushiSwap。

此外，CryptoQuant數據顯示，昨日流入交易所地址的ETH數量并未出現明顯增加。

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