比特幣:BTC連創新高背后：現貨大單交易超期貨，幣安和火幣存量流失

分析師|Carol編輯|Tong出品|PANews最近一個月，比特幣幣價連創新高，連續快速突破多個整數關口。根據CoinMetrics的最新數據，11月17日，比特幣校正后的幣價已經達到了17682美元，創下了自2017年12月18日以后的最高點，同時也創下了比特幣歷史第5高價。比特幣大漲，市場情緒樂觀，在這背后，比特幣的基本面發生了怎樣的變化？另一方面，交易所合規風波一波未平一波又起，在強監管之下，各交易所之間的資金動向又有哪些新的變化？PAData將通過近期鏈上數據和市場數據回顧此次比特幣上漲的圖景。幣價連創新高，但算力略有下降

根據CoinMetrics的統計，最近一個月，比特幣從10月15日的11503美元一路“高歌猛進”至11月17日的17682美元，漲幅高達53.72%。

回顧比特幣近期的上漲軌跡，可以發現，比特幣基本以每周向上突破一個整數關口的速度快速上漲。10月21日，比特幣突破12000美元，10月24日，比特幣突破13000美元，11月4日，比特幣突破14000美元，11月5日，比特幣突破15000美元，11月12日，比特幣突破16000美元，11月17日，比特幣突破17000美元。截至發稿，比特幣已經突破了18000美元。并且，比特幣在這一輪上漲途中沒有出現明顯回調，“一氣呵成”的漲勢展示了強勁的上漲動力。但是，與幣價漲勢不同的是，比特幣全網算力在過去一個月內呈總體穩定，略微下跌的態勢。根據統計，全網算力從10月15的144.85EH/s微跌至11月15日的137.33EH/s，跌幅約為5.20%，但從總體上看，全網算力水平基本保持在125EH/s左右。從算力和幣價的相對漲幅來看，最近一個月，比特幣礦工的盈利預期較上半年有明顯改善。

BTC跌破32300美元關口 日內跌幅為5.54%:火幣全球站數據顯示，BTC短線下跌，跌破32300美元關口，現報32288.15美元，日內跌幅達到5.54%，行情波動較大，請做好風險控制。[2021/1/21 16:42:59]

從鏈上交易的基本數據來看，過去一個月，比特幣網絡也處于活躍期。一方面，鏈上活躍地址數量持續增長，根據統計，10月15日鏈上活躍地址數量約為103.52萬個，11月17日鏈上活躍地址數量約為114.27萬個，整體漲幅約為10.38%。其中，11月9日比特幣鏈上活躍地址數達到了118.89萬個，創下2018年1月以來的新高，同時也創下比特幣歷史第7高日活。并且，從整體來看，最近一個月的鏈上活躍地址數量處于歷史較高水平。

24小時合約市場爆倉超2.96億美元 BTC合約爆倉1.58億美元:據合約帝行情統計報告顯示：過去24小時合約市場全網總計爆倉2.96億美元，爆倉人數26694人。其中，Huobi爆倉7584萬美元，OKEx爆倉4195萬美元，BitMEX爆倉1143萬美元，Binance爆倉9396萬美元，Bybit爆倉7360萬美元。爆倉金額前三的幣種是BTC1.58億美元，ETH7173萬美元，XRP2867萬美元。[2020/11/23 21:49:24]

另一方面，比特幣鏈上日交易次數也呈現輕微上漲趨勢，從10月15日的33.77萬次上漲至35.09萬次，漲幅約為3.92%。

從歷史整體趨勢來看，當前的日交易次數與2016年10月至2017年7月牛市前期的日交易次數較為接近，并且高于歷史75分位線，處于交易活躍期。現貨大單交易額超期貨，期貨持倉量溫和上升

數據：BCH是今年唯一表現不如BTC的分叉幣:金色財經報道，根據Messari的數據，BCH是2020年唯一表現不如比特幣的分叉幣。今年迄今為止，BCH僅上漲了9%。盡管大多數山寨幣在過去幾個月里都有所回升，但BCH卻落在了后面。[2020/7/17]

幣價暴漲之下，市場交易量也在攀升。預計10月15日至11月16日期間，比特幣大額現貨交易量約為20.32億美元，其中，大額買單約為9.33億美元，大額賣單約為10.99億美元。

從單日現貨大單交易情況來看，幣價突破15000美元關口后的11月6日，比特幣現貨市場大單交易明顯放量，達到了約1.83億美元。隨著比特幣價格的持續上漲，11月10日和11月13日，現貨市場大單成交量也都超過了1億美元。從整體來看，過去一個月，比特幣幣價和現貨成交量基本能形成互相支撐，每次放量都伴隨著幣價的進一步上漲。值得關注的是，過去一個月，現貨大單成交量高于期貨大單成交量，這與今年早些時候的情況相反。根據合約帝的不完全數據，預計在10月15日至11月16日期間，比特幣期貨大額成交量約為15.48億美元，其中大額買單約為7.87億美元，大額賣單約為7.61億美元。

行情丨BTC在15分鐘內跌幅超過1.00%:據火幣全球站數據顯示，BTC/USDT在15分鐘內出現劇烈波動，跌超1.00%，達到-1.24%。當前報價為 7312.21 美元，行情波動較大，請注意風險控制。[2019/12/10]

從單日期貨大單成交情況來看，多日交易量超過8000萬美元，其中，11月10日期貨大單總成交約9759萬美元，是近一個月期貨交易量最高的一天。從量價趨勢來看，期貨交易量與幣價走勢的對應性不如現貨交易這么明顯，但總體而言，期貨市場交易放量比幣價上漲來的更早。最近一個月，比特幣主力期貨市場的持倉金額也在溫和上漲。截至11月15日，OKEx的合約持倉金額約為7.57億美元，其次是Binance，約為6.77億美元。BitMEX受到合規風險影響，其期貨交易市場份額有所下降，截至11月15日，期貨持倉金額僅4.16億美元，低于其他四家交易所。

分析 | 金色盤面：BTC期貨合約主力持倉數據:金色盤面綜合分析：截止北京時間9月13日9:11，由BITFINEX、BITMEX兩家交易所的主力多空持倉數據，目前BITFINEX主力空頭依然占優，持倉58.37%，較早盤繼續下降，而BITMEX主力多頭占優，達到60.07%，上升4個點。兩個市場合計主力多頭持倉52.31%，看多人數明顯增加，建議投資者保持理性投資，做好風險控制。[2018/9/13]

從趨勢來看，OKEx、Binance和Bybit都抓住了此次比特幣幣價上漲帶來的市場機會，三家交易所最近一個月的期貨持倉量分別上漲了21.51%、64.32%和45.45%。其中，Binance的比特幣期貨持倉量增幅顯著，表現搶眼。另外，Huobi和BitMEX的期貨持倉量則基本保持穩定，沒有明顯變化。Binance和Huobi流出量多，Coinbase仍然最“吸金”

近期，國內外多家交易所都經歷著合規風波，這為火熱的市場蒙上了一層陰影，與此同時，投資者也更傾向于尋找更安全的交易市場，這為交易所格局的變化提供了可能和空間。根據Chain.info對過去一個月內各交易所錢包地址的追蹤分析來看，除了OKEx仍然禁止提幣以外，Binance和Huobi都有大量比特幣流向了其他交易所，其中Binance流失了約6.17萬枚比特幣，Huobi流失了約4.95萬枚比特幣。另外，Kraken、Bitstamp、Bitfinex和Coinbase也有超過5000枚比特幣流向了其他交易所。

從流入情況來看，Coinbase接收了大部分其他交易所流出的比特幣，最近一個月的流入量達到了約6.48萬枚比特幣，其次是Binance，最近一個月其他交易所流入Binance的比特幣總量達到了約4.58萬枚。另外，Huobi也接收了其他交易所流出的約1.21萬枚比特幣，Kraken接收了其他交易所流出的約0.70萬枚比特幣。但是，盡管如此，就存量市場的流入和流出差額來看，Huobi和Binance依然“失守”了一部分市場。

交易所之間的資金流向實際上不僅是用戶用腳投票的結果，而且還是市場格局變化的信號。從最近一個月交易所之間的資金動向來看，有兩種資金流向值得關注。第一種方向是從Binance到Coinbase，最近一個月，Binance向Coinbase累計大額轉賬次數191次，總金額達到了約4.55萬枚，遠超過其他交易所之間的資金流量。根據PAData此前對交易所之間資金流向的分析來看，Binance今年流向Coinbase的大額資金有所增加，今年4月，從Binance轉至Coinbase的大額交易同樣是所有交易所之間最多的，累計次數達到了178次，累計金額達到了3.65萬BTC，而2019年，Binance流出的大額資金主要流入了Huobi和OKEx。

另外一個值得關注的資金流向是從Huobi流向Binance。根據統計，最近一個月從Huobi轉至Binance的大額交易共有372次，累計金額達到約3.36萬枚比特幣，已經占到去年Huobi轉至Binance的資金總額的36.37%。Huobi大額流出至Binance的資金在今年已展現出加速傾向。另外，最近一個月Huobi流向Coinbase的資金也不少，累計大額轉賬金額達到了9046枚BTC。

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