去中心化金融:去中心化金融崩潰的內部：惡性通脹、獲利了結和成長陣痛

2020年夏季是去中心化金融的一個突破性季節。鎖定在去中心化金融協議中的價值從7月的20億美元增長到10月的110億美元，幾個去中心化金融代幣在整個7月和8月升值達5-10倍。然而，自9月以來，去中心化金融代幣價格和協議指標出現了明顯的分歧，代幣回調幅度超過50%，盡管鎖定價值仍在繼續增長。這種背離可能是因為投資者轉向了避險環境，因為他們決定鎖定利潤，并對仍處于初期階段領域的代幣的高供應通脹變得謹慎。

來源：IntoTheBlock'sDeFiInsights2總的來說，僅在上個月，以太坊的去中心化金融治理代幣就從75億美元下降到50.7億美元，降幅約為三分之一。與此同時，比特幣的穩定幣和代幣化版本成功地在市場資本化方面繼續增長。

Bybit向去中心化自治組織BitDAO財庫捐款1.34億美元:1月27日消息，加密貨幣衍生品交易所Bybit宣布，向去中心化自治組織BitDAO的財庫提供1.34億美元的捐款（以ETH、USDT和USDC的方式），該筆資金相當于2021年11月1日到12月31日期間Bybit期貨交易量的0.025%。[2022/1/27 9:17:31]

來源：IntoTheBlock'sDeFiInsights2這種對比表明，隨著交易者從治理代幣轉向波動性較小、可產生收益率的資產，市場轉向了規避風險的環境。此外，似乎去中心化金融最初大漲的催化劑也可能是其崩潰背后的原因。盡管流動性挖礦并不是一個新現象，但Compound6月中旬的COMP挖礦在很大程度上被認為是觸發去中心化金融爆炸式增長的轉折點。從那時起，數百個協議和分叉啟動了自己的收益耕作計劃，成為同時吸引流動性和分發治理代幣的主要方法。最初，協議成功地讓代幣價格和流動性供應雙雙增長，但隨著市場在9月份開始崩潰，情況迅速發生變化。自那以來，治理代幣，尤其是那些通過流動性挖礦導致高通脹率的代幣，已大幅回落。

Bybit向去中心化自治組織BitDAO財庫捐款8580萬美元:11月13日消息，加密貨幣衍生品交易所Bybit宣布，向去中心化自治組織BitDAO的財庫提供約8580萬美元的捐款（以ETH、USDT和USDC的方式），該筆資金相當于10月1日至10月31日期間Bybit期貨交易量的0.025%。[2021/11/13 6:50:20]

含有當前收益耕作計劃的去中心化金融代幣非詳盡列表，截至2020年10月19日。來源和方法論：IntoTheBlock3從上表可以看出，自9月1日以來，1年通脹率超過100%的去中心化金融代幣至少暴跌了75%。同樣，流通量占供應總量百分比較低的代幣，其下降幅度要大于流通量占供應總量百分比較高的代幣。雖然樣本規模較小，但1年通脹率與9月1日以來價格變動的相關性為-0.73，表明兩者之間存在很強的負相關關系。總體而言，這表明，盡管流動性挖礦可以刺激供應面的需求，但它也可能導致代幣遭受挫折，類似于惡性通脹導致的貶值。去中心化金融協議似乎已經意識到這一點，例如Compound4和Pickle5等項目減少了它們的供應排放。撇開高通脹率，對于那些已經在加密貨幣中存在了足夠長時間的代幣，價格上漲10-20倍的代幣隨后修正60-80+%一點也不奇怪。這是由于自然的市場力量和獲利了結。通過比較在一定價格水平上盈利的地址數量，我們可以估計去中心化金融代幣持有人正在平倉。通過使用IntoTheBlock的HistoricalIn/OutoftheMoney，很明顯，崩潰前更少的持有者在相同的價格水平上獲利。

IOST X ProDeFi：構建去中心化的金融解決方案:IOST正式宣布與去中心化的金融網絡ProDeFi達成合作，以安全、可信賴和及時的方式將IOST DApp生態與傳統金融服務連接起來。IOST和ProDeFi將通過加強在區塊鏈和傳統金融解決方案集成方面的合作，共同創建一個將區塊鏈落地商用的去中心化世界。

ProDeFi是下一代開放式生態系統。通過將去中心化金融的最佳要素與可衡量的監管控制相結合，ProDeFi致力于將DeFi和傳統金融結合在一起，構建一個擁有去中心化架構的透明且安全的金融解決方案。[2020/7/22]

來源：IntoTheBlock'sYFIfinancialindicators6上面的圖片顯示，在15170美元的價格下，正在賺錢或頭寸獲利的YFI持有者數量從5970下降到只有1630。這表明，在名義上獲利的地址有可能在價格走高時決定實現自己的收益。其他治理代幣，如SNX、LEND和UMA顯示出相同的模式。最終，這凸顯出投資者是如何在去中心化金融代幣拋物線式反彈后選擇獲利了結和平倉的。對于去中心化金融這樣的新興市場來說，經歷這種價格波動是正常的，特別是在加密貨幣領域。在這種情況下，以太坊上的去中心化金融代幣仍然是微不足道的：它們目前只占3650億美元加密貨幣總市值的1.39%。從持有者的數量來看，去中心化金融代幣所占的市場份額甚至更小。

聲音 | 央行姚前：去中心化資產交易與中心化交易所并不沖突:數字貨幣研究所所長姚前認為，去中心化資產交易具有低成本、準實時、系統穩健等優點，但在性能提升、安全增強、隱私保護、監管接入以及場景挖掘等方面仍需進一步研究和探索。特別是，如何為監管提供“接入口”，應是各種去中心化資產交易技術方案的“不可或缺”要素。應看到，去中心化資產交易與傳統的中心化交易所并不沖突，兩者并不是完全替代的關系，傳統的中心化交易所也可以采用去中心化資產交易技術，從而充分發揮區塊鏈技術的能量，更好地提升金融市場的價格發現功能和資金配置效率，更好地服務于實體經濟發展。[2018/7/13]

來源：IntoTheBlock'sDeFiInsights2目前，持有Aave的ETH地址占比最高，盡管它經歷了代幣遷移過程。沒有一個去中心化金融代幣成功達到0.5%的以太坊地址。這表明去中心化金融代幣在以太坊內仍遠未獲得大量持有者，說明它是一個仍處在早期階段的領域。盡管代幣價格暴跌，去中心化金融繼續向前發展。通過諸如Synthetix測試層27解決方案這樣的協議來獲得更大的可伸縮性，大量采用的先例正在構建。與此同時，以太坊2.08的進展表明，一個更加健壯的去中心化金融服務基礎設施即將就緒。雖然與更廣泛的加密貨幣市場相比，去中心化金融目前可能微不足道，但這表明它有潛在的增長空間。不可否認，隨著7月和8月代幣價格的飆升，投資者的預期超出了自身。自那以來，隨著投資者對高通脹變得警惕，并決定在更廣泛的避險環境中鎖定利潤，去中心化金融代幣已經回撤。最終，這些價格波動是一個具有巨大潛力的新興領域的特征。隨著市場安定下來，價格和炒作可能會消退，但一個去中心化金融體系的基石將繼續就位。附錄鏈接1.原地址：https://insights.deribit.com/2.IntoTheBlock'sDeFiInsights；3.IntoTheBlock；4.Compound；5.Pickle；6.IntoTheBlock'sYFIfinancialindicators；7.測試層2；8.以太坊2.0

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