YON:新冠疫苗有效性超90%，疫苗股是否存在交易機會？

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輝瑞公司及其合作伙伴BioNTechSE開發的新冠疫苗好于預期，有效性超過90%的消息震動了整個資本市場。在消息發酵當天，道瓊斯指數期貨一度直線拉升逾5%，原油以及疫情受害產業航空、游輪、旅游等公司股價紛紛暴漲20-30%，黃金聞風大跌，市場的風險偏好情緒似乎在一瞬間被加滿。與此同時，FTX上線了第二批美股股權通證現貨及合約，包括中國電商巨頭阿里巴巴、內地UGC新貴嗶哩嗶哩、人造肉龍頭BeyondMeat、美國醫療保健公司輝瑞和“疫苗概念股”BioNTechSE。今天，我們不妨先來談一談FTX第二批美股股權通證中的人造肉公司BYND，以及“疫苗股”可能潛在的交易機會。BeyondMeat，真的是下一個特斯拉嗎？

今年，特斯拉和新能源汽車概念火得很徹底。大家驚嘆于“硅谷鋼鐵俠”馬斯克非凡的創造力，也驚嘆于特斯拉股價年內的瘋狂上漲。

俄羅斯總統普京：俄羅斯將于下周開始大規模接種新冠疫苗:俄羅斯總統普京表示，俄羅斯將于下周開始大規模接種新冠疫苗。（金十）[2020/12/2 22:55:30]

TSLA月線近乎parabolicmove有這樣一家公司，被不少追隨者看做是“下一個特斯拉”，它就是人造肉明星BeyondMeat。BeyondMeat的創始人EthanBrown作為一名素食主義者，出生在一個經營乳制品生意的家庭，一直擁有“人類攝取蛋白質為何要通過肉類”的疑問。2020年，全球甲烷排放水平飆升至歷史新高水平，甲烷的過度產生將惡化溫室效應、破壞空氣環境。很多人不曾了解的是，全球畜牧業和石油天然氣生產是推動甲烷排放上升的兩個引擎，而前者對環境的破壞作用根本不亞于后者。因此，致力于提供植物性肉制品的BeyondMeat創立不久就得到了微軟創始人比爾蓋茨、著名影星萊昂納多等各界社會名流的支持，亞洲首富李嘉誠更是在去年加碼投資BYND。

鐘南山：新冠疫苗最早秋天或年底可用:6月6日，鐘南山院士在直播中提到，自然免疫要一個國家60-70%的人感染以后，大概會造成3000-4000萬人死亡，那代價太大了！所以解決辦法還是要靠大規模的疫苗接種，新冠疫苗最早在今年秋天或年底可作為應急使用，中國大陸已有6種疫苗在臨床試驗中。（環球時報）[2020/6/7]

BeyondMeat官網產品介紹值得一提的是，人造肉的發展可以分為兩代。第一代就是我們常說的素肉、素雞，以豆制品、面筋等為原材料，通過改善其外觀、口感，從而達成模擬肉制品的效果，在這個過程中原材料純粹是物理變化。而以BeyondMeat為首的第二代人造肉，本質是一系列的化學反應，提取植物中的蛋白質分離物，再通過復雜的細胞培育流程，去模擬肉細胞的生長。因此，首先從公司的概念來看，BeyondMeat和特斯拉確有幾分相似之處——都有強烈的科技屬性、試圖改善人類的大氣環境。其次，從發展歷程來看，BeyondMeat也經歷了和正在經歷大眾對于人造肉市場的質疑，“除了素食主義者，誰會買人造肉吃？”、“假肉如果比真肉昂貴的話，誰會去購買？”、“假肉的口感很差的話，愛好吃肉的人不會買單。”所以，這又有點像五六年前大眾對于新能源車的質疑，“沒電了動力不足怎么辦？”、“新能源車比傳統車要昂貴，誰會去購買？”諸如此類。就拿我個人嘗試人造肉產品的經驗來說，目前的價格和口感綜合，對于習慣肉食的人性價比確實一般。人造肉目前的口感介于“你不告訴我這是人造肉，我可能吃的時候并沒有感覺”與“如果你提前告知我吃的是人造肉，那我會感覺到肉質的松散和苦澀感”之間。也正是這種尚不完美的產品體驗，導致了許多人對人造肉公司的看衰。但如果以發展的眼光看待，這些問題是值得跟蹤和探討的，無論是大規模投產后的生產成本降低，還是后續對口感的進一步提升，都是有可能被改善的，畢竟事物的發展都是動態的、螺旋演變的。另外，我們不要忘了肉食市場是一個龐然大物，哪怕它只能攪動一點點原來肉食者的市場份額，他們或出于對自己健身養生餐的需求，或出于對地球大氣環境的擔憂，或出于未來成本降低后價格的吸引力，只要有一部分人真的能夠改變原本的飲食習慣，對人造肉公司都是莫大的想象力。有意思的是，BeyondMeat也選擇在較早期就開始搶灘中國消費市場，這和特斯拉又多了幾分相似，先是與中國星巴克聯手人造肉膳食新品，同時與百勝中國旗下的肯德基、必勝客計劃合作推出相關的素食炸雞等產品，又于今年9月官宣了中國建廠的消息，在浙江嘉興的中國人造肉工廠將于2021年全面投產。當然，任何事物我們都需要辯證看待。BeyondMeat在剛剛發布的Q3財報中大幅弱于預期，凈虧損1930萬美元，去年同期凈利潤409.9萬美元，市場預期凈利潤306.7萬美元，BYND股價暴跌超25%。財報季催生了大量的交易機會，同時價格在短期的大幅下跌也給了長期投資者更充足的思考時間。限于篇幅，本文對BYND市值、財務數據的具體分析無法展開，感興趣的投資者與交易者可以自行研究。

Bitso為受新冠疫情影響的人推出加密貨幣捐贈平臺:墨西哥加密貨幣交易所Bitso與眾籌平臺Donadora聯手推出了加密貨幣捐贈系統。該平臺將幫助收集資金為受新冠疫情影響的家庭購買食物和生活用品。捐贈選項包括法定貨幣和各種加密貨幣，例如比特幣，以太坊和XRP。（Cointelegraph）[2020/5/16]

FTX上線了BYND股權通證的現貨與合約交易BioNTechSE，你想做多還是做空？

新冠疫苗有效性超過90%且大幅好于預期的消息可能是本周資本市場最大的話題。當時間無情地流逝到11月，眼看將近一年的新冠疫情仍會完全消散，疫苗的臨近問世像是一劑強心針，在黑暗中給了無數人一個溫暖的擁抱。針對于二級市場投資與交易，我們不妨來探討一下疫苗股在當前市場中的位置。由于過去的市場走勢表明，相較于輝瑞，BNTX對疫苗消息面刺激的反應更為敏感和持續，因此本文下篇以BNTX為例。開宗明義，隨著人類對生命健康關注的提升，以及對相關需求的強化，我們不否認疫苗產業長期向好的主基調，但我們仍然不得不思考的一個問題是，新冠疫苗相關的公司股價是否被過度pricein了？這里面，空方有一個經典論點，在于出于政府合作關系或是人道主義精神，新冠疫苗生產公司無法獲取超額的商業利潤。與之相對的，多方認為新冠疫苗勢必會被絕大多數人所接受，受眾幾乎是無限的，必將為研發企業貢獻豐厚的利潤。其實，在這樣的多空思考中去分辨哪種觀點更能邏輯自洽是相對困難的，我們不妨從二級市場主題炒作的一般規律出發。這樣的一般規律表現為，凡是涉及主題投機或題材炒作的事情，市場股價的變動總是大幅領先于實際發展，影響短中期市場價格的是投資者的預期差。預期差最大的時候往往是這件事處于“朦朧美”，猶抱琵琶半遮面的時候；預期差最確定的時候往往是這件事呼之欲出的時候，窗戶紙上有一個筆尖，那你幾乎可以肯定紙馬上要被捅破了；預期差消失的時候往往就是這件事落地的那一刻，人們對這件事的預期不能再向上延展了，甚至有可能向下坍縮，而現實處于最明朗的時刻，因此預期與現實之間的差異往往收斂到極致。所以當新冠疫苗測試有效性超過90%，題材的確定性迎來最大值，但當它即將上市的時候，大概率會是疫苗股題材投機進入尾聲的標志，而價格最高點對應的時間點很可能就是上市那幾天。為什么這么說呢？我們可以回顧一下大麻股的炒作案例。

德意志銀行：新冠疫情將加速央行數字貨幣采用:德意志銀行（Deutsche Bank）的研究顯示，全球范圍內的新冠病疫情可能會加速全球許多國家對數字現金的采用和轉移。德意志銀行宏觀策略師Marion labour在與人合著的一篇文章中表示：“由于許多國家的政府將現金處理視為一個潛在的風險因素，新冠病疫情正在加速央行數字貨幣的崛起。根據德意志銀行研究同事的說法，這可能會加大向數字現金轉移的呼聲”。（Decrypt）[2020/4/6]

CGC周線走勢大麻相關概念股在2018年度的炒作，有兩個比較明顯的頂部，一個是預期被完全pricein的頂，也就是加拿大大麻相關法案剛剛確定的時候，另一個就是合法化法案正式實施，大麻真正開始大規模銷售的那一天。我們如果再多方位思考一點，可以按照走勢強度、資金關注度把全球和疫苗題材的股票分為幾類：第一類是龍頭隊，典型特征表現為走法結構強勁，具體案例有諾瓦瓦克斯醫藥、康希諾生物、BioNTechSE。第二類是跟風隊，典型特征表現為整體走勢不如第一類強勁，同時公司在新冠疫苗上的研發與測試成果沒有前者硬核，具體案例有INO、MRNA、復星醫藥等。第三類是雜毛隊，涵蓋其他一切與疫苗題材相關，但相關性不大，或是市值仍然特別小的公司。當我們打開這些股票的K線，很容易得出一個結論，即它們的價格運動正在處于尾部。限于篇幅限制，這里就不具體拿K線圖展開了。好在FTX已經上線了前兩批股權通證的合約交易，這意味著交易者可以多空雙向押注。如果你認為現在是疫苗股沖刺上漲、臨門一腳的好機會，你可以尋找合適的入場點做多；反之，你可以在你認為正確的時機，通過做空BNTX的1225合約押注疫苗股下跌、回歸理性。

觀點：比特幣下跌因微鯨多頭清算導致與新冠疫情和PlusToken拋售無關:比特幣在過去24小時內急劇下跌，與此同時，出于對新冠狀病的擔憂，周一傳統市場也出現下跌，道瓊斯工業平均指數下跌了7％，標準普爾500指數下跌了5％以上。龐氏詐騙項目PlusToken拋售了13,000 BTC，進一步推低價格。不過，多倫多的數字資產經理兼場外交易員James Hapak認為，此次下跌和新冠疫情或PlusToken無關，只是微鯨在清算9,000美元和10,000美元范圍的多頭，并且已經持續幾個月了。臺北算法交易公司Kronos Research聯合創始人Jack Tan則表示，很多人認為加密貨幣市場是因為PlusToken拋售或冠狀病的恐慌而下跌，在某種程度上這個看法是正確的，但是大家應該知道的是，加密貨幣市場是被大量資本緊密控制的。疲軟的市場則為資本操縱創造了條件。[2020/3/10]