比特幣:摩根大通資深交易員：未來商業銀行將被DeFi取代

編者按：本文來自巴比特資訊，作者：Wendy，星球日報經授權發布。盡管bitcoiners和加密貨幣愛好者試圖否認這一點，但在許多投資者眼中，傳統金融的改觀是使該行業合法化和宣傳的最佳方式。CoinShares執行總裁DanielMasters是最早邁出這一步的高管之一。他曾在摩根大通等公司做了很長一段時間的大宗商品交易員，非常令人尊敬。在全球金融危機后，大宗商品超級周期結束后，他偶然發現了比特幣。Masters立即看到了比特幣和區塊鏈的潛力，他意識到自己作為技術專家和大宗商品交易員的背景使其非常適合成為這個新行業的大使，同時面向個人和機構投資者。與此同時，通過建立他的加密貨幣投資管理公司，他能夠展望這個行業的未來，看到未來的發展，以及加密貨幣發燒友和根深蒂固的金融巨頭之間即將發生的沖突。福布斯與Masters談到了對這個行業未來的看法。福布斯：讓我們聊聊你對比特幣改觀的那一刻。你怎么聽說比特幣的？當時你是怎么想的？DanielMasters：在我知道比特幣之前，我正在結束一個非常高調和成功的商品行業職業生涯。我從殼牌石油開始，在所羅門兄弟也工作過，后來轉到摩根大通，并在1999年開始獨立運作，管理了兩家大型對沖基金。我們的基本論點是，中國即將消費大量大宗商品，而我們希望是機會主義的。當時，油價為每桶10美元，銅價為每磅2美元，金價約為每盎司1300美元，隨著我們進入大宗商品超級周期，這些商品的價格在隨后的幾年里都出現了上漲。然而，到了2012年，我發現自己摸不著頭腦，不知道下一步該怎么辦。大宗商品的繁榮已經結束，油價不會再上漲1000%至1000美元，波動性開始下降，而量化寬松為風險資產提供了安全網。后來有一天，我坐在辦公桌前看CNBC的電視節目，看到屏幕上有一張比特幣的價格走勢圖。我仔細研究了它，就像醫生看核磁共振一樣，我想這是一張充滿活力的圖表。價格從幾美分漲到了大約15美元。對于大宗商品交易員來說，這種波動會敲響警鐘，貨幣信號會在你眼前閃現。我開始盡我所能地進行研究，用自己的錢通過中國農業銀行充到Mt.Gox，購買了價值1萬美元的比特幣，甚至把自己鎖在一個房間里兩天，挖出了比特幣區塊鏈的一個區塊。通過這樣做，我發現比特幣本質上是一個沒有復制/粘貼功能的互聯網。這一點非常重要。福布斯：你在比特幣行業的第一次商業冒險是什么？DanielMasters：我不是計算機科學家，我也不打算做自己的加密貨幣，但我想進行一次冒險。也就是說，這并不容易。首先，闡明比特幣的投資理論將比闡明大宗商品的投資理論困難得多。其次，在這段時間內，該行業有很多騙局，這引發了更多的懷疑。面對這些挑戰，我不想讓客戶對他們投資的信托框架產生任何懷疑。因此，我選擇了一個完全合規的結構，花了兩年時間才建成。我與合規的托管人、管理人、銀行、法律顧問和審計師合作。這些工作消除了我們周圍所有的問號，投資者只需要擔心價格風險。福布斯：CoinShares的組織架構是怎么樣的？DanielMasters：CoinSharesInternationalLimited是一個控股公司，包含三個部分：我們在運營公司CoinSharesHoldings的權益；Komainu，我們與野村證券和Ledger合作的合規托管業務；還有我們的風險投資組合，這些投資組合來源于我們自己的資本。我們的運營公司CoinSharesHoldingsLimited有兩條主業務線，首先是我們的交易業務CoinSharesHoldingsCapitalMarkets，今年的營業額達到45億美元。第二家公司是CoinSharesJerseyLimited，持有投資和基金服務營業執照。最后，我們還有一家總部設在斯德哥爾摩的名為XBTProvider的公司，它是我們的交易所交易票據的發行方，這些票據追蹤以歐元和克朗計價的比特幣、以太坊、萊特幣和XRP。福布斯：福布斯對數字資產的未來非常感興趣，其中包括但不限于加密貨幣。你認為這個行業在未來幾年將走向何方？DanielMasters：你的問題恰到好處。我的工作就是思考三年后世界將會是什么樣子，并對我的企業進行改造以適應未來的情況。以央行數字貨幣為例。各國央行發行自己的數字貨幣有一些非常令人信服的理由。例如，你不必親自接觸或移動它，你可以應對黑市和腐敗，并提供實時記賬。最重要的是，如果你從系統中取出現金，你就可以執行負利率。已經有八種央行貨幣在研發中，包括兩種幾乎已經可以使用的CBDC——即中國和巴哈馬發行的CBDC，其中一種明顯比另一種更為重要。福布斯：你是否認為CBDC會加劇決定未來世界儲備貨幣的戰斗呢？DanielMasters：在CBDC的世界中出現了一種有趣的動態。中國的數字貨幣將是強大的，美國將被迫做出反應。它可能以數字美元或貿易戰的形式出現。福布斯：我們向CBDC發展的趨勢將如何影響傳統金融基礎設施？DanielMasters：CBDC最有趣的方面是它們將對商業銀行和整個金融系統產生的影響。現階段，中央銀行向摩根大通和美國銀行等一系列商業銀行發行貨幣。這些銀行會做兩件事：創造產品和服務，以及與終端用戶打交道。我認為我們正在進入一個新的模式，即中央銀行發行CBDC，商業銀行不復存在，其服務層會被瘋狂誕生的新興公司所占據，比如CompoundFinance、Uniswap和SushiSwap，還有一些正在從事分布式、去中心化金融的人。最后一個有趣的層面是誰真正面對消費者，你可以看到有多個選擇。Coinbase想要接觸到所有的用戶，幣安也一樣，雖然可能不在美國。我們還有像blockchain.com這樣的錢包基礎設施，目前已經有了5000萬個未償付的錢包。盡管如此，還有一些傳統企業也在做出改變。三星現在正在將芯片植入手機，使其可以成為硬件錢包。亞馬遜可能會推出一款數字錢包。誰擁有最底層的那一層是關鍵。福布斯：不必我說，討論或預測商業銀行的滅亡是非常重大的言論。你能詳細說明一下你的想法嗎？DanielMasters：我認為舊世界是混亂的，因為資產的細分比數字世界要麻煩得多。股票的情況有時會好轉，但黃金和房地產并不是真的可以分拆的。所以這種資產很笨拙，過度依賴中介。假設你買了一只ETF；在你和你的資產之間可能有12個服務提供商，而且很沒必要。這個舊世界也是高度中心化的，抑制了創新，因為你不能進入這堵墻，改變任何事情。我們正在向新的資本、人才乃至監管觀念的世界遷移。例如，人們不必擔心每一筆比特幣交易都在助長某種恐怖活動，況且事實并非如此。這種遷移開始很慢，但現在變得更快了。我們要去的地方將是一切事物的代幣化，當中央銀行弄明白這一點時，它將被催化。歐洲央行行長ChristineLagard在她的就職演講中，花了15分鐘的時間談論穩定幣。如果每個人都有一個數字錢包和CBDC，那么突然之間比特幣看起來就很棒了。它將扮演黃金在傳統資金中所扮演的角色，而所有其他數字資產將會到位。中間層——服務層將變得更加自動化、技術化和民主化，而終端層將成為一場真正的戰斗。福布斯：你認為你所做的是與商業銀行在直接競爭嗎？DanielMasters：在這一點上，我想我是在恭維自己。但實際上，當我看到有些事情開始常規化時，比如去中心化的點對點借貸平臺CompoundFinance管理著十億美元的資產，你必須要注意。有那么多杰出的創新正在發生。如今，借貸可以透明地、遠程地、在鏈上以自治的方式進行。這比和花旗集團合作要好得多。這意味著什么。這就是Netflix和Blockbuster的關系，只是Blockbuster還沒有弄清楚Netflix在做什么。

摩根大通報告：比特幣生產成本一個月以來下降50%至1.3萬美元:7月14日消息，摩根大通最近發布的一份報告顯示，比特幣的生產成本在過去一個月下降了50%。目前，其生產成本從2022年6月初的2.4萬美元下降到1.3萬美元。

以Nikolaos Panigirtzoglou為首的摩根大通策略師寫道，根據劍橋比特幣用電量指數的數據，這一下降正值用電量下滑之際。報告指出，這是礦企保護盈利能力和部署高效礦機的努力。然而，它也可能成為比特幣價格上漲的一個主要障礙：“雖然這明顯有助于礦企的盈利能力，并可能減輕礦企出售比特幣以提高流動性或去杠桿化的壓力，但生產成本的下降可能被視為對比特幣未來價格前景的負面影響。一些市場參與者認為，生產成本是熊市中比特幣價格區間的下限。”（Coin Gape）[2022/7/14 2:12:57]

摩根大通使用區塊鏈進行抵押品結算:5月27日消息，摩根大通正在使用區塊鏈進行抵押品結算，這是其對傳統金融資產交易技術的最新試驗。 該銀行的第一筆此類交易發生在5月20日，當時該銀行的兩個子公司將代幣化的貝萊德貨幣市場基金股票作為抵押品轉移到了私鏈上。

摩根大通表示，這項舉措將允許投資者將更廣泛的資產作為抵押品，并在市場營業時間之外進行抵押品結算。

此外，該銀行表示，基于區塊鏈的抵押品結算可用于衍生品和回購交易以及證券借貸等交易；未來幾個月，該銀行計劃將代幣化抵押品擴大到包括股票、固定收益和其他資產類型。（彭博社）[2022/5/27 3:44:56]

摩根大通：BTC近期走勢存在風險，但愈合過程已經開始:摩根大通策略師Josh Younger和Veronica Mejia Bustamante在近日的一篇分析短文中指出BTC短期走勢存在風險和挑戰，尚未看到好轉，至少目前還會在3萬美元水平上方盤整。市場仍不健康，但愈合過程已經開始。文中指出，鏈上數據表明，最近的加密貨幣拋售是為了彌補損失，可能仍有大量水下頭寸需要通過市場清算。盡管如此，文中也指出，比特幣期貨市場的穩定是一個積極信號。另外，隨著礦商從中國遷出，比特幣的生產成本可能會增加。研究人員認為邊際生產成本在比特幣價格中起著重要作用，換言之，采礦成本的上漲有望拉動比特幣價格上漲。（彭博社）[2021/6/28 0:11:49]

摩根大通分析師：比特幣流動性在波動性沖擊后“可能會保持彈性”:摩根大通分析師周三寫道，本周早些時候比特幣15%的拋售是由于杠桿多頭頭寸被迅速清算，但之后，市場似乎已經穩定下來。\"展望未來，比特幣的流動性將保持強勁和彈性；主要交易所的深度將持續下降，而且（比特幣）會比其他資產類別恢復得更快。\"（雅虎財經）[2021/4/22 20:46:11]

前摩根大通區塊鏈負責人：區塊鏈“極致主義”不會解決互聯網隱私問題:前摩根大通區塊鏈負責人Amber Baldet本周一在演講中表示，區塊鏈“極致主義”不會解決互聯網隱私問題。

她在演講中說道：“我們必須以分散的方式做所有事情的極端主義有點謬誤。如果想要私人的，安全的通信，幾乎沒有人會使用區塊鏈。”

Baldet反而認為混合公開網絡可以提供更好的解決方案。同時，她聲稱區塊鏈不是隱私解決方案，而且“ 根本上是信息安全產品”。[2018/4/24]

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