NBS:加密貨幣ETF 未來到底有多遠？

WisdomTree是一家旗下擁有638億美元資產的大型資產管理公司，有消息稱該公司計劃發行一款受監管的穩定幣——正在等待美國證券交易委員會（SEC）的批準。該公司可能會因為這項舉措取得巨大進步。

此舉將為穩定幣領域帶來獨特的企業層面和金融監管經驗的結合——如果與SEC的對談進展順利，甚至可能成為第一個美國監管的加密交易所交易基金。

據Cointelegraph 1月12日報道，穩定幣將與一籃子資產掛鉤，如黃金、法幣和政府債券。不過，美國監管機構似乎還沒有收到正式的申請或提案。

一場醞釀中的戰爭

這項開發可能預示著處于領先地位的美國資產管理公司之間為了加密貨幣領域的優勢地位而開始形成競爭。WisdomTree對最先報道發布情況的《金融時報》表示，

該公司，正急于在美國推出一種受監管的加密貨幣，從而在數字貨幣領域領先于行業巨頭黑石集團（BlackRock）和富達投資（Fidelity Investments）。

觀點：加密貨幣股票瀕臨深淵:金色財經報道，11月初，加密貨幣交易所FTX戲劇性的倒閉令比特幣暴跌，剛經歷了“加密貨幣寒冬”的投資者再次遭受了重大打擊。此外，貝萊德首席執行官Larry Fink表示，他預計大多數加密貨幣公司將跟著FTX倒閉。嘉信理財（Schwab）追蹤加密貨幣相關股票的指數今年6月以來表現最差，今年以來累計下跌63%。BTIG LLC的分析師Mark Palmer表示：“在過去的一年里，許多代幣的價值損失超過70%，FTX的崩潰加劇了信心危機，關于加密貨幣是否有未來的問題變得普遍起來。”Compass Point的分析師Chase White表示，預計加密貨幣領域在近期內將繼續對投資者造成不利影響。[2022/12/5 21:22:37]

Gabelliand Company的投資組合經理兼分析師MacraeSykes這樣告訴Cointelegraph，還表示：

研究：家族辦公室擁有的加密貨幣市值約占加密貨幣總市值的4%:11月17日消息，根據家族企業Campden Wealth的研究，家族辦公室平均有1%的投資組合投資于加密貨幣。家族辦公室平均處理10億美元的家族財富，這意味著每個家族擁有約1100萬美元的加密貨幣。此外，Campden Wealth 的2019年報告估計全球有7,300個單一家族辦公室，今天這個數字可能更高。因此，他們的總加密貨幣財富約為803億美元。根據CoinMarketCap的數據，8月份加密貨幣市值為1.9萬億美元。這意味著家族辦公室總共擁有整個數字資產市場的大約4.2%。Campden Wealth表示，全球許多家族辦公室都看好加密市場。這些公司中有28%計劃在2022年增加加密投資，其中一些增加了相當一部分。但仍有4%的家族辦公室計劃明年減少其對加密貨幣的敞口，原因是擔心市場的波動性和政策風險。（crypto news flash）[2021/11/18 21:59:06]

 人們在創新，慢慢地，我們會逐漸看到越來越多像WisdomTree這樣的大型資產管理公司對比特幣越來越感興趣。

Paypal將美國用戶的加密貨幣購買限額提高至每周10萬美元:金色財經報道，支付巨頭Paypal已將美國符合條件的用戶的加密貨幣購買上限提高至每周10萬美元，并完全取消了年度限額。此前在2月份，PayPal用戶的每周加密貨幣購買限額為2萬美元。[2021/7/16 0:56:04]

1月9日，富達的一份報告中寫道：

 雖然仍有未解的問題，但它（比特幣）的地位已得到鞏固，其潛力不容忽視。

去年12月，五大資產管理公司之一的道富集團（State StreetCorp.）宣布了一項與加密貨幣交易所和托管機構GeminiTrust合作的數字資產試點項目。WisdomTree創始人兼首席執行官Jonathan Steinberg在公告中表示:

 誰都想先行一步。我們比道富晚了13年才嘗試ETF。而現在有一個機會能讓我們先于道富和富達試行受監管的穩定幣。

整合加密貨幣之后，金融科技公司Revolut市值暴漲至17億美元:一年以前，Revolut的估值還不到10億美元。自從在2017年底整合加密貨幣交易功能之后，Revolut成為了除Coinbase以外歐洲唯一一家具有銀行類似功能的加密貨幣交易商，其市值在不到一年的時間里暴漲至17億美元，用戶數量增加了70%。[2018/4/29]

 加密貨幣ETF會隨之而來嗎？

交易所交易基金是通過證券交易所的經紀公司買賣的一籃子證券。WisdomTree專攻ETF，是美國的第七大ETF供應商，現已成為ETF產品的市場領導者。根據Skyes的說法，WisdomTree不僅涵蓋了本公司的ETF，還有其他資產管理公司——尤其是其創新的日本對沖股票基金ETF（DXJ）和歐洲對沖股票基金（HEDJ）。那么，加密貨幣ETF會隨之而來嗎？

該公司表示，發行穩定幣只是其ETF業務的自然延伸。2019年12月初，WisdomTree在瑞士主要證券交易所推出了實物支持的比特幣交易所交易產品。

超過三分之一的英國人認為加密貨幣是與葬禮融資有關:英國云服務公司intY對2000人進行的調查顯示，超過三分之一的英國人認為加密貨幣是與葬禮融資有關。當問到“區塊鏈是什么？”，有41%的人認為是一個老式掛在墻上有拉鏈沖洗機制的馬桶水箱。調查還表明，大量英國人并不知道一些簡單的IT術語，如加密貨幣這種許多人每天都在使用的詞。[2018/3/30]

穩定幣通常與相對穩定的基礎資產掛鉤，如美元或黃金，其創造—贖回機制與于ETF類似，有助于使價值和基礎資產緊密相連。這至少可以從理論上有助于解決一個長期存在的加密貨幣的問題：價格波動。

像Gemini Dollar和Tether這樣與美元一對一掛鉤的穩定幣通常以1美元左右的價格進行交易。Luciano Somoza和Tammaro Terracciano也將Facebook的Libra提議的穩定幣和金融工具對比:

  對任何熟悉ETF的人來說，（Libra）它有似曾相識的感覺，創造-贖回機制是一樣的，ARs(授權經銷商)，由Libra定義，也像ETF市場的授權參與

  者一樣運作。

WisdomTree承認穩定幣和ETF的結構相似，但產品用戶會不同。該公司的穩定幣預計將主要被加密貨幣交易者使用。相比之下，ETF通常向主流投資者銷售。

  來自SEC的阻礙

獲得監管機構對穩定幣或加密貨幣ETF的批準并非易事。在美國，SEC繼續阻礙對Libra穩定幣的發行，也沒有對加密貨幣 ETF的申請人敞開懷抱。十幾項ETF提案都失敗了。Gemini的創始人Cameron和Tyler Winklevoss也曾兩次被拒。

就在上周，Bitwise資產管理公司（Bitwise Asset Management）要求撤回其向SEC申請的比特幣ETF。據Cointelegraph報道：

  這是繼VanEck采取類似行動之后，幾個月以來第二次大型ETF申請被撤回。

  并不是沒有希望

然而，最近的不幸事件并不意味著加密貨幣ETF就沒可能獲得批準。SEC委員Robert J. Jackson Jr.去年對《點名》說，

 最終會有公司滿足我們制定的標準嗎？我希望會，沒錯，我也認為會有的。

1月13日，ETF Trends的首席執行官萊登Lydon對CNBC告訴ETF Edge說，明年內推出比特幣ETF的可能性為60%。值得一提的是，DataTrek Research的Nick Colas是該項目的另一位參與者，他認為這種可能性只有10%。

據Lydon所說，有一個積極的跡象是，SEC最近根據《1940年投資行為法》（1940 Investment Act-approved ）批準了首只比特幣基金，新成立的投資公司NYDIGBitcoin Strategy Fund為了出售其股份創建了這只基金，限額為2,500萬美元。Lydon接著補充說，比特幣衍生品的使用日益增多，可能有助于緩解SEC會對比特幣交易流動性的擔憂。

  我們仍處在早期階段，

Sykes告訴Cointelegraph，

  我直到監管框架接受比特幣ETF之前還有很長的路要走。持續不斷的欺詐案件、不斷涌現的詐騙以及大量炒作正在影響監管機構接受比特幣   

  ETF。SEC仍對潛在的市場操縱感到擔憂。

  基礎設施投資

與此同時，WisdomTree也在投資加密基礎設施項目。據Cointelegraph報道，1月7日，該公司宣布投資初創公司Securrency股份有限公司——金融和監管領域頂級的機構級區塊鏈建設者之一。

該公司表示，基本的想法似乎是發行一種可以在區塊鏈平臺上進行更有效的管理的ETF，從而將ETF產品更大范圍地推向投資者群體，并增強投資者的用戶體驗。

總體而言，加密貨幣行業一直難以獲得機構投資者和監管機構的認可，所以資產管理公司WisdomTree對受監管的加密貨幣和區塊鏈基礎設施的多方面支持，只能抱著樂觀的態度來看待。

編者注：原文標題為《WisdomTree將推出的穩定幣類似加密ETF》，本文標題已根據傳播渠道閱讀性進行修改。

  文：Andrew Singer               

  編譯：Lay            

  責編：Rose   

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