比特幣:分析312大跌的本質原因：換了人間

分析312大跌的本質原因：換了人間

導語：小時候我癡迷于一個叫做“死穿白”的桌游，這名字的來由源于桌游中“被殺”的人臉上要貼著一張白紙條，這游戲據說一生只能玩一次，因為游戲的劇情是固定好的，8名游戲玩家站在各自不同的角度經歷同一事件，雖然事件本身一樣，但是由于角度不同，信息不對稱，每個人所看到的一切都是不同的。游戲的模式就恰似偵探小說，抽絲剝繭，探尋真相，甚是精彩刺激……

超級瀑布

2020.3.12，這是注定要寫進幣圈歷史的一天，這一天，比特幣經歷了誕生以來最大的跌幅，用驚心動魄早已不足以形容這次的超級瀑布的兇險，對我而言，只有兩種感受還歷歷在目：麻木和恍如隔世。

那天下午，我接到了很多朋友的電話，大部分人的問題都是：“比特幣這是怎么了？是不是要歸零了？”“我C！現在是該買還是該賣啊？”“是不是中本聰在砸盤啊？”

彭博ETF分析師：彭博終端已添加ProShares Bitcoin Strategy ETF:10月15日消息，據Bloomberg Intelligence ETF研究分析師 James Seyffart透露，彭博數據團隊正在向終端添加ProShares Bitcoin Strategy ETF，代碼是BITO，該ETF費用為0.95個基點，比灰度GBTC的2%的費率少了一半，該ETF可能會在下周一或周二上線。[2021/10/16 20:32:51]

這看起來像是中本聰“復活”，對于追逐利潤的資本的一記悶棍，盤面超長陰線的背后似乎是他老人家臉上的戲謔和嘲弄，如果這是寫好的劇本，那導演一定是個喜歡懸疑推理的冷幽默，誰能想到2020的“減半行情”竟然是資產減半呢？

在10分鐘的時間里，比特幣的價格就跳水了1000美金，說這是見證歷史一點也不為過，不過當一切回歸平靜，自然要問一個我們最好奇，也是最本質的問題：這次的大跌是為何而來？

分析 | 4大原因導致比特幣財富分配不均:據統計數據顯示，高達2.8％的錢包地址控制著95％的比特幣供應量。然而，事情并非這么簡單，比特幣財富分配不均還受到其他因素的影響：1.中本聰（或其團隊）當時挖出了70萬枚比特幣，占目前的比特幣供應量的3.9％ ；2.還有部分丟失密鑰或被遺忘的比特幣。據Chainalysis 估計，可能有多達380萬比特幣（包括中本聰的）可能會消失，占當前供應量的20％；3.Trader Sasha Fleyshman 指出，排名前十的比特幣錢包地址中有七個歸屬于加密交易所，而這些交易所大約持有72.7萬枚比特幣，占比特幣供應量的4％；4.生成比特幣地址很容易，交易所經常在每次發送和接收貨幣時創建不同的地址，這會產生數百萬個空地址，或者非有效地址。[2019/8/15]

疑點重重

今天我試圖從最基本的事實出發，看看能否像“死穿白“一樣抽絲剝繭，回溯下本次下跌的原因。

分析 | Cosmos經濟模型相對EOS這類的DPOS共識機制有一定的去中心化優勢:Cosmos主網已于3月14日上線，根據海外研究平臺Evaluape，本次版本上線的亮點是POS共識和相關經濟體系的搭建，可以說是第一條較完整的POS鏈，具體經濟模型相對EOS這類的DPOS共識機制有一定的去中心化優勢。Cosmos設計了一整套激勵獎懲機制保證代幣持有者會加入整個生態中，而不同于EOS中用戶將代幣寄存給超級節點但無法分潤節點收益的情況。一般來說，抵押的代幣越多，驗證人越分散，POS一系的區塊鏈網絡就越為安全，Cosmos的經濟體系會通過代幣的通貨膨脹率來調節代幣價值，而通貨膨脹率通過抵押率來決定，抵押率越高，通貨膨脹率越低，委托人手里的代幣也越值錢。[2019/3/20]

3月9日到3月11日的K線是證據鏈的源頭，這三天幣安交易所上的交易量大概維持在80k-100k個比特幣，這雖然個大瀑布的交易量沒法比，但是如果將這三天的交易量與之前的相比，可以說是一個不錯的放量了。我們知道，交易量在技術面中扮演著至關重要的角色，往往交易量越大，則說明K線所代表的含義越重要，比如如果到某個位置價格下不去，遇到了支撐，往往交易量越大，支撐就越明顯。

分析 | CCN：BTC價格1小時內飆升至7200美元:據CCN分析師分析，在過去的一個小時里，比特幣的價格從7030美元飆升至7200美元，整個市場隨之上漲。BCH、NEO、EOS等大多數主流加密貨幣在過去的30分鐘里都實現了5%到15%的增長，出現了新的增長勢頭。此前，加密貨幣社區的技術分析師曾表示，如果比特幣突破7200美元的阻力位，可能會導致短期大幅反彈。

8月30日，比特幣價格從7100美元跌至6800美元，表明價格在6000美元以上時并不穩定。大多數投資者預計，比特幣將跌至6000美元左右，在6500美元至6800美元之間沒有支撐位。然而，在12小時內，BTC快速反彈，達到7000美元，并表現出良好的勢頭和成交量。

8月份比特幣表現出的穩定性至關重要，因為這是過去14個月中價格最穩定的1個月。如果比特幣能在未來幾周內繼續保持穩定，到2018年底，價格可能會出現大幅反彈。[2018/9/2]

那么問題來了，為什么9-11日這三天的支撐這么強烈，而反倒在12日這天就跌穿了呢？如果主力在洗盤，故意下挫行情，那么主力完全可以選擇在9號的時候就直接跌穿8000的位置，為什么偏偏在前三天還要假惺惺的做出抵抗的姿態，而在第四天就直接跌穿呢？

金色財經獨家分析 比特幣和比特幣現金正統之爭延續:金色財經獨家分析，美國傳奇基金經理人，億萬富豪Mike Novogratz近日表示支持BTC，它才是中本聰2008年比特幣白皮書中描述的比特幣，而比特幣現金不是。比特幣和比特幣現金的爭吵由來已久，之前比特幣社區歷經數年的擴容爭吵，最終導致了比特幣現金（Bitcoin Cash）網絡的誕生，這一通過硬分叉方式得來的產物，旨在通過鏈上（onchain）的方式對網絡進行擴容，其社區成員認為，比特幣現金將延續中本聰所提出的“點對點電子現金”的愿景。而由中本聰發起的比特幣項目則在Core開發團隊的帶領下，走上了支付通道（如閃電網絡）等鏈下（offchain）的擴容道路。因此比特幣和比特幣現金誰最符合中本聰愿景的“正統之爭”一直存在。[2018/5/8]

9-11號的日K線實體部分都很短，說明在這個平臺上有大量的買單，也有不錯的抵抗和支撐，盤面上的解釋似乎是多空雙方在激烈爭奪8000的位置，結果前3天打了個平手，最后一天多方一敗涂地。

第二個疑點，就算行情跌破8000那么從8000到6000美金中，至少有兩個大級別的支撐，即7200和6400 。但是很有趣的一點是，從8000下挫到6000只用了不到一個小時的時間，而且幾乎在上述兩個支撐沒有什么抵抗。這是為啥？難道說大家都像商量好了一樣，同一時間選擇了做空？似乎說不通。

第三個疑點，3.12和3.13 的交易量，這兩天的交易量連續創下了比特幣歷史最大的兩天交易量，在幣安上的現貨交易量分別是26萬個和40萬個。你也許對這個數字沒啥概念，我們做個對比就一目了然，還記得2019年比特幣的最高點13900美金的時候嗎？當天幣安上的現貨交易量差不多17萬個比特幣現貨。

從現在的時間看一年前的最高點，我們知道那是主力在出貨，不過主力卯足了勁也只出了17萬個比特幣，今年的312呢？一下子拋出26萬個比特幣。這就不得不讓人更讓人覺得匪夷所思了。

外部環境

揭曉謎底前，我們再從另一個維度來分析下本次事件，外部環境。一個很有趣的點在于，比特幣這次的表現跟國際金融市場有著出奇的聯動性，這似乎在比特幣的歷史上是不常見的。

美股在一周內觸發了兩次熔斷機制，各國股市也在紛紛跳水，疫情在全球蔓延似乎已經讓人多人調低了對于未來經濟的預期，各國央行不得不采用超級量化寬松的姿態拼命印錢，不過資本市場好像并不買賬，該跌的不該跌的都在拼命跳水，就來被奉為圭臬的美國國債收益率也收到了不小的影響。“資本寒冬“的說法更是一時間甚囂塵上，鬧得是沸沸揚揚。

在這樣一個大背景下看比特幣的大瀑布就更加耐人尋味了……

瀑布后的故事

正如文章開始所說，我們和莊家主力經歷著同樣的時間，卻有著極為不對等的信息，站在散戶的角度，我們試圖通過盤面上的蛛絲馬跡還原瀑布背后的故事。

一句話，大跌的本質原因在于：原來的莊家被迫拋棄了比特幣的市場，現在新的莊家已經入駐，比特幣將翻開全新的篇章！

312的交易量絕不會是什么洗盤吸籌，而是血淋淋的逃跑。但這樣的出逃是很倉促的，很無奈的，這就解釋了為什么3天前還在8000低位吸籌，處于某種緊急原因，312就直接瀑布了。原本比特幣的減半預期是公認的牛市催化劑，主力在這個時候放棄市場，不得不讓人浮想聯翩，透露著深深的無奈。

也許是因為主力不得不拆了東墻補西墻，必須抽出在幣圈的資金去救助其他的金融市場，可能是股市，也可能看準了其他金融市場的抄底機會，所以出于資本天然的逐利性而選擇了拋棄幣市。

所以我們看到的是主力毫無保留的籌碼拋灑，是合約市場無情的收割，是幣圈大瀑布后的一地雞毛，這全都因為，原來的老莊家已經拋棄了這個市場。

刺激嗎？刺激。絕望嗎？并沒有。

說這個市場沒絕望并不是因為要給大家充值談信仰，而是因為我們看到了3.13的交易量更加驚人，usdt的溢價也接近驚人的10%，所以，一個合理的推論是，新的莊家已經入場！比特幣也將開啟新的篇章！

做個大膽的猜測：老莊家有可能就是華爾街的金融大佬中的某一位或者某幾位，因為只有像華爾街這樣的頂級資產團隊才會同時在多個大型市場翻云覆雨，他們資產在不同金融市場間的聯動性才更大，股市崩了，他們才不得已犧牲了小小的幣圈。

不妨做個更加大膽的猜測：那么新莊家是誰呢？會否是另一個大型金融機構呢？有可能，不過我倒寧愿更詳細另一種可能：新莊家屬于幣圈的資本，因為只有那些沒有涉足傳統金融市場的機構才能夠在這樣的全球金融市場動蕩中獨善其身，才能一時間拿出大量的資金去購買比特幣。

想起312下午一個朋友說的話：如此一來，比特幣就更像比特幣了！我深以為然，也許在沒有傳統金融機構的控盤下，比特幣會表現的更像它剛誕生時的樣子，雖然價格時常上躥下跳，是很多人話中的“不成熟”，卻不失為一種獨特的品質吧！也希望這個市場越來越好！

最后，以主席的詩詞作為文章的結尾：

往事越千年，

魏武揮鞭，

東臨碣石有遺篇。

蕭瑟秋風今又是，

換了人間。

作者：鋼筆小新

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