UNI:從Uniswap運作方式、歷史和市場地位看懂UNI的未來價值

編者按：本文來自加密谷Live，作者：LarsHoffmann，翻譯：Olivia，Odaily星球日報經授權轉載。摘要：Uniswap在周三推出了備受期待的治理tokenUNI。TheBlock研究了token的分布，以此來分析Uniswap在去中心化交易所領域的地位。經過幾個月的期待，Uniswap終于推出了它的token，其目的是通過實施鏈上治理系統來實現共享社區所有權。該治理系統將促進協議的開發和使用，以及更廣泛的Uniswap生態系統的發展。為什么Uniswap很重要

Uniswap是Ethereum上領先的去中心化交換協議，也是為數不多的找到明確產品與市場契合點的DeFi項目。它致力于創造"一個世界上任何人都可以獲得金融服務而不必擔心歧視或對手風險的環境"。最近幾周，Uniswap的日交易量開始與中心化交易所相媲美，這表明人們對無許可金融服務的需求相當大。在上周，Uniswap產生了30.2億美元的交易量，其中約900萬美元給了流動性提供者。相比之下，最大的中心化交易所之一的Coinbase，在同一時間段的交易量僅為25.1億美元。自成立以來，有超過25萬個不同的地址與該協議進行了互動。近5萬個不同的地址作為LP，并在此過程中賺取了5600萬美元。Uniswap的運作方式

在其當前的版本中，Uniswapv2允許任何能夠訪問互聯網、Ethereum錢包和ETH的人以無許可的方式無縫交換資產。Uniswap采用了一組鏈上智能合同的開源結構，它消除了對中介的需求，并優先考慮去中心化、抗審查和安全性。其自動做市商(AMM)模式被稱為"恒定產品做市商模式"(CPMM)，允許任何人方便快捷地提供流動性，以換取每次交易0.3%的費用。

數據：5千萬枚USDC從USDC財政部轉移到Kraken:金色財經報道，據WhaleAlert數據監測，50,000,000枚USDC（50,030,333 美元）從 USDC 財政部轉移到Kraken。[2023/3/24 13:23:08]

Source:UniswapUniswap的歷史

Uniswap最初于2018年11月獲得Ethereum基金會的10萬美元資助。其第一個版本Uniswapv1于2018年11月在DevCon4上發布。2019年4月，Uniswap以500萬美元的前期估值從Paradigm那里籌集了182萬美元的種子融資。其第二個版本Uniswapv2于2020年5月推出。Uniswapv1只接受ERC20與ETH的資金池--這導致了對Ethereum價格的依賴，而Uniswapv2則啟用了交叉兌換，例如對DAI和USDT等ERC20穩定幣。這通過降低gasfees以及減少滑點來改善價格執行。此外，Uniswapv2還引入了新的價格Oracle和flashswaps。今年6月，Uniswap在A輪融資中以3900萬美元的前期估值籌集了1100萬美元，以為其下一個協議迭代提供資金，Uniswapv3預計將于2020年底推出。本輪融資由AndreessenHorowitz與UnionSquareVentures、VersionOne、ParafiCapital、Variant、SVAngel和A.Capital領投。并且Paradigm也參與了A輪融資。Uniswap的市場地位

Alameda從Uinswap移除494枚WETH和154萬枚LOOKS，并轉至整合地址:金色財經報道，派盾（PeckShield）監測顯示，標記為Alameda的地址已經從Uinswap中移除494枚WETH和154萬枚LOOKS，并將價值130萬美元的加密貨幣轉移到Alameda整合標記地址。目前該地址持有約167萬枚LOOKS，是LOOKS的第16大持有者。[2023/2/9 11:56:23]

比較新的去中心化交易所在流動性提供和用戶體驗方面相對于其前身有了很大的改進。最近，DEX的增長如此迅猛，交易量開始與集中式交易所的交易量相媲美。迄今為止，Uniswap在交易量和流動性方面都處于領先地位，其月交易量已突破100億美元。9月至今，交易量為99億美元，占所有DEX交易量的66%。

Source:DuneAnalyticsUniswap的成功主要是基于流動性提供的便利性。自年初以來，其流動性穩步上升，近期由于SushiSwap等競爭分叉的流動性挖礦事件，其流動性出現了大幅飆升。

Source:TheBlockResearch,DuneAnalytics同時，Uniswap的用戶群與今年的DeFi熱潮同步增長。這種現象是有跡可循的：因為Uniswap是整個DeFi基礎設施的一個基本組成部分，它集成了數百種DApp。

數據：200,000,000USDC從USDC Treasury轉移到Coinbase:金色財經報道，據Whale Alert數據，200,000,000 USDC（價值約 199,888,000 美元）從 USDC Treasury 轉移到 Coinbase。[2023/1/26 11:30:16]

Source:DuneAnalytics盡管最近推出了Sushiswap的社區分叉，但從交易量和流動性角度來看，Uniswap目前的表現仍優于SushiSwap。

Source:TheBlockResearch,DuneAnalytics此外，盡管LP在其高度激勵的流動性挖礦事件中集體遷移到SushiSwap，但Uniswap仍然是流動性最高的DEX--不考慮Curve和Swerve等穩定幣專用DEX。

Source:TheBlockResearch,DuneAnalyticsUNItoken的最終流向

VanEck數字資產戰略總監：過去1個月大約有10億美元從USDC轉移到USDT:8月15日消息，紐約投資管理公司VanEck數字資產戰略總監Gabor Gurbacs發推特表示，在過去的1個月里，大約10億美元從USDC轉移到了USDT。

市值數據顯示，USDC市值在8月已蒸發超10億美元，而USDT市值明顯增長。GaborGurbacs表示，“在美國最近對加密公司和代幣采取監管措施之后，如果機構和大型參與者覺得在美國之外的地方存放資金更安全，我不會感到驚訝。”[2022/8/15 12:26:04]

UNI供應量的60%分配給Uniswap社區成員。在啟動時，15%的UNI代幣----1,000,000,000UNI總量中的150,000,000UNI----可由歷史用戶、流動性提供者和SOCKS兌換者/持有人根據截至2020年9月1日世界協調時上午12:00的快照進行認領。在撰寫本文時，即推出后不到24小時內，UNItoken已經成為分布第二廣泛的DeFitoken，有超過67000個唯一的token持有人地址，并且還在不斷增加。這是其社區分叉SushiSwap的三倍多。此外，大約有12.5萬個不同的地址已經認領了約7680萬個token，占到目前為止可認領的1.5億UNItoken的51.2%。在這125,000個不同的地址中，大約有95,000個地址申請了400個UNItoken，可以算作Uniswap的歷史用戶。在撰寫本文時，前500名UNI持有者共同擁有96.81%的UNI總供應量。考慮到團隊、投資人、顧問和尚未歸屬的社區UNI分配--以及隨著更多社區用戶申請初始token的分配，該比例仍在下降--token持有者基數已經顯示出公平以及平等分配的顯著跡象。

NFT指數基金NFTX將把流動性池從Uniswap遷移至SushiSwap:1月14日，NFT指數基金NFTX的提案通過，將在未來幾周內把D1/ETH、D2/ETH以及NFTX/ETH流動性池從Uniswap遷移至SushiSwap。此次投票總票數超11.7萬枚NFTX代幣，贊成票占比99.97%。[2021/1/14 16:08:58]

Source:Etherscan在重多社區成員認領自己的UNItoken的情況下，以Gwei為單位的Ethereum的Gas費大幅飆升，使得Ethereum擁堵，再次幾乎無法使用。

Source:DuneAnalytics總供給和分布

10億UNI已在創世紀發行，并將在四年內獲得。初步的四年的初步分配情況如下：60%給Uniswap社區成員----600,000,000UNI(UNI)21.5%給團隊成員和未來雇員，4年線性釋放-215,101,000UNI17.8%給投資者，4年線性釋放--178,000,000UNI0.07%給顧問，4年線性釋放--6,899,000UNI

Source:Uniswap由于歷史用戶和流動性提供者已經認領了15%的token，治理庫將保留43%的UNI供應量--430,000,000UNI。UNItoken將根據以下時間表持續線性釋放Token。團隊、投資者和顧問的UNI分配將按相同的時間表解鎖token。

Source:UniswapUNI代幣將通過出資者贈款、社區倡議、流動性挖礦和其他項目持續分發。初期流動資金開采

為了激勵和引導流大家提供流動性，開采UNI最初將通過四個流動性池來提供--從10月18日開始，UNI持有人可以投票增加更多的流動性池。最初的流動性挖礦計劃將于UTC9月18日上午12:00開始，并將持續到UTC11月17日上午12:00。最初，四個的流動性池--ETH/USDT、ETH/USDC、ETH/DAI和Uniswapv2上的ETH/WBTC--將有資格獲得獎勵。每個池子將分配500萬UNI給LP，每15秒Ethereum區塊約54個UNI。通脹

在4年的線性釋放之后，將有一個每年2%的永久通脹率。這是為了確保社區對Uniswap的持續參與和貢獻，而犧牲流動性的UNI持有人。目前還不清楚治理層是否能夠改變這一政策。現如今的UNItoken

UNItoken的主要功能是管理Uniswap協議。治理將從第一天開始上線，不過，進入Treasury有30天的寬限期，以確保token的廣泛分布，并為社區成員提供足夠的時間來熟悉治理系統。因此，協議的治理系統將從2020年10月18日上午12:00UTC開始訪問Treasury中的UNI。30天的寬限期過后，UNItoken持有者將可以通過治理系統直接訪問Treasury。根據Uniswap的說法，這開啟了"一個充滿無限可能的世界"。該團隊希望"看到各種實驗，包括生態系統補助和公益資助，這兩種方式都可以促進Uniswap生態系統的額外增長。"至關重要的是，Uniswap手續費轉換的控制權有180天的時間鎖定。Uniswap的初步治理計劃如下，今后可能會有治理變化：占UNI總供應量的1%(委托)，提交治理建議。達到法定人數需要4%的UNI供應量才能投"贊成"票。有7天投票期執行時有2天延遲鎖定時間Uniswap強調UNI持有人有責任確保治理決策符合適用的法律和法規，并保證團隊成員在可預見的將來不會直接參與治理。展望UNItoken的未來

截至目前，Uniswap并沒有直接從交易中抽取一定比例作為自己的費用。不過，未來極有可能由社區實施交易費的治理方案，從極高的交易量中獲益--只要180天的手續費轉換時間鎖定到期。Uniswap能否在其模式中加入rent-seeking組件，而不至于讓LP離開，并有可能分叉出一個關閉rent-seeking組件的版本，還有待觀察。Uniswapv2引入了0.05%協議費的可能性，而不是將0.3%的費用全部分配給LP。一旦開啟該功能，0.05%的費用將分配給UNI持有人。列表

在Curve推出CRVtoken后，Uniswaps推出的UNI讓社區措手不及。由于Uniswap在DeFi生態系統中是占主導地位的，多個中心化交易所在UTC凌晨00:13分推出UNI后的幾個小時內就上市交易了。如此快速的上市速度是前所未有的。

Source:Twitter

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