USD:縮量反彈上行，市場情緒轉為中性

2020年第37周區塊鏈二級市場報告2020年9月7日-2020年9月15日本期報告重點內容：本周大盤走勢：縮量反彈上行，市場情緒轉為中性交易所成交量：九大交易所日成交量均值下降22.19%數字資產換手率：十大數字資產累計換手率上漲547.99%交易所錢包余額：BTC余額增加0.38%，USDT余額增加37.99%USDT溢價率：窄幅震蕩小幅回升，溢價率維持平價比特幣波動率指數：波動率指數震蕩下降，市場情緒轉為中性期貨合約：價格下行多空分歧加劇，未平倉合約總量回落宏觀視角：各類風險資產普跌，比特幣和黃金價格小幅回升總結本期報告詳細內容：1.本周大盤走勢：縮量反彈上行回落，市場情緒轉為中性截至報告統計時間，本周全球區塊鏈資產總市值均值為3365.87億美元，較上周同期上漲0.31%；市場24小時成交量日均值1883.182億美元，較上周均值上漲32.9%。截至報告統計時間，Tokenmania8周行情指數最新點位0.21%,Tokenmania32周行情指數最新點位-0.76%，Tokenmania60周行情指數最新點位0.93%。本周大盤整體縮量反彈上行，市場交易活躍度小幅回落，投資者情緒轉為中性。周初大盤維持3200-3300億美元區間震蕩，而后市場中樞逐步上移，最高觸及3507億美元，在3500億美元附近短時橫盤整理后，尾盤收報3400億美元上方，總市值日均值較上周上漲0.31%。外圍市場方面，本周全球市場整體表現低迷，美股創近期最差單周表現，納指周跌逾4%，黃金價格小幅回升0.7%。本周比特幣價格前期維持縮量盤整，尾盤放量拉升，反彈至10500美元上方后繼續上破盤整區上沿，最高突破10900美元，收復近10天以來高點，漲勢受阻后回落10800美元附近短暫整理；從盤面上看，本輪反彈勢能明顯強于上一輪，但當前突破有效性尚未驗證，若短期跌破10650美元支撐，則延續盤整概率較高，走勢或再探三角區下沿；同期USDT流通總量繼續增發，交易所USDT余額大幅增加，USDT溢價率基本維持正溢價區間，價格存在一定托底支撐力量；但當前外部市場整體偏弱勢，本周數據顯示Defi熱潮對場外新用戶引流有限，當前市場主要仍在存量用戶間博弈，投資者情緒總體維持謹慎，上方11000美元附近承壓明顯，出現單邊行情的概率較低，追高需謹慎，短期或將維持寬幅震蕩換手，可逢低建倉買入；同時市場確定方向前反向波動概率較高，望期貨投資者合理控制杠桿倍數，防范插針回調和平臺宕機等原因導致的爆倉。圖1近3個月全球區塊鏈資產總市值變化

火幣行情播報丨BTC 日內縮量橫盤，可能開始回調:據火幣行情顯示，BTC日內在11380USDT縮量橫盤整理，晚間放量下探最低下探至11254.29USDT。目前來看短時行情在前期整理區間下沿，11300USDT一線的得到了微弱的支撐。BTC前期上升行情拉升速度很快，因此下跌過程中獲利盤的拋售可能集中在一定的價格區間內。截至18:30，火幣平臺的主流幣的具體表現如下：[2020/10/15]

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania圖2本周比特幣價格變化

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania2.交易所成交量：九大交易所日成交量均值下降22.19%本周九大交易所一周累計總成交量為16692.94億元人民幣，較上周下降4761.30億元，降幅為22.19%，九大交易所本周單日成交量均值為2384.71億元，較上周下降680.19億元，降幅為22.19%；從交易量結構來看，成交量占比前三名的交易所分別是Huobi（43.35%)，Binance（28.04%)，OKEX（21.57%)，前三名交易所成交量占九大交易所總成交量的92.96%，前三名占比較上周增加0.41%；Huobi本周累計成交量較上周下降1913.24億元，降幅為20.91%，Binance本周累計成交量較上周下降963.45億元，降幅為17.07%，OKEX本周累計成交量較上周下降1462.26億元，降幅為28.88%。圖3近兩周九大交易所總成交量變化

資料來源：非小號，TokenMania圖4九大交易所歷史每日總交易量變化

資料來源：非小號，TokenMania從更長的時間維度來看，2020年初至2月底，減產預期作用下市場積極向好，量能同步放大；3月疫情全球擴散，全球資本市場出現大幅波動和恐慌性下跌，流動性危機之下加密資產亦受重創，日成交量最高達4000億元；隨著全球多國政策持續發力，強刺激下全球資產逐漸探底企穩，全球風險偏好逐步修復，加密市場抄底資金托底跡象明顯，恐慌性下跌結束后，九大交易所成交量降至2000億元以下；比特幣減半前市場量價有所增長，但減半完成后的一段時間內市場反應平淡，波動收窄，整體處于區間震蕩，成交量呈下行趨勢；經歷數周區間調整后，BTC價格突破12000美元，但隨后又震蕩回調，徘徊在10000美元至11000美元區間內，本周九大交易所日均成交量2384.71億元，較上周下降680.19億元，降幅為22.19%。考慮到目前各大交易所存在刷量的行為，實際成交數據可能低于統計數據。全球比特幣場外交易量下降2.04%至4046.36萬美元，中國比特幣場外交易量減少12.77%至732.71萬元，委內瑞拉比特幣場外交易量增加9.74%至17669.3億玻利瓦爾，依據當前委內瑞拉玻利瓦爾和人民幣兌換比例計算，最近一周場外BTC交易量約4010.813萬元；前一個統計周按當時匯率計算的場外BTC交易量約3648.629萬元，最近一周較前一周增加9.93%。圖5LocalBitcoins全球交易量

火幣行情播報丨BTC昨夜縮量反彈 或將進入整理區間:據火幣行情顯示，從小時線上看，BTC夜間逐步拉升，最高上探到10437.37USDT，目前在10,300USDT附近橫盤。BTC目前已跌到自7月中以來上行行情漲幅的斐波那契0.618的位置，有逐步穩住的態勢。截至10:00，主流幣的具體表現如下：[2020/9/8]

資料來源：Coin.Dance，TokenMania圖6LocalBitcoins中國地區交易量

資料來源：Coin.Dance，TokenMania圖7LocalBitcoins委內瑞拉地區交易量

資料來源：Coin.Dance，TokenMania：九大交易所是指：幣安、火幣、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb3.數字資產換手率：十大數字資產累計換手率上漲547.99%本周十大數字資產換手率周累計889.26%，較上周上漲547.99%，漲幅160.57%；換手率最高為236.50%，最低為44.57%，極值差為191.92個百分點，本周DASH換手率居首，較上周上漲1866.49%，周四始交易量快速放大，考慮存在交易所刷量行為。圖8近兩周十大資產日均換手率變化

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania圖9近兩周十大資產換手率明細

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania本周累計換手率排名前三位的分別是DASH的每日平均值。4.交易所錢包余額：BTC余額增加0.38%，USDT余額增加37.99%本周交易所BTC錢包余額227.6991萬BTC，較上周同期增加0.38%；交易所USDT余額71.0856億USDT，較上周同期增加29.71%；當前USDT流通總量為141.7383億美元。圖10近期交易所BTC余額與BTC價格走勢

金色財經合約行情分析 | BTC縮量震蕩等待方向:據火幣BTC永續合約行情顯示，截至今日16:00（GMT+8），BTC價格暫報9564美元（0.00%），20:00（GMT+8）結算資金費率為0.010000%。

昨日晚，BTC震蕩走低，在4小時級別30日線企穩反彈。根據火幣交割合約數據，BTC季度合約成交額小幅減少，持倉量近幾日持續上升，較昨日穩定在高位，精英多頭占比略增，季度合約保持正溢價。BTC目前在9500美元上方盤整，市場成交額持續減少等待方向。

USDT于火幣全球站OTC的報價為7.07元，溢價率為-0.85%。[2020/6/1]

資料來源：TokenMania圖11交易所USDT總余額變化

資料來源：TokenMania交易所錢包余額是涵蓋了幣安、Bitfinex、OKEX等多個主流交易所的綜合數據5.USDT溢價率：窄幅震蕩小幅回升，溢價率基本維持平價場外溢價率反映了場外價格的溢價水平，也是捕捉場外資金情緒的工具，一般而言，高溢價率意味著場外資金入場情緒積極，反之則意味著場外資金進場動力不高，甚至是資金在出逃；場內溢價率則反映了場內價格的溢價水平，也是捕捉場內資金情緒的工具。圖12KrakenUSDT/USD交易對價格

資料來源：Tradingview，TokenMania本周USDT溢價率窄幅震蕩小幅回升，尾盤維持平價，當前溢價率整體仍處于相對合理區間；Kraken易所USDT/USD交易對本周開盤折價0.02%，最高溢價0.10%，最低溢價-0.04%，收盤維持平價；伴隨大盤維持盤整走勢，近期USDT溢價率在折溢價分水嶺上下小幅波動。USDT折溢價指數為100時表示USDT平價，指數大于100表示USDT溢價，小于100則表示USDT折價。6.比特幣波動率指數：波動率指數震蕩下降，市場情緒轉為中性一般而言，比特幣價格波動率指數可以用來衡量市場的恐慌程度，該值越高往往反映出對后市走勢的分歧度越高。圖13日級別比特幣BVOL24H波動率

BTC沖高縮量上漲 趨勢策略多頭獲利:據Bgain Digital數字資產量化交易比賽數據，24H Bgain市場綜合指數0.28%，BTC趨勢交易量化基金指數0.47%，市場中性量化基金指數-0.04%。隨BTC 24H由$8800至午時$9150的上漲，趨勢策略多頭獲利，中性套利策略則由于基差擴大而出現浮虧。[2020/5/3]

資料來源：BitMEX，TokenMania圖14恐懼&貪婪指數

資料來源：Alternative.me,TokenMania本周比特幣波動率指數震蕩下降，較上周同期下降65.49%；開盤值3.39，最高值4.02，最低值1.17，收盤值1.84；恐懼&貪婪指數7日前為41點，本周最高為41點，最低為38點，恐懼&貪婪指數最新點位39點，較上周同期41點下降2點，伴隨比特幣價格維持盤整，市場情緒維持謹慎，尾盤轉為中性。7.期貨合約：價格下行多空分歧加劇，未平倉合約總量回落從期貨合約的角度來看，本周不同期限合約總體維持升水，價格高位回調后多空雙方持續博弈，尾盤由升水轉為貼水狀態，本周未平倉合約總量有所降低。本周Bakkt比特幣月度期貨總交易額為3.05億美元，較前一周減少32%；未平倉合約量高點為1310萬美元，較前一周減少4%。從期限結構上來看，本周OKEX的當周合約平均升水0.24%，升水幅度上升0.10百分點；次周合約平均升水0.23%，升水幅度下降0.02個百分點；季度合約平均升水0.52%，升水幅度上升0.01個百分點；BitMEX永續合約平均圣水0.20%。本周OKEX的當周合約價格保持貼水，最新貼水0.06%；季度合約最新升水0.78%；BitMEX永續合約最新貼水0.15%。截至報告統計時間，BITMEXBTC/USD保證金市場24小時多空對比為53.28%:46.72%，多方頭寸略微占優。本周遠期合約價格保持寬幅震蕩，市場情緒維持謹慎，價格高位回調后多空分歧加劇，建議期貨投資者注意風險嚴控倉位，優選平臺，防范插針回調和平臺宕機等原因導致的爆倉。圖15近兩周比特幣期貨與現貨價格走勢

分析 | BTC市值占比仍有沖高趨勢 主流交易所相關交易量縮量明顯:據TokenGazer數據分析顯示：截止至8月13日17點整，BTC價格$11,314.26，市值為$202,281.35M，主流交易所24H BTC交易量約為$499.08M，環比昨日縮量明顯；BTC出塊時間約為9.7min，活躍地址數和鏈上交易量有一定上行趨勢；BTC市值占比此前沖高回落，目前仍有一定上行趨勢，占比為68.76%；BTC空單持倉量連續多日減量；BTC/USD Coinbase對BTC/USD Bitfinex多日處于負溢價狀態，日內短暫正溢價，很快又為負溢價所替代。

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UTC 8月12日，比特幣價格小幅下跌，成交量繼續下降。Bitfinex的比特幣成交量創今年4月以來的新低。由于成交量的下降，三個交易所的比特幣及以太坊幾乎都沒有大單成交。最近五天，Bitstamp對Bitfinex的比特幣價格一直處于負溢價。12日全天，Bitstamp的比特幣成交均價比Bitfinex低41美元。[2019/8/13]

資料來源：OKEX，BitMEX，TokenMania圖16近兩周比特幣期貨升貼水率

資料來源：OKEX，BitMEX，TokenMania報告中期貨的升貼水率根據BitMEX的BXBT現貨數據進行計算8.宏觀視角：各類風險資產普跌，比特幣和黃金價格小幅回升從資產配置的角度，數字貨幣值得作為另類資產進行部分配置。對于投資者而言，各類資產分化的資產收益率體現出資產配置的重要性。根據投資需求將資金在不同資產類別之間進行資產配置，隨著資產類別的組合方式多樣化，在同等風險的情況下更廣的投資組合通常能夠帶來更高的長期收益。本周各類風險資產普跌，本周全球市場整體表現低迷，美股創近期最差單周表現，比特幣和黃金價格小幅回升。美股方面，本周美三大股指收跌；納指周漲-4.06%，報10853.55點；道指周漲-1.66%，報27665.64點；標普500指數周漲-2.51%，報3340.97點，其中納指為自3月以來的最差單周表現，而標普指數為6月以來最差單周表現；COMEX黃金期貨周漲0.70%，報1948.10美元/盎司；國際油價方面，本周布倫特原油周漲-6.07%，報39.78美元/桶；國內股市方面，本周上證指數周漲-2.83%，報3260.35點；深證成指周漲-5.23%，報12942.95點；創業板指周漲-7.16%，報2536.62點，均連跌兩周；本周北向資金快進快出，累計凈賣出5.83億元，港股區塊鏈概念股拉升。圖17本周各類資產動態收益率比較

資料來源：同花順，TokenMania對近三年各類資產的動態收益率進行比較，比特幣的收益表現一枝獨秀。最近三年比特幣動態收益率為1615.69%，位居各類資產首位，同時與其他資產的收益率有較大差距。除數字貨幣以外，其他資產收益率表現分化，美股表現相對較好，標準普爾500指數漲幅33.73%，納斯達克綜合指數漲幅68.01%；此外上證綜指漲幅-3.66%，黃金漲幅46.68%。圖18近三年各類資產動態收益率比較

資料來源：同花順，TokenMania各類資產中數字貨幣的市值波動性最強，在泡沫膨脹與泡沫破裂的過程中，數字貨幣價格更多地呈現出暴漲暴跌的趨勢。2020年以來市場受全球疫情帶來的流動性危機影響，比特幣出現了大幅回調，近期市場波動率有所走高，但長期來看數字貨幣處于相對估值低位，隨著泡沫的擠出，數字貨幣值得作為另類資產進行部分配置。9.總結大盤走勢：本周大盤整體縮量反彈上行，市場交易活躍度小幅回落，投資者情緒轉為中性。周初大盤維持3200-3300億美元區間震蕩，而后市場中樞逐步上移，最高觸及3507億美元，在3500億美元附近短時橫盤整理后，尾盤收報3400億美元上方，總市值日均值較上周上漲0.31%。外圍市場方面，本周全球市場整體表現低迷，美股創近期最差單周表現，納指周跌逾4%，黃金價格小幅回升0.7%。本周比特幣價格前期維持縮量盤整，尾盤放量拉升，反彈至10500美元上方后繼續上破盤整區上沿，最高突破10900美元，收復近10天以來高點，漲勢受阻后回落10800美元附近短暫整理；從盤面上看，本輪反彈勢能明顯強于上一輪，但當前突破有效性尚未驗證，若短期跌破10650美元支撐，則延續盤整概率較高，走勢或再探三角區下沿；同期USDT流通總量繼續增發，交易所USDT余額大幅增加，USDT溢價率基本維持正溢價區間，價格存在一定托底支撐力量；但當前外部市場整體偏弱勢，本周數據顯示Defi熱潮對場外新用戶引流有限，當前市場主要仍在存量用戶間博弈，投資者情緒總體維持謹慎，上方11000美元附近承壓明顯，出現單邊行情的概率較低，追高需謹慎，短期或將維持寬幅震蕩換手，可逢低建倉買入；同時市場確定方向前反向波動概率較高，望期貨投資者合理控制杠桿倍數，防范插針回調和平臺宕機等原因導致的爆倉。交易所成交量：九大交易所日成交量均值下降22.19%。本周九大交易所一周累計總成交量為16692.94億元人民幣，較上周下降4761.30億元，降幅為22.19%，九大交易所本周單日成交量均值為2384.71億元，較上周下降680.19億元，降幅為22.19%；從交易量結構來看，成交量占比前三名的交易所分別是Huobi計算，最近一周場外BTC交易量約3044.472萬元；前一個統計周按當時匯率計算的場外BTC交易量約3495.310萬元，最近一周較前一周減少12.90%。數字資產換手率：十大數字資產累計換手率上漲547.99%。本周十大數字資產換手率周累計889.26%，較上周上漲547.99%，漲幅160.57%；換手率最高為236.50%，最低為44.57%，極值差為191.92個百分點，本周DASH換手率居首，較上周上漲1866.49%，周四始交易量快速放大，考慮存在交易所刷量行為。本周累計換手率排名前三位的分別是DASH為141.7383億美元，較上周同期上升39.6%。USDT溢價率：窄幅震蕩小幅回升，溢價率基本維持平價。本周USDT溢價率窄幅震蕩小幅回升，尾盤維持平價，當前溢價率整體仍處于相對合理區間；Kraken易所USDT/USD交易對本周開盤折價0.02%，最高溢價0.10%，最低溢價-0.04%，收盤維持平價；伴隨大盤維持盤整走勢，近期USDT溢價率在折溢價分水嶺上下小幅波動。比特幣波動率指數：波動率指數震蕩下降，市場情緒轉為中性。本周比特幣波動率指數震蕩下降，較上周同期下降65.49%；開盤值3.39，最高值4.02，最低值1.17，收盤值1.84；恐懼&貪婪指數7日前為41點，本周最高為41點，最低為38點，恐懼&貪婪指數最新點位39點，較上周同期41點下降2點，近期比特幣價格維持盤整，尾盤轉為中性。期貨合約：本周不同期限合約總體維持升水，價格高位回調后多空雙方持續博弈，尾盤由升水轉為貼水狀態，本周未平倉合約總量有所降低。本周Bakkt比特幣月度期貨總交易額為3.05億美元，較前一周減少32%；未平倉合約量高點為1310萬美元，較前一周減少4%。從期限結構上來看，本周OKEX的當周合約平均升水0.24%，升水幅度上升0.10百分點；次周合約平均升水0.23%，升水幅度下降0.02個百分點；季度合約平均升水0.52%，升水幅度上升0.01個百分點；BitMEX永續合約平均圣水0.20%。本周OKEX的當周合約價格保持貼水，最新貼水0.06%；季度合約最新升水0.78%；BitMEX永續合約最新貼水0.15%。截至報告統計時間，BITMEXBTC/USD保證金市場24小時多空對比為53.28%:46.72%，多方頭寸略微占優。本周遠期合約價格保持寬幅震蕩，市場情緒維持謹慎，價格高位回調后多空分歧加劇，建議期貨投資者注意風險嚴控倉位，優選平臺，防范插針回調和平臺宕機等原因導致的爆倉。宏觀視角：本周各類風險資產普跌，本周全球市場整體表現低迷，美股創近期最差單周表現，比特幣和黃金價格小幅回升。美股方面，本周美三大股指收跌；納指周漲-4.06%，報10853.55點；道指周漲-1.66%，報27665.64點；標普500指數周漲-2.51%，報3340.97點，其中納指為自3月以來的最差單周表現，而標普指數為6月以來最差單周表現；COMEX黃金期貨周漲0.70%，報1948.10美元/盎司；國際油價方面，本周布倫特原油周漲-6.07%，報39.78美元/桶；國內股市方面，本周上證指數周漲-2.83%，報3260.35點；深證成指周漲-5.23%，報12942.95點；創業板指周漲-7.16%，報2536.62點，均連跌兩周；本周北向資金快進快出，累計凈賣出5.83億元，港股區塊鏈概念股拉升。風險提示價格回調風險國內外監管政策超預國際地緣環境變化超預期疫情進一步擴散風險比特幣合約價格波動

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