GENE:從3D看經濟衰退的商業周期基礎

IBANK商業周期基礎

新冠肺炎疫情在全球肆虐，給世界人民都帶來了難以估量的影響。可以說，疫情帶來了一場殘酷的經濟衰退，如果要評估此次衰退的嚴重程度，我們必須根據三個D值：深度，擴散和持續時間。美國已經有失去超過2100萬個工作崗位，而在大蕭條期間，兩年內也只損失了不到900萬個工作崗位，從深度上看，這種衰退已經超出了預期。各行業和地區普遍出現的經濟疲軟證明了其擴散的嚴重性。

Genesis在破產申請中稱負債達51億美元，此前未能從3AC收回12億美元未償還貸款:金色財經報道，根據臨時首席執行官Derar Islim簽署的法庭文件，破產的加密借貸公司Genesis在去年11月凍結提款后的幾周內持有51億美元的負債。Genesis Asia Pacific（該部門也申請了破產），負責管理Genesis與3AC的借貸關系。備案文件顯示，在3AC倒閉時，Genesis對該基金有24億美元的未償還貸款，其中Genesis只能收回一半。

DCG去年承擔了大部分風險，交換了10年期期票以換取Genesis對3AC的12億美元索賠。該票據現在是DCG與加密貨幣交易所Gemini就交易所的收益產品Earn發生公開爭執的中心，Gemini是Genesis的最大債權人，超過7億美元。[2023/1/21 11:24:10]

美國宏橋信托投資集團：將Coinbase目標價從380美元下調至290美元:6月22日消息，美國宏橋信托投資集團分析師Mark Palmer將Coinbase的目標價從380美元下調至290美元，但保持對該股的買入評級。該分析師以“加密貨幣市場嚴重低迷”為由下調其目標價，但也對該公司相對于燒錢而言的充足流動性持積極態度。Palmer進一步表示，Coinbase是一家規模龐大、資本充足的公司，有能力從全球加密貨幣交易所領域的重大洗牌中獲益。他認為，隨著加密市場環境的持續挑戰，這種情況“越來越有可能發生”。[2022/6/23 1:25:24]

持續時間可能不長

Harmony計劃將開放驗證器插槽數量從320個增加至640個:據官方消息，基礎層區塊鏈Harmony宣布將開放的驗證器插槽數量從320個增加到640個。6月23日，首先在208 epoch從320增加至480；7月1日，在213 epoch從480增加至640。在過渡期間，網絡中有效中位數質押將會減少，因為質押代幣將被分配到更多的槽中。

目前選中驗證器應密切追蹤網絡狀態，以相應調整密鑰的數量；能夠加入擴大委員會的新/非選中驗證器應保證良好的運行時間，并為共識做好準備。（Medium）[2020/6/19]

在持續時間方面，這次衰退可能會最終成為有記錄以來最短的一次。盡管這看起來有些令人難以置信，但在經濟活動大幅下滑之后，即使是緩慢、部分的經濟開放，也可能會開始將經濟活動從那些極端低谷中拉出來。但是，我們也要清楚認識到：經濟衰退相對短暫并不意味著我們會在短期內恢復正常。許多企業將永遠關門大吉，并且隨著大量工作機會的消失，失業率仍將持續數年之高。

如圖所示，衰退是個“糟糕的時期”，具體經濟活動都全面下降。當超過臨界點，經濟開始恢復時，經濟活動雖然在不斷增加，但仍然可能低于經濟衰退前的高位。如果恢復緩慢或停滯，則可能需要很長時間才能恢復到衰退前的狀況。歷史表明，經濟衰退在技術上結束的事實并不意味著一切都好了，這次也不例外。實際上，經濟要回到“正常”狀態很可能需要花費數年的時間，而這一切都取決于總的經濟活動的持續增長。

復蘇是什么樣子？

請記住，經濟衰退確實是一個惡性循環，產出、就業、收入和銷售額的下降將形成多米諾骨牌的連鎖反應，在各個行業之間以及地區之間擴散。當經濟衰退的惡性循環轉而成為一個良性循環時，經濟周期才真正開始復蘇，產出增加觸發工作機會增加，收入增加和銷售增加，并反饋到產出進一步增加。只有恢復為自給自足，恢復才能持續。

現在許多分析者都將重點放在流行病學上，比如可以有效治療新冠病的疫苗何時研發出來？學校、企業何時重新復學復工？但是，這場衰退的開始和結束并不對稱。雖然我們可以要求經濟衰退，但不能要求經濟復蘇，這不像是撥動開關那么容易。跟隨領先指數

經濟復蘇是由周期性力量主導的，而好的領先指數會告訴我們什么時候經濟會開始復蘇。依靠根植于概念上的領先指標體系是有意義的，因為這些是在許多市場經濟體中都經過嘗試和檢驗的，其中包括在美國一個世紀前的大衰退，1918年西班牙大流感造成的衰退和美國銀行業危機等。到目前為止，ECRI的每周領先指數雖然還沒有做出衰退結束的預測，但是領先指數在過去的幾個月由暴跌30%上升為11%，預示著曙光可能即將到來。搜索“財女知女和大美女”獲取更多前沿有趣的文章哦！

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