BAL:我當DeFi農民的一個月：淺談Balancer流動性挖礦的風險與潛在收益

編者按：本文來自巴比特資訊，作者：隔夜的粥，星球日報經授權發布。在最近爆火的DeFi農耕潮當中，像紅薯YAM、意大利面、小龍蝦、葡萄等千奇百怪的項目吸引了很多人的眼球，而這些農耕活動顯示的上千百分比年化收益，確實有些讓人感到窒息，但筆者卻一直都沒有心動的感覺。但在最近，筆者還是逃不過“真香定律”，而我選擇的這塊地，正是推出已久的Balancer。

截至目前，Balancer已發展成為DeFi領域中最具流動性的協議之一。這一自動化資產管理平臺具有可自定義的流動性池，其中每個流動性池最多可支持8種資產，此外協議還具有靈活的權重及動態交易費設置功能。除了這些，Balancer的流動性提供者可使用單一資產進入和退出資產池，這顯然要比Uniswap協議要更加友好。截至目前，Balancer協議鎖定的資產總值達到了3.32億美元，占列DEX類目榜的第二位，而這與Balancer的治理代幣流動性挖礦激勵有著很大的關系。

質押解決方案Chorus One將在Solana上推出集成MEV的開源協議:2月8日消息，質押解決方案Chorus One將在Solana上推出集成最大可提取價值（MEV）的開源協議。該協議旨在成為一個開源的公共產品，準備由Solana驗證節點集體采用，并通過一個額外的去中心化實體進行管理，或者獨立運行。Chorus One為Solana開發的MEV版本協議目前處于原型階段。（The Block）[2023/2/8 11:54:07]

根據官方的設定，每周會有14.5萬BAL代幣會分配給協議的流動性提供者。分配BAL代幣的不同影響因素，有的池子年化接近300%，有的則不足2%

馬克·庫班：清洗交易丑聞或會在2023年對加密行業造成更大的損害:1月6日消息，達拉斯小牛隊老板、億萬富翁馬克·庫班（Mark Cuban）表示，在2022年加密行業發生了大量的慘敗之后，2023年將不會缺少加密丑聞。他認為下一個影響該行業的最大事件將是“發現并消除中心化交易所的清洗交易”。

庫班補充稱：“據稱有數千萬美元的交易和流動性的代幣利用率非常低，我不明白它們怎么可能有那么高的流動性。”庫班稱這只是一個預測，并補充說“我沒有提供任何細節來支持我的猜測”。

此前金色財經報道，馬克·庫班取關數十個加密推特賬號，包括其投資的Dapper Labs等。（Cointelegraph）[2023/1/6 10:58:20]

在過去的一個月中，Balancer治理已納入了各種因素，而這些因素與分配給LP的BAL代幣是掛鉤的，其中就包括：費用因子：交易收費的百分比越低，獲得的BAL權重就越高；上限因子：不同的資金池對能夠獲得的BAL有一個上限；封裝因子：相同錨定資產的池子，能夠獲得的BAL獎勵較低;比率因子：權重為50/50的資產池，能夠獲得最多的BAL獎勵；bal因子：具有BAL代幣的資產池，可獲得1.5倍的獎勵乘數；隨著bal因子提案的通過，擁有BAL代幣的資產池在過去幾周獲得了最多的BAL代幣流動性回報。現在，通過引入流動性Staking，持幣者提供BAL流動性的動機便得到了加強。此外，正如治理提案中的規則顯示，Balancer的流動性Staking，旨在進一步激勵“有用”資產池的BAL流動性，例如WETH、DAI、USDC以及WBTC這些優質資產和BAL的組合，就可以獲得最高的獎勵。根據官方的設定，每周14.5萬BAL獎勵當中，只有31%的BAL代幣會分配給非BAL流動性提供者，而剩余的BAL，則分配給BAL流動性池。隨著這一新提案的應用，BAL流動性池的APY指數出現了大幅飆升，根據你進入的池子的不同，APY指數會在200%-300%之間波動。

央行數研所公布兩項關于區塊鏈共識、數字貨幣支付的新專利:10月13日消息，中國人民銀行數字貨幣研究所的兩項專利近日公布，一是區塊鏈共識方法及裝置。該專利于2022年5月20日由清華大學和數研所聯合申請。發明人包括數研所所長穆長春、副所長狄剛等在內。該發明可有效提升共識效率和交易吞吐量。二是一種數字貨幣的流轉方法及系統。該專利于2022年6月10日由數研所和上海古鰲電子科技股份有限公司聯合申請。本申請對應的數字貨幣發行及流轉采用無差別的各地就近部署的方式，便于通過動態擴容來支持大規模并行處理數字貨幣的支付。[2022/10/13 14:26:40]

持有或丟失BTC的數量達到5年高點:金色財經報道，Glassnode數據顯示，持有或丟失的BTC數量達到7,537,885.017的5年高點。[2022/10/10 12:51:28]

相比之下，沒有BAL代幣的池子，它們的APY指數則在1%-80%之間，具體要看每個池子的情況。當DeFi韭農的潛在收益及風險

上面我們談到了BAL代幣流動性挖礦的分配規則及情況，那么這對于流動性提供者來說，到底意味著什么呢？提醒：這里的APY指數與BAL代幣的價格掛鉤。如果僅僅從APY指數來看，那么加入到有BAL代幣的池子無疑是最合適的，而這就要求有BAL代幣“種子”，或者你也可以只提供其它資產，與其它AMM一樣，提供資產就意味著要承受無常損失風險，比如BAL代幣價格出現劇烈波動的情況下，這種無常損失就會出現。很顯然，參與BAL代幣池的農耕，潛在的收益會高很多，但相對也會面臨更多的一些風險。而另一種農耕選擇，就是選適合做市的池子。

綜合考慮下，筆者就選擇了權重比為80:20的ANT/WETH池子來進行農耕活動。按照初步計劃及理想條件下，筆者當Balancer流動性農民一個月能獲得的收益，大約為種子金額的6%，收益基本與其它優質的非BAL流動性池近似，但由于這是80:20權重的池子，因此無常損失的問題會相對較小一些。而除了無常損失風險之外，Balancer部署的智能合約也可能會存在潛在的漏洞，或者因為組合性問題而遭遇到可能的閃電貸攻擊，這些都是潛在的風險。當然，如果你愿意承受更多的風險，選擇BAL流動性池來“播種”也是可以的，至少，相對于很多未經審計的DeFi流動性挖礦項目而言，Balancer要顯得靠譜多了。以上就是筆者當DeFi韭農的體驗及思考。參考資料：1、https://yieldfarmer.substack.com/p/bal-liquidity-staking-alpha-tractor2、http://pools.vision/

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