區塊鏈:國盛區塊鏈：紐交所獲批“直接上市規則”，建行開展DCEP線上測試

編者按：編者按：本文來自吉時通信，Odaily星球日報經授權轉載，Odaily星球日報經授權轉載。摘要

SEC批準紐交所直接上市提議，企業無需IPO即可直接上市融資。據路透社，美國證券交易委員會(SEC)于當地時間周三表示，已批準紐約證券交易所(NYSE)的一項提議，允許公司通過直接上市籌集資金。去年12月，SEC曾拒絕紐交所的類似提案，今年6月，紐交所提交了修改后的提案。SEC此次批準紐交所的提案，使得紐交所成為美國首家獲準可進行直接上市融資的交易所，是紐交所發展歷程上的里程碑事件之一。紐交所首頁已經開始重點宣傳這種上市形式。按照該提議，希望在紐交所上市的企業，可以無需IPO，在交易首日以大額交易的形式將新股出售給公眾。而在加密貨幣行業也在發生著同樣的交易所顛覆與變革，8月30日，去中心化交易協議Uniswap創始人HaydenAdams發推稱，Uniswap24小時交易量有史以來首次高于中心化交易所龍頭Coinbase。Uniswap24小時交易量超過4.26億美元，CoinbasePro24小時交易量超過3.48億美元。隨著區塊鏈等新興技術的發展，金融科技和金融市場發生著深刻的變革，打開更具有潛力的市場。建設銀行開展數字人民幣線上測試，正式公測可期。根據澎湃新聞、21世紀經濟報道等媒體，8月29日，建設銀行短暫上線數字人民幣功能，隨后關閉了該功能。建行此次上線信息顯示：數字人民幣具備唯一可識別編號；數字人民幣錢包提供收/付款、轉賬、存入/轉出錢包、查詢交易明細、查看紅包、信用卡還款、錢包升級與注銷等多種服務；建行有權從數字人民幣或銀行賬戶中扣收相關費用。另據此次上線信息：開通數字人民幣大概率需綁定銀行卡。在本次建行的測試中，用戶開通數字人民幣錢包需提供姓名、身份證號、手機號信息，需綁定銀行卡；建行認證用戶身份的信息要素包括客戶號、密碼、動態口令、電子證書、手機號碼、錢包號碼、郵箱、銀行卡號等。數字人民幣錢包分為App和硬件錢包，NFC方案值得關注。其中，App錢包的支付功能支持掃碼支付與“碰一碰”支付兩種方式，硬件錢包可通過柜面或電子渠道開立，具有硬件安全單元介質，具有兌出、兌回、圈存、圈提、消費、轉賬、查詢等基本功能。上周行情回顧：ChainextCSI100上漲2.02%，細分板塊中存儲&計算表現最優。從細分板塊來看，文娛社交、商業金融、基礎增強、基礎鏈、存儲&計算優于ChainextCSI100平均水平，為4.40%、19.90%、5.15%、7.16%、25.82%；支付交易、物聯網&溯源、純幣類、AI表現遜于ChainextCSI100平均水平，為1.56%、-4.20%、0.30%、-4.78%。風險提示：監管政策不確定性、區塊鏈基礎設施開發不達預期。

國盛證券：利率走低或將助推比特幣價格上漲:國盛證券區塊鏈研究員宋嘉吉團隊表示，利率走低對比特幣的助推可能有若干前提。該團隊表示，一是利率走低，意味著無風險資產收益率下降，風險資產吸引力上升；二是多起違約降低了固收類金融資產的吸引力，增加了權益資產的吸引力；最后比特幣被視為類權益資產。如果這些前提成立，比特幣價格可能還有上漲空間。但該團隊也表示，如果比特幣ETF遲遲未在美國證券交易委員會（SEC）獲批，Coinbase等加密貨幣交易所上市遇阻及上市公司購買比特幣遇阻等類似的事件發生，比特幣價格承壓。（21世紀經濟報道）[2020/12/30 16:02:34]

一、紐交所獲批“直接上市規則”，建行開展DCEP線上測試

SEC批準紐交所直接上市提議，企業無需IPO即可直接上市融資。據路透社，美國證券交易委員會(SEC)于當地時間周三表示，已批準紐約證券交易所(NYSE)的一項提議，允許公司通過直接上市籌集資金。去年12月，SEC曾拒絕紐交所的類似提案，今年6月，紐交所提交了修改后的提案。SEC此次批準紐交所的提案，使得紐交所成為美國首家獲準可進行直接上市融資的交易所，是紐交所發展歷程上的里程碑事件之一。紐交所首頁已經開始重點宣傳這種上市形式。按照該提議，希望在紐交所上市的企業，可以無需IPO，在交易首日以大額交易的形式將新股出售給公眾。而此前，已SEC獲準的直接上市企業并不能發行新股，只能讓現有投資者出售股票。此外，紐交所還在官網的常見問題解答中表示，所有行業的公司都可以通過“直接上市”模式融資并上市；紐交所為直接上市制定了最低上市要求，采用這種方式上市的公司必須在直接上市時出售至少1億美元的新發行股票，或者在新發行股票和現有股票中至少有2.5億美元的公共流通股。但紐交所也提示，任何直接上市的公司也必須符合紐交所的上市標準。紐交所稱，在“直接上市”模式中，市場的全部流動性在沒有“臨時禁售期”的情況下對公司進行估值。這種不受限制的價格發現機制降低了資本成本，并使所有投資者的投資門檻和機會民主化。紐交所還指出，與傳統IPO相比，直接上市的一個關鍵區別在于，定價發生在開盤拍賣過程中；因此，在直接上市交易中，公司會在開盤拍賣的同時獲得首次出售股票的全部價值，因此在進行直接上市時，它將面臨首次出售股票的全部風險和回報。近些年，在Spotify成功跳過IPO直接上市后，更多企業開始考慮這一方式。當地時間8月25日，硅谷大數據分析公司PalantirTechnologies向SEC申請以“PLTR”為股票代碼在紐約證券交易所直接上市。納斯達克近期也提交了類似申請。而在加密貨幣行業也在發生著同樣的交易所顛覆與變革，8月30日，去中心化交易協議Uniswap創始人HaydenAdams發推稱，Uniswap24小時交易量有史以來首次高于中心化交易所龍頭Coinbase。Uniswap24小時交易量超過4.26億美元，CoinbasePro24小時交易量超過3.48億美元。隨著區塊鏈等新興技術的發展，金融科技和金融市場發生著深刻的變革，打開更具有潛力的市場。建設銀行開展數字人民幣線上測試，正式公測可期。根據澎湃新聞、21世紀經濟報道等媒體，8月29日，建設銀行短暫上線數字人民幣功能，隨后關閉了該功能。建行此次上線信息顯示：數字人民幣具備唯一可識別編號；數字人民幣錢包提供收/付款、轉賬、存入/轉出錢包、查詢交易明細、查看紅包、信用卡還款、錢包升級與注銷等多種服務；建行有權從數字人民幣或銀行賬戶中扣收相關費用。另據此次上線信息：開通數字人民幣大概率需綁定銀行卡。在本次建行的測試中，用戶開通數字人民幣錢包需提供姓名、身份證號、手機號信息，需綁定銀行卡；建行認證用戶身份的信息要素包括客戶號、密碼、動態口令、電子證書、手機號碼、錢包號碼、郵箱、銀行卡號等。數字人民幣錢包分為App和硬件錢包，NFC方案值得關注。其中，App錢包的支付功能支持掃碼支付與“碰一碰”支付兩種方式，硬件錢包可通過柜面或電子渠道開立，具有硬件安全單元介質，具有兌出、兌回、圈存、圈提、消費、轉賬、查詢等基本功能。二、各國政府相關新聞：中國將加密技術納入限制出口技術目錄

國盛證券宋嘉吉團隊：機構參與直接助推比特幣二級市場交易量:國盛證券區塊鏈研究院宋嘉吉團隊表示，此次比特幣上漲的重要原因是，該資產已經被部分人視為價值儲藏手段，能部分替代黃金，相對于黃金的“滲透率”較低、有提升空間、有投資價值。另外，不同于2017年，近兩年比特幣繁榮的一個重要特點是有了更多機構方的參與，例如支付服務商Square、PayPal等，灰度旗下比特幣信托基金（GBTC）的日益合規化與壯大也是一大亮點。宋嘉吉團隊認為，這些機構的參與可能將直接助推比特幣“二級市場”的交易量，尤其是GBTC，它自成立來一直在持續購入比特幣，也是推動比特幣再創新高的原因。（北京商報）[2020/12/18 15:36:53]

美國：美國證券交易委員會將修改合格及機構投資者定義，或利好加密行業。SEC宣布將修改《證券法》對“合格及機構投資者”的定義，除了投資者的收入或資產凈值，合格投資者資格的評定還基于其專業知識、經驗或證書。此次修改將首次允許個人不僅基于其收入或凈資產，而且還基于其成熟的、明確的金融手段來參與私人資本市場。許多受監管的加密產品僅面向合格及機構投資者，此次修改或利好加密行業。該修正案和命令將在《聯邦公報》上公布60天之后生效。中國：加密技術被納入中國限制出口技術目錄。商務部、科技部調整發布《中國禁止出口限制出口技術目錄》，在限制出口部分，計算機服務業中新增“密碼安全技術”。根據《中華人民共和國技術進出口管理條例》，限制類技術出口必須到省級商務主管部門申請技術出口許可，獲得批準后方可對外進行實質性談判，簽訂技術出口合同。英國：英國金融行為管理局建議將金融犯罪報告義務擴大至加密交易提供商。FCA發表關于年度金融犯罪報告義務的咨詢文件，建議擴大需要向監管機構提供REP-CRIM信息的公司范圍。公司范圍為FCA認為可能構成更高洗錢風險的正進行受監管活動的公司，包括所有加密資產交易提供商和托管錢包提供商。FCA將尋求公眾評論直到2020年11月23日，此后將考慮反饋意見，并計劃在2021年第一季度之前發布政策聲明，包括所有最終規則。

聲音 | 國盛證券：數字貨幣和區塊鏈供應鏈金融發展有望提速:國盛證券最新研報指出，隨著央行發布《金融分布式賬本技術安全規范》，數字貨幣和區塊鏈供應鏈金融發展有望提速。區塊鏈接下來有望應用于DCEP流通體系與應用市場，投資方面可重點關注區塊鏈供應金融和央行數字貨幣主線上的區塊鏈服務企業。（新浪財經）[2020/2/24]

三、產業鏈相關動態：BTC挖礦收益環比下降6.2%

上周BTC新增交易220萬個，環比下降0.9%；ETH新增交易801萬個，環比下降3.4%。上周BTC礦工的日均收益為1122美元，環比下降6.2%；ETH礦工的日均收益為447萬美元，環比下降2.3%。

上周BTC日均算力達到122.5EH/s，環比上升2.1%；ETH全網日均算力達到217.3TH/s，環比上升3.7%。上周BTC全網挖礦難度為17.56T，環比上升3.4%；下次難度調整日在9月8日，預計難度值為17.26T(-1.67%)；上周ETH全網平均挖礦難度為2.74T，環比上升3.8%。

聲音 | 國盛證券：區塊鏈概念和央行數幣之間沒有必然聯系:國盛證券指出，此前市場一直將區塊鏈概念和央行數字貨幣混淆，但兩者之間沒有必然聯系。區塊鏈更多作為一種技術存在，雖然比特幣等產物具備了一定的金融資產屬性，但究其根本仍不是貨幣，未來對于區塊鏈的應用更多在溯源、交易等領域。而央行數字貨幣更多是對既有貨幣發行體系的補充以及對未來數字經濟下貨幣基礎設施的布局，其采用的技術將更成熟，區塊鏈只是備選。（中國證券報）[2019/9/26]

四、上周行情回顧：ChainextCSI100上漲2.02%，細分板塊中存儲&計算表現最優

我們引入代幣市場的專業指數產品——ChainextCSI系列指數，其中CSI100指數代表市場整體走勢；CSI5指數代表市場超大盤幣種走勢；CSI21-100指數代表市場中小盤走勢。過去一周市場持續震蕩調整。截至上周日，ChainextCSI100指數為1154.66，環比上周上漲2.02%，周日24小時總成交量為475.57億美元；這其中，BTC全球均價為11711.51美元，環比上漲0.34%；ETH全球均價為428.4，環比上漲9.19%。

國盛證券：礦工看好比特幣未來行情:國盛證券在研究報告中指出，上周 BTC 全網日均算力達到 37.0EH/s，環比增加 7.9%。上周二全網算力再創歷史新高，達到 43.0EH/s，慘淡的市場行情+不斷創新高的全網算力，這背后反應的是礦工對比特幣未來行情的看好、以及部分國家地區低廉電力成本帶來的挖礦需求。[2018/6/13]

從細分板塊來看，文娛社交、商業金融、基礎增強、基礎鏈、存儲&計算優于ChainextCSI100平均水平，為4.40%、19.90%、5.15%、7.16%、25.82%；支付交易、物聯網&溯源、純幣類、AI表現遜于ChainextCSI100平均水平，為1.56%、-4.20%、0.30%、-4.78%。

風險提示

監管政策不確定性。目前區塊鏈處于發展初期，全球各國對區塊鏈技術、項目融資和代幣的監管都存在一定不確定性，因此行業公司項目發展存在不確定性。區塊鏈基礎設施開發不達預期。區塊鏈是解決供應鏈金融和數字身份中核心技術，目前區塊鏈基礎設施尚不能支撐高性能網絡部署，去中心化程度和安全都會對高性能存在一定的牽制，區塊鏈基礎設施存在開發不達預期的風險。

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