EFI:DeFi市值又增加10億，為何以太坊卻不漲？

編者按：本文來自風火輪社區，作者：佩佩，Odaily星球日報經授權轉載。以太坊生態中的Defi市場中的鎖倉資產在這兩天突破了30億美金，在312過后大約花了兩個半月，defi市值恢復到10億美金，又花了一個月時間，增長到20億美金，然后從20到30億美金只用了20天，所以接下來的十天我們是能看到它加速突破40億大關呢，還是來個連鎖杠桿xxx，哈哈，開個玩笑。

大家好，我是佩佩，眼看著這幾個月defi市場，特別是eth生態里的這些defi平臺的成長，幣圈多了一個難以回避的靈魂拷問：以太坊是不是被低估了？

當然eth其實還是漲了哈，如果和其他在這一時期橫盤的主流幣相比，那還是算表現好的，只是說，在那些突飛猛進的defi幣襯托下，沒有達到大眾的期望。我曾經也認為，如果defi市場真正火爆，hold住eth躺賺它會是香的，但現在看來，似乎還是有一些問題。特別是現在從數據面來看：

Facebook產品設計經理加入Coinbase DeFi團隊:金色財經報道，根據 Facebook 產品設計經理Shalin Pei 在推特上宣布，她將離開Facebook并在下周加入 Coinbase DeFi 團隊，Shalin Pei此前在Facebook還負責過社交新聞和本地新聞工作，也是一位經驗豐富的多元化和包容性倡導者。[2021/9/11 23:18:13]

以太坊的日轉賬數量已經升至114萬筆，已經很接近2017牛市最高點134萬筆的量級，但目前不管是從價格還是市場情緒來看，離曾經的輝煌都還有很大的距離。所以今天我們來一期走近科學之以太坊特喵的為啥還不漲？從目前的狀況看，可能存在以下幾類因素：

DeFIL 2.0將于2021年7月底開放測試網:據官方消息，DeFIL 2.0預計于2021年7月底開放測試網，DeFIL2.0在1.0基礎上打造一個集算力NFT、永續算力通證、DeFi借貸、流動性挖礦、增強挖礦收益機制、DAO治理等一體化的去中心化金融生態，2.0版本將繼續基于以太坊部署，還將部署于多鏈，包括幣安智能鏈BSC和Arbitrum，在不同生態為用戶獲取價值。

據悉，DeFIL 2.0的定位是去中心化的Filecoin借貸和金融服務平臺，旨在為FIL的一級市場和二級市場之間搭建橋梁，讓礦工有渠道獲得質押幣或通過發行標準算力通證的形式對沖風險。[2021/7/7 0:32:48]

1.決定短期價格的因素很復雜，涉及到實時的供需、大眾情緒、消息面、資金面等等，也存在一些隨機性，往往并不能實時反應其基本面。在沒有對大范圍供需產生影響或者說我們可能還處于一個去中心化金融早期的階段，可能會存在一些時間差。那從這個角度來說，可以對eth的未來更樂觀一些，甚至這里說句要加狗頭的話，別看最近eth漲得不多，那些各個defi項目里盤來盤去的不停下注的最后能不能跑贏eth都還說不定呢。2.這次defi與此前艾西歐浪潮一個很大的區別是，eth“被架空”，投資者的需求從之前拿以太投項目，轉變到了拿穩定幣抵押借貸杠桿套利上。這一點看各類借貸平臺的數據就很容易發現，像目前的第三大平臺AAVE上，存入eth的流動性資金價值1493萬美金，但實際借出的只有375萬，這也使得其存款利率都達不到1個點：

研究顯示：86%的金融公司已經在使用DeFi:Crypto.com和BCG Platinion做了一項研究，研究對象包括來自銀行、保險、交易等行業的400多個金融組織，旨在研究DeFi采納和使用的可能性和困難。研究結果顯示，金融機構對DeFi興趣上升，86%的被調查者透露他們已經在使用加密貨幣技術或者正在考慮這件事，但是也有70%的被調查者對資金安全和合規問題有所顧慮。（Cryptopolitan）[2020/10/21]

但同平臺上的DAI，明顯借出比例和利率都要好很多：

直播｜Mike ???：韓國社區為DeFi生態做了多少貢獻？:金色財經 · 直播主辦的金點Trend《以太坊之外的DeFi，香嗎？ 》15:00準時開播！本場嘉賓來GrowFi的COO Mike ???分享“韓國社區為DeFi生態做了多少貢獻？”，請掃碼移步收聽！[2020/8/31]

在因流動性挖礦一炮而紅的compound上面，也是有差不多的情形，以太的數據量遠小于穩定幣DAI：

還有從總體數據來看，ETH存入defi中的增量在312后并不明顯，直到6之后才開始攀升，從250萬eth到現在還不到400萬，沒有翻倍：

動態 | DeFi周報：DeFi項目鎖倉價值10.3億美元 過去一周環比減少5.29%:據DAppTotal.com DeFi專題頁面數據顯示：截至目前，已統計的31個DeFi項目共計鎖倉資金達10.3億美元，其中EOSREX鎖倉3.07億美元，占比29.82%，排名第一位；Maker鎖倉2.75億美元，占比26.65%，排名第二位；排名第三位的是Edgeware鎖倉1.57億美元，占比15.3%；Compound，Synthetix、dYdX、Nuo等其他DeFi類應用共占比28.23%。截至目前，ETH鎖倉總量達320.88萬個，占ETH市場總流通量的2.96%，EOS鎖倉總量達1.09億個，占EOS市場總流通量的10.62%。過去一周，整體而言：1、Maker再次調整借款利率至9.5%，且疑似受多抵押DAI上線消息的影響，其用戶量新增6,348人，有較明顯增長；2、衍生品Synthetix鎖倉價值現為3,435萬美元，較上周環比增長20%，有較大增幅；3、DeFi項目整體鎖倉價值較上周環比減少5.29%。[2019/10/21]

而平臺上的DAI，近一個月是直線飛升：

可想而知defi的增量都出現在哪里。不過注意這里dai的持倉近期有一點小拐頭，看看是否需要注意各類defi平臺套利的風險，另外以太也可以關注下defipulse的數據，現在增量不大，但如果后面仍能持續，是有利于價格的。3.你看到的這些數據可能存在很大的水分。很多人可能會覺得，defi數據一切都在鏈上，經過區塊鏈的驗證，抵押了多少資產就是多少資產，玩不了虛的，相對于傳統平臺更可靠。不過需要注意，確實鏈上抵押多少就會顯示多少，不會多也不會少，但是這個抵押的是可以循環往復的，假設我存入10個ETH，能借出2000DAI，這部分DAI，我還可以再抵押進去借出其他資產或穩定幣，直到這種“套娃”套不下去。而現在defi的趨勢已經從之前的單一平臺內套利，像comp之前挖礦，在平臺內不同標的間相互抵押借貸，發展到跨平臺間套利，比如可以抵押在comp上賺一個挖礦收益，再把借出的資產存到uniswap上做流動性獲得利息，然后現在還可以把在uniswap抵押的這一部分再轉到AAVE上借出資產。你想想這中間加了多少杠桿？我數學不好，算不出來可能一個eth進到defi里，要被多家平臺重復計算多次。這也是你看到數據上如此繁榮，但實際很可能增量資金并不大的一個原因。4.defi最大的贏家不是以太坊，而是。。如果說姹紫嫣紅的各類defi密碼都捧不紅我們的大以太，除了以上三點，還有一種可能就是目前這個市場的最大贏家根本就不是以太坊，而是市場普遍認為會站在這場趨勢的對立面的cefi-中心化交易平臺。這個劇情，emmm，有點狗血，就像說你以為的能激發起新的神話的“屠龍少年”，只是原來那只“惡龍”豢養的小弟。最早我們介紹defi的概念，其實也都是和交易所在做對比，因為現在大多數defi的功能和普通交易平臺的業務差不太多，無非一個做在鏈上，有自動化和治理機制，另一個還是傳統的使用數據庫。現在從趨勢上看起來，會有那么一點點感覺，誰還不會玩點uniswap，玩點抵押理財都out啦，同時幣都在“逃離”中心化交易所，去中心化的大趨勢會讓傳統的平臺沒飯吃。但其實：

去查查這波行情中比較火的link、band、lend之類其籌碼占比中有多少在某安上。正能量一點說，現在的情況可能就是，如果有一個微信群在aave這樣的平臺玩套利，那背后可能有5000-10000人在交易所炒這個代碼，所以你覺著是defi平臺賺的多還是cefi賺到的多。如果陰謀論一點呢，就是這些網紅項目的很多籌碼可能就在交易所本所手里，像link早年有兩年沉寂到大家都以為它可能跑路了，但之后突然感覺上換了一幅面孔，各種資源合作隨之而來，而其流通籌碼曾經有三分之一以上存在某安，這背后是不是有什么推手，我們就不得而知了。link還有不少放在aave平臺上，那個量級不太像是單純有大戶進去套利，而后者也算是某安上的頭牌，今年也暴漲了不少。當然不僅是一家平臺了，像comp也是有coinbase的投資背景，和cb靠的近的似乎今年都還蠻香的。而從這個角度似乎也能解釋為何defi類別里的頭牌——makerdao，在這倆月并沒有像樣的漲幅，或許是真·太去中心化，缺少了個金主爸爸。結語

有一個猜想是，這一波就是早期已經跌到地下室的defi幣籌碼(像lend)被各類平臺提前布局，在拉高烘托下講了這么一個關于defi的故事，畢竟故事總要常換常新嘛。當然，這只是在目前以太坊不漲情況下的一個猜想，我就這么一說，您也就這么一看，當個無聊行情下的樂子唄。其實我最想問的不是以太為啥不漲，而是這大盤行情啥時能動一動嗎

Tags：EFIDEFIDEFETHParadise DefinSights DeFi TraderXdef Financetether

Gate.io