CEX:CEX必須死？

編者按：本文來自風火輪社區，作者：佩佩，Odaily星球日報經授權轉載。大家好，我是佩佩，最近有看到一篇文章提到——CEX(中心化交易所)必須死，其實在今年隨著defi的爆發，以及uniswap，balancer，1inch等這些通過自動做市算法來實現交易的去中心化交易所(dex)冒出頭來，這樣的論調不在少數。

也確實今年這一波dex，除了手續費門檻稍高，體驗度相比前幾年以德那樣的平臺已經好很多，且隨著熱點項目層出不窮，關注度也在從傳統的平臺轉移出來，包括時不時也能看到交易所里加密資產余額下降的新聞。所以也不乏有V們認為傳統的交易所將遭到“革命”，或者最后慢慢演變成純粹的OTC平臺。目前的情勢上來看，我們好像變得不太一樣，但真的不太一樣了嗎，dex又真的能取代中心化交易所模式嗎？今天我們稍微來說道說道。持有CEX將被革命這種調調的，主要是看到了這波uniswap的大火。之前我們也多次介紹過，uniswap這樣的平臺，它不像傳統交易所是基于訂單薄的模式來定價的，所謂的訂單薄模式，也就是交易雙方分別掛買賣單，再由第三方進行價格撮合，比如我想在400刀的位置拋售10個ETH，那就需要對手買一單正好在400刀有大于10個ETH的單，才能全部賣出，否則要么掛單等待買家，要么降價，拋給出價便宜一點的買家。而像uni這類的呢，它是根據資金池大小以及系統算法來定這個兌換比例，是完全沒有掛單的，買和賣都是直接根據系統的價格比例，一次性完成，不過這里如果你一次性拋售的籌碼過多，那就有一個滑點機制，這個意思類比到上面就是買單池的流動性不足以承接，有一部分需要降價或者漲價。比如像下面我在網上找到的一個圖：

調查：56%的ERC-20代幣在上線主流CEX時涉嫌內幕交易:6月28日消息，加密分析公司 Solidus Labs 調查報告顯示，56% 的 ERC-20 代幣在首次上線三個頂級中心化加密貨幣交易平臺時涉嫌內幕交易。

該報告研究了全球最大的三個中心化交易平臺的 234 個 ERC-20 代幣上市公告，據鏈上數據顯示，調查范圍中的 411 筆交易與 100 多名內部人士有關。許多實體在代幣上市 CEX 前使用 DeFi 交易平臺購買代幣，并在宣布上市且價格上漲后通過出售這些代幣來獲利。據估計，內部人士從非法交易中獲利總計約 2400 萬美元。

Solidus Labs 聯合創始人 Chen Arad 表示，如果列出的所有代幣中有一半以上都不是可以通過信托方式購買的代幣，那么這就是一個效率較低的市場。這個問題是將加密貨幣提升到新水平的障礙之一。[2023/6/28 22:06:34]

Clairvoyant Labs將近期從CEX提出的170萬枚BLUR等全部轉回CEX:5月2日消息，據鏈上分析師余燼監測，大概一個小時前，Clairvoyant Labs將前些時間從CEX提出的幾個幣種全部轉回了CEX：

- 170萬枚BLUR（價值105美元）轉入OKX；

- 14862枚COMP（價值59萬美元）、590枚MKR（價值42萬美元）轉入幣安。

此前4月22日消息，被標記為“Clairvoyant Labs”的聰明錢地址于1小時前從OKX提幣170萬枚BLUR至鏈上。[2023/5/2 14:38:40]

在uni上拿100eth兌換USDC，這里有顯示滑點是4.25%，因為有這個滑點存在，本來按價格可以兌換19898個u，但實際上有可能只能兌到19790個u，少了100多u。這個呢，一個是用戶盡量減少做大額兌換，可以消除一些損耗，還有當資金池中做市資金越多，價格波動也會更平滑一些。另外對用戶來說可以設置滑點保護，如果滑點大于多少比例就停止交易，可以防止市場快速波動和網絡時延對用戶造成損失。這樣的機制，按dex奶王的說法有幾點好處：

報告：加密投資者更愿意在CEX上持有資產:10月13日消息，Chainalysis和Bitfinex聯合發布報告表示，加密投資者更愿意在CEX上持有他們的資產，因為去中心化交易所仍然更容易受到黑客的攻擊。與CEX相關的黑客攻擊風險在過去幾年中顯著下降，而各種DeFi平臺受到的黑客攻擊越來越多。

Bitfinex首席技術官Paolo Ardoino還指出，中心化交易所對抗黑客的能力越來越強。（Cointelegraph）[2022/10/13 14:26:37]

1.對初期項目，不用考慮流動性問題，項目方存一個打底的資金，價格交易就能跑起來，而不需要上所后還要專門找做市商刷量，之前我們也講過做市商的故事，這個成本不小，而且很多大所如果你交易量達不到多少還會有下架風險。2.對用戶來說，如果項目方采用的是IUO(首次uniswap發行)，會相對公平一點，因為大資金一股腦進來，價格成本都會拉上去，所以沒那么容易進入3.開通了一個全新的流量渠道，新幣可以從原來的需要交易所“帶貨”，轉變成為社區小小的Kol就能推動，同時不管是從uni還是bal發行，都沒有門檻和上幣費，沒有中間商賺差價，韭菜也可以少買點單。但這些，是可以成為取代交易所的因素嗎？

CEX:由于全網ETH網絡異常擁堵，導致ETH以及ERC20協議的代幣的充值和提現無法正常處理，因此cex將暫停以太坊及ERC20代幣的提現功能，待ETH網絡恢復正常以后開放提現，此期間建議用戶盡量避免ETH以及ERC20代幣的充值和提現，此次受影響的幣種有：eth、eos、cdt、pay、zrx、snt、tnt、AE、rcn、itc、lend、knc、data、btm、rdn、amb、mana、lrc、tnb、llt等所有充提地址以0x開頭的幣種，不包括etc和wkc，在暫停提幣之前進行的提幣還未到賬的記錄,我們將進行多次重試直到轉出。[2017/12/7]

我的答案是否定的。1.其實之前我們有提過一個觀點，這一波defi的最大贏家，很大可能就是這些傳統的主流交易所。一是他們在不少網紅標的的大股東名單中赫然在列，不然coinbase今年發的兩個考察名單中，那么多defi項目，還真以為是趨勢使然嗎，那可能就有些天真了。二是目前defi這些玩法，對于大眾還是有很高門檻的，不僅是學會使用還有資金面上，像很多挖礦項目，人家Kol直接丟一句話過來，沒個兩三萬U別進場。這導致的現狀就是，可能一個挖礦賬號背后對應的是幾十個炒這個defi幣的散戶，而這也很正常，因為投機只要投對了，收益率是遠高于挖礦的，這些炒家在哪里呢，顯然是中心交易所啊，你說他們怎么可能會死？另外，我覺得我們不要忘記的一點是，像三大這些，這也都開了好幾年了，韭菜們沉淀到“賭場”的加密資產，已經使得他們成為行業中不可忽視的巨鯨，又何談被消滅。2.把一切放到dex上，就一定更公平嗎？我看也未必。token是否有一個去中心化和公平的分發模式，只取決于項目方的理念，和放到哪個流量平臺，并無直接關系。像很多uni上的網紅幣，也都是傳統的那種項目方和機構手里事先拿了一大堆，再散發一點籌碼給到散戶，就算是全部籌碼都通過Uni或者流動性挖礦分發，誰又能保證，進場挖礦的大鯨和項目方背后沒點py交易？如果他們想掌控，有一百種方法把籌碼置換到自家口袋。3.自動做市交易模式，也不是沒有缺點。首先它是低效的，就像上面說的，如果資金池沒有足夠的流動性，大資金是很難玩轉。其次做市商也是有風險的，當做市商提供流動性，某種角度來說，就像拿兩個幣做網格交易，如果這兩者波動一直差不太多還好，如果一方特別強勢，對做市來說，時間長了，滿手都換成那個較差的幣。再者，我挺想問問，有多少人能接受使用不能掛單的交易所，模式上還真很難說能顛覆現在的所有。其實這種算法交易，應該說最適合的是應用型小幣，比如reddit發個社區幣，或者voice這樣的，就不走交易所，直接通過供需來定價。defi雖說也有應用層面，但目前來看，炒作成分占比仍更高，或許初心太過理想，幣圈的特性恐怕也是避不開“投機”二字。當然了，上述也不是想否定defi市場，它們確實給我們帶來了改變，如果說對CEX的影響呢，一個是未來的IEO可能不會再如以前那樣香，畢竟現在有太多的代碼，接盤俠們連軸加班都忙不過來，如果打著defi旗號再走老路就有點。。二是新項目可以通過社區，通過這些網紅潮流地，來打開市場，而不需要初期就需要搶占交易所資源，交易所稍少了點這部分營收。結語

CEX平臺支持VNS空投及交易公告:據CEX12月5日官方公告，AMT社區推出的第一個項目Venus，將首創多幣種空投模式。[2017/12/5]

1.cex和dex會是長期的共存關系，中心化平臺會跑路，同樣的未來也會死很多dex，defi幣。2.現在認為cex已涼的和19年6月認為山寨已死，有事燒紙的，是一撥人。

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