AMP:加密穩定幣報告：穩定幣流通量全面增長，持有AMPL一個月收益51倍

作者：MYKEY研究員蔣海波快速預覽上周，主要穩定幣總市值增長4.65億美元，達到126.84億美元。USDT的流通量在暫停增長20多天后，上周在ETH和TRON上各增發1.2億美元。TUSD的流通量增加1.06億，DAI的流通量增加了7754萬。TUSD與DAI的流通量相比一周前分別增長79%和37%。DAI的交易額占比上升，USDT的交易額占比下降。6月23日-7月23日，AMPL的流通量從561萬升至1.5億；價格從1.01美元升至1.98美元；流通市值從567萬美元升至2.96億。6月23日-7月23日，持有AMPL的收益為51.28倍，但是AMPL的價格只上漲了不到一倍。一、穩定幣數據概覽

我們首先回顧在過去的一周中，各穩定幣基本信息的變化。市場流通量

來源：MYKEY，CoinMarketCap，CoinMetrics目前，主要穩定幣的市場流通量約為126.84億美元，市值持續增長。

Paypal總裁：加密貨幣是一種不穩定的資產類別:5月23日消息，Paypal(PYPL.O)總裁Schulman表示，加密貨幣是一種不穩定的資產類別。[2022/5/24 3:36:50]

來源：MYKEY，CoinMetrics過去一周，主要穩定幣流通量全面增長，總市值增長4.65億美元。USDT的流通量在暫停增長20多天后，上周在ETH和TRON上各增發1.2億美元。TUSD的流通量增加1.06億，DAI的流通量增加了7754萬，USDC、PAX、BUSD、HUSD、GUSD的流通量分別增加265萬、1458萬、608萬、1713萬、19萬。TUSD和DAI相比前一周，流通量分別增長79%和37%。持幣地址數

來源：MYKEY，DeBank上周，以太坊網絡中的主要穩定幣持幣地址數均上升，共上升63485個。

搜索引擎Presearch集成CoinMarketCap加密價格數據:10月5日消息，加密數據提供商CoinMarketCap已與Presearch達成合作，將向該搜索引擎提供數據饋送，允許用戶直接在Presearch上查看CoinMarketCap的價格數據。通過此次合作，Presearch的240萬注冊用戶將可以即時看到CoinMarketCap提供的任何加密相關術語的概述，包括價格、日銷量、市值、流通供應量和總供應量等。（Cointelegraph）[2021/10/5 20:07:19]

來源：MYKEY，DeBankUSDT、USDC、PAX、TUSD、DAI的持幣地址數分別上升54287個、4644個、165個、311個、4078個。活躍地址數

動態 | 以色列交易所Bits of Gold為本地企業提供加密貨幣支付API服務:12月31日訊，據Btcwires消息，以色列加密貨幣交易所Bits of Gold為本地企業開發新的應用程序接口（API）服務，使他們能夠接受加密貨幣付款方式，并以以色列謝克爾或美元收取付款。[2018/12/31]

來源：MYKEY，CoinMetrics上周，主要穩定幣的每日活躍地址數平均比前一周下降6.2%，主要是7月18日的活躍地址數較低。24小時鏈上交易筆數

來源：MYKEY，CoinMetrics與前一周相比，主要穩定幣每日的交易筆數平均上升0.31%。24小時鏈上交易額

來源：MYKEY，CoinMetrics

政策 | 新加坡議會提出關于加密支付新議案:據CCN報道，新加坡議會新提出一項議案，旨在將加密支付服務置于中央銀行的監管之下。[2018/11/27]

來源：MYKEY，CoinMetrics上周，主要穩定幣平均每日的交易額較前一周平均上升13.94%。DAI的交易額占比上升，USDT的交易額占比下降。二、一個月收益51倍的Ampleforth

在上一期穩定幣報告中，我們介紹了一種比較實用的穩定幣Terra，有176萬用戶。本期我們將向大家介紹一個非常不實用的穩定幣項目Ampleforth。目前，Ampleforth的市值為5.8億美元，成功超越Maker，在CoinMarketCap上排第27位。AMPL是一種合成商品貨幣，按照穩定幣的分類屬于算法穩定幣。我們知道任何穩定幣都需要一定的機制來保證穩定幣的價格與法幣相錨定。例如，當DAI的價格高于1美元時，MKR的持有人可以投票增加抵押資產的種類、提高DAI的上限、降低穩定費率，通過這些措施可以增加DAI的供應，從而使DAI價格回到1美元附近。Ampleforth也會通過一定的措施增加或減少AMPL的供應量，使AMPL價格回到1美元附近，但做法卻與常見的穩定幣不同。AMPL協議可根據需求自動調整供應。當價格過高時，所有用戶的錢包余額增加；當價格過低時，錢包余額減少。整個過程，用戶持有的AMPL的比例并不會變化。AMPL并非是完全不允許價格波動，只是當波動超過一定的閾值時才會發生余額的增加或減少過程。按照紅皮書中的描述，這個閾值δ被設置為5%，Pt為目標價格。

動態 | 俄羅斯或對非法加密貨幣周轉實施刑事處罰:俄羅斯提出對非法加密貨幣周轉實施刑事處罰。 俄羅斯聯邦內政部正在考慮對非法比特幣或以太坊等加密貨幣周轉實施刑事處罰的可能性。 這是7月13日由藥物販運控制主管部門負責人Andrei Khrapov提出的。[2018/8/24]

來源：Ampleforth白皮書Ampleforth認為通過這樣的方式可以使自身與加密貨幣市場的聯系降低，但實際可能并非如此。下面看一下過去一個月的數據，6月23日-7月23日，AMPL的流通量從561萬漲至1.5億；價格從1.01美元漲至1.98美元；流通市值從567萬美元漲至2.96億。可以計算出，這一個月持有AMPL的收益為51.28倍，但是AMPL的價格只上漲了不到一倍。從下圖中也可以看到，雖然AMPL的價格在2.5美元附近，市值也有下降的時候，但流通量幾乎一直在增長。一個月流通量增加25.67倍。

來源：MYKEY，CoinMarketCap為了避免不必要的過度校正，AMPL的供應量增加或減少也不是一蹴而就的，而是一個平滑的過程。AMPL協議參考過去24小時的成交量加權平均價執行供應量改變，將加權平均價與目標價格的差值除以10，即可得出供應量應當改變的幅度。當AMPL的價格為1.5美元時，AMPL的錢包余額將增加50%/10，即增加5%；當AMPL的價格為0.5美元時，AMPL的錢包余額將會減少5%。AMPL的供應量在每天10點重新調整，Uniswap和其它交易所之間存在一天一次的套利機會。當AMPL的供應量改變時，Uniswap中的AMPL儲備金會自動調整，AMPL和ETH的相對值也會變化，所以AMPL在Uniswap上的價格會自動改變。而在中心化交易所，AMPL的數量改變需要時間結算，價格也需要人為調整。如果在Uniswap和Bitfinex上都有余額，則可在價格低的交易所買入，同時在價格高的交易所賣出，完成套利交易。在Uniswap上，ETH-AMPL交易對的流動性與交易量都穩居第一，可見Uniswap對AMPL價格的影響程度。從下圖可以看出，Bitfinex上的價格在每天10點后都會下跌，可能是受套利交易的影響。

來源：bitfinex.com需要注意某些中心化交易所在每天AMPL的數量重新調整前后會關閉交易和充提，有一些交易所甚至直接不進行重新調整的操作，投資者需要提前了解好相關規則。AMPL被設計成一種價值相對穩定的貨幣，但是實際過程中總是很容易偏離1美元。在價格波動時，收益還會因為流通量的同向變化而放大。從穩定幣的角度，AMPL是非常不實用的。即使AMPL實現了價格穩定也不一定有意義，比如近期AMPL的價格都在2.3美元附近，但AMPL的數量已經比20天前增加了13倍。通過以上分析，我們也可以得出一些經驗性的結論:在現在價格較高的情況下，10點完成流通量的重新調整后容易引起價格較大幅度的下跌，跌幅可能超過AMPL余額增加的比例。假設當日加權平均價為2.5美元，那么如果重新調整后價格下跌15%，收益將不受影響。Uniswap/Bitfinex間的套利在理論上可行。AMPL的收益和風險都可能比較大，以上內容不作為投資建議。三、讀者提問

1、Terra主要被用于哪些支付場景？答：Terra主要用于以韓元支付的場景，有以下幾點證據。1)KRT的歷史總交易量為1.46萬億，換算成美元共12.2億美元；Luna的歷史總交易量16.73億，以現在的價格換算為美元共6.5億美元。KRT的交易量占比很高。2)TerraKRW的流通市值已經達到6338萬美元，在CoinMarketCap中排第232位。3)Terra的創始人為韓國第二大電商的創始人。

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