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EFI:別傻了,交易所才是DeFi最后的大贏家

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Time:1900/1/1 0:00:00

文|秦曉峰編輯|郝方舟出品|Odaily星球日報

「炒」了兩年都沒大火的DeFi,卻在6月下旬引爆市場。點燃DeFi這堆干柴的,無疑是借貸協議Compound推出的「借貸挖礦」。特別是Compound發行的治理代幣COMP,創造了可觀的財富效應,最高上漲近20倍。「借貸挖礦」也引得其他項目競相模仿,激發了大量用戶參與質押借貸,鏈上鎖定價值也隨之激增。DefiPulse數據顯示,從6月16日至今不足一個月內,鏈上鎖定加密資產總價值激增超過一倍,目前暫報21.5億美元。

DeFi概念大熱,中心化交易所們不甘示弱,爭相上線DeFi項目代幣以及合約產品。激進些的交易所,一天上線多個DeFi代幣,恨不得把進度條直接拉滿。對于這類交易所,我們發出一道靈魂拷問:你對DeFi項目真的走心了嗎?是雨露均沾、蹭蹭熱度,還是用情專一、認真審核?實際上,這種打法門檻較低,難成差異化優勢,所能捕獲的流量更為有限。交易所中的「高玩」,則開始思考「CeFi+DeFi」融合之道,想要借由交易所作為流量入口切入DeFi賽道,有些甚至早在兩年前便已謀劃并付諸行動。“中心化交易所,才是未來DeFi項目的大玩家。”某DeFi項目開發者給出預言。DeFi浪潮之下,交易所們究竟有何機會?Odaily星球日報采訪了多家交易所以及DeFi項目,希望能夠一窺答案。常規玩法:上線DeFi代幣及合約

DeFi概念大火后,交易所如何「蹭熱度」?最常見的便是上線DeFi項目代幣以及DeFi相關合約。對于明星/熱點項目,上幣會造就投資者、項目以及交易所「三方共贏」的局面。1.投資者:滿足交易需求,避免假幣困擾以COMP為例,在6月16日推出后的兩周內,從最開始0.08ETH的上線價格一路高歌猛進,最高上漲至381.89美元,最高漲幅接近20倍。巨大的財富效應,自然引得投資者關注,但彼時COMP只在去中心化交易所Uniswap上線交易。但絕大部分投資者對于DEX認知較少,并不會使用Uniswap。因此,想要「買買買」的一眾投資者缺乏熟悉的投資渠道。“DeFi項目代幣一般首選上線Uniswap。不過,Uniswap只適合低頻交易,由于深度較差,通常會產生滑點。從用戶接受度來看,用戶對中心化交易所更習慣。在市場有需求的情況下,中心化交易所上線DeFi代幣也是一種必然。“NestFans論壇拾二表示。后續發展的確如此,中心化交易所們敏銳地嗅到市場的交易需求,迅速上線Comp代幣以及合約。對于投資者而言,中心化交易所上線DeFi代幣,不僅降低了交易門檻,滿足交易需求,也能防止「假幣」問題。這年頭,除了假公章,四處泛濫的還有假代幣。去中心化衍生品項目Opium曾發出警告,Uniswap上出現的名為Opium的代幣是假的,該平臺尚未發幣。出現類似問題的DeFi項目還有dYdX、Tornado.Cash、CurveFinance、1inch.Exchange以及BalancerLabs。試想,你越過“艱難險阻”登陸Uniswap,結果卻買到假幣,心里作何感想?但中心化交易所上線DeFi代幣,憑借其資源,直接與項目方和社區對話,幫用戶避坑,因此不容易出現假幣問題,至少目前尚未曝出類似問題。2.交易所:捕獲流量的新通路對于交易所而言,在滿足用戶交易需求的同時,上幣也幫助其捕獲了流量與效益。熱門項目,交易所自不能缺席。即便不能捕獲增量用戶,也有助留住存量用戶。CoinMarketCap數據顯示,目前Comp代幣已在Coinbase、幣安、OKEx等超過40家中心化交易所上線。其中,幣安還上線了Comp合約交易,允許用戶做空,目前日成交量在2千萬美元;衍生品交易所FTX則更進一步,在COMP合約之外,同步上線DeFi指數的季度合約、永續合約及杠桿代幣,允許用戶對整個DeFi領域做空。針對非熱門DeFi項目,交易所如果能夠首發其代幣,通常具有一定的先發優勢,甚至捕獲整個項目社區。以DeFi中預言機項目Nest為例,今年5月上線霍比特、抹茶、BiKi等交易平臺。作為首發平臺的霍比特,為Nest造勢宣傳;并且,派人常駐Nest社群解疑答惑,組建各種用戶教育群。“我們用了自己的資源幫助Nest進行宣傳。我們希望通過講解,幫助用戶能夠真正了解項目價值,而不只是做二級市場的投資者。”霍比特商務副總裁Elsa解釋說。Odaily星球日報采訪了Nest社區多位用戶,皆表示因為霍比特是首發交易所及其后續動作,最終選擇注冊,并且Nest用戶交易首選霍比特。“霍比特捕獲了Nest社區,并且,目前Nest交易深度最好的也是霍比特,礦工交易比較活躍。”拾二告訴Odaily星球日報。3.項目&社區:定價清晰、交易放心、知名度擴大“上線DeFi項目是項目方社區用戶與交易所雙贏的選擇。交易所則獲取了流量和人氣,社區用戶則需要場所進行交易。”MXC抹茶市場總監戈多解釋說。對于DeFi項目早期持有者而言,上所變現是一個極大的剛需。Nest早期持有者告訴Odaily星球日報,在上所之前,Nest一直通過場外進行交易,時間持續了一年多。不過,場外交易面臨一個很大的問題:沒有中間商做擔保,容易產生糾紛,并且代幣定價不透明,“很多時候都是大家自己報一個價,合不合理只能自己掂量了”。Nest上線霍比特等交易所后,一些早期用戶以及礦工有了定價市場,更加方便交易。此外,借由交易所資源優勢,Nest社區也引入外部血液,擴大知名度。“霍比特幫助Nest搭建海外社區,電報群人數從300多增長到1000多。之前國內群只有兩個,現在也增加了4個。”Elsa告訴Odaily星球日報,一些原屬霍比特的用戶也由此進入Nest社區,了解項目進展。總而言之,DeFi項目首發交易所已和項目本身深度綁定,形成利益共同體。當然,也有不少交易所雖然上線了很多DeFi代幣,并未進行深層合作,效果自然也大打折扣。這類“雨露均沾”型交易所,真的了解自己上線的DeFi項目嗎?4.潛在問題COMP大火之后,不少交易所出現DeFi代幣上幣潮。以Biki為例,過去20天共計上線9個DeFi代幣,分別是:COMP、WBTC、OKS、DMG、DEXT、DF、STONK以及ASKO。在交易所上幣潮背后,隱藏著許多不容忽視的問題。首當其中便是流動性。DeFi項目多為社區治理,也就不存在專門的項目方以及做市商。如何保證上所項目深度成了擺在交易們面前首要的難題。霍比特的做法是,眾籌流動性,即項目社區必須5-10位持幣大戶在特定時間內進行做市,以此免除DeFi代幣上幣費。從目前的實踐效果來看,還是不錯的。另外,交易所大量上線DeFi代幣并降低門檻,一些垃圾項目可能套著DeFi的外衣,堂而皇之地進入交易所。DeFi市場雖然火熱,但優質項目并不多。一些項目方蠢蠢欲動,企圖披著DeFi的外衣再次沖入市場,圈錢割韭菜。常見套路是,先上uniswap造勢,然后轉戰中心化交易所。一些山寨交易所對此也心照不宣,默默推波助瀾,照搬uniswap上DeFi項目,沒有盡到審核責任。長此以往,加密市場重回ICO時代,最終只剩下一地雞毛。最后,從目前的發展現狀來看,不少交易所上線DeFi代幣都是「強上」,可能影響開發者原定規劃。dForce創始人楊民道告訴Odaily星球日報,盡管他們的代幣DF已經上線眾多交易所,但實際上他們團隊其實并沒介入其中,“大部分都沒有聯系直接上了,有些提前打了招呼。”「強上」在加密市場似乎成了潛規則,甚至有些交易所會以「幫你打廣告宣傳」來作為搪塞的借口。然而,代幣一旦上線二級市場,價格影響不僅是投資者,也會影響開發者的心態。“如果項目團隊,天天關心價格,那沒法開發了。”楊民道解釋說,在他們社區,一般很少談論DF價格,防止影響開發者。Nest社區也同樣如此,禁談價格。進階玩法:CeFi與DeFi融合

Upbit將上線MINA:7月11日消息,據官方公告,韓國加密交易平臺Upbit將上線MINA,支持BTC市場交易對,充值將于三小時內開始,僅支持Mina網絡中的存款。[2023/7/11 10:47:08]

“交易所最根本的應該是在功能層面和產品層面去整合DeFi項目,而不僅僅是上幣,這樣對交易所和DeFi的整體發展都有利。“楊民道告訴Odaily星球日報。誠然,交易所直接上線DeFi代幣,雖然效果明顯,但這種玩法門檻較低,容易復刻,難以差異化優勢。并且,用戶粘性來也并不高。交易所中的「高玩」,則開始思考「CeFi+DeFi」融合之道,有些甚至早在兩年前便已謀劃并付諸行動。這種融合主要分為兩種:一是交易所作為DeFi流量入口,二是交易所為DeFi提供優質資產。1.交易所作為DeFi流量入口「CeFi+DeFi」融合的第一種,便是借由交易所作為流量入口切入DeFi賽道,向用戶提供DeFi服務,降低DeFi門檻。Odaily星球日報曾體驗過包括MakerDAO在內的幾款主流抵押借貸產品,發現DeFi門檻主要有如下幾點:一是借貸產品目前依托MetaMask等網頁錢包,不少用戶卡在了注冊關;二是借貸以及后續還款涉及多次轉賬,流程繁瑣;三是產品設計有缺陷,用戶體驗不佳。“目前DeFi在進入門檻,用戶流量和產品體驗上欠佳,而CeFi在透明度上被客戶所詬病。我們可以用DeFi協作完成資產的托管和清結算工作,而CeFi則可以在獲客和合規等方面發揮作用,由此為用戶提供更好的服務。“OKExCEOJayHao表示。具體來說,交易所自有借貸產品可以接入DeFi,生息產品同樣也可以接入DeFi。“交易所的生息產品還是有交易對手風險的,他們要不在自己平臺放貸,要不就是拿出去。用DeFi生息,相當于多了一個選擇。”民道解釋說。就拿當前流行的「借貸挖礦」來說,普通散戶有幣但沒有門路,而交易所有著融資能力,可以募集USDT、ETH等,幫助用戶進行「借貸挖礦」,從中賺取收益。實際上,早在去年OKEx便已提前布局。2019年12月,OKEx就與MakerDAO達成深度合作,成為全球第一家集成Dai存款利率的交易平臺。通過將OK礦池與Dai的集成,用戶可以在OKEx平臺上直接將Dai存入DSR合約中,獲得穩定的存款實時收益。相比直接進入MakerDAO平臺進行存款操作,上述模式對于用戶而言無疑也是最為便捷的,并且也為MakerDSR提供了新的流量入口。此外,幣安也上線KAVA等DeFi項目參與質押獲得收益。近期,霍比特也進行這樣的嘗試:用戶在交易所持有Nest的同時,依然可以獲得Nest系統每周挖礦獎勵,改善了用戶DeFi參與體驗。2.交易所為DeFi提供優質資產DeFi領域此前一直頗為保守,特別是借貸項目僅接受去中心化項目代幣作為抵押品。但現在,這股風氣正在轉變,DeFi與CeFi的融合趨勢正在加強,一些中心化代幣也開始成為抵押品。特別是MakerDAO,在2019年11月之前,一直是單抵押,只接受ETH作為抵押品;而后轉為多抵押,并陸續接受BAT、USDC、WBTC、KNC以及ZRX作為抵押品。近期甚至考慮引入音樂版權等真實資產作為抵押品,Odaily星球日報此前曾撰文《DeFi引入真實資產質押,到底靠譜嗎?》分析過其可靠性。在DeFi領域渴望優質資產的當下,交易所或許可以成為優質資產提供者。一方面,我們看到交易所旗下穩定幣陸續進入DeFi市場。例如,Coinbase旗下的USDC基本被所有借貸產品認可成為抵押品;幣安旗下的穩定幣BUSD也進入Kyber以及Aave,并且幣安方面透露,“BUSD與Compound、MakerDao的合作也在進行中”。另一方面,交易所平臺幣正成為新的優質資產備選項,進入借貸項目成為抵押品。6月10日,KavaDeFi借貸平臺CDP正式上線,經過社區投票,BNB成為了第一個加入KavaDeFi平臺的抵押品資產。并且,Kava通過投票決定從增長基金中撥出384.8萬KAVA代幣直接發放給鑄幣者,即參與抵押BNB并貸出USDX的BNB持有者。Kava與BNB的聯合,也給其他交易所指明了一條出路:平臺幣進入DeFi市場,拓展應用場景邊界。除了幣安之外,OKEx方面也有所行動。消息人士告訴Odaily星球日報,OKB或將上線Compound成為抵押品。兩大頭部交易所形成示范效應,或許會攪動新一輪平臺幣浪潮。更進一步暢想,未來甚至會這樣一個趨勢:DeFi項目在交易所上幣,交易所為其提供流量、用戶,交易所平臺幣直接上線DeFi項目……DeFi與CiFi的優勢互補,未來必然成為一大趨勢。重量投入:投資、開發交易所DeFi

某巨鯨地址將439萬美元穩定幣換成174.3枚WBTC:6月16日消息,據Spot On Chain監測,某聰明巨鯨地址曾經通過交易WBTC賺取49.7萬美元,在昨日以2.52萬美元的均價將439萬美元的穩定幣換成174.3枚WBTC。

該地址此前曾兩次在低價位時期大量購買WBTC(2022年6月和2023年3月USDC脫鉤時期),平均買入價僅2.37萬美元。[2023/6/16 21:42:06]

總體而言,前兩種玩法還都屬于輕投入的“合作關系”,而最后一種DeFi玩法更加考驗交易所的綜合實力:資金、技術以及人才儲備。一方面,交易所可以直接投資DeFi項目,參與項目建設。“我們的投資部門,包括BinanceLabs、BinanceX和M&A投資團隊都可以為有發展潛力的、創新性的DeFi項目提供資金的支持。”幣安方面告訴Odaily星球日報,“很多DeFi項目還處于非常早期的狀態,我們會通過和項目探討如何設計更優化的交易、流動性模型,代幣經濟等,幫助他們更好地定義產品的市場定位與未來發展規劃。”另一方面,頭部交易所們都在積極開展「軍備競賽」,研發交易所自有公鏈。而交易所公鏈的一大發展方向,就是DeFi。其中,去中心化交易所DEX更是重中之重。為什么中心化交易所如此重視DEX發展?從數據來看,Dex發展潛力巨大。DuneAnalytics數據顯示,今年前六個月以太坊上Dex交易量達到近30億美元,而去年一整年才只有24億美元。

今年年初,OKEx發布公告表示自有公鏈OKChain具有五大生態建設方向,其中就包括Defi應用,OKEx也將基于OKChain推出去中心化交易所OKExDEX。“OKChain現在已經在測試網的階段,我們也通過黑客松等活動,吸引優秀的開發者到OKChain生態上來共同建設DeFi生態,并且會基于OKEx在數字資產行業的長期沉淀,提供豐富的資源支持與技術支持。“OKEx首席戰略官徐坤表示。霍比特方面告訴Odaily星球日報,他們的交易所公鏈HBTCChain,從一開始定位就是去中心化清算托管鏈。其中,OpenDex將為用戶提供鏈上完整的DEX協議,幫助用戶開設自己的去中心化交易所。此外,去中心化借貸以及衍生品交易也是霍比特鏈的著力方向。從進度來看,霍比特鏈目前同樣處于測試網階段。相較之下,幣安在公鏈開發上走在了前頭。早在去年4月,幣安鏈便宣布主網正式上線,同期基于幣安鏈的DEX也正式上線;2019年年報顯示,幣安DEX上線121個交易對,幣安DEX發生47363000筆交易,生成332444筆地址。今年5月,幣安鏈再次發布了幣安智能鏈,支持EVM,兼容以太坊,支持跨鏈互通,并且和幣安DEX完全打通。目前幣安智能鏈還在測試網階段,計劃Q3主網上線。“智能鏈的一個關鍵目標就是:充分結合幣安鏈上資產(>60億美元),建立可持續發展的DeFi生態。為了讓DeFi項目更加方便的開發并走向落地,我們正在加緊集成主流的工具提供方,包括區塊鏈瀏覽器、預言機,API等。另外,我們也將組織一個Staking的競賽以及Hackathon,來促進和社區交流,得到更多社區反饋。”幣安方面告訴Odaily星球日報。無論是投資DeFi項目,亦或者是通過原生公鏈切入DeFi賽道,其本質都是為了賦能并擴大交易所生態價值。只是,交易所公鏈,真的能夠挑戰以太坊在DeFi領域的霸主地位嗎?目前來看,還是要打上一個大大的問號。總結:DeFi是交易所的戰略要地

去中心化借貸項目Flux Finance上線以太坊主網:金色財經報道,去中心化借貸項目 Flux Finance 宣布已上線以太坊主網,旨在為用戶提供針對美國國債收益的敞口。Flux 通過支持穩定幣等無需許可的資產以及 Token 化證券等許可資產。

目前,貸方可以提供穩定幣(USDC 和 DAI)來賺取收益,而借方可以抵押 Token 化國債作為抵押品。Flux 發行時支持的 Token 化國債采用 OUSG 的形式,專門投資于貝萊德的 iShares 短期國債 ETF (SHV)。提供 USDC 的貸方將收到可以自由轉移的 fUSDC。[2023/2/9 11:56:57]

交易所押寶DeFi賽道,已成定局。對于交易所而言,DeFi固然能夠帶來流量,但在流量之外,交易所中「高玩」想得更遠,提前開始戰略布局。在這場熱鬧非凡的DeFi浪潮中,散戶注定掀不起大風大浪,反而“CeFi代表隊”交易所最可能笑到最后。“中心化交易所,才是未來DeFi項目的大玩家。”拾二頗為感慨。附錄:DeFi熱門代幣收益匯總

新韓投資證券將著手組建與STO相關的民間協議團體:金色財經報道,據Yonhap Infomax報道,新韓投資證券最早將于下周著手組建與證券型代幣(STO)相關的民間協議團體,名稱或為STO聯盟,將涵蓋與STO業務直接或間接相關的公司作為成員公司,旨在與當局進行協調溝通。[2023/2/2 11:42:40]

Insignia Ventures Partners完成5.16億美元募資,將著眼于Web3行業:8月1日消息,總部位于新加坡的風險投資公司Insignia Ventures Partners宣布已完成5.16億美元募資,將著眼于Web3行業,同時專注于東南亞市場。Insignia Ventures Partners創始管理合伙人YinglanTan表示,會在下一個10年的朝陽行業里進行更積極的投資。[2022/8/1 2:50:37]

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數字貨幣:央行數字貨幣牽手滴滴,用戶場景正在不斷下沉

編者按:本文來自Rossa私想匯,作者:Rossa,Odaily星球日報經授權轉載。一、央行數字貨幣牽手滴滴最近,新聞曝出,央行數字貨幣研究所與滴滴達成戰略合作,探索數字貨幣智慧出行場景應用.

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一石激起千層浪。 原證監會主席肖鋼在參加論壇時發言,稱“數字資本市場的發展還面臨組織變革的問題。最典型的比如虛擬資產交易所,將來勢必是會發生的.

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EFI:DeFi代幣發行數十倍回報只是幻影,mStable競價失敗后的反思

編者按:本文來自巴比特資訊,作者:灑脫喜,星球日報經授權發布。這個周末,BTC和ETH,依舊處于無聊的低波動狀態,很多人開始乏了,但DeFi領域上演的一幕幕讓人驚愕的戲劇,確實可以讓人分泌出很多.

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數字貨幣:黃奇帆教授最新演講:數字化時代的全新數字貨幣

編者按:本文來自混沌大學,Odaily星球日報經授權轉載。數字化時代對人類社會的影響遍及各行各業,不僅大幅提高了生產效率,以區塊鏈為核心的技術甚至開始改造組織中的生產關系.

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DEF:2020 Q2 DeFi報告:流動性挖礦狂熱未帶來新用戶,DeFi任重道遠

編者按:本文來自巴比特資訊,翻譯:Kyle,星球日報經授權發布。自3月以來,DeFi生態系統不僅恢復了增長,而且活動量也顯著增加,這主要歸功于2020年6月COMP的發行.

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