DEX:大盤勢弱，為何DEX飄紅？

2020年Q2是DEX的高光時刻，似乎它的價值重新被發掘，交易量猛增。據DappRadar2020年Q2的DEX行業評論所述，2020年DEX的交易量和交易者數量均創下歷史新高。尤其是Q2，交易量增長54％，交易者數量增長37％。DuneAnalytics數據還顯示，6月DEX的交易量為15.2億美元，較5月增長了70％。其中，Uniswap與Curve的交易量最大，6月分別達到了4.46億美元和3.5億美元。同比CEX，由于比特幣處于窄幅震蕩，6月交易量遭遇滑鐵盧。數據顯示，6月CEX總體現貨交易量較5月下降了49.3%，衍生品市場交易量較5月下降了35.7%，為2020年最低月度交易額。需要指出的是，之所以DEX在6月迎來交易高峰，以太坊DeFiDApps是其主要驅動力，而COMP和BAL的爆炸性增長一度讓業界為之瘋狂。分析人士認為，雖然DEX體量還很小，但在去中心化世界里，用戶可以用更低的費用進行跨越國界的即時交易。TokenTerminal預測，2020年主要DEX的年收入有望創下新高，或將接近1200萬美元。DEX進入發展快車道

瑞杰金融：將硅谷銀行金融集團評級從跑贏大盤下調至與大盤一致:金色財經報道，瑞杰金融表示，將硅谷銀行金融集團評級從跑贏大盤下調至與大盤一致。[2023/3/10 12:54:38]

在區塊鏈世界，人們會更愿意相信一個開放的、去中心化的協議。所以，沒有人懷疑DEX在未來的市場中擁有廣闊的發展前景。鑒于此，眾多DEX項目前赴后繼地涌入這個風口領域。TokenInsight在最近發布的DEX研究報告中就指出，DEX發展三年以來，經歷了四個階段：一是2017年DEX開始出現；二是2018年DEX市場開始發展；三是2019的DEX市場規模沒有多大變化，但市場競爭格局發生較大變化；四是2020年是DEX正式爆發的開始，不僅市場規模快速增長，市場競爭格局也愈發激烈。簡單來說，DEX作為Defi生態的重要成員，滿足了用戶資金托管、鏈上交易、資產結算等功能。業界按其撮合方式，分為訂單簿、儲備庫、聚合器三種模型。首先，在訂單簿模型中，需要做市商通過掛單來提供流動性，其代表項目為IDEX。其次，在儲備庫模型里，對流動性問題依賴較小，其代表項目Bancor與Uniswap中，均給出了當前兌換率，用戶只需要選擇一種交易對進行兌換。第三，在聚合器模型中，與傳統的中心化聚合交易所類似，通過聚合多個DEX資金池為用戶提供最佳的交易服務。據Debank數據，從近一年來以太坊上DEX交易量來看，日均交易量上升趨勢明顯。其中，6月19日創下了近一年新高，單日交易量為1.74億美元。

灰度數字大盤基金添加MATIC:10月7日消息，灰度（Grayscale）表示，作為季度再平衡的一部分，灰度數字大盤基金（Grayscale Digital Large Cap Fund）添加MATIC，其它現有代幣組合包括BTC、ETH、ADA、SOL和AVAX。GSCPxE's Fund和Grayscale DeFi Fund’s Fund組成沒有變化。[2022/10/7 18:41:57]

此外，截至7月13日6時，在過去24小時交易量排名中，Uniswap仍高居榜首，為2789萬美元，而排名第十位的IDEX僅為112萬美元。分析人士認為，DEX市場尚不成熟。

灰度大盤加密基金增加SOL和UNI配置:金色財經報道，資管規模達4.94億美元的灰度大盤加密基金在周五增加了SOL和UNI配置，兩種資產在基金中的占比分別為3.24%和1%。灰度稱該基金每季度做一次再平衡。(coindesk)[2021/10/2 17:20:57]

事實上，公鏈搭建自己的Defi生態，都少不了DEX的存在。數據表明，其它主流公鏈上的DEX亦成高增長之勢。據不完全統計，在波場上已出現過近40個DEX，且以訂單薄模型為主，目前TronTrade、PlayerRoyal、NewDex等較為活躍；在EOS上出現過近35個DEX，目前WhaleEx、Newdex等少數幾家已實現了跨鏈方案。總體來看，TokenInsight認為，馬太效應在DEX市場尚未明確，市場格局分層還不明顯。不過，未來DEX將在各個方面都有更多、更成熟的突破，如項目數量、項目運行機制、經濟模型以及風控等。Q2逆市綻放

2020年，隨著DeFi生態蓬勃發展，DEX整體交易量與各平臺日活躍用戶數量均出現了明顯增長。DeBank數據顯示，2020年DEX進入高速發展階段，其Q1交易量為23億美元，這一數字幾乎是2019年全年交易量；而到了Q2，總交易量創下歷史新高，為37億美元。TokenInsight對20個DEX進行市場份額研究發現，2020年上半年，在這20個DEX中，Kyber、dYdX、Oasis與0x交易量出現了明顯下降趨勢，而6月的Uniswap與Curve交易量出現了暴漲。

動態 | 灰度數字大盤基金將可進行公開交易:金色財經報道，美國數字資產管理基金灰度（Grayscale Investments）11月22日宣布，即將推出其多元化加密貨幣投資產品的公開交易。該產品被稱為灰度數字大盤基金（DLC），于2018年推出，包括五個主要的加密貨幣，并將很快在場外（OTC）股票交易市場OTCQX Best Market上進行交易。據悉，DLC是一種開放式基金，現將以GDLCF進行公開交易。[2019/11/23]

DappRadar數據還顯示，6月Uniswap保持了領導地位，交易量增長了109％，達到9億美元，占Q2總交易量的30％，Curve在Q2亦取得了成功，由于COMP的加入引發了210％的增長，即4.26億美元。與之相反，Oasis和Kyber的交易量分別減少了42％和13％。此外，2020年上半年的DEX總交易量出現了兩個高峰期，分別為3月12日前后與6月19日前后。加密風投機構FrameworkVentures的聯合創始人VanceSpencer在接受媒體采訪時樂觀地表示，DEX將在年內繼續高速發展，總交易量將達到CEX的10%。從用戶數量來說，與2020年Q1相比，Q2前8名DEX的交易者數量增加了37％。尤其在6月，活躍錢包的數量超5000個。這其中，增長最大的是IDEX和Kyber。同時，與交易量的兩個高峰期相同，日活躍用戶數亦在同一時間出現峰值。TokenInsight分析認為，極端行情能夠短暫刺激用戶進入DEX市場，但用戶粘性并不強。數據表明，3、4月總的平均日活躍用戶量在極端行情后均回落到了2月水平。而5月后，平均日活躍用戶數量開始穩定提升，且突破了1萬大關。這說明，DEX行業熱度在上升。從交易對來看，DappRadar數據顯示，排名前8位的DEX中交易量最大的交易對和穩定幣相關。與Q1相比，WETH/USDC，WETH/USDT，WETH/DAI，USDC/DAI，USDT/USDC和WETH/HEX6個交易對在Q2的交易量分別增加了150％、183％、63％、116％、100％、100％。

灰度推出基于前五大數字貨幣的數字大盤基金:灰度投資公司(Grayscale Investments)今天推出了第四只基金。與Grayscale之前關注比特幣，以太坊經典和zcash的基金不同，今天推出的基金名為數字大盤基金（Digital Large Cap Fund），旨在讓投資者能夠接觸到基于市值的五大數字貨幣。在推出后，該基金的股票將全部投資于比特幣（BTC），乙醚（ETH），波紋（XRP），比特幣現金（BCH）和萊特幣（LTC）。根據Grayscale總經理Michael Sonnenshein的說法，加入新的數字貨幣以及回避Grayscale已經提供的一些數字貨幣的決定是基于資產的總價值。[2018/2/8]

值得一提的是，有分析人士認為，Uniswap作為DEX的排頭兵，當前提供了最廣泛的資產范圍和無許可的上市流程。不過，隨著非托管交易所市場結構的不斷演變以及競爭性協議給予具有吸引力的補貼，Uniswap將不得不進行調整，以保持其領先地位。頭部交易所入場DEX

目前，以太坊是DEX最大的平臺，其它主流公鏈的DEX亦呈迅猛發展之勢。但是，鑒于DEX的技術瓶頸與市場用戶體量仍難盡如人意，幣圈一直對脫胎于交易所的公鏈DEX抱有期望。分析人士認為，火幣、幣安等頭部交易所做DEX主要是從長遠戰略考慮，以期在未來扮演基礎設施建設者的角色。2020年5月15日，火幣全球站發布的2020年4月HT運營月報中顯示，火幣公鏈正在推進DEX研發，預計主網啟動穩定運行后會上線DEX。由此可見，火幣DEX可能離我們已經不遠了。上個月，幣安創始人趙長鵬在接受媒體采訪時表示，從支付的角度來看，我對DEX項目很滿意，但對幣安DEX上的交易員數量不是很滿意。此外，他堅定地認為，DEX是未來的趨勢，可能不是明年或三五年，也許是20年后。事實上，人們對于DEX偏愛是基于CEX被黑客盜取加密貨幣的事件層出不群，而DEX無需信任，用戶自己保管私鑰，并不由第三方來控制，從而保證了個人資產安全。趙長鵬曾談到DEX的兩個重要優點，即為安全和自由。“DEX正在成長為CEX實質上的對手。”不久前，“藍狐筆記”發布的文章中表示，DEX的交易量從無足輕重到如今超過CEX的2%，這是一個非常重要的突破。DEX雖然很小，但已經聚集了足夠的流動性。從加密投資的角度，DEX賽道是DeFi領域最重要的賽道之一，從其中挑選出未來最大概率成長的DEX項目，是加密投資中重點之一。一位不愿具名的業內人士亦認為，如果DEX的性能趕上CEX，加上DEX的天然優勢，在未來極有可能超過CEX的交易規模。

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