區塊鏈:清華經管何平：央行數字貨幣的背景、意義及未來

在剛剛結束的2020年全國兩會上，區塊鏈成為一個熱門話題。據天天鏈訊不完全統計，今年兩會期間，共有53位全國人大代表、全國政協委員提交了關于區塊鏈的相關議案、提案，內容涉及產品溯源、版權保護、醫藥衛生以及數字貨幣等。天天鏈訊對話了清華大學經濟管理學院的何平教授，對央行數字貨幣、數字資產交易等相關內容進行了分析和解讀。何平教授是清華大學經濟管理學院中國金融研究中心主任，發起設立了清華經管學院區塊鏈金融研究中心，是數字金融研究領域的專家。他認為，DCEP實際上就是一種電子現金，是貨幣體系中的M0，其功能屬性與紙幣完全一樣，只是其以數字化形態存在。和紙幣相比，B2B支付將是DCEP最大的應用場景，而且隨著產業融合趨勢加速，B2B的支付場景將不斷增加且交易頻次更加頻繁，DCEP的作用也會更加突出。而對于“DCEP會取代商業銀行以及支付寶、微信支付的作用”的說法，何平教授指出這是不準確的，DCEP并不會完全取代現有渠道，但會增加人們的持幣偏好。有了DCEP后，商業銀行作為貨幣政策實施渠道的職能和角色會更加清晰和明確，財政屬性的數量型貨幣政策可以通過DCEP直接向經濟個體發行，而價格型的貨幣政策可以通過商業銀行實施，借助市場機制產生效果。他判斷，DCEP大規模落地應用的時間還不明確。落地前的最大問題是要做好頂層設計，理順邏輯，避免對現有的貨幣體系造成太大的沖擊，形成混亂。另外，何平教授還談到了數字資產交易所和數字貨幣交易所的區別，分享了自己對兩會政府工作報告中沒有提到區塊鏈的看法。以下為對話全文：DCEP和BTC等加密貨幣區別很大

聲音 | 清華大學朱巖：區塊鏈的核心就是解決可信:12月15日，清華大學互聯網產業研究院院長朱巖在接受采訪時表示，區塊鏈的核心就是解決可信。在他看來，沒有一個產業不需要可信的生態環境，區塊鏈不僅僅是溯源、存證、去中心。而是但凡需要可信的生態環境，就需要發揮區塊鏈的優勢。迄今為止，消費互聯網發展已經有25年，區塊鏈的核心是在于促進可信社會的建立。（每日經濟新聞）[2019/12/17]

天天鏈訊：中國央行數字貨幣DCEP目前已經開始在成都、雄安等地內測，您如何定義DCEP？它和市面上流通的BTC等加密貨幣有何區別？何平：DCEP實際上就是一種電子現金，是貨幣體系中的M0，其功能屬性與紙幣完全一樣，只是其以數字化形態存在。DCEP能夠實現每一筆交易都可追蹤、可防偽、可定向流通，其從發行、流通到回收的全生命周期都能全程追溯和閉環可控。這也使得DCEP具有很多紙幣沒有的優勢：比如有利于加強對洗錢、貪腐等犯罪行為的監督；可以通過大數據分析實現更為精準的貨幣政策和宏觀調控等。另外，紙幣在發行過程中會有印刷、運輸、儲存等成本，而且在流通過程中也會有一部分的損耗，而DCEP則可以很好的解決這些問題，能夠降低成本，同時提高大額交易效率。DCEP和比特幣等加密貨幣的區別是非常大的。首先在技術上來說，DCEP并非像比特幣一樣完全采用去中心化的區塊鏈技術，DCEP其實很少用到區塊鏈技術，只不過其中有一些分布式賬本的設計。比特幣是完全去中心化的，雖然大規模的攻擊風險因為成本問題很少出現，但是單個節點賬戶被攻擊的風險還是很大。而DCEP則是中心化的，技術上更加安全，被攻擊的風險很低。最重要的是，央行數字貨幣作為法定貨幣是有國家信用背書的，價格比較穩定，幾乎不會出現較大的波動。而比特幣等加密貨幣更多的是作為一種投資屬性的數字貨幣，完全由市場預期來決定其價格，極不穩定。天天鏈訊：世界上很多國家都在進行央行數字貨幣的設計和研發，數字貨幣最早也是國外先出現的，為什么中國反而比歐美等發達國家走的更靠前？中國發行DCEP有何戰略意義？何平：無論是從國內還是國際的角度來看，中國推出DCEP都是十分必要的。從國內角度來看，DCEP是通過技術手段對現有貨幣體系的改善和提升。隨著產業互聯網的發展，我國已經進入到以5G、物聯網、人工智能等為代表的數字經濟時代，DCEP可以更好的適應和滿足數字經濟時代的社會發展需求，從長遠來看一定會產生極大的正面影響。從國際角度來看，布雷頓森林體系之后，美元就確立了在世界貨幣體系中的霸權地位，在之后的幾十年里，美國通過其掌控的大型金融機構以及美元與石油交易的掛鉤等進一步鞏固了美元的霸權地位，在全球建立起了以美元主導的SWIFT國際貨幣結算體系。盡管各國都知道美元作為世界貨幣的種種弊端，但美元的霸權地位由來已久，在進行國際貿易結算時，還是不得不使用美元。因此，建立起多元的國際貨幣結算體系，是一種既能夠提高效率也更加安全的方法。而以DCEP為代表的數字貨幣，能夠實現點對點的直接交易，在國際貿易結算中可以繞開對美國控制的金融機構的依賴性，效率也比傳統的SWIFT更高，很有可能建立起獨立于美元體系之外的國際貨幣結算體系。另外從戰略意義上看，DCEP是在供給側推動人民幣國際化，DCEP在跨境交易結算中擁有紙幣所沒有的優勢。“一帶一路”或許會成為DCEP在推動人民幣國際化的一個比較好的試驗場景。DCEP最大的應用場景是B2B支付

聲音 | 清華大學黃張凱：發展區塊鏈落腳點都應當是服務實體經濟:據澎湃新聞消息，11月6日，在第三屆中新論壇上，清華大學經管學院副教授黃張凱表示，無論是加大力度發展區塊鏈，還是發展人工智能技術應用于金融服務，落腳點都應當是最終為了服務實體經濟。在黃張凱看來，區塊鏈天然帶有貨幣和金融屬性，因此很多金融機構非常關注這項技術。他舉例說，對于金融機構而言，區塊鏈技術對供應鏈融資、貿易融資、跨境貿易融資都具有極大促進作用。同時他還指出，區塊鏈系統不僅是信息流，它本身還能是資金流，有助于中小企業解決融資難，也可以幫助他們深度參與國際貿易。

但黃張凱強調，因為區塊鏈的貨幣、金融屬性導致難以避免的泡沫或投機行為，這就需要各國政府及時參與當中，創新管理方式，制定完善的監管制度，不能重復在其他領域“一放就亂，一收就死”的情況。[2019/11/7]

天天鏈訊：相較于紙幣，您認為DCEP會有哪些天然的應用場景？何平：DCEP最大的應用場景就是B2B支付。目前國內其實缺乏專門的B2B支付機構，B2B的支付結算主要是由商業銀行作為中間機構來完成，由于其涉及的資金量極大，對安全性要求高，對接、審批、核算等流程都非常復雜，耗時長、效率低。而DCEP則可以很好的解決這些痛點，有B2B支付結算需求的機構可以開設DCEP賬戶，通過DCEP賬戶來進行點對點的直接交易，既能保證安全性，效率也大大提升。隨著目前國內產業融合的趨勢不斷加速，B2B的支付場景將不斷增加且交易頻次更加頻繁，DCEP的作用也會更加突出。另外，在涉及到跨境交易的B2B支付結算場景中，DCEP可以繞開美國的金融機構的限制，雙方通過DCEP賬戶進行直接交易。這樣有利于推動人民幣國際化。天天鏈訊：之前有消息稱，農行、中行、建行等銀行的數字貨幣錢包都在測試中，這類數字貨幣錢包之后是否會取代支付寶、微信錢包等現有的電子錢包？除了銀行外，企業有沒有可能參與DCEP的建設和運營？何平：DCEP是M0，支付寶、微信等是M1或者M2。DCEP錢包不會完全取代微信、支付寶等移動支付軟件，但會增加人們的持幣偏好。前面也說過，DCEP最大的應用場景是B2B支付，而支付寶、微信等更多的是面向C端的零售消費場景，而且普及度已經相當高，使用起來也很方便，因此也沒有必要取代它們。不過支付寶、微信支付包括商業銀行等可能會為了吸引用戶而提高存款利率，這會增加它們的吸儲成本。從參與方來看，除了商業銀行外，阿里、騰訊、華為等大企業也是非常有可能參與到DCEP生態的建設運用中去的。DCEP使商業銀行和央行職能分工更加明確

區塊鏈等熱點進入清華大學自主招生復試題目:據新京報報道，清華大學2018年自主招生復試昨天起舉行，一位考生表示，面試現場有3位老師，參加面試的考生每人會有一份大概10頁左右復印材料，材料涉及人工智能、高新科技和區塊鏈等熱點，進入考場后老師會根據考生所看材料進行提問。[2018/6/17]

天天鏈訊：DCEP理論上可以不通過商業銀行直接發放給企業或者個人，這是否會削弱商業銀行的作用和地位？何平：實際上用削弱這個詞不準確。應該說，有了DCEP后，商業銀行作為貨幣政策實施的渠道的職能和角色更加清晰和明確了。財政屬性的數量型貨幣政策可以通過DCEP直接向經濟個體發行，而價格型的貨幣政策可以通過商業銀行實施，借助市場機制產生效果。DCEP開始使用后，一些財政政策屬性的貨幣政策就可以由央行通過DCEP賬戶來完成。例如中央對對中小企業的貸款以及對居民的補貼等都可以通過DCEP結合央行以及政府部門相應的資產負債操作來直接完成，而且央行能夠通過DCEP實現追蹤和監管資金流向，更好的進行調控。以往商業銀行在執行一些財政政策的貨幣政策時，由于缺乏激勵，這些政策并不一定能充分發揮作用，這使得宏觀調控的效果大打折扣。有了DCEP后，央行自己就可以直接進行財政屬性的貨幣政策的操作，商業銀行專注于成為市場化貨幣政策的渠道。天天鏈訊：你認為DCEP真正大規模落地應用還需要多久？這次疫情是否加速了其發展？在實際的落地應用上目前還存在哪些問題？有沒有好的解決方法？何平：DCEP的大規模落地應用可能還需要半年到一年左右的時間，但取決于試點的效果，也取決于相應的頂層設計。在大規模的落地應用之前，必須要做好頂層設計，要有一個系統性的方案，要符合經濟學、貨幣學等邏輯。包括DCEP要從哪些領域入手，要由哪些機構參與，和現有的金融體系如何兼容等，都是需要提前考慮清楚的問題。總結一下，就是八個字：思路清晰，穩妥推進。如果DCEP整個的運行邏輯沒有理順，就不要輕易的去推廣，避免新的體系未建立，又打亂了現有的金融體系的穩定性。疫情期間大家對線上辦公、線上交易等“線上”的重要性有了一個新的認識，但對于支付領域來說，其實影響不是特別大，因為無論個人還是銀行的很多交易本來就已經可以通過線上進行。數字資產交易中心和數字貨幣交易所完全不同

清華大學金融科技研究院區塊鏈研究中心揭牌:清華大學金融科技研究院區塊鏈研究中心今日揭牌。該研究中心由高榕資本和騰訊、凡普金科、水滴互助等公司共同捐建設立。[2018/5/20]

天天鏈訊：成都和海南都已經宣布要設立數字資產交易中心，這個數字資產交易中心和民間的數字貨幣交易所有何區別？政府為什么要設立這樣一個交易中心？主要交易哪些資產？何平：數字資產交易所和數字貨幣交易所是完全不同的兩個概念。數字資產交易所是將數據作為交易的資產，數字照片、視頻、音樂、數字文創設計、版權等各類有價值的標的都屬于數字資產，都在交易的范圍內。甚至包括我們自己的一些數據，例如消費數據、健康數據等，將來或許都可以通過數字資產交易所來進行交易，而目前這些個人數據很多時候是被企業免費使用的。數據資產的交易是受到政府鼓勵的，前不久政府已經把數據定義為了生產要素和生產資本，這意味著通過數字資產交易所進行流通和交易，數據產生更大的價值。而數字貨幣交易所則是將加密貨幣作為交易標的資產，比特幣甚至包括一些沒有價值的空氣幣、虛擬幣都可以在數字貨幣交易所交易，這些加密貨幣交易的合法性并沒有得到政府承認，會受到政府嚴格的監管。天天鏈訊：據了解，很多區塊鏈技術企業其實目前并不賺錢，陷入盈利難的困境，你覺得有沒有一種好的商業模式讓它們更好的生存、盈利？何平：很多人認為區塊鏈的商業模式就應該是類似比特幣系統的去中心化模式，其實這是一種認知錯誤。對于區塊鏈技術而言，不一定非要完全去中心化，更好的模式是在中心化模式基礎上的補充和完善。對于區塊鏈企業來說，好的商業模式應該是1+1，而不是從0到1。應該讓區塊鏈技術和現有的中心化的模式進行融合，而不是去顛覆。天天鏈訊：10·24以來，從中央到地方都很重視區塊鏈，這次的兩會上，也有很多代表、委員都提出了許多區塊鏈相關的議案，為什么這次政府工作報告上卻沒有提到區塊鏈？這是否意味著區塊鏈的戰略地位改變了？何平：其實目前的區塊鏈熱度中有很多炒作的成分，區塊鏈并不像一些人說的那樣無所不能。政府工作報告中沒有直接提到區塊鏈，并不意味著什么，不必過分解讀。一般兩會的工作報告中都是匯報已經比較成熟的項目，而區塊鏈目前還處于一個非常初期的階段，很多政策和項目都還沒有落地，值得寫入報告中的成果也比較少，所以政府在這方面會比較謹慎、穩妥一點。發展區塊鏈是未來方向，但在當前全球疫情仍然比較嚴重的時候，顯然穩就業保民生是更重要的議題。這樣并不意味著政府不重視區塊鏈了，中央已經明確表態將區塊鏈上升為國家戰略層面，對于區塊鏈的發展肯定是重視和支持的，只是目前還在探索階段。

清華經濟學博士吳緒亮：區塊鏈的經濟學正成為經濟學家的關注熱點:近日，清華大學經濟學博士、騰訊競爭政策辦公室首席經濟學顧問吳緒亮撰文表示，目前，有多個互聯網經濟領域已經或正在成為經濟學家們關注的熱點。特別是計算機科學與經濟學的交叉領域，以及具體應用到互聯網產品及其價格結構設計的微觀經濟學。比如，人工智能和區塊鏈的經濟學，滴滴的高峰定價、拼車的動態定價以及司機和乘客的匹配優化模型等等。[2018/5/5]

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