TOK:機構進場，散戶退場，如何理解現階段的市場行情？

今天早間的行情，不出意外，又收割了一波短線高杠桿合約散戶，大盤走勢愈發的微妙，不可捉摸。

15分鐘級別，昨天凌晨從9400美金低點，放量拉升到了9700美金，期間兩次測試9800美金壓力，三次確立9650美金支撐，今天放量突破了9800美金壓力，同時30、60、90日均線由之前的壓力線變為支撐線，典型的多頭突破走勢。但隨后的一根大陰線，3%的振幅，暴露了主力的意圖。這就是現階段，行情波瀾不驚下的詭異之處，短級別的控盤和收割無處不在。為什么會出現這樣的行情？還是受之前的減半行情的影響，今年的2次減半過后，散戶和資金流失殆盡，新概念沒有炒起來，目前處于青黃不接的時期，大盤表現上不瘟不火，散戶投資者交易的意愿偏低，莊家控盤嚴重，短周期方向不明。這種情況下，按照我們之前的交易邏輯，無論是做趨勢，還是純K線技術分析，以及消息面等方法交易，都會發現無所適從，莊家強控盤、精準控盤的大環境下，機會的把握越來越難。最關鍵的點，其實是無法確認當下的行情，是牛市，熊市，還是牛市初期？因為跡象不明顯。有很多的消息和報道，讓投資者覺得要來牛市，因為今年以來機構在持續不斷的買入BTC，特別是美國機構在瘋狂買入。據報道顯示，灰度和CashApp兩家公司購買了礦工在2020年第一季度開采的所有比特幣的50％。6月4日，GrayscaleInvestments宣布，其管理的資產總額再創新高，達到40億美元，較一周前的AUM規模增長了8.1％，幾乎是2019年5月的兩倍。機構進場，散戶退場，這是啥趨勢？是機構蠢嗎？并不是，相比于散戶，機構投資者無論是在資金實力，還是在項目盡調、消息面等方面，都具有明顯優勢，機構的力量是散戶根本無法企及的。因此，我們需要換一個角度來思考。任何金融市場，都存在兩種投資者，短期投資者和中長線投資者，短線投資者能影響的是中短期的行情，中長期的行情，則是由中長線投資者和廣大散戶們來共同影響。對于灰度這類機構來說，他們的主戰場在于現貨市場，而且因為資金并不是自己的，而是籌集資金代別人托管，管理費都是一筆不菲的利潤，因此注重的是中長線的邏輯，他們并不在意短線行情的漲跌，客戶需要買，不管價格多少，買就是了，反正自己又不承擔幣價漲跌的責任。對于他們以及他們的客戶來說，有一點是一致的：對比特幣未來行情的預期，覺得未來是有牛市來臨的，所以現在才會大肆買入。按照這個結論來看，機構買入便很好解釋了，中長線看好。但對于另一部分機構投資者來說，主要是場內的加密貨幣基金、游資、量化交易、礦工等群體，他們的資金是有機會成本的，因此更在意短期的行情走勢，想在中短期內賺到市場的錢。市場短期的行情，就是被這些游資和場內資金和莊家控盤。但這是兩種不同的機構投資者，兩種不同的投資邏輯。中長線看好，但改變不了短線的走勢，短線多空角力，是為了收割籌碼。在兩種主要力量，以及散戶的跟風操作下，行情陷入了震蕩走勢，達到了一種微妙的平衡。但你不能看到有機構投資者在買買買，就覺得行情從此之后就不跌了要大漲，只能說是一種投資策略上的差異，是關注中短期的利益得失，還是更加注重中長線、較為穩定的投資的區別。所以，對于當下的行情，最正確的邏輯就是：大方向上是熊市末期，處于牛市來臨前的調整期，因為機構的介入，買盤力量較強，但這種力量在場內強莊面前，無法改變中短期的走勢。明白了這一點，對于當下的高頻波動行情，是否進場交易，就是每個投資者自己的選擇了。趨勢交易，定投，網格策略，短線追漲殺跌，高杠桿合約底多高空，都無所謂，這些都只是具體執行策略方面的差別，想參與的就參與，不想參與的，耐心等待機會或是方向的選擇后再布局都行。回到行情上，早上的插針過后，大盤繼續在9650-9800美金區間內盤整走勢，方向不明朗，量能也在萎縮。留意9600-9650美金底部區間的支撐，以及9800-9900美金的區間壓力，可以說，在區間內運行，都是正常現象，區間的突破需要莊家的力量介入，可能是插針，也可能是單方面的爆單。

趙長鵬：明確的監管框架至關重要，正積極與各地監管機構進行對話:金色財經報道，幣安創始人趙長鵬在出席2023年香港Web3 Festival活動中談及全球監管機構對加密貨幣的態度時表示，當一個行業發展到一定程度時，很容易出現損害其它人利益的行為，此時就需要監管的介入。但在行業發展初期，有時候嚴格監管會影響創新進程。監管機構試圖用傳統金融的監管手段對加密貨幣進行監管，但加密貨幣類型不一，有的像證券，有的像大宗商品，有的像公用 Token，監管機構需要有一些行業經驗。就要求企業必須非常積極的去跟監管機構打交道，也需要一段時間才能夠找到最佳的最優化的平衡。我們也在世界各國非常積極主動的跟監管機構交流打交道，包括香港。[2023/4/12 13:59:20]

美參議員：在沒有明確的數字資產監管準則的情況下很難對機構進行問責:金色財經報道，美國參議員Cynthia Lummis在社交媒體上表示，說到監管，對數字資產行業來說，這是一個狂野的西部。在沒有明確的數字資產監管準則的情況下，很難對機構進行問責。Lummis-Gillibrand框架為利益相關者和監管者提供了清晰的指引。[2022/6/22 4:44:08]

但不管莊家如何操作，我們觀望就好，現階段現貨沒有參與的必要，等待方向的選擇，突破10000-10500美金區間后再進場，或是跌破9000-9200美金區間時及時止盈止損。合約交易的話，建議調低杠桿倍數，只在支撐和壓力位附近開單，小倉位的參與，我們要做的是順勢交易，而不是賭方向，區間震蕩走勢下，杠桿過高，容易頻繁的爆倉，如果設置了止盈止損，容易頻繁的觸發止損，觸發的次數多了，也是一筆不菲的損失，得不償失。

Messari首席執行官：美國當局拍賣比特幣將是機構進場機會:金色財經報道，針對美國尋求沒收價值10億美元的比特幣一事，Messari首席執行官Ryan Selkis發推文稱，此前美聯儲緝獲比特幣是壞消息，現在非常看漲。1.去除熱錢或黑暗市場持有者，取而代之的是通過KYC拍賣競標的鯨魚；2.每次沒收都會削弱“BTC無法追蹤且被用于非法活動”的無稽之談。實際上，這些拍賣將是史詩般的機構進場機會。從美國當局直接購買的贏家實際上就是在購買“原始”代幣。Square、富達、PayPal或DCG等將成為此次拍賣的贏家。[2020/11/6 11:46:53]

日本著名傳統金融機構進軍交易所 探索房地產代幣化:日本著名傳統金融機構東海東京金融控股有限公司（Tokai Tokyo Financial Holdings）正努力在日本啟動數字安全交易所。

日經新聞稱，Tokai Tokyo正在投資區塊鏈公司Hash Dash Holdings，以利用該公司來發展交易所。Hash Dash旨在將區塊鏈技術應用于金融行業，以發行數字證券并在智能手機上提供交易服務。 計劃中的交易所將進行代幣化房地產交易，Tokai Tokyo、Hash Dash和ICHX TECH將通過對日本房地產進行數字化來探索這一領域，并在其投資的新加坡數字安全交易所iSTOX進行交易。

Tokai Tokyo希望將其計劃中的日本交易所與iSTOX連接起來，以便投資者可以在任一交易所無縫地買賣數字化資產，從而使日本公司有可能在新加坡的交易所籌集資金。（Cointelegraph）[2020/6/26]

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