USD:弱勢震蕩縮量調整，市場情緒趨于謹慎

2020年第24周區塊鏈二級市場報告2020年6月8日-2020年6月15日本期報告重點內容：本周大盤走勢：弱勢震蕩縮量調整，市場情緒趨于謹慎交易所成交量：交易所日成交量均值下降16.68%數字資產換手率：十大數字資產累計換手率下跌26.66%交易所錢包余額：BTC余額減少2.91%，USDT余額減少0.82%USDT溢價率：溢價率探底回升，尾盤維持負溢價比特幣波動率指數：波動率指數下行，市場情緒貪婪轉恐懼期貨合約：合約價格寬幅震蕩，市場多空預期切換頻繁宏觀視角：外圍資本市場普跌，黃金價格大幅收漲總結本期報告詳細內容：1.本周大盤走勢：弱勢震蕩縮量調整，市場情緒趨于謹慎截至報告統計時間，本周全球區塊鏈資產總市值均值為2725.23億美元，較上周同期下跌2.83%；市場24小時成交量日均值789.69億美元，較上周均值下跌16.60%。截至報告統計時間，Tokenmania8周行情指數最新點位-4.72%,Tokenmania32周行情指數最新點位-5.43%，Tokenmania60周行情指數最新點位-6.25%。本周大盤弱勢調整，市場量能小幅回落，投資者情緒轉為恐懼。周初大盤維持2800億美元附近窄幅震蕩，周四價格急跌回落至2700億美元下方，最低觸及2624億美元，低位橫盤整理三日后，受外圍市場影響，尾盤價格再度跳水急跌擊穿2600億美元，觸底反彈后，收報2550億美元上方，總市值日均值較上周下跌2.83%。從宏觀角度看，本周各類風險資產普遍下跌，其中美股跌幅靠前；黃金價格大幅收漲，創逾2個月最大周漲幅。從盤面上看，本周比特幣價格兩次急跌回調，尾盤一度擊穿9000美元點位，主流幣種紛紛跟跌，短期指標和形態受到一定程度破壞，市場成交量能走低，投資者情緒有待修復。本輪比特幣價格下行，主要原因為聯動外圍市場風險資產下跌，受經濟前景不確定性以及疫情形勢高度不確定影響，市場風險偏好受到壓制；當前交易所USDT余額小幅下行，USDT溢價率維持負溢價，市場短期看多情緒受到遏制，投資者情緒再度由中性轉為恐懼，考慮近期市場走勢將受疫情擴散風險影響，場外新增資金入場受阻，短期看整體行情偏弱，上漲動能將受到一定遏制，存在二次探底風險。此外，當前比特幣期貨總體基差震幅增強，“插針”行情或將延續，建議投資者注意風險嚴控倉位，優選平臺，防范插針和平臺宕機等原因導致的爆倉。圖1近三月全球區塊鏈資產總市值變化資料來源：CoinMarketCap，TokenMania圖2本周比特幣價格變化資料來源：CoinMarketCap，TokenMania2.交易所成交量：交易所日成交量均值下降16.68%本周九大交易所一周累計總成交量為10382.48億元人民幣，較上周下降2077.75億元，降幅為16.68%，九大交易所本周單日成交量均值為1483.21億元，較上周下降296.82億元；從交易量結構來看，成交量占比前三名的交易所分別是Huobi計算，最近一周場外BTC交易量約3171.720萬元；前一個統計周按當時匯率計算的場外BTC交易量約3550.607萬元，最近一周較前一周減少10.67%。圖5LocalBitcoins全球交易量資料來源：Coin.Dance，TokenMania圖6LocalBitcoins中國地區交易量資料來源：Coin.Dance，TokenMania圖7LocalBitcoins委內瑞拉地區交易量資料來源：Coin.Dance，TokenMania：九大交易所是指幣安、火幣、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb3.數字資產換手率：十大數字資產累計換手率下跌26.66%本周十大數字資產換手率周累計314.37%，較上周下跌114.27%，跌幅26.66%；換手率最高為56.74%，最低為36.97%，極值差為19.77個百分點；其中ETC換手率下跌37%，BCH下跌36.57%，跌幅居前。圖8近兩周十大資產日均換手率變化資料來源：CoinMarketCap，TokenMania圖9本周十大資產換手率明細資料來源：CoinMarketCap，TokenMania本周累計換手率排名前三位的分別是ETC的每日平均值。4.交易所錢包余額：BTC余額減少2.91%，USDT余額減少0.82%本周交易所BTC錢包余額24.818萬BTC，減少2.91%；交易所USDT余額30.71億USDT，減少0.82%；當前USDT流通總量為94.836億美元，較上周同期增加2.17%。圖10近期交易所BTC余額與BTC價格走勢資料來源：TokenMania，chain.info公開資料圖11交易所USDT總余額變化資料來源：TokenMania交易所錢包余額是涵蓋了幣安、Bitfinex、OKEX等多個主流交易所的綜合數據。5.USDT溢價率：溢價率探底回升，尾盤維持負溢價場外溢價率反映了場外價格的溢價水平，也是捕捉場外資金情緒的工具，一般而言，高溢價率意味著場外資金入場情緒積極，反之則意味著場外資金進場動力不高，甚至是資金在出逃；場內溢價率則反映了場內價格的溢價水平，也是捕捉場內資金情緒的工具。圖12KrakenUSDT/USD交易對價格資料來源：Tradingview，TokenMania本周USDT溢價率探底回升，收盤維持負溢價，kraken交易所usdt/usd交易對本周開盤溢價-0.01%，最高溢價0.10%，最低溢價-0.27%，收盤溢價-0.02%，近期市場交易熱度有所下降，伴隨比特幣價格震幅增強，USDT溢價率波動幅度加大，整體看溢價水平仍處于低位區間。USDT折溢價指數為100時表示USDT平價，指數大于100表示USDT溢價，小于100則表示USDT折價。6.比特幣波動率指數：波動率指數下行，市場情緒貪婪轉恐懼一般而言，比特幣價格波動率指數可以用來衡量市場的恐慌程度，該值越高往往反映出對后市走勢的分歧度越高。圖13日級別比特幣BVOL24H波動率資料來源：BitMEX，TokenMania圖14恐懼&貪婪指數資料來源：Alternative.me，TokenMania本周比特幣波動率指數震蕩下行，較上周下跌22.22%，開盤值1.80，最高值4.07，收盤值1.40，收盤值較上周同期下跌22.22%；恐懼&貪婪指數7日前為54點，本周最高為54點，最低為38點，情緒是恐懼，恐懼&貪婪指數最新點位40，較上周同期54點下降14點，伴隨比特幣價格走低，市場情緒由貪婪轉恐懼。7.期貨合約：合約價格寬幅震蕩，市場多空預期切換頻繁從期貨合約的角度來看，本周不同期限的遠期合約價格震蕩走低，尾盤由升水轉為貼水狀態，當前期現價格波動幅度較大，總體基差呈擴散狀態。從期限結構上來看，本周OKEX的當周合約平均貼水0.24%，貼水幅度下降0.62個百分點；次周合約平均貼水0.26%，貼水幅度下降0.4個百分點；季度合約平均升水0.86%，升水幅度上升1.29個百分點(本周季度合約換季)；BitMEX永續合約平均升水0.02%。截至報告統計時間，BITMEXBTC/USD保證金市場24小時多空對比為50.43%：49.57%，多頭相對占優。受外圍市場影響，當前比特幣期貨總體基差震幅增強，建議投資者注意風險嚴控倉位，優選平臺，防范插針和平臺宕機等原因導致的爆倉。圖15近兩周比特幣期貨與現貨價格走勢資料來源：OKEX，BitMEX，TokenMania圖16近兩周比特幣期貨升貼水率資料來源：OKEX，BitMEX，TokenMania報告中期貨的升貼水率根據BitMEX的BXBT現貨數據進行計算8.宏觀視角：外圍資本市場普跌，黃金價格大幅收漲從資產配置的角度，數字貨幣值得作為另類資產進行部分配置。對于投資者而言，各類資產分化的資產收益率體現出資產配置的重要性。根據投資需求將資金在不同資產類別之間進行資產配置，隨著資產類別的組合方式多樣化，在同等風險的情況下更廣的投資組合通常能夠帶來更高的長期收益。本周各類風險資產普遍下跌，其中美股跌幅靠前，黃金價格大幅收漲。本周美聯儲發布半年度貨幣政策報告，未來經濟充滿不確定性，新冠肺炎大流行的未來進展仍高度不確定，再次爆發疫情是一個重大風險。美股方面，周四三大股指均創下三月中旬以來最大單日跌幅，本周納指周跌-2.30%，報9588.81點；道指周跌-5.55%，報25605.54點；標普500指數周跌-4.78%，報3041.31點，均創近3個月最大周跌幅；COMEX黃金期貨本周累計上漲3.23%報1737.30美元/盎司，創逾2個月最大周漲幅；布倫特原油8月合約漲1.27%報39.04美元/桶，本周跌7.71%，創4月24日當周以來最大周跌幅；國內股市方面，本周上證指數周漲-0.38%，報2919.74點；深證成指周漲0.64%，報11251.71點；創業板指周漲1.86%，報2206.76點，為連續第三周上漲；恒生指數收報24301.38點，周跌1.89%，本周北向資金累計凈買入49.16億元。圖17本周各類資產動態收益率比較資料來源：TokenMania對近三年各類資產的動態收益率進行比較，比特幣的收益表現一枝獨秀。最近三年比特幣動態收益率為1436.11%，位居各類資產首位，同時與其他資產的收益率有較大差距。除數字貨幣以外，其他資產收益率表現分化，美股表現相對較好，標準普爾500指數漲幅24.63%，納斯達克綜合指數漲幅54.15%；此外上證綜指漲幅-6.74%，黃金漲幅36.95%。圖18近三年各類資產動態收益率比較資料來源：TokenMania各類資產中數字貨幣的市值波動性最強，在泡沫膨脹與泡沫破裂的過程中，數字貨幣價格更多地呈現出暴漲暴跌的趨勢。2020年以來市場受全球疫情帶來的流動性危機影響，比特幣出現了大幅回調，近期市場行情有所回暖，但長期來看仍處于相對估值低位，隨著泡沫的擠出，數字貨幣值得作為另類資產進行部分配置。9.總結大盤走勢：本周大盤弱勢調整，市場量能小幅回落，投資者情緒轉為恐懼。周初大盤維持2800億美元附近窄幅震蕩，周四價格急跌回落至2700億美元下方，最低觸及2624億美元，低位橫盤整理三日后，受外圍市場影響，尾盤價格再度跳水急跌擊穿2600億美元，觸底反彈后，收報2550億美元上方，總市值日均值較上周下跌2.83%。從宏觀角度看，本周各類風險資產普遍下跌，其中美股跌幅靠前；黃金價格大幅收漲，創逾2個月最大周漲幅。從盤面上看，本周比特幣價格兩次急跌回調，尾盤一度擊穿9000美元點位，主流幣種紛紛跟跌，短期指標和形態受到一定程度破壞，市場成交量能走低，投資者情緒有待修復。本輪比特幣價格下行，主要原因為聯動外圍市場風險資產下跌，受經濟前景不確定性以及疫情形勢高度不確定影響，市場風險偏好受到壓制；當前交易所USDT余額小幅下行，USDT溢價率維持負溢價，市場短期看多情緒受到遏制，投資者情緒再度由中性轉為恐懼，考慮近期市場走勢將受疫情擴散風險影響，場外新增資金入場受阻，短期看整體行情偏弱，上漲動能將受到一定遏制，存在二次探底風險。此外，當前比特幣期貨總體基差震幅增強，“插針”行情或將延續，建議投資者注意風險嚴控倉位，優選平臺，防范插針和平臺宕機等原因導致的爆倉。交易所成交量：交易所日成交量均值下降16.68%。本周九大交易所一周累計總成交量為10382.48億元人民幣，較上周下降2077.75億元，降幅為16.68%，九大交易所本周單日成交量均值為1483.21億元，較上周下降296.82億元，降幅為16.68%；從交易量結構來看，成交量占比前三名的交易所分別是Huobi計算，最近一周場外BTC交易量約3171.720萬元；前一個統計周按當時匯率計算的場外BTC交易量約3550.607萬元，最近一周較前一周減少10.67%。數字資產換手率：十大數字資產累計換手率下跌26.66%。本周十大數字資產換手率周累計314.37%，較上周下跌114.27%，跌幅26.66%；換手率最高為56.74%，最低為36.97%，極值差為19.77個百分點；其中ETC換手率下跌37%，BCH下跌36.57%，跌幅居前。本周累計換手率排名前三位的分別是ETC為94.836億美元，較上周同期增加2.17%。USDT溢價率：溢價率探底回升，尾盤維持負溢價。本周USDT溢價率探底回升，收盤維持負溢價，kraken交易所usdt/usd交易對本周開盤溢價-0.01%，最高溢價0.10%，最低溢價-0.27%，收盤溢價-0.02%，近期市場交易熱度有所下降，伴隨比特幣價格震幅增強，USDT溢價率波動幅度加大，整體看溢價水平仍處于低位區間。比特幣波動率指數：波動率指數下行，市場情緒貪婪轉恐懼。本周比特幣波動率指數震蕩下行，較上周下跌22.22%，開盤值1.80，最高值4.07，收盤值1.40，收盤值較上周同期下跌22.22%；恐懼&貪婪指數7日前為54點，本周最高為54點，最低為38點，情緒是恐懼，恐懼&貪婪指數最新點位40，較上周同期54點下降14點，伴隨比特幣價格走低，市場情緒由貪婪轉恐懼。期貨合約：合約價格寬幅震蕩，市場多空預期切換頻繁。本周不同期限的遠期合約價格震蕩走低，尾盤由升水轉為貼水狀態，當前期現價格波動幅度較大，總體基差呈擴散狀態。從期限結構上來看，本周OKEX的當周合約平均貼水0.24%，貼水幅度下降0.62個百分點；次周合約平均貼水0.26%，貼水幅度下降0.4個百分點；季度合約平均升水0.86%，升水幅度上升1.29個百分點(本周季度合約換季)；BitMEX永續合約平均升水0.02%。截至報告統計時間，BITMEXBTC/USD保證金市場24小時多空對比為50.43%：49.57%，多頭相對占優。受外圍市場影響，當前比特幣期貨總體基差震幅增強，建議投資者注意風險嚴控倉位，優選平臺，防范插針和平臺宕機等原因導致的爆倉。宏觀視角：本周各類風險資產普遍下跌，其中美股跌幅靠前，黃金價格大幅收漲。本周美聯儲發布半年度貨幣政策報告，未來經濟充滿不確定性，新冠肺炎大流行的未來進展仍高度不確定，再次爆發疫情是一個重大風險。美股方面，周四三大股指均創下三月中旬以來最大單日跌幅，本周納指周跌-2.30%，報9588.81點；道指周跌-5.55%，報25605.54點；標普500指數周跌-4.78%，報3041.31點，均創近3個月最大周跌幅；COMEX黃金期貨本周累計上漲3.23%報1737.30美元/盎司，創逾2個月最大周漲幅；布倫特原油8月合約漲1.27%報39.04美元/桶，本周跌7.71%，創4月24日當周以來最大周跌幅；國內股市方面，本周上證指數周漲-0.38%，報2919.74點；深證成指周漲0.64%，報11251.71點；創業板指周漲1.86%，報2206.76點，為連續第三周上漲；恒生指數收報24301.38點，周跌1.89%，本周北向資金累計凈買入49.16億元。風險提示價格回調風險國內外監管政策超預期國際地緣環境變化超預期疫情進一步擴散風險比特幣合約價格波動免責聲明TAMC研究院與本報告中所涉及的數字資產或其他第三方不存在任何影響報告客觀性、獨立性、公正性的關聯關系。本報告所引用的資料及數據均來自合規渠道，資料及數據的出處皆被TAMC研究院認為可靠，且已對其真實性、準確性及完整性進行了必要的核查，但TAMC研究院不對其真實性、準確性或完整性做出任何保證。報告的內容僅供參考，報告中的事實和觀點不構成相關數字資產的任何投資建議。TAMC研究院不對因使用本報告內容而導致的損失承擔任何責任，除非法律法規有明確規定。讀者不應僅依據本報告作出投資決策，也不應依據本報告喪失獨立判斷的能力。本報告所載資料、意見及推測僅反映研究人員于定稿本報告當日的判斷，未來基于行業變化和數據信息的更新，存在觀點與判斷更新的可能性。本報告版權僅為TAMC研究院所有，如需引用本報告內容，請注明出處。如需大幅引用請事先告知，并在允許的范圍內使用。在任何情況下不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。

三菱日聯：馬克龍贏得大選不足以扭轉歐元弱勢:4月25日消息，三菱日聯分析表示，馬克龍連任法國總統，然而這一結果只能讓歐元暫時得到喘息。因為這一結果有利于歐盟未來進一步整合，推動歐盟為聯合財政刺激計劃融資以緩解俄烏沖突對歐洲經濟的負面影響。法國總統馬克龍可能會有膽量繼續推動對俄羅斯做出更強有力的回應。未來幾個月，歐洲經濟面臨的主要下行風險之一是采取更嚴厲的措施，包括限制俄羅斯對歐盟的能源出口。因此對歐元來說，馬克龍連任本身顯然不足以扭轉當前的看跌趨勢。[2022/4/25 14:47:52]

復旦張純信：央行數字貨幣可以幫助小微企業和弱勢群體:在7月10日召開的2020世界人工智能大會上，復旦大學復旦大學泛海國際金融學院學術副院長、金融科技研究中心主任、金融學教授張純信發表了《央行數字貨幣對金融社會的改變》主題演講，對央行數字貨幣的意義進行了梳理。張純信認為，央行數字貨幣的目的在于取代紙鈔現金，它需要滿足所有的個人支付，而不僅僅是企業之間的轉賬，具體來說，央行數字貨幣具有五重意義：第一，提高交易效率。第二，降低風險。第三，優化支付。第四，智能貨幣。第五，普惠金融。

張純信表示，與2008年從金融行業蔓延開的經濟危機不一樣，此次疫情同時對許多行業進行了沖擊，過去一個月里美國2200萬人失業，抹去了十年增量，而超過三分之二的小微企業拿不出三個月的運營現金。由國家發放的資金補助經過層層下發，錢到不了對的人手上，在美國，中小企業沒有拿到錢，洛杉磯的湖人隊卻拿到了錢。而如果利用央行數字貨幣，則可以做到不用層層下撥，直接發送到個人的電子錢包之中，確保資金能到對的人手中，幫助小微企業和需要援助的個人。（界面新聞）[2020/7/10]

加密捐贈應用BABB與CryptoAM.io合推籌款活動以幫助英國弱勢群體:加密捐贈應用Bank Account Based Blockchain（BABB）和CryptoAM.io于3月31日共同發起了一項籌款活動，旨在幫助生活在英國倫敦部分地區的弱勢群體和老年人。根據公告，BABB的原生加密貨幣BAX將在該項目中發揮作用，相關交易將以快捷、免費的方式完成。（Cointelegraph）[2020/4/2]

分析 | EOS大三角末端弱勢整理 等待變盤突破:據huobi數據顯示，EOS當前報價4.12美元，日內漲幅0.35%。

針對當前走勢，分析師Potter表示，EOS日線在觸碰去年12月至目前9個多月的上行趨勢線后，前兩天出現了超跌反彈，不過成交量并未跟上，上漲乏力，今天又小幅回落至4.1美元附近，整體走勢仍處于大三角末端上下震蕩，上方受制于MA20均線壓制，量能持續萎縮，5-10-20-30日均線有逐步粘合的趨勢，也預示后續將要變盤的跡象，以目前量能看預計仍將延續三角末端弱勢震蕩，只有再度放量站穩上方頸線4.5美元，才會上沖突破走出新一輪的多頭行情，支撐4美元。[2019/8/12]

聲音 | 清華大學經管學院羅玫：Libra可能會對相對弱勢的金融體系造成威脅:據《經濟參考報》報道，針對臉書日前公布，將聯合20多家機構發行數字貨幣“天秤座”（Libra），清華大學經濟管理學院數字金融資產研究中心主任羅玫對記者表示，Libra如果真像它白皮書中所寫的“錢可以在全世界低成本地流動”，“服務沒有銀行基礎服務的平民”，肯定會對相對弱勢的金融體系造成威脅。“金融體系是每個國家的基礎，各國政府一定會非常慎重地對待。”[2019/6/25]

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