BIT:還原真相：FTX CEO「千萬美元浮虧」背后的對沖策略

編者按：本文來自區塊律動BlockBeats，Odaily星球日報經授權轉載。今日，一則關于「FTXCEO在Bitfinex擁有1300萬美元浮虧頭寸」的新聞傳遍加密貨幣行業，對此RenrenBit創始人趙東在推特詢問Sam，合約交易的資金是個人資金還是FTX的資金？Sam對此在趙東推特上回應：「是個人資金，而且是一種對沖操作，已在其他地方做空了。相比其他交易平臺，Bitfinex有較大的折扣。」那么事實究竟是什么？由于無法查詢到所有交易數據持倉頭寸，區塊律動BlockBeats也無法完全還原交易細節，但我們至少可以從一些表象進行推測。首先我們需要知道Bitfinex的Leaderboard是所有高額獲利或虧損交易員的排行榜單，用戶可以使用匿名顯示，也可以披露自己的推特社交賬號。同樣，在最大的比特幣衍生品交易平臺BitMex也有類似的排名。很多人沒有注意到的是，Sam在Bitfinex出現所謂的浮虧前，過去兩周的盈利排名Bitfinex全網第一，那么為什么會在本周出現巨大浮虧？

Sui基金會與Suia、MomentX聯合推出NFT兌換咖啡系統:5月10日消息，Sui基金會宣布與Suia、MomentX進行聯合開發，在Taipei Smart City Summit & Expo推出了NFT兌換咖啡系統。據悉，這是首個使用Sui NFT兌換真實世界商品或服務的用例。得益于Sui Object模型，該用例突顯了Sui上NFT的動態可交互性。[2023/5/10 14:54:06]

Circle過去24小時銷毀27億枚USDC，Coinbase至少贖回17.8億枚USDC:3月11日消息，據派盾 PeckShieldAlert 數據顯示，Circle 過去 24 小時銷毀了 27 億枚 USDC，Coinbase（至少 17.8 億枚）和 Jump Crypto（大約 9600 萬枚）過去 24 小時至少贖回了 18.7 億枚 USDC。[2023/3/11 12:55:59]

P2E游戲開發公司Monoverse完成310萬美元融資，韓國房產基金KOREIT參投:5月28日消息，P2E游戲開發公司Monoverse宣布完成了一筆310萬美元的融資，韓國房產基金 Korea Real Estate Investment and Trust (KOREIT) 參投，該公司將利用這筆資金繼續拓展區塊鏈游戲市場。

Monoverse利用自行開發的Entropy平臺將傳統游戲和第三方NFT游戲納入其側鏈，該側鏈具有低gas費用和高交易處理速度優勢，為開發人員提供比以太坊和其他Layer1鏈更優質的服務，繼而消除技術壁壘，促進游戲行業從傳統模式向GameFi轉變，使鏈游更廣泛地被采用。[2022/5/28 3:47:12]

而我們發現BitMex中的AlamedaResearch賬號目前處于空頭持倉狀態。再結合近期合約市場畸形的多頭資金費率，以及近三周先漲后跌的行情走勢，我們不難得出一個結論：這很有可能是一個資金費率套利的對沖策略。即在多頭資金費率較高的BitMex選擇做空，而在多頭借貸費率較低的Bitfinex等量做多，構建出一個Delta中性的投資組合，也就是說在該策略下，交易者可以無視BTC這一標的資產價格的漲跌，而僅僅套取兩個平臺間資金利率的差值。

實際上，除了單邊投機之外，加密貨幣的杠桿產品也可以廣泛應用于各類相對穩健的套利策略，較常見的有跨市套利、跨期套利、期現套利、資金費率套利、期權套利、匯率對沖等等。在跨市套利中，投資者通過同一標的資產在不同平臺間，由于流動性差異所產生的價差獲利；在跨期套利中，投資者通過同一標的資產在不同交割期限內的價差變化獲利；在期現套利中，投資者通過同一標的資產在期、現貨端的基差最終收斂，升水貼水回歸而獲利；而本例的資金費率套利，則是由于市場利率最終將收斂，投資者通過同一標的資產在不同平臺資金費率的差異而獲利，其本質是利用了同一市場下不同交易平臺間多空情緒的差異。

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