DEX:為何DEXs未能在2019年起飛

編者按：本文來自鏈內參，作者：內參君，Odaily星球日報經授權轉載。去中心化交易所(DEXs)曾被市場評論人士熱切期待在2019年取得可觀的市場份額，但事實并非大家所愿。與中心化交易所相比，DEXs仍是規模較小，因為它們在流動性、訪問、杠桿和流暢的用戶體驗方面還沒有發揮優勢。盡管去中心化交易的目的和目標值得稱贊，但對于加密貨幣生態系統的發展來說，要使DEXs取得成功還為時過早。盡管出于哲學原因，某些用戶可能更喜歡DEXs，但是通過中心化交易所可以更好地為絕大多數加密貨幣交易者提供服務。毫無疑問，DEXs有著長遠的前景，但是到目前為止，它們還沒有辜負他們的炒作或名字。CryptoBridge，一個已停止運營的“去中心化交易所”，就是一個很好的例子。DEX似乎與權力下放原則之間的距離越來越遠。Uniswap現在是最受歡迎的DEX協議之一，它是DEXs性能的一個例外，并且在今年初推出后取得了顯著成功。但是技術仍然有成熟的空間。雖然有超過250個DEXs和超過30個DEX協議，但從數量上看，在不久的將來，沒有一個能夠取代中心化的交易。為什么要使用DEXs

動態 | 智能投顧公司Wealthfront創始人解釋為何其投資服務不包含加密貨幣:智能投顧公司Wealthfront創始人Andy Rachleff稱，公司聚焦于千禧一代投資者，應用程序鏈接到Coinbase，用戶可查看加密貨幣余額，但在Wealthfront的投資服務不包含加密貨幣。

其表示，公司曾發文解釋關于比特幣的立場。公司專注于經時間考驗、學術驗證的投資方法，這就是為何Wealthfront提供基于多元化和再平衡的低成本指數基金投資組合的投資服務。這項研究清楚表明，從長遠來看，人們（甚至專業人士）不擅長超越市場，實際上遠不如市場表現。Robinhood等公司為那些自己動手、試圖挑戰研究結論的人服務。我敢打賭，如果你評估Robinhood客戶表現，那將特別糟糕。因此，我們正努力為客戶做長期來看最好的事情，作為前專業投資者，我學到的一件事是，為了讓某樣東西成為投資，必須有現金流。如果沒有現金流，那就是投機。比如貴金屬是投機，而不是投資。你不會看到老練的投資公司會購買貴金屬。那只是投機。這就是為何加密貨幣不是我們投資服務的一部分。我們告訴人們，“聽著，如果你想用游戲費來做這件事，我們歡迎你這么做，但應該控制在凈資產的10%以下。”（The Block）[2019/12/4]

少數中心化交易交易所的頻繁被黑客攻擊和可疑做法導致一些交易員要求更分散、更安全的替代方案。DEXs被設置為非KYC交換，甚至不需要電子郵件地址，因為使用的身份來自公共密鑰對。從理論上講，這意味著DEX是非托管的，可以保護用戶的隱私。在DEXs上進行交易時，由于沒有可以鎖定的集中服務器或組件，因此幾乎不可能闖入交易并竊取資金。從這個意義上說，你直接與賣方或買方打交道，消除中間人及其費用，并始終保持對你的資產的保管權。DEXs只是名義上的“去中心化”

動態 | 澳本聰回應江卓爾“為何不了解Base58 編碼”：我想通過 Base58 來誤導聽眾:江卓爾和澳本聰在昨日辯論上，江卓爾問澳本聰名：為什么在銷毀（burn）地址中使用 X 而不是 0。中本聰發明了用于這些地址的 Base58 編碼模式，中本聰有意地排除了看起來相似的數字和字母，比如零和字母 O。為什么您會不了解中本聰發明的Base58 編碼？

澳本聰（CSW）回應稱，這是我的代碼。我想通過 Base58 來誤導聽眾，想讓人們以為我不了解比特幣。實際上 Base58 和交易無關，它只是錢包的實現方式，checksum 是錢包層面的東西，它是錢包交易時用來驗證的東西，它并不存在比特幣網絡上。[2019/7/24]

正如我們在上面所概述的，DEXs聲稱能夠解決各種與加密貨幣精神相符的問題。然而，在大多數情況下，“去中心化”這個詞是有誤導性的。DEXs有各種不同的形式，從非托管(IDEX)到許可(如BinanceDEX)，但都不能被稱為真正的去中心化。通常，中心化的和去中心化的元素結合在一起。例如Ethereum的0x協議和IDEX，它們使用鏈上結算，但是它們結合了鏈外訂單。DEXs使用這種混合模型來避免與鏈上協議相關的低速。“去中心化”也沒有解決加密貨幣市場的操縱問題。根據2019年4月發表的一篇學術研究論文，套利機器人利用網絡延遲和低費用利用DEX用戶(比如高頻交易利用散戶)。在許多市場上，搶先交易都是一個問題，但由于訂單、出價、要價，甚至交易取消都發布在任何人都能看到的公共區塊鏈上，這種情況在DEX上被放大了。現在已經有了一些解決方案，但是還沒有突破性的進展。我們通常認為DEXs具有監管抗性。雖然協議不能違反法律，但我們可以將協議與一組個人(即主要開發人員)聯系起來。并且，如果DEX參與了欺詐活動，則當局仍可以識別并逮捕與DEX協議相關的人員。這正是EtherDelta在2018年發生的情況。一個真正的DEX需要多個實現和開發團隊同時工作，以避免EtherDelta的命運。在此基礎上，DEX未能兌現權力下放的承諾。為了蓬勃發展并成為比特幣交易者的主要場所，仍有一些主要障礙需要克服。DEXs面臨的障礙

聲音 | 億萬富翁Druckenmiller：不理解為何需要比特幣:據華爾街見聞消息，億萬富翁Stanley Druckenmiller表示，并不理解美聯儲為何被困在2%這一通脹目標。目前并沒有陷入衰退，但必須保持警惕。此外，Druckenmiller還稱不理解為何需要比特幣，他既不會沽空、也不會做多比特幣。[2019/6/4]

交易者主要關心流動性。如果他們無法完成交易，他們會去一個可以匹配并完成訂單的平臺。杠桿交易和用戶體驗也是重要的考慮因素。流動性：流動性取決于你在該場所進行交易的容易程度，交易成本以及其他人的交易量。交易員最關注的是流動性。對于以太坊驅動的DEX，過去兩年的日交易量仍遠低于30萬個以太坊，只是偶爾出現一些小的峰值。自2018年中以來，基于以太坊的DEX的交易者數量也大幅下降，到12月8日降至1,799人。比較DEX交易者數量和中心化交易所交易者的數量相比，簡直是滄海一粟。即使將其與非KYC集中式交換進行比較，其數量也仍然相當低。BitMEX'sperpetualswap是最受歡迎的比特幣衍生品合約，平均每天大約完成20億美元的交易，相當于1330萬ETH。雖然DEXs可以保證你能控制自己的資金，但如果一個交易者只能進行小規模交易，那就沒那么重要了。杠桿交易：由于杠桿是所有交易者的重要因素，因此由于沒有杠桿交易，DEXs在這方面處于主要劣勢。杠桿交易是傳統市場的關鍵特征，比特幣衍生品的發展已成功地在加密貨幣市場復制了這一特征。交易者想交易他們能賺錢的東西。在某些國家，個人可利用的投資機會受到限制，可能會從允許交易的資產中定價。由于加密貨幣屬于法律法規的灰色地帶，所以無論您的財富或居住地如何，比特幣交易都是一個巨大的機會。除杠桿外，加密貨幣交易通常具有很高的風險。它還具有巨大的潛在回報。與DEX不同，最成功的交易所都提供杠桿交易。一些DEX已開始提供杠桿交易，但相對較低。但是，在可預見的未來，低流動性加上使用去中心化杠桿產品的復雜性，意味著DEX不會像中心化交易所提供的杠桿工具那樣受歡迎。用戶體驗：正如加密貨幣愛好者可能知道的那樣，對于新手來說，它可能既麻煩又復雜。加密貨幣的用戶體驗方面有很大的改進空間，DEXs也不例外。大多數交易者希望快速高效地進行交易，而不太關心支撐交易所的技術，只知道他們可以依賴這個平臺，因此他們可以在一天24小時內的任何時間進行交易。DEXs在提供主權的同時，還承擔提供你自己的安全性的責任。結果，它們繼承了加密貨幣中用戶體驗差的元素，而這正是它們使用率低的一個主要因素。在DEXs上進行交易還提供了比在傳統交易所上進行交易更少的選擇，并且最終是完全不同的體驗。沒有高級交易訂單，例如止損，尾隨止損等等。此外，如果用戶遇到問題，沒有專門的客戶支持服務來幫助他們解決問題。加加密貨幣交易員已經表明，他們將為一種對自己更方便的產品支付溢價，例如BTCSwap合約，這種產品的交易成本略高于期貨合約，但交易量要高得多，因為它更方便。DEXs還為時尚早

調查顯示 超半數俄羅斯人知道比特幣為何物:最近由全俄公眾輿論研究中心（VCIOM）進行的一項調查結果顯示，超過56％的俄羅斯人表示他們知道比特幣，活躍網民中這一數字已經漲至66％。年輕的俄羅斯人（18-24歲）中知道比特幣的比率已經達到75％。而首都莫斯科和第二大城市圣彼得堡有74％的居民已經了解到了去中心化的虛擬貨幣。然而只有三分之一的人知道，任何人都可以購買比特幣，16％認為比特幣在俄羅斯實際上是被禁止的。不過，有四分之一以上的人知道虛擬貨幣不僅可以購買，還可以被開采。另有44％的人意識到，將虛擬貨幣兌現，目前在俄羅斯還沒有合法化。[2018/1/23]

DEXs仍然是一個新興概念，因此其技術仍需要發展。盡管它們旨在實現特定目的，但由于它們無法解決大多數需求，因此對大多數加密貨幣交易者并沒有吸引力。對于某些交易者而言，出于哲學或原因，DEXs可能更合乎需要，但這仍然只代表很小一部分的加密貨幣用戶。到目前為止，中心化交易所在提供投資者和交易者真正想要的方面做得更好。雖然中心化交易所可能會遭到安全性的威脅，但你可以使用加密貨幣交易所評級資源來選擇良好的安全性措施的交易所。從長遠來看，DEXs可能會變得更加占主導地位，但就目前而言，它們缺乏使中心化交易所流行起來的一些特性，例如流動性、一系列各種加密貨幣工具的使用、杠桿交易和流暢的用戶體驗。

美國“韭菜”跑步進場 美國70歲買家不知比特幣為何物:據報道，美國70歲的比特幣投資者Rita Scott在孫子的幫助下賣掉了她的比特幣，短短幾周賺了45%的收益率。在這之前，她根本不知道什么是比特幣，還以為是硬幣。而在美國，有很多人甚至想刷信用卡來買比特幣。[2017/11/30]

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