加密貨幣:2020，以ETH為首的山寨幣將會何去何從？

編者按：本文來自鏈內參，作者：內參君，Odaily星球日報經授權轉載。2019年第四季度比特幣和山寨幣的整體價格走勢艱難。一方面，截至今年年底，BTC仍然能夠保持其迄今為止近90％的收益。另一方面，今年我們在山寨幣領域看到了截然不同的故事。像ETH和XRP這樣的主流加密貨幣遭受了兩位數的損失，而像XTZ和LINK這樣的山寨幣的價格在某些情況下翻了一倍甚至三倍。在山寨幣業績分化的背后是什么，2020年將如何發展？“山寨幣季節”結束了?

“Alt-Season”一詞一直是加密貨幣領域的流行語之一。大多數的山寨幣在2019年上半年都有不錯的反彈。不包括比特幣在內的加密貨幣總市值在6月下旬從480億美元以下飆升至1,420億美元，這幾乎就是“山寨幣季節”。隨著BTC的價格達到頂峰，山寨幣開始其長達六個月的調整，但未能收復365天移動平均線。加密貨幣總市值已失去幾乎所有的年度漲幅，接近今年年初的水平。加密總市值-年初至今圖表

研究：2022年美國加密訴訟數量增加40%，創歷史新高:2月13日消息，根據hedgewithcrypto.com發布的最新研究，與加密貨幣經歷的價格周期類似，美國每年提起的與加密貨幣相關的訴訟數量也存在波動。該研究指出，從2018年到2022年，加密訴訟增加了40%，但在高點之間有所下降。在所有年份中，2022年是美國訴訟數量最多的一年，共有41起。

在2022年的加密訴訟中，約有19起來自美國證券交易委員會(SEC)。多年來，與未注冊服務和證券相關的訴訟是加密貨幣行業中最常見的，自2018年以來共計53起訴訟。自2018年以來，首次代幣發行(IC0)欺詐占了12起訴訟，而盜竊或欺詐占了10起訴訟。（Bitcoin.com）[2023/2/13 12:03:51]

普華永道：大多數加密貨幣基金經理預測比特幣在2022年底前可達到10萬美元:金色財經報道，四大會計師事務所之一普華永道進行了一項研究，發現大多數接受調查的加密貨幣基金經理認為，到今年年底，比特幣的價格將在7.5萬美元至10萬美元之間。普華永道解釋說，報告中的數據來自于4月份對77家專業加密貨幣對沖基金經理的抽樣調查，并補充說他們在2021年管理的總資產（AUM）為41億美元。

普華永道詳細說明，\"我們給了加密貨幣基金經理機會，讓他們對2022年12月31日的BTC價格和整個加密貨幣市值的位置做出估計，結果顯示，雖然整個加密貨幣市場相當看跌，但經理們仍然極其看好BTC\"。報告描述道，\"BTC價格的預測中值為75,000美元，大多數預測都在7.5萬到10萬美元的范圍內（42%），另有35%的人預測到2022年底BTC價格將在5萬到7.5萬美元之間。”（news.bitcoin）[2022/6/14 4:25:09]

資料來源：TradingView小名氣，大收益

DARMA Capital聯合創始人：2021年比特幣將達到5萬美元:DARMA Capital聯合創始人Andrew Keys對2021年的加密行業做出了16點預測：1.在2020年，世界開始將比特幣的內在價值理解為“數字黃金”。在2021年，我們將見證對以太坊的理解與“數字石油”相同。2.將看到以太坊2.0第1階段上線。3.比特幣將達到5萬美元。4.以太坊將達到2000美元。5. DeFi中鎖定的總金額將超過1500億美元，2021年將是DeFi跨鏈橋梁的一年。6.隨著Web3.0的發展，價值將在協議層而不是應用層積累。7.第二層解決方案將呈爆炸式增長。8.IPFS和Filecoin將成為全球關注的焦點。9.自稱“以太坊殺手”項目將需要找到一個利基用例，否則就有可能被徹底擊敗。10.我們將看到加密IPO狂熱的開始。11.中國將啟用其數字貨幣電子支付（DCEP）。12.美國將繼續推遲在CBDC上的工作，而其他十幾個國家正在堅定地尋求數字貨幣。13.我們將見證企業采用公鏈的首批重要領域。14.NFT將成為以太坊的主要消費者用例。15.加密風投將爆炸性增長。16.2021年2月，世界上最大的衍生品交易所芝加哥商業交易所將推出以太坊期貨，這將為建立以太坊ETF掃清道路。（CoinDesk）[2020/12/30 16:02:12]

2019年，盡管山寨幣市場的整體表現不佳，但我們已經看到，一些較小的山寨幣品牌的表現要好于其它的主流加密貨幣，甚至是BTC。LINK和XTZ就是其中的一些例子。圖2強調了我們在LINK和XTZ中看到的巨大收益。相比之下，ETH和XRP已經處于虧損狀態。ETH/XRP/XTZ/LINK/Crypto總市值比較——年初至今

現場|埃森哲董事總經理葉劍：2021年區塊鏈市場在供應鏈行業估值有望達到3億3724萬:金色財經現場報道，1月4日，以“數字金融新原力”為主題的螞蟻金服ATEC城市峰會在上海舉辦。在ATEC 區塊鏈行業研討會分論壇上，埃森哲董事總經理葉劍表示：區塊鏈于供應鏈的價值包括可溯源、確定性、全透明、快速結算、簡化流程、高效交易等六方面。2016年區塊鏈市場在供應鏈行業估值為4055萬美元，到2021年有望達到3億3724萬，期間復合年增長率為52.75%。這其中的關鍵因素在于區塊鏈適用于國際貿易（尤其在智能合約領域）、實現了物流和配送的全透明、出貨追蹤、實時結算。[2019/1/4]

來源：TradingView山寨幣分化的背后？

我們認為，比特幣衍生品交易的日益普及、投資偏好以及機構興趣的缺乏，可能是今年山寨幣整體表現差的根本原因。比特幣衍生品交易一直是加密領域增長最快的部分之一。所有客戶群體對期貨、期權和掉期交易的需求都在增加。隨著產品選擇的增加，衍生品交易的范圍越來越廣。日益增長的衍生品交易需求，已將整個加密投資需求從山寨幣領域抽離，特別是機構客戶群體。在大型山寨幣中，這種抽離效應更為明顯。BitMEXXBTUSD未平倉合約

資料來源:SkewOKExBTC期貨每日總成交量

資料來源:Skew隨著時間的推移，投資者對整個山寨幣領域的投資偏好一直在下降，高波動性也可能是其中一個因素。一般來說，波動率較低的資產對投資者或行家更具吸引力，而波動率較高的資產更容易受到投機者的關注。然而，過度投機往往導致價格大幅波動，這是長期投資者和機構最不愿意看到的。而一些中小盤的山寨幣就是這樣。BTC/主要山寨幣30天波動率與每日回報

來源：Coinmetrics.io機構缺乏興趣也可能是山寨幣業績分化背后的重要原因。我們知道BTC獲得價值的原因之一是機構一直在購買，而BTC一直是傳統金融巨頭進入加密貨幣領域的第一步。盡管富達數字資產等公司表示有意在2020年支持ETH，但FDAS總裁湯姆杰索普承認，對ETH托管的需求仍然低迷。此外，對于希望將其加密貨幣投資范圍擴大到BTC以外的機構而言，更多的監管挑戰和障礙也會隨之出現，這可能是一個障礙，尤其是對于大型山寨幣而言。山寨幣還會有機會嗎？

盡管ETH和XRP等山寨幣品牌的表現一直不如BTC和一些小型山寨幣，但Ethereum等一些大盤山寨幣的前景并不像價格顯示的那樣黯淡。我們注意到，由于去中心化金融的興起，ETH的市場敘述已悄然從公用事業代幣轉向更高價值的交易結算應用。已鎖定DeFi的總ETH

來源：DeFiPulse來自DeFiPulse的數據顯示，DeFi系統中鎖定的ETH總數已接近300萬。以太坊區塊鏈上構建的數字資產、金融智能合約、協議和DAPP預計將在2020年激增。盡管目前的ETHDeFi鎖定部分約占ETH總供應量的2.5%，但預計未來幾年這一數字將逐漸增加。ETH的價格可以從不斷增長的ETH鎖定中受益。以太坊的開放式金融體系已經初具規模，我們預計這一體系的影響將在2020年更加迫在眉睫，對市場的影響也將更加明顯。此外，其他主要的山寨幣也開始顯示出鮮明的特征。其中一些更進一步進入支付領域，而其他一些則致力于滿足企業交易需求。除了比特幣減半外，這種日益活躍的環境還可能在2020年對山寨幣空間產生新的影響。結論：展望未來，比特幣減半事件預計將在2020年5月發生。減半事件發生前后，這可能是整個加密貨幣領域的主導主題，BTC和山寨幣的市場動態可能會發生變化。投資者準備減半的方式可能會影響市場情緒，這是所有密碼觀察家都應該密切關注的事情。

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