BLO:BlockVC策略：“心態底”雛形初現，“市場底”11月份可期

編者按：本文來自BlockVC，作者：BlockVC策略研究團隊，Odaily星球日報經授權轉載。講一個很恐怖的事情，牛市已經走完1/3了2019年1月1日EOS報收2.54美元，2019年10月24日EOS最低價2.5美元，經歷近10個月的曲折行情，EOS的價格再度回到了原點。相比原地踏步的EOS，BTC和ETH仍然相對年初保持著93.7%和10.4%的漲幅，但相對年內高點也分別回撤了47%和52.9%，也算是讓所有投資者經歷了一輪酣暢淋漓的過山車行情，投資者的情緒也在過程中受到百般煎熬。最近連續兩次大跌雖然幅度不大，但多軍仍然死傷慘重，OKEX合約和BitMEX持倉量紛紛大減，近期也未出現增倉的情況。數字貨幣市場就像一輛飛速行駛的快車，即便仍將駛向遠方，但路上稍微一踩剎車就可能顛“死”一車的乘客。數據來源：BlockVC策略研究，OKEX，BitMEXBlockVC在9月17日發布的策略研報《當最后的多頭失去耐心》中曾提到9月中旬左右的投資者心態，當時比特幣在9900-10000美元一線高位縮量橫盤近一個月，投資者們普遍產生不耐煩的強烈做多情緒，整體高倉位運行，下跌風險加大。但經歷9月25日與10月23日連續兩次巨量殺跌之后，當前投資者普遍產生恐慌看空情緒，定投投資者開始動搖撤單，大部分多頭不敢建倉或持續定投，OKEX季度合約轉貼水，大部分礦機關機價臨近，市場整體心態風向整體轉空，“心態底”已初現雛形，但9900-10000一線買入的現貨籌碼仍然未割肉離場，“市場底”明顯還有一段距離。從OKEX的精英多空比例來看，目前多頭保證金比例較高，短線下跌格局仍然存在。數據來源：BlockVC策略研究OKEX如果投資者對于數字貨幣市場一年原地踏步仍然很懊惱的話，還可以看一看最近市場都在打趣的A股和美股10年表現對比。2009年10月16日中國股市報收2976點，2019年10月16日報收2977點，十年期間完全原地踏步，“沒有什么比A股更穩”，美股卻收獲金融危機后十年長牛。更令人心酸的是，從下面一幅舊圖顯示的過去的近三十年來看，美股也只有兩次比較大的調整，A股只在10次比較大的調整中有過幾段短暫的瘋牛行情。數據來源：Bloomberg等待最后一跌，完成月線深V

電競團隊Misfits將在Tezos區塊鏈創建加密游戲平臺Block Born:3月10日，英雄聯盟和使命召喚等頂級游戲電競團隊 Misfits Gaming Group 宣布與 Tezos 達成合作伙伴關系，他們將在 Tezos 區塊鏈上創建加密游戲平臺Block Born并推出區塊鏈游戲，該平臺計劃在今年八月上線。

另據相關公告顯示，Tezos 已成為 Misfits 官方區塊鏈合作伙伴，Misfits 將會把旗下 1000 萬美元的 MSF/IO 游戲孵化器重新命名為 MSF Tezos 孵化器中心（MSF Tezos Incubator Hub）。[2022/3/10 13:49:48]

但拋開打趣的因素，其實這種說法并不準確，上證綜指十年沒漲主要是指數編制方法的問題，上證綜指包含了上交所上市的企業，然而過去十年漲幅巨大的大量新興產業上市公司都在深交所上市，且上證綜指按總市值加權計算，如中石油中石化等前10大權重股占總權重49.6%，權重股下跌拖累了指數整體表現。除去上證綜指，滬深300，中小板指，萬得全A等指數都在過去10年獲得30%-60%左右的漲幅，尤其萬得全A指數年化漲幅與名義GDP漲幅接近，自1991年以來年化漲幅約為12%。自1929年以來，標普指數的年化漲幅其實也和美國GDP名義增長率相接近。如果說名義GDP增長率是股市價值提升的主線，比特幣自2011年以來的長期對數價格走勢也有一條清晰的上升趨勢，下圖1為2011年8月15日至今的比特幣周線走勢圖，也可以將走勢拆解為下圖2的走勢，歷次比特幣減半周期的時間窗口清晰可見。數據來源：BlockVC策略研究，Tradingview從上圖2可以發現，從時間窗口來判斷，當前市場已毫無疑問的進入新的減半周期，目前已進入上漲周期的1/3位置，比特幣周線級別波動率正在上揚，預計未來2周比特幣仍然有大幅波動，從2019年2月初探底到階段前高大約持續140天，則至少要運行到2019年11月中旬才能完成下跌行情的消化，預計繼續震蕩到12月初啟動新一波上漲行情。在最近30個交易日內，TOP200幣種收益分布前所未有的密集，剔除穩定幣后有144個幣種對USD取得負收益，平均收益為-6%，中位數收益在-18.96%，接近60%幣種收益率集中在0%到-30%中間，比特幣收益為-22.76%，排在降序第119位，市場中位數收益水平開始超過比特幣收益水平。從OKEX的合約基差來看，永續合約和季度合約都已經從升水轉貼水，投資者悲觀預期從短端開始向遠期長端擴散。數據來源：BlockVC策略研究OKEX從市場情緒來看，BlockVC情緒指數目前已經達到歷史底部，考察了杠桿多空比，Top200幣種漲跌比和市場平均換手率后，市場已接近極度恐慌狀態，短期恐慌情緒基本見底，情緒指數支持“心態底”的判斷。從比特幣波動結構來看，周級別波動指數仍然在上揚，后續波動放大的概率較高，說明市場仍需繼續探底。數據來源：BlockVC策略研究，Tradingview從下圖BlockVC市場集中度指標來看，目前市場成交分化相當嚴重，主流幣近期相對穩定抗跌，大量投資者抄底主流幣匯率交易，導致場內資金分流明顯，從成交集中度上也仍然支持比特幣繼續下探，持續震倉的需求和判斷。數據來源：BlockVC策略研究雖然市場仍有下探需求，但眾多多頭翻空的情緒已經有利于市場筑底，接下來一個月走勢將進入震蕩筑底范圍。9月25日與10月25日兩次下跌，比特幣價格皆創新低，但下跌量能卻開始背離縮減，給出了殺跌動能邊際衰弱的信號。從空間上來看，比特幣高位三角形整理向下突破并突破MA120，目前回調幅度已接近44%，空間上已接近回調50-60%的目標。且在最近一次下跌中，主流幣中僅LTC和ETC創下新低，其余主流幣相對抗跌，且ETH和EOS分別創下55%和70%的回調幅度，心態底已到，市場底雖未到，但已所離不遠。從下圖BlockVC的TOP200幣收益集中度來看，最近一個月TOP200幣種收益非常集中，各幣種表現一致向下，市場已形成一致性向下預期，即將接近指標低位，意味著最后一跌完成后，市場轉勢在即。數據來源：BlockVC策略研究未來的一段時間市場走勢和機會格局已比較清晰，比特幣和主流幣自2019年7月以來一直穩定運行在相對標準的下降通道中。結合上文的指標分析和判斷，比特幣預計在11月中旬前完成最后的探底，理論極限在MA365的6900-7000美元一線，主流幣將同步完成殺跌。相對激進的投資者可以左側布局，追求穩妥和確定性的投資者可以耐心等待ETH為首的主流幣向上突破下降通道后再做多，以目前的時間窗口來看，下降通道至少需要等到11月底或12月初才有望攻擊。數據來源：BlockVC策略研究，Tradingview聽說你想戰勝印鈔機

BlockTower Capital推出2500萬美元基金以投資DeFi項目:金色財經報道，加密資產投資公司BlockTower Capital已推出了2500萬美元的基金，以投資于去中心化金融（DeFi）項目。該基金的投資者包括美國資深風險投資家Howard Morgan、英國歷史學家Niall Ferguson和密爾沃基雄鹿隊的共同所有人Marc Lasry。[2021/3/10 18:30:02]

直到最近，人們終于不情不愿的形成了一個無比清晰的共識，一夜暴富的時代似乎真的已經過去了。全球主要國家即將接連踏入經濟收縮期，各自深陷在經濟或困境中，紛紛亂作一團。從宏觀經濟到微觀行業，一切都一頭扎進了“下半場”。數據來源：Fidelity而一直談論的“新5%比舊8%好”的經濟增速換擋也終于在三季度GDP增速下滑至預期增長底線和CPI破“3”的爭論中悄然而至，經濟增長確實減速換擋了。從高速經濟增長向中低速經濟增長切換是所有經濟體的必經之路，1970-1980年代主要發達經濟體接連進入經濟增速換擋，在世界經濟史上留下了眾多濃墨重彩，布雷頓森林體系瓦解、兩次石油危機、滯漲、里根經濟學等。當前全球經濟面臨著與30年前截然不同的挑戰，后世會用更多經濟學模型解釋今日的現象，但增速切換的陣痛確實是每個親歷個體的切膚之痛。數據來源：WIND,恒大研究院也不用過分抱怨這是一個沒有機會的時間，畢竟這是一個沃倫·巴菲特也囤積著1200億巨量美金現金，不知道也不敢投向任何資產的時間點——不過至少握著大把現金，在別人恐慌的時候，他還有子彈可以貪婪地打出去。“Cashnevermakesushappy,butit’sbettertohavethemoneyburningaholeinBerkshire’spocketthanrestingcomfortablyinsomeoneelse’s.”最近一段時間全球貿易戰開始緩和，受累于前段時間美國回購市場“錢荒”影響，最大的印鈔機開始重新啟動，各國央行又開始加大規模資產購買，全球四季度的風險資產又有了“續命”的窗口。不過很可惜，全球風險情緒轉暖，數字貨幣市場未來一至兩個月預計整體表現平平無奇，大概率要十二月中下旬才能受到資金和情緒外溢的提振。數據來源：Bloomberg

Blockstream創始人：投資者將涌入交易所推動比特幣價格大幅上漲:3月18日，Blockstream創始人AdamBack表示，比特幣投資者將涌向加密貨幣交易所以求低價購買比特幣。截至目前，由于投資者仍處于觀望狀態，AdamBack認為，一旦用戶涌入交易所后，當前市場的情況可能會改變。緊隨其后的將是BTC價格大幅上漲。（U.Today）[2020/3/19]

動態 | 加密貨幣錢包提供商Blockchain.com在立陶宛開設第五處辦公地點:據Cointelegraph消息，加密貨幣錢包提供商Blockchain.com宣布，該公司已經在立陶宛開設了第五處辦公地點，繼續向歐洲擴張。該公司還表示，其正在立陶宛招聘員工，未來幾周將宣布新的職位空缺。[2019/2/20]

動態 | Block.one發推介紹BlockchainLive活動:據 IMEOS 報道，Block.one發推歡迎大家參加在9月26日舉行的BlockchainLive，并介紹Block.one團隊主要成員將會在活動上分享對區塊鏈未來的見解。文中還提醒大家記得留意得留意Block.one vil village的 EOSIO 應用展示。[2018/9/19]

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