區塊鏈:加密世界轉折點，大國博弈新局勢

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編者按：今日北京時間18：14，新華社播發最高領導人在中央局第18次集體學習時強調的內容“把區塊鏈技術作為核心技術、自主創新重要突破口，加快突破區塊聯技術和產業創新發展”。這是一個劃時代的事件，一個足以載入地球經濟史的事件，一個全球發展要素和機制發生重大變革的關鍵轉折點。

中國最高領導人、黨的核心精英、最高權力機構成員集中學習區塊鏈，并定下“核心技術、加快發展”的基調，在全球恐怕也是絕無僅有的。反觀Libra最近一次聽證會扎克伯格面對國會質詢提出的警告“不創新的風險...中國將會非常迅速...”，中美兩個超級大國的全方位多維度對抗，此刻焦點集中在“區塊鏈”。

本文分四部分，蘭鏈智庫團隊試圖從歷史卷軸中管中窺豹，觀察歷史進程。

第一部分，歷史的轉折點。以圖片+視頻形式全文轉發新華社播發內容。

第二部分，政策解讀。就目前公開消息的解讀和學習。

第三部分，大國博弈。分析在加密世界中，大國博弈的基本情況。

第四部分，個體的機遇與挑戰。在當下的加密產業中，大背景切換后的要素組合及個體發展展望。

第一部分：歷史的轉折點

中央局第十八次集體學習

天橋資本創始人：最糟糕的加密熊市已經結束:金色財經報道，天橋資本（SkyBridge Capital）創始人Anthony Scaramucci表示，最糟糕的加密熊市已經結束。他認為比特幣有可能下跌，但我認為它不會低于本周期達到的低點，即17,500美元左右。

他說：根據我們基于采用率、錢包規模、使用案例、錢包增長的公平市場價值指標，我們認為比特幣目前的公平市場價值約為40,000美元。（Finbold）[2022/8/3 2:56:48]

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學習視頻截圖

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金融服務產品Metal Pay在歐洲推出數字資產和加密支付服務:金色財經消息，金融服務產品Metal Pay宣布在歐洲推出數字資產和支付服務，包括買賣加密貨幣、免手續費購買USDC等功能。據悉，Metal Pay于2016年在舊金山成立，旨在為用戶連接傳統銀行業務和數字資產，支持超過65種加密貨幣的交易。（prnewswire）[2022/6/7 4:08:38]

第二部分，政策解讀。

解讀政策一定不要被群體氛圍感染，在群體中，個人的智商水平只能是等于或低于平均水平，進而失去自己的判斷能力，因為每個人所處行業圈子不同，同圈子的群體性反應，往往會降低自己判斷的準確性甚至導致盲從，對于政策的解讀一定要獨立、要摳字眼。

我們來看幾個關鍵詞。核心技術，自主創新，重要突破口。

核心技術。區塊鏈技術并不新穎，不是新的當下新發明出來的技術，但一定是關乎國家間戰略競爭的技術群中權重比較重的核心技術之一，其他能夠加強在一起產生疊加作用的，包括AI，5G，IoT，量子通信和邊緣計算等。最高層發出指示，絕對不會顧此失彼，無非就透出一個積極信號，中國在前沿科技方面的投入會持續加大，而在高耗能高污染某些需要加快淘汰出清產能的重污染產業方面會更加從政策和資本層面予以限制，并可能大規模轉移產業補貼到新興領域。

自主創新。區塊鏈技術早期原本屬于加密技術、貨幣、資產愛好者及投資者，是全球化無國界抗監管的技術和應用。那這里的“自主創新”是什么樣的一個場景呢？例如，目前絕對領先全球的“央行數字貨幣”！央行數字貨幣叫法比較多，可能CBDC叫的多一些。

分析師Willy Woo：加密貨幣流向強勢持有者 不可能進入熊市:加密貨幣分析師Willy Woo剛剛在推特發文表示，這個周期是不同的，加密貨幣前所未有地流向強勢持有者。他認為不可能進入熊市。從本周的價格走勢來看，這一點很明顯。Willy Woo表示，加密貨幣進入到公司負債表可能產生影響。灰度比特幣信托目前占比特幣供應量的3.5%，只允許比特幣流入冷藏庫。2017年以來規模不斷擴大的杠桿市場可能也起到了一定作用。大量的代幣為了交易而移動，而杠桿作用較少的代幣在相同的投機量下也需要移動。在比特幣的早期，它被用作一種貨幣，所以比特幣在流動性更強的手中流通是有意義的。[2021/5/9 21:40:08]

今天高層釋放的這則訊息是有史以來第一次系統化、明確化，集中化來提出對區塊鏈這個核心詞匯的明確的支持。對此，蘭鏈智庫認為，目前已經不僅僅是從指導意見上，而且可能后續會從整個行政體系上甚至立法體系上予以體現對區塊鏈領域的支持，集中力量和資源以實現“加快發展”，也會切實推知識密集型高技術密集型的區塊鏈“自主創新”。這整個高新技術板塊碰撞的過程中，中國IT工程師、區塊鏈技術團隊就能獨立完成，就像華為的專利和產品，就像北斗導航。在未來如果毛衣摩擦或者其他對抗升級導致殃及外匯管制和跨境支付，不必擔心基于美元支付體系的斷網和宕機。

重要突破口。結合到國際大環境中的大國競爭，在東風41和東風17已經把薩德的影響抵消后，東北亞地緣格局暫時平穩。本來熱戰也是所有選項用盡、無力之后的最后的選項。在此之前大國之間的PK、交錯上位必然是對全球經濟發展成果的再次分配以及對投資熱錢的爭取和截留。具體的情況就是主導貨幣和金融體系的定價權，及結算通道，在具體一些，就是CDBC。

Bitcoin Suisse采用Elliptic企業解決方案進行加密合規性監測:瑞士加密金融服務公司Bitcoin Suisse宣布，已從加密資產風險管理解決方案提供商Elliptic選擇Elliptic Navigator和Elliptic Lens，以提高其在加密合規性監測方面工作的準確性和效率。

Bitcoin Suisse透露，Elliptic的企業解決方案將用于篩選交易和錢包，以發現和調查金融犯罪，為加密金融服務創建一個安全平臺，并履行反洗錢及其他監管義務。（Finance Magnates）[2020/6/22]

目前國家間的眾多合法或者與監管達成和解的所謂跨境支付解決方案，所謂持牌金融機構間的低成本跨境支付合作，其實還是走的法定銀行體系和國家間目前合規的金融市場準入體系。中國作為目前擁有在央行法定數字貨幣領域遙遙領先的大國，不會放棄甚至不會弱化這種先發優勢，已經成為高層和民間的共識。但目前全球并沒有基于央行\u002F法定數字貨幣的支付、流通體系。所以這就回到最高領導人講的“要加強區塊鏈標準化研究，提升國際話語權和規則制定權。”

是不是可以有這樣的假設？第一階段，CDBC在實驗區域的推廣，可能將在未來一段時間內作為地方優先的政績考核指標，KPI權重類似于此前的土地或者產業補貼或者計劃生育或者是環保減排等等，作為一個時期內的優先考核指標；

第二階段有可能在一線及沿海發達城市或政策富集地區推廣；

丹麥最大的銀行丹斯克銀行批評加密貨幣存在風險:丹麥最大的銀行丹斯克銀行(Danske bank)發布了一份報告，批評加密貨幣存在風險，缺乏透明度。在周日發布的這份文件中，該行提供了三個主要理由，說明為什么盡管加密貨幣受到了消費者和投資者越來越多的關注，但總體“負面”。由于加密貨幣沒有得到中央銀行的支持，因此對消費者和投資者缺乏保護。此外，高波動性和缺乏價格透明度有局限性。最后，缺乏監管意味著加密貨幣是罪犯的目標。[2018/3/28]

第三階段有可能將一帶一路和金磚五國以及國內的除第一第二階段之外的地區一起推廣。

這個推廣將不是喊口號意義上的，有可能將現行的銀行支付體系銀行轉賬體系全部納于CDBC的整體框架之下，這個行為這個行動將可能非常非常快，快到中國可能成為世界上第一個國家層面全面支持數學法幣的國家，現金紙鈔將僅僅作為欠發達地區以及某些尚未來得及改革的公共服務的支付憑證。是不是很玄幻？

第三部分，大國博弈。

對待區塊鏈構造的加密世界，全球陣營涇渭分明。

因為其與生俱來的隱私保護帶來的抗監管特性，導致全球主要發達國家和發展中大國在區塊鏈大規模切入經濟體系的早期，均持嚴格監管、限制發展、甚至打擊取締的態度，但在技術發展領域，各大國倒是一直有研發投入和驗證性項目不斷推出。另一方面，很多內生發展缺乏可持續發展的縱深和抓手以及幾乎在現有世界經濟格局中沒有超車可能的島國和小國，摒棄一切約束和城建，全力支持發展區塊鏈產業，如馬耳他，波蘭，塞舌爾，盧旺達，直布羅陀，瑞士、新加坡、印尼，越南以及加勒比地區的離岸避稅天堂等，還有部分國家和地區出于對對抗美國制裁考量，早期已經由國家主導在開發加密數字貨幣，以繞開美國支配的金融體系的圍追堵截，如伊朗、委內瑞拉和俄羅斯。

國際間的競爭，講究后發優勢和定力，也講究先入為主和先發優勢。比如中國在非洲友好國家的基建，坦贊鐵路一直是幾十年以來中非友誼的象征和路標，后來如公路、鐵路、橋梁、機場、學校、醫院等公共服務設施，如援建大型能源礦山配套產業等，提供人民幣低息或零息貸款等，均為獲得在非影響力以及在聯合國等場合獲得廣泛支持的淵源所在。在惠及全球的跨國支付和貿易便利方面，中國的CDBC可能會優先提供優良的基礎設施，把大家的行為習慣和認知固定下來，加大未來切換系統）的成本，亦增加國際間競爭、陣營架構的可用、可控籌碼。這，可能就是前文解讀部分提到的“自主創新”的意義所在。

第四部分，個體的挑戰與機遇。

這里的“個體”，是與國家機器相對而言，不僅僅指個人，而是除了國家體系之外所有形態的機構、組織、團隊及自然人。

“轉折點”以后，區塊鏈技術與其他高新技術疊加的應用場景，可能會承接大量的新增的關于科技創新方面的政策扶持與資金扶持，一方面可能承接從落后產能淘汰出來的資金政策大禮包，另外一方面可能會有新增的政府引導基金的注入，還有可能是存量市場的“清單結算”。

什么是“清單結算”？

“轉折點”以后，國有資本和監管會批量入場。這是一個非常明顯的信號，國家不會再任由民間，以各種形式“擾亂金融秩序”。

我們來看，近期的一些行業的情況。

支付寶微信高積極高調禁止本平臺數字貨幣出金支付通道，也就是OTC服務。雖說這是一直以來的灰色部分，大家心照不宣，但實際上目前監管方對于洗錢產業鏈的打擊，已經小到出金的資金，只要有一小部分涉黑就會全鏈條關閉，這個對于經常操作出入金的數字貨幣投資者可能比較有深刻的理解，這是一方面。

另外網監部門可能要現場核驗區塊鏈服務備案名單。備案是雙刃劍，一方面提供了給正規技術開發型企業的入場券，另一方面對于備案后的公司進行的經營實施了事實監管，也即“持牌”。間接地也增加了在賽道上繼續活躍的公司的作惡成本以及生存成本，這一切其實意味著今日的國家政策的重大利好，實際上對于加密數字貨幣生態圈以及各種借著區塊鏈或區塊鏈技術的外衣實施的擾亂經營秩序、涉嫌非法集資、非法吸儲、洗錢、走私違禁、甚至恐怖襲擊等等灰色、黑色、違法產業的領域，可能會推動自上而下的針對于區塊鏈+金融領域的“三反五反”。

換句話說，目前的“轉折點”對于區塊鏈行業的一級市場二級市場均并非是直接的重大利好，而是對整個區塊鏈產業鏈尤其是與實體經濟能夠緊密結合部分的中長期發展的重大利好，更不要說整個數字資產發行交易說基于貨幣自由的理論來源哈耶克的《貨幣的非國家化》的若干理論，以及區塊鏈一個核心基因“去中心化”，在本次歷史性事件中，一次都未提及的原因。

另外關于最高領導人，大家都熟知一句名言，“別看你今天鬧得歡，小心將來拉清單”。所以賽道上的各種團隊長各種家族各種盤，各種模式各種CX的生存空間及發展的時間段，已經被“轉折點”嚴重壓縮，因為正規軍的介入必然帶來持牌化運作，必然帶來監管的全方位透明，此前的灰色將會褪去，被來自政府正規化運作層面的監管壓力往透明化發展，此前造成嚴重群體性事件的組織、個人、項目以及團隊在留了案底或沒留案底的情況下，都將有可能會被追責，即“清單結算”，即便沒有作惡，稅收管理機構，會開發出新的稅源，“持牌”交易所也不可能不配合提供客戶KYC。

回到個體，傳統產業需要“+區塊鏈”，知識性服務機構需要快速搭建掌握區塊鏈技術知識的團隊、全員學習掌握鏈接和服務技能；個人轉型，如果此前抵觸鄙視區塊鏈的，可能需要心態歸零，從零開始，沒有一位加密\u002F技術貨幣愛好者\u002F開發者會告訴你他掌握的知識技能實在兩天或者一周內可以熟練掌握的。

所幸，高層給出的藍圖里面包括“與實體經濟深度結合”。在傳統經濟或古典互聯網掌握實體經濟運營管理技能的個體／群體，在區塊鏈時代，能夠摒棄成見，還會奇怪么？），擦亮眼睛，與中央高度一致，一樣有結合后的優勢。

以上是蘭鏈智庫，對于今天6點以來的政策面的一個解讀和分析。

市場對“轉折點”的情緒接受、消化、釋放需要傳導和長尾效應的發揮，最早明日晚間夜盤開始，盤面可能會有變化。這基于市場本身的調整需求、換手需求以及本文所述的“轉折點”對于數字貨幣行情本身的真正意義。

后記：重大政策出臺后，后續往往會釋放各個角度的解讀，以作指引。

蘭鏈智庫調整近期內容生產重點，數字貨幣行情分析占4成，政策及FinTech研究，將占到六成。

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