比特幣:衰退如期而至比特幣的后續走勢

昨天比特幣暴跌了，所有人都被Bakkt啪啪打臉。當然了，昨天也是黑天鵝之日，幾乎所有的黑天鵝要素都集中在一起爆發，令到整個事件更加的混亂。很多人說這跟昨晚發生的彈劾事件有關。昨天凌晨美國眾議院議長南希·佩洛西宣布：民主黨對美國總統特朗普進行正式的彈劾調查。佩洛西稱，特朗普的行為顯示了他背叛了他的宣誓誓言，背叛了國家安全，背叛了選舉的公正。”因此她宣布，眾議院議員們正在進行正式的彈劾調查。但是彈劾程序是極其復雜的，一般由眾議院議員發起彈劾申請；然后眾議院議長指示委員會啟動正式彈劾程序；被指示的司法委員會開始調查，根據證據充足程度決定是否發起彈劾；眾議院全體投票，如果通過，則意味著國會正式彈劾總統；最后，如果參議院舉行審訊和投票，超過三分之二的絕對多數，則彈劾總統宣告成功。基本上這一輪跑下來就要接近一年的時間。到那個時候，特朗普都開始2020年大選了。從過往的歷史來看，4次總統的彈劾都沒有一任成功。但是并不是說彈劾程序沒有意義，是會改變歷史的進程的。比如，彈劾程序會改變現在美國的輿論風向，很可能會某種程度上拿走特朗普的話語權。而最重要的是彈劾程序往往并不是本身有很切實的證據，而是彈劾的過程中找到了切實的證據，之后產生了連鎖的反應。目前從支持率來看，綜合fivethirtyeight和yougov的數據，特朗普總統為43~44%左右，最近兩周還略有抬升，接近克林頓和奧巴馬總統同期的支持率水平。過去一年其支持率持續處于40%左右相對穩定的水平。就我個人而言，這一黑天鵝事件其實背后反映的是另一個非常有意思的現象：上市公司正在大舉拋售自家公司的股票。上一次發生類似的事情還是2007年美股熊市之前。春江水暖鴨先知。我們看一些典型的信號，就可以看到衰退的前奏。據SmartInsider公司發布的數據，美國上市企業已經出售了超過200億美元的公司股票，到年底的時候可能會達到約260億美元，將創2000年以來的新高。我們說看一個風向標，要看有錢人在干嘛。8月扎克伯格出售近160萬Facebook股票，套現約2.96億美元，首席運營官桑德伯格拋售了價值1000萬美元的自家股票。而貝佐斯一周時間就套出了價值28億美元的亞馬遜股票。而根據瑞銀最新調查顯示：全球超過一半以上的超級富豪已經在為經濟衰退做準備。瑞銀最新的調查平均家庭財富為12億美元的全球360個家族理財室里，55%的家族理財室預計到2020年將出現經濟衰退；為了降低風險，45%的家族理財室已經在調整投資組合，包括轉向債券和房地產；42%的家族理財室正在增加現金儲備。而就在本周一，整個歐洲的采購經理人指數全面低于市場預期，德國陷入2008年金融危機以來最嚴重的工業蕭條中，法國、英國等傳統制造業強國的引擎紛紛減速。北美和亞洲地區的PMI指標也不容樂觀，美國和日本的制造業PMI均跌破了榮枯線。全球央行自9月以來也釋放了大量的信息。比如9月12日，歐洲央行宣布不對稱降息，將存款基準利率下調10個基點，至-0.5%，將主要再融資利率、邊際貸款基準利率維持在0、0.25%不變。9月18日，美聯儲宣布將聯邦基金利率目標區間下調25個基點，至1.75%-2%水平。這是美聯儲今年以來的第二次降息，距離7月31日的首次降息、也是08年12月以來的首次降息僅僅相隔一個半月。韓國央行在7月份實施了三年以來的首次降息，將利率下調至1.5%，僅比歷史低點高出25個基點。衰退的潮水越離越近。所有人都在如履薄冰。回到Bakkt交易所，很多人說不符合預期。其實只要觀察其游戲規則，就可以比較簡單的解讀這場開局。首先，Bakkt交易所主要面向的是大型機構，而不是小型機構以及個人；其次，流程極為嚴格，依據美國的法律一步步走流程，是一個非常耗時的過程。那么對于大型機構來說，比如高盛，不太可能在市場沒有確定以前就直接入局。而小型機構又被擋在了市場外面，要不然就是還在走流程。所以市場出現不及預期是可以預見的。但是有三個非常有意思的事情可以跟大家分享一下。首先CME的杠桿只有2.7倍，Bakkt交易所大概率也應該在這樣的杠桿率。在外匯中很多頂尖的高手一般的杠桿率都是在2倍-3倍之間，不會有過高的杠桿率。真正有價值的錢是穩定的大概率的錢。有很多人容易在不確定的市場中盲目增加杠桿以及倉位，孤注一擲地希望投資會在短期內達到一個高度。我見過很多大戶或者說投資的朋友會為了將投資從虧損中拯救出來，最終將希望寄托在高杠桿的豪賭上。這種投資方式最大的問題是，市場永遠是信息不對稱的，而信息是變化的。你無法保證自己永遠會得到最快或者說最高級別的信息。大部分人無法接受虧損的狀態，可是商業從本質上來說，就是先要付出成本才能獲得收益的一個過程。你做生意不用先招聘員工，裝修店鋪嗎？這些都是提付出成本。你在二級市場中買賣，要提前付出手續費，也就是說在一開始，你就付出了成本。不愿意面對虧損，是人性中情緒的一個部分。但實際中，虧損是生命的常態。虧損并不重要，重要的是如何調整虧損策略。這就是我在《一篇文章讀懂極簡K線法100%賺錢》中提到的方式，最簡單的方式就是按照既定的策略，不變的去應對變化的市場，不介入情緒，只做執行。這當然很反人性。但是投資本質上就是一個反人性的事情。最終，自律的人會贏得時間的獎勵。其次，比特幣以及數字貨幣市場是目前為止人類金融市場中最為復雜的游戲。里面涉及的大量要素會讓很多高手都做出錯誤的判斷。每個人都需要在過程中不斷的學習以及思考。我之前一再強調，在現有的數字貨幣市場環境中，做杠桿以及期貨本質上是與交易所做對沖，因為現階段，所有的交易所都是內盤，取決于太多的要素。所以我非常不建議大家做期貨以及上杠桿。我在之前文章中給出了比特幣9000-9500的點位，以太坊160-180的點位。其實現在看，比特幣也還好。以太坊實際上回到了階段性底部位置。在這里我想重新復盤一下18年11月中那一個驚心動魄的夜晚。當時我們根據所有的數據以及指標很清晰的看到了以太坊大莊家從400殺到200點左右底部放量吸籌的過程。從7月30日左右的時間點往下打是有很強的下跌動機的。大家可以理解為，高手在計算的時候并不是以金本位計算的，是以幣本位。他只計算自己手上籌碼的數量。在400往下走其實是真空區，本質上在18年7月-8月這個時間，散戶手上幾乎沒有400以下的以太坊現貨了，真實的交易量其實是很低的。量在價先。當然，有很多長期持有者是不會動的，那么這種休眠賬戶在過程中可以忽略不計。那么對于頂級的操盤者來說，當價格打低一半，籌碼量增加一倍。是一個非常順理成章的做法。所以我們看到了180的點位。在這個位置有可能再往下走嗎？當然有可能，但是沒有意義。因為再往下打，頂級大鱷的上漲成本會加大。而可以再吸到的籌碼其實也不見得會大更多。往下砸是為了引發散戶情緒，只有情緒才可以帶動拋盤，砸不是為了砸，是為了吸籌往上漲。所以我們完成了在180-200點位的建倉。但是市場就好像宇宙中的黑暗森林一樣，一定有別人也看到了同樣的情況。他們并不比我們能力更強，但是他們有更多非公開的數據：比如有大量交易數據的期貨交易所。在那個驚心動魄的夜晚，是一個亞洲時區的交易所看到了市場中這一細微的變化。如果你看到了拉漲的可能性，你會直接爆空單嘛？當然不會，恰恰相反，是先爆多單，因為后續的上漲可能會導致再也不會有這么好的時機賺錢了。所以當天下午6點左右，市場突然開始暴跌。其實現貨交易量非常小。是被期貨的下拉迅速將價格打到了170。市場出現了一系列的恐慌，所有人開始繼續爆空單。直到凌晨0點左右，美洲時區的交易所看到了亞洲時區交易所的行動，突然出現了拉漲，反向爆倉了該亞洲時區交易所。緊接著出現了一系列市場的交替情緒與不理解。該亞洲交易所緊急出現了暫停交易交割等動作保全自己。而這一刻，真正惹怒的是背后的大莊家。如果你是大莊家會迅速拉漲現貨帶動標的脫離期貨交易的控制嗎？正確的做法是直接自己暴砸現貨，將亞洲交易所與美洲交易所一同制服。這就是在隨后三天我們看到了市場被打到了127點左右。市場一片哀鴻遍野。這個價格對現貨其實是沒有意義的，因為交易量依然非常小。之后開始了堪稱慘淡的市場持續下跌。最終我們判斷底部在80-90點附近，為什么是這個數字，因為這正好是最大莊家成本價格的一半。當然了，因為在下跌過程中，放出來的現貨其實量非常小，所以這樣做的目的并不是為了吸貨，而是為了打擊市場情緒，同時形成擴散。最終在18年12月中，市場觸達這個數字，我們完成了最后一次的抄底。金融世界是沒有對錯之分的，每一個人都應該為自己的行動負起責任。在當時，我們也進行了反思。其實在整個過程中，所有的K線以及數據指標都失去了意義，因為市場處于極度不平衡的狀態。所有的要素只有一個決定者，就是最后的大莊家。所以什么時間到達下跌或者上漲的點位是不可知的，等信號出現是最好的結果。只要你能活的足夠長，你就一定能贏得時間的獎賞。其實市場中只有博弈，沒有應該與不應該之分，也沒有道德之分。你賺的每一分錢都有人虧，你虧的每一分錢都有人賺。所以面對市場的時候我們不應該用情緒，而是應該用理性去判斷，并且根據原則進行決定并執行。這就是我在極簡K線法里提到的，我們只看一個周期因素，比如周線的MA20均線。這是一個非常好的多空博弈平衡點，可以做長期趨勢的衡量標準。當這個要素被打破了，那么就應該根據自己的原則做出反應。當價格跌到一個適合的位置，依然不去做買入的動作。而是等待價格回到適合買入的K線以上才做執行。這樣可以保證自己理性的看待整個市場的發展。極簡K線法對于普通人來說是最優策略選擇。最后，回到今天聊到的Bakkt交易所的問題，一天的交易量只有100個BTC。但是我們可以很清晰的看到比特幣的溢價比現有的數字貨幣交易所價格要更高。這是一個信號，其實交易所的開張只是一個引子。昨天出現比特幣暴跌的唯一原因就是Bakkt交易所并沒有在“表面”上形成市場支配的力量，而再一次回到了我在上文中描述的18年11月發生的驚心動魄的事件。但是市場的左右者是誰，大家都很清楚，最終會回到真正的大鱷手中。我們需要觀察的是Bakkt交易所的比特幣交易量的上升情況，這會是一個非常微妙的指標。比特幣價格會繼續下跌嗎？有可能，但并不重要。其實我們看2016年最后走出熊市的三個月，從2016年6月20日開始算，一直到2016年9月26日，接近完整的三個月。2016年9月26日當周也出現了暴跌，跌穿MA周20均線。之后確底成功，開始一輪大牛市的起點行情。我傾向于認為昨天的暴跌就是2016年9月26日當周的暴跌。實際上，從2019年6月24日當周到今天為止也基本經歷了3個月的調整。那么怎么判斷？就是比特幣在本周末以前重新回到9733點附近。我的判斷依然是隨后會逐步開啟上漲行情。在這里，我希望大家留意一下2016年9月26號之后的行情表現方式。還是回到我前文所述，華爾街的目的不是為了賺我們的小錢，是為了讓傳統金融市場的資金進入比特幣這個增量市場。我依然建議買入時機仍為重新抵達周線MA20均線上方。順帶告訴大家一個確認信號，以太坊實際上并沒有跌穿之前我說的底部空間，依然在160-170的位置確底。很多朋友問我個人的資產配置問題。我個人除了HYN以外，目前只持有以太坊。當然了，我也嚴格執行了自己在過往文章中的看法，比如17年在價格最高點將房產清出，逐步建倉買入了以太坊。在大的變革時代中，從區塊鏈的“1995年到2000年”這一個階段中，要賺大概率的錢。現在是區塊鏈的1995年，千萬不要被拋棄在半路上。投資就是一場人生的修行。我沒有持有比特幣并不是不看好比特幣，而是個人的投資偏好問題罷了。我希望每一個投資者都根據自己的資產情況以及對風險的容忍程度來進行投資，而不要照搬。這就好像近期非常火的電影《孤獨攀巖》一樣，活下來的最好方式就是反復通過思考與練習擴大自己的舒適區域。許多高手都有可能在過程中消失，更不要說普通人，讓自己賺得適合自己的錢很重要。最終，你的認知會帶領你實現財富自由。

“大空頭”Michael Burry：目前沒有策略讓美國經濟擺脫“衰退”:12月2日消息，“大空頭”Michael Burry就美國經濟“持續多年的衰退”發出警告，他認為沒有一種策略可以讓美國經濟擺脫“這場真正的衰退”。本周，特斯拉首席執行官兼Twitter首席執行Elon Musk也對嚴重的經濟衰退發出警告。他敦促美聯儲“立即”降息，并強調美聯儲正在“大幅放大嚴重衰退的可能性”。[2022/12/2 21:17:26]

美國諮商會經濟學高級主管：美國經濟領先指標連續第六個月下降，可能預示著經濟衰退:9月22日消息，美國諮商會經濟學高級主管Ataman Ozyildirim：美國經濟領先指標連續第六個月下降，可能預示著經濟衰退。在該指標的組成部分中，只有初請失業金人數和收益率差在過去6個月里起到了積極的作用，而收益率差的作用最近有所收窄。此外，勞動力市場的強勁勢頭預計將在未來幾個月繼續放緩。事實上，在過去的六個月里，制造業的平均每周工作時間有四個月在收縮，這是一個顯著的跡象，因為企業在裁員之前減少了工作時間。整個美國的經濟活動將繼續更廣泛地放緩，并可能出現收縮。經濟放緩的一個主要原因是美聯儲為應對通脹壓力而迅速收緊貨幣政策。[2022/9/22 7:14:49]

摩根士丹利策略師：經濟衰退風險抑制美股上漲空間:8月1日消息，摩根士丹利Michael Wilson等策略師表示，隨著美聯儲繼續收緊政策，美國經濟可能會陷入衰退，股市上漲的空間微乎其微，盈利可能出現弱于預期的情況。債券市場在假設美聯儲將控制住通脹，這對固定收益市場有利，但對股市不利，因為隨之付出的“代價可能比正常情況更重”，比如經濟衰退。（財聯社）[2022/8/1 2:51:21]

Blockchain Coinvestors董事長：風險投資在經濟衰退后的幾年中表現優異，現在是好時機:金色財經消息，Blockchain Coinvestors董事長兼管理合伙人Alison Davis稱，“與大多數資產類別不同，風險投資在經濟低迷或衰退后的幾年中表現優異，這是由于投資者估值較低。我們認為，現在是收集“干貨”的好時機，以便與最好的區塊鏈投資者一起選擇性地投資于最好的早期和中期區塊鏈機會。”[2022/7/6 1:55:57]

Arca Funds首席信息官：加密資產在經濟衰退中不會受到很大影響:金色財經報道，Arca Funds首席信息官Jeff Dorman近期在播客節目中表示，在經濟衰退的環境中，加密貨幣和數字資產（如比特幣）不會受到很大影響。數字資產與現金流無關。在很多情況下，與收入無關，甚至沒有客戶。其反應了對未來服務或對客戶增長的要求，并且不會在經濟衰退期間放慢速度。Dorman進一步補充道，比特幣不會像其他事物一樣走下坡路，這確實是看待數字資產的方式。今天的估值與兩周前或六周前相比沒有什么本質上的不同。[2020/4/2]

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