加密貨幣:歐洲在Web3的第三道路：為什么歐盟應該擁抱加密世界

在這篇文章中，來自Unstoppable Finance的特邀作者Patrick Hansen討論了歐盟在網絡時代的斗爭。

在美國哈佛大學教授Shoshana Zuboff所說的監控資本主義模式（即私人科技巨頭積累和使用個人數據以獲取利潤）之間，歐盟（EU）多年來一直在技術和經濟政策方面努力尋求“第三條道路（third way）”。盡管有許多政策建議和演說，但尋求更大的數字主權仍然有些模糊不清。另外，從最近政策的結果（如GDPR）和歐洲科技公司的現狀來看，可以說，無論目前的“第三條道路”模式是什么，這一戰略都是失敗的。歐洲非但沒有在經濟上迎頭趕上，反而越發落后。

在這篇文章中，我想概述一下為什么加密貨幣和Web3提供了歐盟長期以來一直在尋找的“第三條道路”。不僅Web3的價值觀與人們所追求的數字主權概念完全一致，加密貨幣還將使歐盟在財政上更加獨立于美國，并提供一個獨特的經濟機會，以恢復其在Web2時代的經濟困境。此外，我認為有幾個地緣的原因，與主要的全球超級大國美國相比，歐洲從大規模采用和支持Web3中實際上有最大的潛在上升空間。

我的主要論點有三點。對于那些有興趣了解歐洲即將出臺的加密資產公司規則（歐盟加密資產市場法規——MiCA）的人，請看我今年早些時候的文章。

數字主權的主題是歐盟每一項數字政策提案的基礎。它是GDPR、數字市場法、數字服務法以及更多倡議的共同主題。安格拉·默克爾認為，“數字主權”描述了個人和社會塑造數字轉型的能力。她強調，對共享、自由、開放和安全的全球互聯網的承諾實際上是數字主權的體現，人們必須參與并控制他們的數據。數字主權的核心概念是由個人自我決定的控制，反對權力的集中，不管這個是權力是政府還是公司。

歐洲對加密貨幣的環境影響、能源使用采取監管行動:金色財經報道，歐盟 (EU) 于10月18日發布了一系列文件，涉及實施歐洲綠色協議和REPowerEU計劃的行動計劃，這兩項計劃都旨在通過能源部門數字化實現節能。歐洲能源規劃者和無數其他能源用戶都在關注加密貨幣。

此前報道，歐盟委員會表示，歐盟國家要做好停止加密貨幣挖礦的準備。(Cointelegraph)[2022/10/19 17:31:36]

Web3是實現這一目標的完美載體。在Web3中，數據的所有權和控制權可以去中心化。用戶和建設者（例如，社交網絡）可以通過擁有代幣來擁有互聯網服務的碎片，包括不可替代的（NFTs）和可替代的。這就解決了中心化網絡的主要問題，即價值由一家公司積累，而網絡參與者（如用戶、內容創作者、建設者）之間的激勵機制不一致。

雖然內容創作者目前只在Twitter和其他地方得到愛心和喜歡的獎勵，但他們將通過Web3中的代幣得到經濟上的獎勵。最后，用戶和創作者將始終能夠選擇退出集中式服務。與Twitter的手柄和愛心不同，代幣（如NFT）與公共區塊鏈地址相連，而不是鎖定在一個單一的平臺上。這將使Web3服務的建設者和創造者能夠獲得更多的數字主權。

到目前為止，歐盟通過行使其監管權力，努力實現數字主權的目標。它提出了幾個立法提案，迫使互聯網公司遵守數據隱私或內容管理方面的監管要求。像GDPR這樣的法規至少已經取得了一些成功。公民更加了解他們的權利，如訪問權、更正權、刪除權或數據可移植性。他們覺得這些權利賦予了他們權力，并且更愿意在網上分享數據。

但這種策略有其明顯的局限性。雖然在理論上，用戶現在完全暴露在無處不在的cookie彈窗、隱私政策同意書、條款和條件，但在實踐中，只有極少數人真正閱讀這些文件。人們在任何給定的網站上花費的時間（平均）不到一分鐘，幾乎沒有人準備為此閱讀一個彈出窗口。這些cookie橫幅的糟糕和混亂的設計更加劇了這種情況。

歐洲央行高管擔心該機構尚不具備監管數字資產的能力:7月27日消息，歐洲央行監管機構擔心其將如何執行預計將于2025年生效的新加密規則。歐洲央行管理局主席José Manuel Campa表示，該機構尚不具備監管數字資產的能力，其中一個主要問題是雇用和留住所需的專業人員，因為這對加密人才的需求很高。

Campa稱，歐洲央行對執行其新權力的后勤規劃感到擔憂，因為直到2025年臨近時，它才知道自己將監管哪些加密貨幣。Campa還表示：“我更擔心的是確保我們已經確定的風險是否能夠正確地管理。如果我們沒有做得像我們應該做的那樣好，我們將不得不承擔后果。（英國金融時報）[2022/7/27 2:41:10]

這些規定的結果是，歐盟的互聯網對用戶越來越不友好。理論上被授權的用戶對此感到厭煩，而公司則花費數百萬美元來想出新的變通辦法來獲得用戶的同意。

GDPR和相關立法無疑在數字主權方面有一些好處，但總體結果相當令人沮喪和有限。用戶將繼續越來越多地使用互聯網服務并分享他們的私人數據——沒有任何cookie彈出窗口可以阻止他們這樣做。

就像版權侵權和盜版沒有因為監管而大量減少，而是得益于技術替代方案的出現（像Netflix或Spotify這樣的流媒體巨頭）一樣，我認為實現數字主權的最有效策略是積極采用替代性的互聯網架構，將這些價值內置（通過設計）到其核心。

采用加密貨幣不僅有助于歐盟實現數字主權的雄心壯志，還能使其擺脫美元的主導地位和美國對全球金融體系的霸權。

讓我們面對現實吧——美國正在主導全球金融體系。在所有的跨境活動中，有將近一半是以美元計價的，還有大部分的證券和衍生品結算以及外匯交易也是。到目前為止，它擁有最深入和最具流動性的資本市場。就國際影響力和接受度而言，它是最大的全球支付巨頭——Paypal、VISA和Mastercard的所在地，并對用于國際支付的全球信息網絡SWIFT有重大影響。

歐股普遍高開，歐洲斯托克50指數漲0.89%:歐股普遍高開，歐洲斯托克50指數漲0.89%，意大利德國富時MIB指數漲0.9%，德國DAX指數漲1.19%。（金十）[2020/5/8]

當歐盟為繞過前總統特朗普的伊朗制裁所做的努力完全失敗時，這一點對所有人來說都很清楚。伊朗的銀行和金融機構被切斷了與基于美元的支付系統的聯系，盡管歐洲的家們有強烈的決心，但歐盟沒有辦法繞過美國的制裁。像INSTEX這樣的替代支付工具幾乎沒有被采用。對歐洲銀行和公司來說，被切斷與美元和以美元計價的支付系統的聯系的風險被證明是太高了。

加密貨幣可以減少美國對全球金融體系的主導地位。根據定義，它不受國家利益和操縱的影響。它是一個開放、透明、去中心化和無審查的金融基礎設施，任何人都可以在上面建立支付、貨幣和資本市場，并由每個人使用。加密貨幣的采用越多，全球金融就越能獨立于干預。

毫無疑問，美國將不愿意放棄其對當前金融體系的杠桿作用。加密貨幣和Web3代表了歐洲最大的金融、經濟和地緣機會之一，它可以介入并引領在加密貨幣軌道上建設和開拓全球金融的未來。歐洲的“第三條道路”將反對目前的化和美元主導的系統。相反，促進一個基于加密貨幣的去中心化、非化、自由和開放的支付系統，不僅在財政和上是有利的，而且還能吸引世界各地的人才、資本和公司。

這篇文章的重點是“為什么”歐洲應該擁抱加密貨幣，而不是“如何”（這將在未來的文章中討論）。然而，這里有一件事值得強調：穩定幣將在未來的支付中發揮重要作用。目前擬議的歐盟加密貨幣規則（MiCA）將有效地壓制以歐元計價的穩定幣，甚至在這個市場出現之前。

動態 | 歐洲央行官員稱臉書天秤座貨幣“誘人但危險”:歐洲央行(ECB)一位高級官員周一概述了擬議中的臉書天秤座(Libra)加密貨幣存在的問題。這是政府官員發出的一系列警告中的最新一例。歐洲央行行政長官伊夫梅爾施(Yves Mersch)表示：“我真誠地希望歐洲人民不要拋棄現有支付解決方案和渠道的安全性和穩健性，轉而接受臉書那誘人但危險的承諾。“　在法蘭克福法律會議上的一次演講中，他諷刺地指出，天秤座加密貨幣的創造者因為在社交媒體上處理個人隱私數據正在受到美國和歐盟立法者的調查。默施提出的另一個擔憂是，天秤座貨幣將由一個在支付、技術、電子商務和電信領域的同業聯盟發行。該聯盟被稱為天秤座協會，它將控制區塊鏈和收取鑄幣稅收入。天秤座協會成員包括萬事達、貝寶、易趣和優步。（新浪財經）[2019/9/3]

如果歐盟希望歐元在未來的全球支付中發揮重要作用，那么扼殺由歐元支持的穩定幣簡直就是反其道而行之。目前的穩定幣市場已經被美元穩定幣所嚴重支配（超過99%）。這不僅給歐洲消費者帶來了外匯風險（例如，使用DeFi），而且更重要的是，再次導致了美國政府的重大影響，以及同樣大量的經濟價值創造是以美元計價的。

如果加密貨幣“吃掉世界”，政府和中央銀行的權力（例如，其貨幣政策的有效性）將在很大程度上取決于以其貨幣計價的穩定幣的相對重要性和采用。例如，如果在未來的歐洲加密經濟中，所有活動（金融和經濟）都以美元穩定幣計價（意味著人們和企業以美元穩定幣進行借貸和支付），歐洲央行的貨幣政策的有效性——例如提高歐元利率——將接近零。

鑒于此，也許歐盟，特別是歐洲央行，應該致力于支持基于歐元的穩定幣，而不是阻礙它們。

聲音 | 歐洲央行行長：將對Facebook的加密貨幣進行監管:據路透社6月23日消息，針對Facebook推出的數字虛擬貨幣，歐洲三家央行表示，將對其進行監管，來保證它不會危及當地金融體系和被用作洗錢。英國央行英格蘭銀行行長Mark Carney對此表示，“它必須是安全的，否則就由英格蘭銀行、美聯儲，以及所有主要的全球中央銀行和監管者直接進行監管。”[2019/6/23]

歐盟很可能是世界上領先的科技監管機構，但不可否認的是，在建立和擴大科技公司方面，這個古老的大陸并不成功。世界上最大的20家科技巨頭中，沒有一家是歐洲的。2000年，按市值計算的100家最大公司中，歐洲占了41家，而2021年這一數字下降到15家。在過去20年里，歐洲在全球股票市場價值中的份額幾乎減半。從風險投資支持的獨角獸企業的市值來看，美國和中國超過了歐洲的3-5倍。

圖 1 歐洲在國際比較中落后了

顯然，在Web2時代，歐洲在經濟上已經落后了。其中的原因（如國內市場的規模、資本市場、大學、研發、心態、語言）是多方面的，不是本文的中心。我只想說，相關的價值創造和人才流失（人才流失）對歐洲經濟來說是非常痛苦的。現在有兩種方式來應對歐洲科技的現狀。

第一種似乎是目前政府官員和企業領導人所青睞的。它包括監管行動（如《數字市場法》）、保護主義措施（如《芯片法》）或由政府發起的大規模科技項目（如GAIA-X），目的是加強歐洲老牌企業的競爭力。

第二種方式需要大規模投資和促進新技術和初創企業的發展，這些技術和企業可能會顛覆目前的格局，成為主要的經濟力量。

很可能，后一種模式的成功幾率更高。此外，我認為歐洲在加密貨幣方面可能有一些競爭優勢，應該把Web3放在其經濟復出戰略的中心。為什么？

歐洲可能沒有最大的加密貨幣企業，也沒有像Coinbase這樣的上市公司，但它確實擁有最活躍的加密群體和個人。根據Chainalysis的數據，在2020年7月至2021年6月期間，歐洲占全球加密貨幣活動的25%，所有加密貨幣子類別的交易量都急劇上升，特別是去中心化的金融。另外，歐盟擁有世界上最多的比特幣和以太坊節點，甚至超過了美國或中國。

圖 2 按地區劃分的全球加密貨幣交易量份額

不可否認，前面的路還很長，而且加密貨幣和Web3的大部分創新目前都是由美國企業創造的。盡管如此，擁有最了解加密貨幣的人口是這個行業未來增長和采用的良好前提。

大規模采用加密貨幣的下一個階段將是機構。而機構需要法律的確定性和監管的明確性。

計劃在明年（最晚）通過的《加密資產市場條例》（MiCA）將在歐洲建立一個完全統一的、有約束力的監管框架。同意，它有自己的缺陷（見這里），但至少為發行人和服務提供商提供了透明的指導方針，有明確的監管責任和制度。

同時，美國的金融監管——特別是加密貨幣監管——是一個混亂的局面。各州的監管各不相同，缺乏明確的監督制度，并為不同監管機構的沖突要求或州和聯邦一級的沖突法律提供了巨大的可能性。例如，在聯邦監管機構FINCEN、SEC、CFTC、IRS、Treasury和OFAC之外，Coinbase還有50個不同的州監管機構的貨幣傳輸許可證和50個州監管機構的貸款許可證。

美國監管機構，如美國證券交易委員會新任主席Gary Gensler已經加強了對加密貨幣的強硬語氣，并發出了更嚴厲的監管和監督行動的信號。因此，缺乏監管的清晰度可能很快就會伴隨著嚴格的執法行動。

如果歐盟能夠做好MiCA，歐洲就有機會吸引來自世界各地的人才、公司和資本，并引領下一階段的機構加密貨幣應用。

與美國相比，這可能是在采用Web3方面最重要的戰略和地緣優勢。Web3預示著一場巨大的金融、經濟、和社會革命。它不會沒有代價。金融機構、Web2技術公司和機構都將面臨巨大的破壞。

美國擁有華爾街、硅谷和全球儲備貨幣。破壞這些機構的成本是巨大的，這就是為什么我預計反對加密貨幣的阻力會很猛烈。加密貨幣越是增長，這種阻力就會越大。Web3挑戰了當前美國的經濟、金融和權力機構和基礎。

毫無疑問，對歐洲公司來說，向Web3的演變也將伴隨著它的成本。但是，讓我們坦率地說，自2008年以來，歐洲銀行一直在為生存而掙扎，歐洲在Web2時代沒有創造出一個科技巨頭（也許Spotify除外），而作為貨幣的歐元/作為貨幣聯盟的歐元區正受到來自歐洲大陸的攻擊。長期來看，獨特的歐元架構，即共同的貨幣政策，但沒有財政聯盟（國家赤字、債務、預算等），站在不穩定的基礎上。

與美相比，歐洲迄今擁有最低的破壞成本和最大的潛在上升空間。關于Web3的成本-效益分析似乎很清楚。所述的好處（數字主權、金融獨立、經濟機會）將大大超過成本。

歐盟最好不要錯過這個獨特的戰略和地緣機會。

在這篇文章中，我概述了歐洲應該擁抱Web3的幾個金融、經濟和地緣原因。Web3不僅可能使歐盟最終實現數字主權和金融獨立，而且也是自Web2時代以來振興其掙扎的經濟的最大機會。

此外，與美國相比，歐盟有幾個地緣優勢（精通加密貨幣的人口、監管、較低的破壞成本），使其能夠從正面的Web3戰略中受益最大。這就是為什么我認為歐盟真正有機會在Web3中扮演重要的全球角色，以及為什么我們應該盡一切努力使其成為未來十年的關鍵和經濟優先事項之一。

注記

本文最初發表于斯坦福大學法學院的網站（來源：https://stanford.io/3pQhJMp）

帕特里克·漢森是Unstop pable Finance的戰略和增長主管，Unstop pable Finance是一家位于柏林的創業公司，其使命是使世界各地的人們能夠獲得、互動和釋放去中心化經濟的金融機會。在此之前，他是Bitkom的區塊鏈負責人，Bitkom是歐洲最大的科技協會，擁有超過2000家成員公司，他在那里領導區塊鏈和加密貨幣相關的監管工作，研究，合作和溝通。帕特里克擁有商業和科學的碩士學位。你可以通過Twitter聯系帕特里克，并在Linkedin上與他聯系。

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