穩定幣:國際貨幣基金組織強文：穩定幣的崛起

Odaily星球日報譯者|Moni

錢包大戰的序幕，已經拉開了。利用數字支付方式，一些初創公司希望將觸角延伸到傳統紙幣和借記卡領域里。的確，這種全新的支付方式可以為客戶和社會帶來巨大利益，比如：提高效率、加強競爭、擴大金融包容性和創新。但同時，這種新型支付方式也會產生一系列風險，比如：金融穩定性和誠信問題、貨幣政策有效性和競爭標準等。穩定幣的采用

新形式的貨幣能否被普及應用，主要取決于它們作為價值存儲和支付手段是否對人們具有足夠的吸引力。然而，像穩定幣這樣的新形式“貨幣”與現金或銀行存款有很大的不同。雖然許多穩定幣在出現問題之后可以向發行方或是其對應資產提出索賠，而且有些穩定幣還提供了對應面值的贖回擔保，但實際上穩定幣依然缺少政府背書。信托且必須有對應數量的法定貨幣支持才能“私有地”產生，但是在區塊鏈模式下，結算技術通常是去中心化的。時代在變。穩定幣USDCoin最近已經覆蓋到了全球85個國家，Facebook也宣布推出數字貨幣Libra，穩定幣業務模式正在變得越來越中心化。那么，為什么穩定幣崛起速度如此之快呢？穩定幣的崛起，很大一部分原因是他們可以作為一種可靠的支付手段：低成本、全球覆蓋、以及高速處理效率，這些都是穩定幣的潛在優勢。不僅如此，穩定幣還可以用于無縫支付基于區塊鏈的資產，并通過其開放式架構嵌入到數字應用程序中，無需通過傳統銀行的專有交易系統。不過，穩定幣最有吸引力的一個功能，就是能讓支付交易變得像社交媒體交流一樣簡單。支付不僅僅是轉賬行為，它將變成一種將人們聯系起來的基本社交體驗。穩定幣提供了一個機會，讓我們更好地融入到數字生活，而且已經有公司設計了許多以用戶為中心的功能。擁有龐大全球用戶群的大型科技公司能夠提供現成的網絡，讓這種全新的支付服務方式可以快速傳播。穩定幣的風險

國際貨幣基金組織：薩爾瓦多采用比特幣引發了許多問題:國際貨幣基金組織（IMF）表示，薩爾瓦多將比特幣作為法定貨幣引發了一系列宏觀經濟、金融和法律問題。（路透社）[2021/6/10 23:28:47]

需要特別說明的是，穩定幣同樣存在許多風險。所以，政策制定者必須要創造一個利益最大化且風險最小化的環境，另外，不同國家的決策者們、以及同一國家里的不同跨職能部門還需要彼此創新、協作，下面就讓我們一起來看看穩定幣主要有哪六個值得關注的風險點。第一，如果銀行失去對穩定幣發行方的存款，意味著銀行可能會失去其“中間人”的地位。但銀行肯定不會坐視不管，而是會選擇利用創新來提升自己的競爭力。此外，穩定幣發行方也可以將其資金收回到銀行系統中，或是通過自己增加存款來從事貸款業務。簡而言之，銀行不太可能消失。第二，可能會出現新的壟斷。科技巨頭會使用他們龐大的網絡來對抗競爭對手，而且還會阻止競爭對手來訪問貨幣信息，比如客戶的交易數據。同時，數據保護、可移植性、控制權和所有權都需要新的標準，相關服務也需要實現互操作性。第三，弱勢貨幣可能面臨威脅。在通貨膨脹率較高且金融機構實力薄弱的國家，本地貨幣可能會被人們拋棄，轉而使用更加穩定的外幣，或是由外幣支持的穩定幣。這其實會形成一種新的“美元化”形式，繼而有可能破壞貨幣政策、金融發展和經濟增長。受此影響，如果各國政府被迫調整貨幣和財政政策，他們就不得不去決定是否要限制與外國貨幣錨定的穩定幣。第四，穩定幣可能會帶來更多非法活動。穩定幣發行方必須執行國際標準，監管機構也需要向他們展示如何預防網絡被用于洗錢和恐怖主義融資等活動。雖然新技術提供了不少優化監測的方法，但監管者需要去適應越來越去中心化、地理位置越來越復雜的穩定幣價值鏈。第五，穩定幣可能讓“鑄幣稅”收入有所損失。所謂“鑄幣稅”，是指中央銀行從貨幣面值與制造成本之間差額中獲取的利潤。如果穩定幣沒有利息，發行方可能會通過支持穩定幣的硬通貨攫取利潤并獲得回報。解決這個問題的一種方法是促進競爭力度，刺激穩定幣發行方最終支付利息。第六，政策制定者必須加強消費者保護和金融穩定。首先要保障客戶資金安全，同時確保資金不會受到銀行擠兌的影響。要實現這一目標，就需要法律明確穩定幣所代表的金融工具類型。有一個方法值得關注，即對一些類似“貨幣市場基金”的穩定幣實施強監管，這樣就能保證固定的名義回報，同時還需要穩定幣發行方時刻保持擁有足夠的流動性和資本。雖然穩定幣面臨著很多難題，但他們也具有巨大的發展潛力，因此政策制定者需要“聰明”一些，制定出能夠應對挑戰且具有遠見的監管制度。今天的政策，將塑造明天的世界。

國際貨幣基金組織支持尼日利亞央行加密禁令:2月18日消息，國際貨幣基金組織（IMF）支持尼日利亞央行（CBN）的加密禁令，昨日，IMF駐尼日利亞代表Ari Aisen在關于最近發布的《 2020年國際貨幣基金組織第四條尼日利亞工作人員報告》的虛擬通報會上宣布了這一消息，根據Aisen的說法，全球許多中央銀行都已采取了與CBN類似的政策決策。(TheNation)[2021/2/18 17:26:33]

原中國進出口銀行董事長：Libra這類數字貨幣可能會打破現在一幣獨大的國際貨幣體制:日前，中國進出口銀行原董事長李若谷在《北大金融評論》撰文，文中指出，Libra這類數字貨幣的出現可能會改變到目前為止運行的貨幣銀行制度，沖擊現有國際金融體系，從而打破現在一幣獨大的國際貨幣體制。我們必須予以高度重視，不能放棄在新體系構成中的發言權與參與權。同時，我們要思考目前打破該體系的正負面影響，提出一些問題：在一個以民族國家為主的世界上，拋開IMF這類被認可的國際金融機構，由一個私人機構發行一種超國界、超主權的貨幣的可行性有多大？如果有這種可能性，我們應該做哪些基礎性的工作來促進？多提出問題，多思考問題，對我國的發展會更加有利。[2020/3/6]

動態 | 國際貨幣基金組織發布論文《數字貨幣的興起》:7月15日，國際貨幣基金組織（IMF）發布了題為《數字貨幣的興起》（The Rise of Digital Money）的主題論文。作者為Tobias Adrian及Tommaso Mancini Griffoli。 論文摘要提到：該文解釋了穩定幣的好處和風險，并強調了隨著更廣泛地采用穩定幣可能出現的監管問題。論文還強調了與電子貨幣（e-money，論文將其解釋為：以歐元或美元等貨幣計價并與之掛鉤，以電子形式儲存貨幣價值）相關的風險：可能產生新的壟斷，對弱勢貨幣的威脅，對消費者保護和金融穩定的擔憂，以及助長非法活動的風險。[2019/7/16]

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